以下文章来源于富国基金 ，作者前瞻布局 富国基金 . 关注富国基金，获取富国基金独家专业又有料的投资资讯，富二姑娘为您提供专业服务。富国基金，投资未 来 · 在一起。 市 场 总 是 充 满 惊 喜 —— 时 隔 8 个 月 ， A 股 重 新 站 上 3500 点 ， 机 器 人 、 创 新 药 、 光 伏 等 赛 道 表 现 活 跃，。这不仅仅是简单的指数反弹，更是"政策暖风+产业升级+资金重构"三重共振下的新起点。 站在这个关键节点，我们不禁要问：AI应用爆发在即，哪些公司能真正兑现业绩？创新药出海加速， 如何捕捉下一个10倍牛股？港股估值洼地，持续吸引南向资金，哪些资产被严重低估？下面特别梳理 了主流券商研究所2025下半年最为关注的投资主线，助力客官把握市场脉搏，在新起点上，实现高效 布局! 展望2025下半年：市场主流投资机会在哪里？ 站在年中节点回望，A股上半年的震荡如同为下半场蓄力的弓弦，三大力量正悄然拧成合力： 政策底的"加法效应"，政策已从"托底"转向"发力"、盈利周期的"V型曙光"刺破阴霾、全球科技的"同 频共振"更添变数。对于当下的市场，我们普遍认为它更像是"五月的麦田"：政策是阳光， ...

导读：前几天和一个基金经理聊天，他说现在投资要跟着孩子走。新消费品背后是95后群体。不懂年轻人，就看不懂今天的新消费。 人会变老，但投资组合要永保年轻。每一个时代的消费趋势，都是由年轻人推动的。70后消费群体，注重社交的场景化，带来了品牌白酒的欣欣向 荣。80后消费群体，注重个体的表达和娱乐，带来了国产品牌的崛起。90后消费群体，注重"悦己"和情绪价值，带来了新的消费模式。变化的是时 代特征，不变的是马斯洛需求的层层上升。 这位基金经理的观察绝非偶然。翻开当下消费市场的版图，新消费的核心驱动力早已从「功能满足」转向「情绪价值」。年轻人为一款潮玩IP支付 数倍溢价，本质是为开箱瞬间的惊喜感买单；排队数小时购买古法金饰，实则是为非遗工艺承载的文化认同感付费——这些在传统消费逻辑中难以 理解的现象，恰恰构成了新消费时代的底层密码。 当消费市场的话语权向Z世代倾斜，资本市场的应对逻辑也在加速迭代。传统消费板块中，白酒、家电等成熟行业适用的「护城河+现金流」估值框 架，在潮玩、美妆、宠物等高速成长的新消费领域正面临挑战。而作为我们中年投资者，要摒弃自己的偏好，贴近年轻人消费场景的投资视角，只 有理解Z世代的情感需求，才 ...

"买的不是商品，是身份的象征。" 作者 | Rhine 图源 | pxhere 在纽约SOHO区的泡泡玛特店内，Z世代消费者为抽中Labubu盲盒隐藏款欢呼拍照。他们不熟悉IP背景，却愿意花17.99美元，相当于一顿晚餐的价格，为 这个盲盒付费。 他们为什么愿意为一个看不见内容的盒子、一个不认识IP的形象、甚至一段虚构的故事付费？ 纵观消费现象，一个越来越清晰的趋势正在浮现：Z世代的消费，并不只是想买点"有用的"，他们在找一个能回应他们情绪和身份的载体。 1、不要"好用"，要"像我" 根据联合国人口署2024年发布的统计数据，全球Z世代（一般指1995—2009年出生）人口总数超过24亿，约占全球总人口的32%。其中，亚洲占据近一 半，拉美和非洲占比也在快速提升。 相比上一代消费者，Z世代更早触网、更高频使用社交媒体，也更习惯在线上完成整个购物决策链。他们买东西的逻辑也和上一代不同：更感性、更表 达、更相信KOL而非品牌广告。他们购买的，往往是"像我"的产品，而不是"好用"的产品。 这意味着，品牌与平台要面对的，不再是"如何说服消费者买"，而是"如何让消费者愿意自发讲出买它的理由"。 电商平台，也在随之改变。 ...

以下文章来源于锦缎研究院 ，作者爱屋几呜 锦缎研究院 . 专注上市公司价值发现与传播 本文来自微信公众号： 锦缎研究院 ，作者：爱屋几呜，原文标题：《"新消费"指南：旧秩序坍塌与 新纪元破晓的五大线索》，题图来自：视觉中国 从茶饮、平价现磨咖啡、量贩零食、潮玩和国货美护算起，新消费的产业趋势其实已经酝酿数年，只 不过在聚光灯之外无声裂变。如果不是港股带动新消费的躁动行情，也不至于引致如此大范围的曝 光。 毕竟此前消费的低迷，大可以用"消费降级"来遮羞所有。但新消费的行情如此迅猛且热烈，甚至出现 数个千亿市值的公司，投资人和传统品牌再也无法选择性失明，开始正视底层的变化：熟悉的消费者 为什么变得竟如此陌生？ 如果细究起来，我们认为今年新消费真正临界点的一声枪响，是今年的《哪吒2》在连续几年死寂的 电影市场中意外爆火，背后是平常沉默的群体，通过电影表达反叛与抗争的精神。映射到消费行业， 就是旧秩序的坍塌与新纪元的破晓。 Z世代逐渐走向职场开始获得经济话语权，他们对社会既定规则的无声反抗，不仅仅诉诸于哪吒的精 神寄托，还直接体现在消费行为上的用脚投票，而这些消费倾向往往被传统大众所忽略。 最终猛地发现，传统消费在被 ...

以下文章来源于i黑马 ，作者i黑马 i黑马 . 让创业者不再孤独@i黑马 未来5年，消费行业中哪一个赛道更具有发展潜力？ 三浦 展认为，现代的消费者追求的不是"快感"，而是"愉悦感"。 第三消费社会之前的人类以"物"为焦点，而第四消费社会中人类以"人"为焦点。 三浦展， " 日本消费社会研究第一人 " 著有《孤独经济》、《第五消费时代》等 对于人类来说，重要的不是消费了什么，而是和什么人一起做了什么。 虽然不知道哪个赛道比较好，但电商会进一步增加吧。 婴儿潮世代会成为今后的老年人，需要面向这些人群，当然前提是，必须要尊重个人的判断。 对于某一个品类会出现新商品，当前社会老龄化加剧，大家更加注重健康，对应的是市场的变 化，更多的是在原有的基础上，基于个体情况的多元化、个性化，改变了商品的使用方法。 比如，面向老年人不是说卖老年人的商品，而应该卖"年轻化"的商品。 未来5年，人们已经不再是单纯购买物质的消费者，开始追求人与人之间的关系。 想要创造良好的人际关系，与其不断购买新产品并私有化，不如通过借用、修缮、共有现有事 物更合算。 或许，今后能扭转企业销售下降趋势的仍是共享型经济。 基于以上，和大家梳理一下我对于 ...

- W-F-1 t in a see a long the may be and the state of the states of the states of the see and liby L 【游戏】 I I T I BREAK 资产管理部权益团队介绍 野村东方国际证券资产管理部权益团队，基于全球视野，扎根中国研究，以前瞻科学的投研 体系为基础，秉持稳健持续的管理风格，为客户提供多元特色的解决方案。团队坚持"深度研 究、价值投资、绝对收益、长期考核"的理念，以专业能力和严谨风控力争为客户实现长期资 产增值的目标。团队由经验丰富的投资经理和研究员组成，覆盖计算机、医药、周期、消费 等多个领域，具备深厚的行业研究背景和实战经验。团队在2024年荣获证券时报主办的"中国 证券业资管权益团队君鼎奖"，在同花顺2024金融机构评选中斩获"资管权益优秀奖"，并且团 队管理的4只产品列入私募排排网《券商资管产品（混合型）2024年度收益20强》 1 。 数据来源：Choice，截至2024年12月31日 Z世代对"不确定性惊喜""社群认同"和"个性化表达"的追求，使其愿意为情感体验支付溢价。这种消费 行为突破了传 ...

潮新闻客户端 记者 楼纯 6月10日，全球首场初代藏品级Labubu艺术专场拍卖会在"永乐2025春季拍卖会"上落下帷幕，一只高131cm、全球"仅此一只"的薄荷色Labubu以108万元落槌 价成交，加上15%的佣金后最终成交价达124.2万元。这一价格刷新了潮流玩具拍卖纪录。 图片来源：新浪微博 此次拍卖的薄荷色Labubu采用PVC材质，在备注栏明确标注"全球唯一一只"。除这一孤品外，同场拍卖的全球限量15版棕色Labubu也拍出82万元高价，48套 拍品最终100%成交，总成交额达372.54万元。值得关注的是，拍下薄荷色Labubu的买家通过网络竞拍完成交易，永乐拍卖创始人赵旭对外透露，该买家对 这件非标艺术品的未来增值空间充满信心。 随着Labubu成为全球现象级IP，其二手市场溢价早已屡创新高。例如与Vans联名款原价599元，二手平台转手价飙升至14839元，溢价超24倍；2024年发售的 MOKOKO FALLIN TO SPRING系列，发售价159元，当前二手均价已突破2700元。 王宁凭借Labubu登顶河南首富 Labubu现象的行业启示 Labubu的爆火直接推动泡泡玛特创始人王宁 ...

记者了解到，接下来我市将落实试点要求，对购物中心、连锁超市等大中型商业，按照"一店一 策""一企一策"原则，具体分析条件和需求，推动向融合型商业、时尚型商业、主题型商业等方向提升； 针对小型零售业，将强化上游赋能，推动向社区型商业、策展型商业方向加快转型。 比如，将引导商业场景改造，提升载体能级。引导商圈商家发展多种零售业态，组织重点商家焕新 迭代，打造购物、餐饮、社交、娱乐等"一站式"服务场景，满足全方位消费需求。立足南京都市圈市 场，积极发挥新街口全国示范智慧商圈核心地位，发展百家湖、元通、仙林、江北等重要商圈，打造都 市圈商业地标。创新时尚型商业，大力发展首发经济，继续召开首发经济大会。我市刚刚出台了促进首 发经济的政策措施，积极吸引国内外知名品牌设立首店、旗舰店、体验店，支持引入首演、首映、首 赛、首展、首创等活动，支持高能级首店集聚，打造首发经济集聚区。积极推动夜间经济发展，持续推 进"西城·夜未央""笪桥灯会"等夜间经济集聚区建设，支持德基商场开展"24h"夜游夜购项目。 同时，推动资源整合、场景互嵌、流量互促，不断延伸零售边界，开展"文艺体"进商场活动，帮助 文体资源与商业项目有效对接，引导有条 ...

6月9日，港股表现强势，截至午盘，恒指、恒科指分别涨1.02%、2.03%。科网龙头表现不俗，恒生科 技指数ETF（513180）午盘仍保持强势，现涨近2%。港股消费板块午后涨幅略有收窄，相关热门ETF 中，港股消费ETF（513230）现涨超1%，成交额逼近4500万元，盘中交投持续活跃。 Z世代的情绪消费需求正不断释放。据MobTech的最新报告，超过40%的年轻人购买行为主要由情绪满 足驱动。此外，Statista数据显示，2024年中国潮玩消费者规模已达4000万，市场规模为764亿元，并预 计到2026年将突破1100亿元，年复合增长率达20%。这一趋势不仅反映了年轻一代消费观念的变化，也 预示着未来市场的广阔前景。 国证国际6月5日发表的研报《如何看新消费趋势及延续性？》中指出，"Z世代"更关注个人体验及感 受，年轻消费者愿意接受新鲜事物，对个性化、多元化和互动性的内容有极高需求，因此支付意愿更 强。新消费，从"物质消费"走向"精神消费"，新消费的"新"在于新的消费习惯。供给创造需求，具有更 大的成长空间。 硬科技与新消费共振，聚焦港股新CP（支持T+0）： 1）港股消费：港股消费ETF（5132 ...

Z世代零食消费 偏好：口味创新 与包装社交属性 千禧研究 目录 Z世代——零食 消费主力军 01 Z世代零食口味 偏好趋势 02 零食口味创新案 例 03 Z世代对零食包 装的要求 04 零食包装的社交 属性体现 05 目录 包装创新案例 06 Z世代零食消费场 景与口味、包装 适配 07 零食品牌迎合Z 世代的策略 08 Z世代零食消费 未来趋势 09 总结与启示 10 Z世代——零食消 费主力军 01 Z世代人口规模 与消费能力 消费市场提供了广阔的基础。 庞大的人口规模 中国90/00后人口规模达3.4亿人，约占总人口 的1/4，Z世代在人口数量上占据相当比例，为 Z世代消费对零 食行业的影响 里斯战略定位咨询调查数据显示，Z世代月均可 支配收入比全国平均值高出49.36%，具备较强 的消费潜力。 较高的可支配收入 全国80%以上的Z世代群体，每月零食饮料花费在400元以上，即日均消费在10元以上。其中，一二线城 市Z世代群体里有40%每月零食饮料花费在800元以上，有21%每月在食品饮料上的开销达1000元及以 上。 零食饮料消费支出高 Z世代成为零食消费主力军，促使新品 牌有机会打破既有领导品牌主导 ...