公司报告 | 年报点评报告 润泽科技（300442） 证券研究报告 行业景气趋势不变，手握核心资源+订单受益需求增长 事件： 公司发布 2024 年报，2024 年实现营业收入 43.65 亿元，同比增长 0.32%；实现归 母净利润 17.90亿元，同比增长 1.62%；实现扣非净利润 17.78亿元，同比增长 4.07%。 营业收入确认口径调整,AIDC 业务更加纯粹 公司 AIDC 业务通过"引流策略"吸引了众多头部 AI 客户入驻，通过全栈式的智算服 务赢得了 AI 客户深度信任，但 AIDC 的相关销售业务的收入确认方法由 "总额法" 调整为"净额法"，对于前三季度营业收入进行差错更正。 24Q4 营收利润受高性能算力模组业务盈利下滑冲击 公司 24Q4 营业收入实现 9.08 亿元，同比下降 45.64%，归母净利润实现 2.77 亿元， 同比下降 56.89%。主要是因为随着 AIDC 竞争兴起，高性能算力模组出售业务盈 利空间大幅下滑，Q4 营收利润预计受到该业务较大影响。公司"引流策略"已取 得较好成效，后续将逐渐减少该类业务投入，专注于新一代智算中心的建设交付。 抢占特殊窗口期，完成机房改 ...

公司报告 | 年报点评报告 润泽科技（300442） 证券研究报告 行业景气趋势不变，手握核心资源+订单受益需求增长 事件： 公司发布 2024 年报，2024 年实现营业收入 43.65 亿元，同比增长 0.32%；实现归 母净利润 17.90亿元，同比增长 1.62%；实现扣非净利润 17.78亿元，同比增长 4.07%。 营业收入确认口径调整,AIDC 业务更加纯粹 公司 AIDC 业务通过"引流策略"吸引了众多头部 AI 客户入驻，通过全栈式的智算服 务赢得了 AI 客户深度信任，但 AIDC 的相关销售业务的收入确认方法由 "总额法" 调整为"净额法"，对于前三季度营业收入进行差错更正。 引流策略获取 100%在手订单 公司采用"引流"策略开拓 AIDC 业务，虽然引流业务波动性较大，对公司的业绩 稳定性预期造成影响，对业绩造成短期的阶段性影响，但是公司成功地开拓了多个 头部 AI 客户，获取了充足的在手订单：截至 24 年底，公司在手订单资源充足。公 司京津冀园区、长三角园区、大湾区园区已交付的及即将交付的算力中心全部取 得投产订单，预计 2025 年可完成上架并趋向成熟，将形成稳定的现金流压舱石 ...

长江商报奔腾新闻记者 徐阳 根据《盈利预测补偿协议》及其补充协议的相关规定，经测算，2024年润泽发展未实现业绩承诺金额为 3.6亿元，业绩补偿义务人应承担补偿义务总额为9.18亿元、应补偿股份总数为8713.81万股，同时前述 补偿股份在业绩补偿期间内对应的现金分红收益应无偿赠与公司。 润泽科技（300442）（300442.SZ）经营业绩稳增，但不及预期。 4月23日晚，润泽科技发布年报，2024年度公司营业收入43.65亿元，同比增长0.32%；归属于上市公司 股东的净利润（简称"净利润"）为17.90亿元，同比增长1.62%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损 益的净利润（简称"扣非净利润"）为17.78亿元，同比增长4.07%。 据了解，润泽科技发展有限公司（润泽科技前身，下称"润泽发展"）成立于2009年，2022年，润泽发展 通过"借壳"普丽盛实现上市，随后上市公司更名为润泽科技。当前公司主营业务包括IDC业务和AIDC 业务，是全国领先的综合算力中心领域的科技公司。 长江商报奔腾新闻记者注意到，在借壳上市过程中，交易对方还作出业绩承诺，润泽发展2021年至2024 年实现的扣非净利润分别不低于 ...

央广网北京4月24日消息（记者 冯方）4月23日晚间，综合算力中心解决方案提供商润泽科技发布2024 年度报告。财报显示，润泽科技2024年实现营业收入约43.65亿元，同比增长0.32%；归属于上市公司股 东的净利润约为17.90亿元，同比增长1.62%。2024年，润泽科技中期现金分红合计派发6.87亿元，董事 会提议以每10股1.288元派发2.22亿元现金分红。 润泽科技进一步表示，随着AIDC竞争兴起，高性能算力模组出售业务盈利空间大幅下滑，公司将逐渐 减少该类业务投入，专注于新一代智算中心的建设交付。为进一步抢占市场先机，公司积极调动全部资 源建设了平湖园区单体100MW和廊坊园区单体200MW两栋新一代智算中心，预计2025年完成投运。 对于资产负债情况，润泽科技介绍，公司2024年末资产总额约为313.09亿元，较上年末大幅增长 34.31%；负债总额约为197.59亿元，公司资产负债率控制在63.11%，资产负债结构处于健康合宜水平。 此外，公司报告期内经营活动产生的现金流量净额约为20.94亿元，同比增长68.37%，为长期发展提供 充足流动性。 2025年3月，为盘活公司存量优质资产，拓 ...

Core Viewpoint - The stock market experienced a significant net outflow of 17.03 billion yuan, with 8 stocks seeing a net inflow exceeding 200 million yuan, led by Xilong Science with a net inflow of 273 million yuan [1][2]. Market Overview - The Shanghai Composite Index closed up by 0.03% today. Throughout the day, there was a total net outflow of 17.03 billion yuan from the two markets, with 1,618 stocks experiencing net inflows and 2,783 stocks facing net outflows [1]. - Among the 9 sectors that saw net inflows, the public utilities sector led with a net inflow of 1.48 billion yuan, followed by the pharmaceutical and biological sector with a net inflow of 524 million yuan [1]. Individual Stock Performance - Eight stocks had net inflows exceeding 200 million yuan, with Xilong Science leading at 273 million yuan, followed by Tianwo Technology at 264 million yuan. Other notable stocks include Hongbaoli, Shaoneng Shares, and Ningde Times [2]. - Stocks with significant net outflows included Qingdao Kingking with a net outflow of 492 million yuan, followed by Runze Technology and Satellite Chemical with outflows of 478 million yuan and 406 million yuan, respectively [2][4]. - Stocks with net inflows of over 200 million yuan saw an average increase of 8.01%, outperforming the Shanghai Composite Index. Notably, stocks like Shuangcheng Pharmaceutical and Xilong Science closed at their daily limit [2]. Sector Analysis - The sectors with the highest net inflows included public utilities, construction decoration, and basic chemicals, with 3, 1, and 1 stocks respectively from these sectors making the list of top inflows [2]. - Conversely, the sectors with the highest net outflows included electronics, with a net outflow of 3.97 billion yuan, followed by computers with 3.62 billion yuan [1][4].

本报讯 （记者桂小笋）4月23日晚间，润泽智算科技集团股份有限公司（以下简称"润泽科技"）发布了 2024年年度报告，报告显示，公司实现了业务规模的持续扩大和财务数据的稳健发展，进一步巩固了其 在数据中心行业的领先地位。 润泽科技作为国内领先的综合算力中心解决方案服务商，一直以来坚持"自投、自建、自持、自运维"的 发展模式，致力于打造超大规模、高等级的数据中心集群。截至目前，公司已在京津冀·廊坊、长三角· 平湖、大湾区·佛山和惠州、成渝经济圈·重庆、甘肃·兰州和海南·儋州等全国6大区域建成了7个智算基础 设施集群，基本完成了全国"一体化算力中心体系"框架布局，全国合计规划61栋智算中心、约32万架机 柜。 在财务数据方面，润泽科技发展稳健。报告期内，公司实现营收43.64亿元，归属于上市公司股东的净 利润17.90亿元。公司资产负债率继续下降至63.11%，资产负债结构处于健康合理水平。 作为"液冷领先"的头部企业，公司紧抓高密算力趋势与"双碳"机遇，率先交付行业内首个整栋纯液冷智 算中心，展现了强大的液冷技术实力。2024年，公司将自研的新一代冷板式液冷制冷技术全面应用于全 国多园区新一代智算中心项目中，实 ...

业绩不及预期，股价一度跌近17%！润泽科技回应：重组上市做出的业绩承诺未完成 金十数据4月24日讯，润泽科技股价低开，盘中一度跌近17%。消息面上，润泽科技发布2024年年报， 其实现营业收入43.65亿元，同比增长0.32%；归母净利润17.90亿元，同比增长1.62%。然而，此前券商 发布的2024年盈利预测均高于这一数值。对此，南财快讯记者以投资者身份致电润泽科技，工作人员表 示，券商之前给出的预期是基于公司重组上市做出的业绩承诺。据润泽科技披露的业绩补偿方案，补偿 义务人承诺2021年度、2022年度、2023年度与2024年度累积实现的合计扣非净利润不低于55.99亿元， 实际完成的扣非净利润为52.39亿元，完成率为93.56%。 （21财经） ...

Group 1 - Yilida plans to repurchase shares worth 30 to 50 million yuan for employee stock ownership plans, with a maximum price of 6.5 yuan per share [1] - Yinglian shares two major shareholders plan to reduce their holdings by up to 5% [1][2] - Zhongbing Hongjian reports a net loss of 327 million yuan for 2024, with a revenue decline of 25.29% [2][3] Group 2 - Zhongke Electric reports a net profit increase of 626.56% for 2024, with a revenue growth of 13.72% [3][4] - Yong'an Futures reports a net profit decline of 21.07% for 2024, with a revenue decrease of 8.76% [5][6] - Yongjie New Materials reports a net profit increase of 34.28% for 2024, with a revenue growth of 24.71% [7][8] Group 3 - Xibu Securities reports a net profit increase of 20.38% for 2024, despite a revenue decline of 2.64% [9][10] - Jinying Heavy Industry reports a net profit decline of 35.54% for 2024, with a slight revenue increase of 1.13% [10][11] - Haineng Industry reports a net profit decline of 40.45% for 2024, despite a revenue growth of 16.26% [12][13] Group 4 - Penghui Energy reports a net loss of 252 million yuan for 2024, with a revenue increase of 14.83% [14][15] - Weiming Pharmaceutical reports a net loss of 137 million yuan for 2024, with a revenue decline of 16.14% [16][17] - Huachang Technology reports a net profit increase of 184.26% for 2024, with a revenue growth of 6.74% [18][19] Group 5 - Ancar Detection reports a net loss of 213 million yuan for 2024, with a revenue decline of 3.05% [20][21] - Saiwei Intelligent reports a net loss of 507 million yuan for 2024, with a significant revenue decline of 68.03% [22][23] - Qinglong Pipe Industry reports a net profit increase of 976.43% for 2024, with a revenue growth of 36.71% [24][25] Group 6 - Huayin Electric reports a net loss of 113 million yuan for 2024, with a revenue decline of 16.00% [26][27] - Zhongqi New Materials reports a net profit decline of 61.59% for 2024, with a revenue decrease of 22.88% [28][29] - Guangzheng Eye Hospital reports a net loss of 175 million yuan for 2024, with a revenue decline of 16.94% [30][31] Group 7 - Zhenlan Instrument reports a net profit increase of 2.16% for 2024, with a revenue growth of 11.63% [32][33] - Zaiseng Technology reports a net profit increase of 137.99% for 2024, despite a revenue decline of 10.87% [34][35] - Haitai High-tech reports a net profit increase of 51.34% for 2024, with a revenue growth of 25.26% [36][37] Group 8 - Runze Technology reports a net profit increase of 1.62% for 2024, with a revenue growth of 0.32% [38][39]

在业务方面，传统IDC市场需求处于缓慢恢复阶段，公司敏锐且果断地对早期交付的低功率数据中心进 行升级改造，阶段性加大优惠力度，迅速斩获新增订单，已于2024年底逐步恢复上架。AIDC市场因AI 技术的高速发展而井喷式爆发，公司通过"引流策略"吸引众多头部AI客户入驻，AIDC业务收入达到约 14.51亿元，同比增长21.03%，成为公司发展的第二增长曲线。 公司继续夯实业务发展根基，扩增土地能耗等核心资源要素。截至2024年末，能耗指标储备较2023年末 增加约130%，为业务稳健发展提供了有力保障。在电力供应保障方面，京津冀园区自建的高等级 220kV变电站顺利投运，使得园区电力供应能力大幅增加，其他园区也在积极推进变电站的建设和申请 报批程序。 凭借前瞻性的全国战略布局，润泽科技在京津冀、长三角、大湾区等六大核心区域，规划完成了七个 AIDC智能算力基础设施集群，累积拥有61栋智算中心、约32万架机柜资源储备，基本完成了全国"一体 化算力中心体系"框架布局，并荣获多项荣誉，彰显了其在行业中的领先地位。 公司坚定执行"四大战略"，充分发挥"六大优势"，依托前瞻性战略布局加速构建全国多园区智算集群， 京津冀、 ...

4月24日早盘，A股延续窄幅震荡态势。行业板块方面，计算机、通信等领跌，美容护理、煤炭、银行 等领涨。概念指数方面，云计算、AI算力、东数西算、IDC（算力租赁）等指数跌幅居前。近期热度较 高的云计算50ETF（516630）开盘后一度跌超1.5%，持仓股中，润泽科技跌超10%，金山办公、科华数 据、数字政通、中国长城、云赛智联等跌幅居前。 公开信息显示，云计算50ETF（516630）的AI算力含量较高，标的指数成分股覆盖了光模块&光器件、 算力租赁（IDC）、数据储存、服务器、液冷等算力基建概念板块。此外，指数当中DeepSeek概念股含 量较高，据华创证券测算，云计算指数（930851）的Deepseek概念股含量为42.9%。云计算50ETF （516630）当前管理费率0.15%，托管费率0.05%，合计费率0.2%，为全市场同类产品最低费率水平。 （文章来源：每日经济新闻） 上海证券认为，多模态融合与边际成本下降将催生金融、医疗、工业等领域的规模化应用，"云-边"算 力集群建设有望深度受益于推理模型迭代与落地场景的多元化发展趋势，云厂商/算力租赁公司的业务 拓展得到相应催化。 消息面上，OpenA ...