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公 司 研 究 计算机/软件开发 WPS AI 年付费会员超百万，期待商业化进程加速 金山办公（688111.SH） 2024 年 08 月 21 日 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） | --- | --- | |----------------------|---------------------------| | | | | 陈宝健（分析师） | 刘逍遥（分析师） | | chenbaojian@kysec.cn | liuxiaoyao@kysec.cn | | S0790520080001 | 证书编号： S0790520090001 | 长期成长路径清晰，维持"买入"评级 考虑外部环境变化及机构订阅转型影响，我们下调公司 2024-2026 年归母净利润 预测为 15.41、19.25、24.16 亿元（原预测为 16.54、20.76、27.5 亿元），对应 EPS 分别为 3.33、4.16、5.22 元/股，当前股价对应 PE 为 57.4、45.9、36.6 倍。考虑 公司 WPS AI 产品持续升级，有望打开成长空间，维持"买入"评级。 业绩基本符合预期，机构订阅 SaaS ...

C o m p a n y U p d a t e 2024 年 8 月 21 日 何利超 H70529@capital.com.tw 目标价(元) 250 公司基本资讯 | --- | --- | |---------------------|---------------| | 产业别 | | | A 股价(2024/8/20) | | | 上证指数(2024/8/20) | | | 股价 12 个月高/低 | 405.54/185.63 | | 总发行股数(百万) | | | A 股数(百万) | | | A 市值(亿元) | | | 主要股东 | | | | | | | | | 每股净值(元) | | | | 三个月 | | 股价涨跌(%) | | 近期评等 | --- | --- | --- | |------------|----------|----------| | 出刊日期 | 前日收盘 | 评等 | | 2022-03-23 | 325.40 | 区间操作 | | 2023-02-27 | 288.71 | 买进 | | 2024-01-04 | 340.88 | 区间操作 | 产品组合 ...

计算机 | 证券研究报告 — 调整盈利预测 2024 年 8 月 21 日 688111.SH 金山办公 买入 原评级：买入 市场价格:人民币 191.15 板块评级:强于大市 股价表现 (49%) (38%) (27%) (16%) (5%) 6% Aug-23Sep-23Oct-23Nov-23Dec-23Feb-24Mar-24Apr-24May-24Jun-24Jul-24Aug-24 金山办公 上证综指 (%) 今年 至今 1 个月 3 个月 12 个月 绝对 (37.0) (6.1) (34.8) (48.1) 相对上证综指 (33.8) (2.2) (25.2) (39.6) | --- | |-----------| | 462.53 | | 462.53 | | 88,411.78 | | 798.17 | | | | 51.59 | | | 以 2024 年 8 月 20 日收市价为标准 相关研究报告 《金山办公》20240321 《金山办公》20231026 《金山办公》20230823 中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格 计算机：软件开发 证券分析师：杨思睿 (8610 ...

业绩简评 2024 年 8 月 20 日公司披露半年报，上半年实现营收 24.13 亿元， 同比增长 11.09%；实现归母净利润 7.21 亿元，同比增长 20.38%； 实现扣非归母净利润 6.88 亿元，同比增长 19.35%。 经营分析 分业务来看，国内 C 端服务订阅业务实现快速增长，24 年上半年 营收为 15.30 亿元，同比增长 22.17%，公司持续致力于重要战略 产品 WPS AI 的升级迭代，正式开启了 WPS AI 的商业化进程。公 司通过加强端云一体的深度运营，逐步提升 AI 用户的渗透率，并 根据用户需求推出全新会员体系，进而推动付费用户持续增长； 国内机构订阅及服务业务增速平稳，实现收入 4.43 亿元，同比增 长 5.95%；受到党政信创产业调整的影响，国内机构授权业务收入 3.25 亿元，同比减少 10.14%；国际及其他业务收入为 1.15 亿元， 同比减少 18.12%。公司继续培养桌面端大屏用户数，全新升级发 布 WPS AI 海外版产品及会员体系，由国际主流模型方提供技术支 持，全面增强海外产品能力和体验。 从成本费用角度看，24 年上半年公司营业成本同比增长 20% ...

证券研究报告·公司点评报告·软件开发 金山办公（688111） 2024 年半年报点评：C 端稳健，AI 推进 2024 年 08 月 20 日 买入（维持） 盈利预测与估值 [Table_EPS] 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 营业总收入（百万元） 3885 4556 5197 7254 8761 同比（%） 18.44 17.27 14.07 39.58 20.77 归母净利润（百万元） 1118 1318 1535 2231 2708 同比（%） 7.33 17.92 16.48 45.36 21.40 EPS-最新摊薄（元/股） 2.42 2.85 3.32 4.83 5.86 P/E（现价&最新摊薄） 137.33 116.47 99.99 68.79 56.66 证券分析师 王紫敬 执业证书：S0600521080005 021-60199781 wangzj@dwzq.com.cn 证券分析师 李康桥 执业证书：S0600523050004 likq@dwzq.com.cn 股价走势 金山办公 沪深300 -49% -43% -37% -31% -25% -19% ...

公司代码：688111 公司简称：金山办公 2024 年半年度报告 北京金山办公软件股份有限公司 2024 年半年度报告 1 / 206 2024 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 重大风险提示 公司已在本报告中详细阐述公司在经营过程中可能面临的各种风险及应对措施，敬请查阅本 报告第三节"管理层讨论与分析"。 三、 公司全体董事出席董事会会议。 四、 本半年度报告未经审计。 五、 公司负责人邹涛、主管会计工作负责人崔研及会计机构负责人（会计主管人员）孙晶晶声明： 保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 六、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 七、 是否存在公司治理特殊安排等重要事项 □适用 √不适用 八、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，请投 资者注意投资风险。 九、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 十、 是否 ...

浙商证券研究所提醒您一本次电话会已经面向浙商证券研究所签约的机构投资者以及受邀客户第三方嘉宾发言内容仅代表其个人观点所有信息或所表述的意见均不构成对具体证券在具体价位具体时点具体市场表现的判断或投资建议 2、嘉宾所说信息或所表述的意见均不构成浙商证券研究所研究观点如果嘉宾发布的观点和浙商研究所发布的观点有分歧或不一致这也仅作为一种不同的研究视角供投资者参考3、依照监管要求和保密原则,未经合法授权,严禁录音、记录、转发 感谢您的理解和配合若本次交流内容不慎流出或涉嫌违反上述情形的我们将保留追究法律责任的权利再次感谢您对浙商证券的理解和配合谢谢各位投资人大家晚上好欢迎大家关注浙商计算机金山办公的这一次分享那我们在昨天释出了金山办公的新的一个深度报告 同时呢我们也把金山办公列为了我们的深度白马股深度白马股产品之后呢我们会对它进行这个持续的跟踪并且呢我们对金山办公在未来中长期的这个设置空间也非常的看好另外呢就是从五月份的金股的角度呢我们也把金山办公列为了五月金股 我们认为呢五六月份AI主题会继续深化同时呢这个新创的预期也会增强在这两个基本在这两个因素的共同推动下其实金山办公室最符合这两个主题的标的那接下来呢我就为大家 ...

双订阅维持高增，AI 加速商业化落地 金山办公（688111）/计算机 证券研究报告/公司点评 2024年5月20日 [Table_Industry] [评Ta级ble：_T买itle入] （维持） [公Ta司ble盈_F利in预anc测e]及估值 市场价格：281.08元/股 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 营业收入（百万元） 3,885 4,556 5,612 7,211 9,359 分析师：闻学臣 增长率yoy% 18% 17% 23% 29% 30% 执业证书编号：S0740519090007 净利润 1,118 1,318 1,612 2,085 2,734 增长率yoy% 7% 18% 22% 29% 31% 每股收益（元） 2.42 2.85 3.49 4.51 5.92 分析师：何柄谕 每股现金流量 3.47 4.46 4.95 5.58 6.71 执业证书编号：S0740519090003 净资产收益率 13% 13% 14% 16% 18% Email：heby@zts.com.cn P/E 116.2 98.5 80.5 62.3 47.5 P/S 33.4 ...

公 司 研 证券研究报告 究 ＃＃iinndduussttrryyIIdd＃＃ 横向通用软件 ＃investSuggestion＃ ＃ ＃d金yCo山mpa办ny＃公 （ 688111 ） investSug 增持 ( 维ges持tionC）h 6881 收11 入保持稳健，利＃ 润title＃ 高增彰显规模效应 ange＃ ＃createTime1＃ 2024年05月 14日 投资要点 公 ＃市场ma数rk据etData＃ ＃summary＃  事件：公司2024Q1实现营收12.25亿元，同比增长16.54%，实现归母净利 司 市场数据日期 2024-05-13 润3.67亿元，同比增长37.31%，实现扣非归母净利润3.52亿元，同比增长 点 收盘价（元） 292.50 40.56%。 评 总股本（百万股） 461.82  收入整体稳健增长。Q1公司个人办公订阅业务实现收入7.34亿元，同比增 报 流通股本（百万股） 461.82 长24.80%。机构订阅服务业务实现收入2.42亿元，同比增长13.57%。机构 净资产（百万元） 10337.15 告 授权业务实现收入1.94亿元，同比增长6.31% ...