晨 会 纪 要 [Table_Report] [Table_Reportdate] 2024年10月29日 [晨会纪要 Table_NewTitle] 20241029 [table_main] 重点推荐 ➢ 1.原生鸿蒙正式开启公测，国内汽车电子相关需求旺盛——电子行业周报2024/10/21- 2024/10/27 ➢ 2."特朗普交易"博弈升温，美债利率走高————FICC&资产配置周观察(20241021- 20241027） ➢ 3.宁德骁遥电池助力增混市场，9月逆变器出口环比下降——电池及储能行业周报 （2024/10/21-2024/10/27） ➢ 4.新一轮国谈启动，关注创新药链——医药生物行业周报（2024/10/18-2024/10/27） ➢ 5.光伏组件试探性涨价，陆风中标价格稳中向好——新能源电力行业周报（2024/10/21- 2024/10/27） ➢ 6.国际医学（000516）：经营稳健，利润端持续向好——公司简评报告 ➢ 7. 重视当前化工并购重组相关机会——基础化工行业深度报告 财经要闻 ➢ 1.央行：从即日起启用公开市场买断式逆回购操作工具 ➢ 2.财政部：1-9月， ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company [4] Core Views - The company's revenue for the first three quarters of 2024 increased slightly by 2.71% YoY to 177.857 billion yuan, while net profit attributable to shareholders decreased by 10.45% YoY to 5.105 billion yuan [7] - In Q3 2024, the company's net profit attributable to shareholders was 1.087 billion yuan, a significant decrease of 59.01% YoY and 42.14% QoQ, below market expectations [7] - Crude oil price fluctuations impacted product spreads and inventory valuation, with Brent crude futures averaging $78.82/barrel in Q3 2024, down 7.30% QoQ and 8.26% YoY [8] - The company is building a second growth engine through its "Optimize, Extend, and Complement the Chain" strategy, with key projects expected to be fully operational in H2 2024 [9] - The company has maintained strong cash flow returns, with monetary funds reaching 27.692 billion yuan in the first three quarters of 2024 [9] - The company is actively promoting overseas cooperation, signing a strategic agreement with Saudi Aramco in September 2024 [10] Financial Performance - For 2024-2026, the report forecasts EPS of 1.01 yuan, 1.50 yuan, and 1.80 yuan respectively, with corresponding P/E ratios of 13.88x, 9.31x, and 7.80x based on the closing price on October 29, 2024 [10] - The company's revenue growth rate is expected to be 2.43% in 2024, 6.35% in 2025, and 4.53% in 2026 [12] - Net profit attributable to shareholders is projected to grow by 2.93% in 2024, 48.98% in 2025, and 19.37% in 2026 [12] - The company's ROE is forecasted to be 10.99% in 2024, 14.77% in 2025, and 15.79% in 2026 [12] Industry and Market Performance - The company's stock price underperformed the CSI 300 index, with a year-to-date decline of 29% as of October 2024 [5] - The company's P/B ratio stands at 1.61x, with a weighted ROE of 8.44% [4] - The stock's 12-month high and low prices were 17.23 yuan and 11.11 yuan respectively [4]

公 司 研 究 汽 车 公 司 简 评 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 | --- | --- | |---------------------------|-------------| | | | | | | | | | | 数据日期 Table_cominfo] | 2024/10/29 | | 收盘价 | 30.63 | | 总股本 ( 万股 ) | 52,483 | | 流通 A 股 /B 股 ( 万股 ) | 52,465/0 | | 资产负债率 (%) | 43.77% | | 市净率 ( 倍 ) | 2.55 | | 净资产收益率 ( 加权 ) | 7.56 | | 12 个月内最高 / 最低价 | 38.80/18.45 | [Table_Reportdate] 2024年10月29日 [Table_invest] 买入（维持） 报告原因：业绩点评 [证券分析师 Table_Authors] 黄涵虚 S0630522060001 hhx@longone.com.cn [相关研究 Table_Report] 《华阳集团（00 ...

公 司 研 究 医 药 生 物 [Table_Reportdate] 2024年10月29日 公 司 简 评 [证券分析师 Table_Authors] 杜永宏 S0630522040001 dyh@longone.com.cn 证券分析师 伍可心 S0630522120001 wkx@longone.com.cn 联系人 付婷 futing@longone.com.cn | --- | --- | |--------------------------|-------------| | | | | 收盘价 | 32.36 | | 总股本 ( 万股 ) | 50,425 | | 流通 A 股 /B 股 ( 万股 ) | 42,594/0 | | 资产负债率 (%) | 7.06% | | 市净率 ( 倍 ) | 2.15 | | 净资产收益率 ( 加权 ) | 5.55 | | 12 个月内最高 / 最低价 | 41.98/22.91 | [Table_QuotePic] -32% -22% -12% -2% 8% 19% 29% 39% 23-10 24-01 24-04 24-07 博雅生物 沪深300 ...

产业周期峰回路转，内生成长步步高升 半导体行业研究框架专题报告 证券分析师：方霁 执业证书编号：S0630523060001 联系人：董经纬 联系方式：djwei@longone.com.cn 2024年10月28日 www.longone.com.cn 摘要 ➢ 中国半导体产业研究核心是周期性与成长性双重共振，当前周期底部压力较大，国产化动力较为充足。半导体产业首先是一个周期行业， 具备周期产业的价格、库存、产能供给、终端需求等基本要素，价格与库存是反映短期周期属性的高频关键指标，终端需求是驱动行业 创新发展的关键，而产能供给与产能利用率是供给中长期指标。半导体过去4轮周期分别是7、3、3、4年，本轮周期顶部在2021年底， 2023-2024行业在底部震荡。此外，经过长期发展，已经成为一个全球化的产业，以美欧日韩等发达国家在整个产业链上占据主导地位， 我国产业发展相对缓慢，芯片进口依赖程度很高，2023年进口金额高达3510亿美元，而出口为1371亿美元，2023年国产化程度不足 25%。分析我国的半导体产业关键就是分析全球周期性与我国企业长期成长性这两个要素在不同阶段的主导地位差异，股票市场也是不 断反 ...

公 司 研 究 电 子 [Table_Reportdate] 2024年10月29日 公 司 简 评 [Table_invest] 买入（维持） 报告原因：业绩点评 [证券分析师 Table_Authors] 方霁 S0630523060001 fangji@longone.com.cn 联系人 董经纬 djwei@longone.com.cn | --- | --- | |-----------------------------|-------------| | | | | [ 数据日期 Table_cominfo] | 2024/10/28 | | 收盘价 | 48.46 | | 总股本 ( 万股 ) | 54,301 | | 流通 A 股 /B 股 ( 万股 ) | 54,189/0 | | 资产负债率 (%) | 35.40% | | 市净率 ( 倍 ) | 2.98 | | 净资产收益率 ( 加权 ) | 7.82 | | 12 个月内最高 / 最低价 | 54.48/32.48 | [Table_QuotePic] -26% -14% -2% 10% 22% 35% 47% 59% 23-10 ...

行 业 研 究 食 品 饮 料 [Table_Reportdate] 2024年10月28日 行 业 周 报 [证券分析师 Table_Authors] 姚星辰 S0630523010001 yxc@longone.com.cn 联系人 吴康辉 wkh@longone.com.cn 联系人 陈涛 cht@longone.com.cn [相关研究 table_product] 1.消费复苏预期持续，重视三季报业 绩表现 — — 食 品 饮 料 行 业 周 报 （2024/10/14-2024/10/20） 2.政策预期向好，关注内需改善—— 食 品 饮 料 行 业 周 报 （ 2024/10/7- 2024/10/13） 3.政策刺激助力信心回暖，行业板块 展现强劲韧性——食品饮料行业简 评 [table_invest] 超配 [Table_NewTitle 茅台三季报稳健 ] ，大众品利润弹性显现 ——食品饮料行业周报（2024/10/21-2024/10/27） [table_main] 投资要点： ➢ 二级市场表现：上周食品饮料板块上涨2.19%，跑盈沪深300指数1.40个百分点，食品饮料 板块在31个 ...

晨 会 纪 要 [Table_Report] [Table_Reportdate] 2024年10月28日 [晨会纪要 Table_NewTitle] 20241028 [证券分析师： Table_Authors] 黄涵虚 S0630522060001 hhx@longone.com.cn 联系人： 陈芯楠 cxn@longone.com.cn [table_main] 重点推荐 ➢ 1.乖宝宠物（301498）：自有品牌快速增长，产品高端化趋势显著——公司简评报告 ➢ 2.丽珠集团（000513）：业绩符合预期，研发顺利推进——公司简评报告 ➢ 3.常熟银行（601128）：规模增长随行业放缓，息差优势保持——公司简评报告 ➢ 4.匠心铸就国重器，自主创新赢未来——机械行业研究框架专题报告 ➢ 5.构建定制化方案，国产自动化品牌夯实竞争力——机械设备行业周报（20241021- 202401025） ➢ 6.关注进一步政策措施和行业趋势——宏观双周报（20241014-20241025） 财经要闻 ➢ 1.财政部公布1-9月财政收支情况 ➢ 2.十四届全国人大常委会第十二次会议11月4日至8日在京举行 ➢ ...

行 业 研 究 基 础 化 工 [Table_Reportdate] 2024年10月28日 [证券分析师 Table_Authors] 吴骏燕 S0630517120001 wjyan@longone.com.cn 证券分析师 谢建斌 S0630522020001 xjb@longone.com.cn 证券分析师 张晶磊 S0630524090001 zjlei@longone.com.cn 联系人 马小萱 mxxuan@longone.com.cn [table_stockTrend] -34% -23% -12% -1% 10% 21% 33% 23-10 24-01 24-04 24-07 申万行业指数:基础化工(0722) 沪深300 [table_invest] 标配 [Table_NewTitle 重视当前化工并购重组相关机会 ] ——基础化工行业深度报告 [table_main] 投资要点： ➢ 全球化工并购的活跃程度一定上反映了整体经济和地缘政治环境的影响趋势。由于2023 年交易融资成本居高不下，极具挑战性的收入和盈利环境使许多化工企业在加大投资并购 交易方面更加谨慎。据德勤数据，2023 ...

公 司 研 究 医 药 生 物 盈利预测与估值简表 [Table_Reportdate] 2024年10月28日 公 司 简 评 [Table_invest] 买入（维持） 报告原因：业绩点评 持续向好 [国际医学 Table_NewTitle]（000516）：经营稳健，利润端 ——公司简评报告 [证券分析师 Table_Authors] 杜永宏 S0630522040001 dyh@longone.com.cn 证券分析师 伍可心 S0630522120001 wkx@longone.com.cn [table_main] 投资要点 | --- | --- | |--------------------------|-----------------| | | | | 数据日期 收盘价 | 2024/10/25 5.43 | | 总股本 ( 万股 ) | | | | 226,038 | | 流通 A 股 /B 股 ( 万股 ) | 221,315/0 | | 资产负债率 (%) | 67.04% | | 市净率 ( 倍 ) | 3.53 | | 净资产收益率 ( 加权 ) | -5.60 | | 12 个 ...