证券研究报告·公司点评报告·软件开发 金山办公（688111） 2024 年一季报点评：信创开始恢复，利润超 2024年 04月 24日 预期 证券分析师 王紫敬 买入（维持） 执业证书：S0600521080005 021-60199781 盈[T 利ab 预le_ 测EP 与S 估] 值 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E wangzj@dwzq.com.cn 证券分析师 李康桥 营业总收入（百万元） 3,885 4,556 5,710 7,744 10,167 执业证书：S0600523050004 同比（%） 18.44 17.27 25.33 35.62 31.29 likq@dwzq.com.cn 归母净利润（百万元） 1,118 1,318 1,700 2,438 3,213 同比（%） 7.33 17.92 29.02 43.40 31.79 股价走势 EPS-最新摊薄（元/股） 2.42 2.85 3.68 5.28 6.96 金山办公 沪深300 P/E（现价&最新摊薄） 137.33 116.47 90.27 62.95 47.77 11% [关Ta键bl词e_： ...

计算机/软件开发 公 司 研 金山办公（688111.SH） 净利润增速超预期，开启 AI 办公新时代 究 2024年04月24日 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） 陈宝健（分析师） 刘逍遥（分析师） chenbaojian@kysec.cn liuxiaoyao@kysec.cn 日期 2024/4/23 证 书编号：S0790520080001 证书编号：S0790520090001 当前股价(元) 285.75  长期成长路径清晰，维持“买入”评级 公 一年最高最低(元) 530.50/198.50 我们维持公司2024-2026年归母净利润预测为16.54、20.76、27.5亿元，对应EPS 司 信 总市值(亿元) 1,319.64 分别为3.58、4.50、5.95元/股，当前股价对应PE为79.8、63.6、48.0倍。考虑 息 流通市值(亿元) 1,319.64 公司WPS AI产品持续升级，有望打开成长空间，维持“买入”评级。 更 新 总股本(亿股) 4.62  收入符合预期，净利润超预期 报 流通股本(亿股) 4.62 公司发布2024年一季报，实现营业收入12.25亿元， ...

2024年第一季度报告 证券代码：688111 证券简称：金山办公 北京金山办公软件股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第一季度财务报表是否经审计 □是 √否 ...

公司报告 | 年报点评报告 金山办公（688111） 证券研究报告 2024年04月 14日 投资评级 B/C 端双订阅维持高增长，AI 商业化正式开启 行业 计算机/软件开发 6个月评级 买入（维持评级） 当前价格 295.99元 公司发布 2023 年年报，个人订阅与机构订阅保持双高增，合同负债增长 超预期，信创业务仍待翻转 目标价格 元 2023年，金山办公国内个人办公服务订阅业务收入为26.53亿元，同比增 基本数据 长29.42%，国内机构订阅及服务业务收入9.57 亿元，同比增长 38.36%， A股总股本(百万股) 461.82 保持了高速渗透态势，机构授权领域，公司实现收入6.55亿元，同比下降 21.6%。截止23年底，公司合同负债为18.92亿元（同比+9.28%），其它非 流通A股股本(百万股) 461.82 流动负债6.13亿元（同比+93.09%）。 A股总市值(百万元) 136,693.29 流通A股市值(百万元) 136,693.29 用户数来看，截至2023年底，公司主要产品月活为5.98亿，同比增长4.36%， 每股净资产(元) 21.55 其中PC 版月活2.65亿，同比增 ...

公司研究 | 动态跟踪 金山办公 688111.SH WPS 365 全新升级，助力企业新质生产力 增持 （维持） 股价（2024年04月11日） 287.76元 提升 目标价格 321.20元 52周最高价/最低价 529.63/198.5元 总股本/流通A股（万股） 46,182/46,182 A股市值（百万元） 132,893 核心观点 国家/地区 中国 行业 计算机 ⚫ WPS 365发布，提供一站式AI办公平台。4月9日下午，公司举办金山办公生产 报告发布日期 2024年04月12日 力大会，正式发布了面向企业的一站式AI办公平台WPS 365。WPS 365涵盖了 WPS Office套件、WPS AI企业版和WPS协作三大块，并针对每一部分的产品都 1周 1月 3月 12月 进行了面向企业端的升级。WPS Office支持桌面端集成金山文档和多维表传统表的 绝对表现% 0.97 2.57 12.1 -33.17 共同处理；WPS AI企业版则推出了AI Hub、AI Docs、Copilot Pro三大功能，帮助 相对表现% 2.75 4.94 5.77 -18.64 企业实现AI能力的开箱即用 ...

证券研究报告 公 2024年04月11日 司 报 告 金山办公(688111) │ 行 业： 计算机/软件开发 公 投资评级： 司 当前价格： 287.76元 点 WPS 365 全新发布，一站式 AI 办公推动生产力提升 目标价格： 评 研 事件： 究 基本数据 2024年4月9日，金山办公举行生产力大会，发布WPS 365办公新质生产 总股本/流通股本(百万股) 461.82/461.82 力平台，包含：WPS Office、WPS AI企业版、WPS协作，公司以多屏、内 流通A股市值(百万元) 132,892.53 容、云、协作、AI为发展核心目标，进一步推动AIToB端应用。 每股净资产(元) 21.55 ➢ WPS Office升级，三产品升级提升办公效率。 资产负债率(%) 28.30 WPS Office升级包含文档、智能表格、AI三方面升级，进一步提升办公效 一年内最高/最低(元) 530.50/198.50 率。WPS 文档：桌面文档一键转换成多人协作的状态，可以同时完成桌面 文档编辑和在线文档的写作。WPS智能表格：可融合多维表格（数据库）和 股价相对走势 传统电子表格，引用AI函数进行智 ...

本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。 公司快报 2024 年 04 月 11 日 金 山办公(688111.SH) 证券研究报告 AI 助力办公新质生产力平台进军 B 端市场 云软件服务 投资评级 买入-A 事件概述： 维持评级 4月9 日，金山办公生产力大会在北京召开，公司正式发布了 WPS 365 6个月目标价 349.30元 办公新质生产力平台，并围绕面向 B 端组织和企业的一站式 AI 办公 股价 (2024-04-11) 287.76元 进行了战略解读和客户分享。 交易数据 强调 B 端战略，与大模型厂商协作共生 总市值(百万元) 132,892.53 金山办公 CEO章庆元首先做了战略分享，强调了政企业务始终是 WPS 流通市值(百万元) 132,892.53 发家的根基之一。自成立以来，公司的政企业务稳健发展，已累计服 总股本(百万股) 461.82 务了97 家央企客户、127家金融头部客户、135家大型民营企业和超 流通股本(百万股) 461.82 过17000 家大型企业客户。过去几年，聚焦多屏、内容、云、协作和 12个月价格区间 209.86/517.0元 AI五大方向， ...

证券研究报告·公司点评报告·软件开发 金山办公（688111） 跟踪点评：AI 助力产品客户边界升维 2024年 04月 09日 买入（维持） 证券分析师 王紫敬 [Table_EPS] 执业证书：S0600521080005 盈利预测与估值 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 021-60199781 营业总收入（百万元） 3,885 4,556 5,711 7,745 10,168 wangzj@dwzq.com.cn 同比 18.44% 17.27% 25.35% 35.62% 31.29% 证券分析师 李康桥 归母净利润（百万元） 1,118 1,318 1,700 2,438 3,213 执业证书：S0600523050004 同比 7.33% 17.92% 29.03% 43.40% 31.79% likq@dwzq.com.cn EPS-最新摊薄（元/股） 2.42 2.85 3.68 5.28 6.96 股价走势 P/E（现价&最新摊薄） 137.33 116.47 90.26 62.94 47.76 [关Ta键bl词e_：Ta#g新] 产品、新技术、新客户 金山办公 ...

公 司 研 证券研究报告 究 ＃＃iinndduussttrryyIIdd＃＃ 横向通用软件 ＃investSuggestion＃ ＃ ＃d金yCo山mpa办ny＃公 （ 688111 ） investSug 增持 ( 维ges持tionC）h 688111 业绩稳健增长，＃ 订title＃ 阅业务占比提升 ange＃ ＃createTime1＃ 2024年03月 25日 投资要点 公 ＃市场ma数rk据etData＃ ＃summary＃  事件： 2023年，公司实现营业收入45.56亿元，同比增长17.27%；归属于 司 市场数据日期 2024-03-22 母公司所有者净利润13.18亿元，同比增长17.92%；归属于母公司所有者扣 点 收盘价（元） 329.74 除非经常性损益净利润12.62亿元，同比增长34.45%。 评 总股本（百万股） 461.82  Q4业绩提速，订阅业务收入占比提升。公司23Q4实现收入12.86亿元，同 报 流通股本（百万股） 461.82 比增长17.99%，实现归母净利润4.24亿，同比增长39.44%，实现扣非净利 净资产（百万元） 9948.8 告 润4.02亿 ...

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