Investment Rating - The report assigns an "Accumulate" rating for the company, marking its first coverage [1]. Core Views - The company is a leading integrated producer in the light hydrocarbon industry in China, focusing on high-end product development [1][4]. - In the first half of 2024, the company achieved a revenue of 19.4 billion yuan, a year-on-year decrease of 4.6%, while the net profit attributable to the parent company was 2.06 billion yuan, reflecting a year-on-year increase of 12.5% [3][5]. - The company has established a dual industrial chain layout of C2 and C3, with significant production capacities in both areas [4][6]. Financial Performance - In Q2 2024, the company reported a revenue of 10.6 billion yuan, a year-on-year decrease of 2.5% but a quarter-on-quarter increase of 20.3% [3]. - The gross profit margin for the first half of 2024 was 21.08%, up 3.6 percentage points year-on-year, while the net profit margin was 10.58%, an increase of 1.4 percentage points [3]. - The average price of raw material ethane in the first half of 2024 was 142 USD/ton, down 15.7% year-on-year, while the prices of related C2 products, such as ethylene oxide and ethylene glycol, increased by 2.0% and 10.3% respectively [6]. Business Strategy - The company has a competitive advantage in its C2 business due to its access to low-cost ethane resources from the U.S., supported by a joint venture with a leading U.S. energy company [4][6]. - The C2 product line is moving towards high-end applications, with a new high-end materials industrial park project initiated in June 2024 [4]. - The company is enhancing its C3 industrial chain integration, with a new multi-carbon alcohol project successfully producing qualified products, which will help reduce production costs [6]. Financial Forecast - The company is projected to achieve net profits of 6.12 billion, 7.38 billion, and 9.03 billion yuan for the years 2024, 2025, and 2026 respectively, with corresponding P/E ratios of 9.22, 7.65, and 6.25 [7].

证券研究报告 化工 报告日期：2024 年 07 月 24 日 产品价差改善修复盈利水平，新项目落地巩固产业链优势 ——卫星化学（002648.SZ）2024 年中报点评 华龙证券研究所 最近一年走势 市场数据 2024 年 07 月 23 日 当前价格（元） 16.95 52 周 价 格 区 间 12.74-20.13 （元） 总市值（百万元） 57,098.54 流通市值（百万 57,060.30 元） 总股本（万股） 336,864.57 流通股（万股） 336,638.92 近一月换手（%） 12.17 分析师：孙伯文 执业证书编号：S0230523080004 邮箱：sunbw@hlzqgs.com 联系人：彭越 执业证书编号：S0230124010004 邮箱：pengy@hlzqgs.com 事件： 公司于 2024 年 7 月 17 日发布 2024 年度中期报告，2024 年 H1 公司实现营业收入 194.00 亿元，同比-4.59%，归母净利润为 20.56 亿元，同比提高 12.51%；2024 年 Q2 公司营业收入 105.96 亿元，较 2024 年 Q1 的 88.05 亿元环 ...

[Table_Reportdate] 2024年07月24日 [Table_invest] 买入(维持) 报告原因:重大事项 [证券分析师 Table_Authors] 张季恺 S0630521110001 zjk@longone.com.cn 证券分析师 谢建斌 S0630522020001 xjb@longone.com.cn 证券分析师 吴骏燕 S0630517120001 wjyan@longone.com.cn 联系人 花雨欣 hyx@longone.com.cn | --- | --- | |-------------------------|-------------| | 数据日期 Table_cominfo] | 2024/07/23 | | 收盘价 | 16.95 | | 总股本(万股) | 336,865 | | 流通A股/B股(万股) | 336,639/0 | | 资产负债率(%) | 59.95% | | 市净率(倍) | 2.17 | | 净资产收益率(加权) | 7.81 | | 12个月内最高/最低价 | 20.13/12.74 | [Table_QuotePic] -26% ...

基础化工 | 证券研究报告 — 业绩评论 2024 年 7 月 24 日 002648.SZ 买入 原评级:买入 市场价格:人民币 17.64 板块评级:强于大市 股价表现 (20%) 0% 20% 40% 60% 80% 100% Feb-21Mar-21Apr-21May-21Jun-21Jul-21Aug-21Sep-21Oct-21Nov-21Dec-21Jan-22 xx股票 xx指数 (%) 今年 至今 1 个月 3 个月 12 个月 绝对 17.8 (2.8) (8.9) 11.6 相对深圳成指 23.4 (0.6) (4.9) 29.6 | --- | |-----------| | 3,368.65 | | 3,366.39 | | 59,422.91 | | 347.74 | | | | 34.6 | | | 以 2014 年 7 月 22 日收市价为标准 相关研究报告 《卫星化学》20240408 《卫星化学》20230723 《卫星化学》20230504 中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格 基础化工:化学原料 证券分析师:余嫄嫄 (8621)20328550 yuany ...

国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 股 票 研 究 公 司 更 新 报 告 证 券 研 究 报 告 二季度业绩环比增长,轻烃龙头穿越周期 [Table_Industry] 石油/能源 卫星化学(002648)[Table_Invest] 评级: 增持 | --- | --- | --- | |---------------------------|-----------|-------| | | 上次评级: | 增持 | | [Table_Target] 目标价格: | | 22.10 | | | 上次预测: | 20.82 | | 当前价格: Table_CurPrice] | | 17.97 | ——卫星化学 2024H1 业绩点评 | --- | --- | --- | --- | |----------------|-------------------|----------------------------|----------------------------| | [table_Authors | 孙 ...

特此公告。 卫星化学股份有限公司董事会 二〇二四年七月二十三日 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 2024年7月19日，卫星化学股份有限公司（以下简称"公司"或"卫星化学"） "乙烯高选择性二聚制备1-丁烯绿色新工艺"科技成果在北京顺利通过了由中国 石油和化学工业联合会组织的成果评价会，中国科学院院士、中国科学院化学研 究所研究员韩布兴，中国工程院院士、西安交通大学校长张立群等7位专家组成 的评价委员会，对卫星化学研发的高纯度1-丁烯技术进行了中试成果评价。评价 委员会认为，卫星化学在催化剂及助剂、反应器设计、在线除垢及催化剂灭活等 方面取得了多项创新成果，创新性强；千吨级高纯度1-丁烯中试装置生产的产品， 经多个用户使用，产品纯度高，特别适用于生产线型低密度聚乙烯、茂金属低密 度聚乙烯、高密度聚乙烯以及聚烯烃弹性体；生产的产品已试用于连云港石化有 限公司高密度聚乙烯和聚烯烃弹性体生产，与在用的进口1-丁烯原料性能相当， 可实现原料进口替代；该项目成果总体达到国际先进水平，在催化体系设计方面 达到国际领先水平。一致同意通过评价。 证券代码：002 ...

2024 年 07 月 20 日 公司研究 评级:买入(维持) 证券分析师: 李永磊 S0350521080004 liyl03@ghzq.com.cn 证券分析师: 董伯骏 S0350521080009 dongbj@ghzq.com.cn 联系人 : 李娟廷 S0350122090037 lijt03@ghzq.com.cn 研究所: 最近一年走势 相对沪深 300 表现 2024/07/19 表现 1M 3M 12M 卫星化学 -2.5% -6.4% 16.5% 沪深 300 0.3% -0.1% -8.1% 市场数据 2024/07/19 当前价格(元) 17.97 52 周价格区间(元) 12.74-20.13 总市值(百万) 60,534.56 流通市值(百万) 60,494.01 总股本(万股) 336,864.57 流通股本(万股) 336,638.92 日均成交额(百万) 349.11 近一月换手(%) 0.52 相关报告 业绩同比高增,新建项目打开成长空间(买入)* 化学原料*李永磊,董伯骏》——2024-04-24 学原料*李永磊,董伯骏》——2024-03-27 报双提升,看好公司长期 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/化工/石油化工 证券研究报告 卫星化学(002648)公司季报点评 2024 年 07 月 19 日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 股票数据 | --- | --- | |----------------------------------------------------------|-------------| | 07[Table_StockInfo 月 18日收盘价(元)] | 18.17 | | 52 周股价波动(元) | 12.74-20.13 | | 总股本/流通 A 股(百万股) | 3369/3366 | | 总市值/流通市值(百万元) | 61208/61167 | | 相关研究 | | | [Table_ReportInfo] 《业绩同比大幅增长,研发投入持续增加》 | | | 2024.04.25 | | | 《业绩同比增长,新项目落地续力公司成长曲 | | | 线》2024.03.26 | | | 《发布"质量回报双提升"行动方案,彰显发 | | | 展信心》2024.03.03 | | | 市场表现 | ...

[Table_StockNameRptType] 卫星化学(002648) 公司点评 二季度盈利环比增长,α-烯烃项目开工打开成长空间 | --- | --- | |-----------------------------|-------------| | [Table_Rank] | | | 报告日期: | | | [Table_BaseData] 收盘价(元) | 18.17 | | 近 12 个月最高/ | 19.60/12.56 | | 总股本(百万股) | 3,369 | | 流通股本(百万股) | 3,366 | | 流通股比例(%) | 99.91 | | 总市值(亿元) | 612 | | 流通市值(亿元) | 612 | | 公司价格与沪深 | 走势比较 | -20% -10% 0% 10% 20% 30% 7/19 9/19 11/19 1/19 3/19 5/19 卫星化学 沪深300 [Table_Author] 分析师:王强峰 执业证书号:S0010522110002 电话:13621792701 邮箱:wangqf@hazq.com 联系人:潘宁馨 执业证书号:S00101220 ...

更多就加微信MY00711 三年以后我们第一次的大修通过这次检修我们也是进一步优化了该装置的一个技术指标提升了运行效率跟生产的稳定性同时也降低了生产成本为装置后续持续高质量的运行也提供了保障第二呢就是公司计划投资的266亿元的阿尔法锡金综合利用高端新材料产业园项目也顺利的开工建设未来将利用公司的一个 自研的技术优势进一步拓宽产业链向下游的高端材料领域去拓展第三呢就是公司的未来研发中心也是今年的5月28号正式开工建设未来会加大引入国内外的高端人才截止到上半年公司的研发人数达到了1343人同比增长了11.3%同时也引入了国家及高端人才三人 第四呢就是公司的平湖基地的多碳层项目顺利了顺利建成后面再碳三就是公司会形成一个丙烯丙酸丙酸脂的一个产链闭环核心原料也会能够实现一个自供也是保障了原料的供应稳定跟降低生产成本另外呢前天公司也是披露了 这个多碳城项目的顺利投产的一个公告最后呢我还是再讲一下就是公司坚持呢以核为内涵的企业文化真心为企用心做事形成了志同道合上下一心打造主业标杆的未来发展目标在技术领先管理领先的要求下公司致力于化工让生活更美好的使命 努力打造成为产品卓越品牌卓越创新领先啊治理现代的新型工业化企业啊我就简单 ...