证券代码：002648 证券简称：卫星化学 编号：20240813 | --- | --- | --- | --- | --- | |-------------------------|--------------------------------------------------------------------------------------------------------|----------------------------------|--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

证券研究报告 2024 年 7 月 26 日 湘财证券研究所 公司研究 卫星化学（002648.SZ） 国内领先的轻烃一体化生产企业，产品向高端化布局 公司评级：增持（首次覆盖） % 1 个月 3 个月 12 个月 相对收益 -5.9 -1.9 19.8 绝对收益 -8.0 -6.8 7.1 注：相对收益与沪深 300 相比 分析师：顾华昊 证书编号：S0500523080001 Tel：(8621)50293561 Email：ghh07400@xcsc.com 中国人寿金融中心10楼 核心要点： 2024 年上半年公司归母净利润同比正增长 近十二个月公司表现 地址：上海市浦东新区银城路88号 2024 年上半年，公司实现营收 194.0 亿元，同比下降 4.6%，归母净利润 20.6 亿元，同比增长 12.5%。销售毛利率 21.08%，同比增长 3.6pct，销售净利 率 10.58%，同比增长 1.4pct。2024Q2，公司实现营收 106.0 亿元，同比下 降 2.5%，环比增长 20.3%，归母净利润 10.3 亿元，同比下降 8.5%，环比 增长 1.1%。 公司是国内领先的轻烃产业链一体化生 ...

证券研究报告 化工 报告日期：2024 年 07 月 24 日 产品价差改善修复盈利水平，新项目落地巩固产业链优势 ——卫星化学（002648.SZ）2024 年中报点评 华龙证券研究所 最近一年走势 市场数据 2024 年 07 月 23 日 当前价格（元） 16.95 52 周 价 格 区 间 12.74-20.13 （元） 总市值（百万元） 57,098.54 流通市值（百万 57,060.30 元） 总股本（万股） 336,864.57 流通股（万股） 336,638.92 近一月换手（%） 12.17 分析师：孙伯文 执业证书编号：S0230523080004 邮箱：sunbw@hlzqgs.com 联系人：彭越 执业证书编号：S0230124010004 邮箱：pengy@hlzqgs.com 事件： 公司于 2024 年 7 月 17 日发布 2024 年度中期报告，2024 年 H1 公司实现营业收入 194.00 亿元，同比-4.59%，归母净利润为 20.56 亿元，同比提高 12.51%；2024 年 Q2 公司营业收入 105.96 亿元，较 2024 年 Q1 的 88.05 亿元环 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company [6]. Core Insights - The company reported a slight improvement in performance in Q2 2024, with a year-on-year revenue decrease of 4.59% to 194.00 billion yuan, while net profit increased by 12.51% to 20.56 billion yuan. The operating cash flow decreased by 26.50% to 21.15 billion yuan [4][5]. - In Q2 2024, the company achieved revenue of 105.96 billion yuan, a year-on-year decrease of 2.53% but a quarter-on-quarter increase of 20.34%. The net profit for the same period was 10.33 billion yuan, down 8.51% year-on-year but up 1.06% quarter-on-quarter [4][5]. Summary by Sections Financial Performance - For the first half of 2024, the company reported operating revenue of 194.00 billion yuan, a decrease of 4.59% year-on-year. The net profit attributable to the parent company was 20.56 billion yuan, an increase of 12.51% year-on-year. The net cash flow from operating activities was 21.15 billion yuan, down 26.50% year-on-year. In Q2 2024, the revenue was 105.96 billion yuan, a decrease of 2.53% year-on-year but an increase of 20.34% quarter-on-quarter. The net profit was 10.33 billion yuan, down 8.51% year-on-year but up 1.06% quarter-on-quarter [4][5]. Market Conditions - In Q2 2024, the price of ethane remained stable, while prices for most chemical products improved. The ethane price was 142.0 USD/ton, with a slight decline. The report anticipates that ethane prices will likely fluctuate between 100-150 USD/ton in the future. The average market prices for HDPE and butadiene in Q2 were 8,676 yuan/ton and 12,083 yuan/ton, respectively, reflecting quarter-on-quarter increases of 3.3% and 17.8% [5]. Project Developments - The company is progressing with the construction of the α-olefin comprehensive utilization high-end new materials industrial park project, with a total planned investment of approximately 26.6 billion yuan. The first phase of the multi-carbon alcohol project with an annual capacity of 800,000 tons was successfully put into production in July 2024 [6]. Future Projections - The company expects net profits attributable to the parent company for 2024, 2025, and 2026 to be 56.1 billion yuan, 78.8 billion yuan, and 113.0 billion yuan, respectively. The corresponding price-to-earnings ratios based on the closing price on July 19, 2024, are projected to be 10.8X, 7.7X, and 5.4X [6].

[Table_Reportdate] 2024年07月24日 [Table_invest] 买入(维持) 报告原因:重大事项 [证券分析师 Table_Authors] 张季恺 S0630521110001 zjk@longone.com.cn 证券分析师 谢建斌 S0630522020001 xjb@longone.com.cn 证券分析师 吴骏燕 S0630517120001 wjyan@longone.com.cn 联系人 花雨欣 hyx@longone.com.cn | --- | --- | |-------------------------|-------------| | 数据日期 Table_cominfo] | 2024/07/23 | | 收盘价 | 16.95 | | 总股本(万股) | 336,865 | | 流通A股/B股(万股) | 336,639/0 | | 资产负债率(%) | 59.95% | | 市净率(倍) | 2.17 | | 净资产收益率(加权) | 7.81 | | 12个月内最高/最低价 | 20.13/12.74 | [Table_QuotePic] -26% ...

基础化工 | 证券研究报告 — 业绩评论 2024 年 7 月 24 日 002648.SZ 买入 原评级:买入 市场价格:人民币 17.64 板块评级:强于大市 股价表现 (20%) 0% 20% 40% 60% 80% 100% Feb-21Mar-21Apr-21May-21Jun-21Jul-21Aug-21Sep-21Oct-21Nov-21Dec-21Jan-22 xx股票 xx指数 (%) 今年 至今 1 个月 3 个月 12 个月 绝对 17.8 (2.8) (8.9) 11.6 相对深圳成指 23.4 (0.6) (4.9) 29.6 | --- | |-----------| | 3,368.65 | | 3,366.39 | | 59,422.91 | | 347.74 | | | | 34.6 | | | 以 2014 年 7 月 22 日收市价为标准 相关研究报告 《卫星化学》20240408 《卫星化学》20230723 《卫星化学》20230504 中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格 基础化工:化学原料 证券分析师:余嫄嫄 (8621)20328550 yuany ...

国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 股 票 研 究 公 司 更 新 报 告 证 券 研 究 报 告 二季度业绩环比增长,轻烃龙头穿越周期 [Table_Industry] 石油/能源 卫星化学(002648)[Table_Invest] 评级: 增持 | --- | --- | --- | |---------------------------|-----------|-------| | | 上次评级: | 增持 | | [Table_Target] 目标价格: | | 22.10 | | | 上次预测: | 20.82 | | 当前价格: Table_CurPrice] | | 17.97 | ——卫星化学 2024H1 业绩点评 | --- | --- | --- | --- | |----------------|-------------------|----------------------------|----------------------------| | [table_Authors | 孙 ...

特此公告。 卫星化学股份有限公司董事会 二〇二四年七月二十三日 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 2024年7月19日，卫星化学股份有限公司（以下简称"公司"或"卫星化学"） "乙烯高选择性二聚制备1-丁烯绿色新工艺"科技成果在北京顺利通过了由中国 石油和化学工业联合会组织的成果评价会，中国科学院院士、中国科学院化学研 究所研究员韩布兴，中国工程院院士、西安交通大学校长张立群等7位专家组成 的评价委员会，对卫星化学研发的高纯度1-丁烯技术进行了中试成果评价。评价 委员会认为，卫星化学在催化剂及助剂、反应器设计、在线除垢及催化剂灭活等 方面取得了多项创新成果，创新性强；千吨级高纯度1-丁烯中试装置生产的产品， 经多个用户使用，产品纯度高，特别适用于生产线型低密度聚乙烯、茂金属低密 度聚乙烯、高密度聚乙烯以及聚烯烃弹性体；生产的产品已试用于连云港石化有 限公司高密度聚乙烯和聚烯烃弹性体生产，与在用的进口1-丁烯原料性能相当， 可实现原料进口替代；该项目成果总体达到国际先进水平，在催化体系设计方面 达到国际领先水平。一致同意通过评价。 证券代码：002 ...

2024 年 07 月 20 日 公司研究 评级:买入(维持) 证券分析师: 李永磊 S0350521080004 liyl03@ghzq.com.cn 证券分析师: 董伯骏 S0350521080009 dongbj@ghzq.com.cn 联系人 : 李娟廷 S0350122090037 lijt03@ghzq.com.cn 研究所: 最近一年走势 相对沪深 300 表现 2024/07/19 表现 1M 3M 12M 卫星化学 -2.5% -6.4% 16.5% 沪深 300 0.3% -0.1% -8.1% 市场数据 2024/07/19 当前价格(元) 17.97 52 周价格区间(元) 12.74-20.13 总市值(百万) 60,534.56 流通市值(百万) 60,494.01 总股本(万股) 336,864.57 流通股本(万股) 336,638.92 日均成交额(百万) 349.11 近一月换手(%) 0.52 相关报告 业绩同比高增,新建项目打开成长空间(买入)* 化学原料*李永磊,董伯骏》——2024-04-24 学原料*李永磊,董伯骏》——2024-03-27 报双提升,看好公司长期 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/化工/石油化工 证券研究报告 卫星化学(002648)公司季报点评 2024 年 07 月 19 日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 股票数据 | --- | --- | |----------------------------------------------------------|-------------| | 07[Table_StockInfo 月 18日收盘价(元)] | 18.17 | | 52 周股价波动(元) | 12.74-20.13 | | 总股本/流通 A 股(百万股) | 3369/3366 | | 总市值/流通市值(百万元) | 61208/61167 | | 相关研究 | | | [Table_ReportInfo] 《业绩同比大幅增长,研发投入持续增加》 | | | 2024.04.25 | | | 《业绩同比增长,新项目落地续力公司成长曲 | | | 线》2024.03.26 | | | 《发布"质量回报双提升"行动方案,彰显发 | | | 展信心》2024.03.03 | | | 市场表现 | ...