晨 会 纪 要 [Table_Reportdate] 2025年02月13日 [晨会纪要 Table_NewTitle] 20250213 [证券分析师： Table_Authors] 任晓帆 S0630522070001 rxf@longone.com.cn [table_main] 重点推荐 财经要闻 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 [Table_Report] ➢ 1. 资本市场助力书写金融"五篇大文章"，险资投资黄金试点启动——非银金融行业周报 （20250203-20250209） ➢ 2.北美云厂商资本开支持续高增，海外科技股24Q4业绩多数回暖——电子行业周报 （2025/2/3-2025/2/9） ➢ 1. 美国1月CPI超预期。 ➢ 2.美联储主席鲍威尔：美联储可能不得不针对关税政策调整利率。 | 1.1. 资本市场助力书写金融"五篇大文章"，险资投资黄金试点启动——非银金融行 | | | --- | --- | | 业周报（20250203-20250209） | 3 | | 1.2. 北美云厂商资本开支持续高增，海外 ...

晨 会 纪 要 [Table_Reportdate] 2025年02月12日 [晨会纪要 Table_NewTitle] 20250212 [证券分析师： Table_Authors] ➢ 1. 资本市场助力书写金融"五篇大文章"，险资投资黄金试点启动——非银金融行业周报 （20250203-20250209） ➢ 2.北美云厂商资本开支持续高增，海外科技股24Q4业绩多数回暖——电子行业周报 （2025/2/3-2025/2/9） ➢ 1.工信部等十一部门印发《铜产业高质量发展实施方案（2025-2027年）》。 ➢ 2.乘联分会：1月全国乘用车市场零售179.4万辆，同比下降12.1%。 ➢ 3.美联储主席鲍威尔发表半年度货币政策证词。 ➢ 4.欧盟委员会主席冯德莱恩：目标在欧洲调动2000亿欧元人工智能投资。 | 1.1. 资本市场助力书写金融"五篇大文章"，险资投资黄金试点启动——非银金融行 | | | --- | --- | | 业周报（20250203-20250209） | 3 | | 1.2. 北美云厂商资本开支持续高增，海外科技股 24Q4 业绩多数回暖——电子行 | | | 业周报（202 ...

晨 会 纪 要 [Table_Reportdate] 2025年02月11日 [晨会纪要 Table_NewTitle] 20250211 [证券分析师： Table_Authors] 任晓帆 S0630522070001 rxf@longone.com.cn 晨会纪要 1.重点推荐 [table_main] 重点推荐 财经要闻 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 [Table_Report] ➢ 1. 光伏节后产业链价格维稳，多地将海风项目纳入重点建设清单——新能源电力行业周 报（2025/02/05-2025/02/07） ➢ 2. 春节动销符合预期，关注渠道变革——食品饮料行业周报（2024/2/3-2025/2/9） ➢ 1.国常会：研究提振消费有关工作。 ➢ 2.特朗普签署行政令，对所有输美钢铝征收25%关税。 | 1.1. 光伏节后产业链价格维稳，多地将海风项目纳入重点建设清单——新能源电 | | | --- | --- | | 力行业周报（2025/02/05-2025/02/07） | 3 | | 1.2. 春节动销符合预期， ...

[Table_Reportdate] 2025年02月10日 超配 行 业 周 报 非 银 金 融 [证券分析师 Table_Authors] 陶圣禹 S0630523100002 tsy@longone.com.cn ——非银金融行业周报（20250203-20250209） [table_main] 投资要点： 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 行 业 研 究 [table_invest] ➢ 行情回顾：上周非银指数上涨3.1%，相较沪深300超涨1.1pp，其中券商与保险指数呈现同 步上涨态势，分别为4.04%和0.11%，证券指数超额明显。市场数据方面，上周市场股基 日均成交额18764亿元，环比上一周增长39.5%；两融余额1.82万亿元，环比上一周增长 2.6%；股票质押市值2.73万亿元，环比上一周增长3.6%。 ➢ 券商：资本市场助力书写金融"五篇大文章"，投资者座谈会明确推进投资生态环境的不 断优化。1）证监会于2月7日发布《关于资本市场做好金融"五篇大文章"的实施意见》， 围绕加强对科技型企业全链条全生命周期的金融服务， ...

陈涛 cht@longone.com.cn 联系人 吴康辉 wkh@longone.com.cn [相关研究 table_product] [Table_Reportdate] 2025年02月10日 超配 [证券分析师 Table_Authors] 姚星辰 S0630523010001 yxc@longone.com.cn 联系人 1.12月社零提速，积极验证旺季动销 ——食品饮料行业周报（2024/1/13- 2025/1/19） 2.头部酒企稳中求进，春节动销有序 推 进 — — 食 品 饮 料 行 业 周 报 （2024/1/6-2025/1/12） 3.贵州茅台顺利收官，关注春节备货 节 奏 — — 食 品 饮 料 行 业 周 报 （2024/12/30-2025/1/5） [Table_NewTitle 春节动销符合预期，关注渠道变革 ] ——食品饮料行业周报（2024/2/3-2025/2/9） [table_main] 投资要点： ➢ 啤酒：需求有望边际改善，关注板块修复向上。2024年受到餐饮消费偏弱，现饮消费频次 减少，啤酒行业承压。展望2025年，在政策刺激下，啤酒现饮场景有望积极修复， ...

[table_product] 相关研究 [Table_Reportdate] 2025年2月10日 标配 行 业 周 报 [Table_Authors] 证券分析师 方霁 S0630523060001 fangji@longone.com.cn 联系人 董经纬 djwei@longone.com.cn [table_stockTrend] [Table_NewTitle] 北美云厂商资本开支持续高增，海外科 技股24Q4业绩多数回暖 ——电子行业周报2025/2/3-2025/2/9 [table_main] 投资要点： 电 子 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 行 业 研 究 [table_invest] 1.8月国内手机出货量同比上升 26.7%，联想发布多款AIPC新 品 — — 电 子 行 业 周 报 （20240923-20240929） 1. 全球及国内2024Q4智能手机出货 量同比增长，行业弱复苏格局持续 ——电子行业周报（2025/1/13- 2025/1/19） 2. RTX 50系列GPU发布，台积电四 季度营收超预 ...

[Table_Reportdate] 2025年02月10日 标配 业 周 报 [证券分析师 Table_Authors] 周啸宇 S0630519030001 zhouxiaoy@longone.com.cn 证券分析师 王珏人 S0630523100001 wjr@longone.com.cn 证券分析师 1.以旧换新效果显著，储能景气度持 续 — — 电 池 及 储 能 行 业 周 报 （2025/01/13-2025/01/19） 2.光伏硅片排产有望上行，关注深远 海海风发展进程——新能源电力行 业周报（2025/01/13-2025/01/17） 3.特锐德（300001）：2024业绩超预 期，充电量同比高增——公司简评报 告 [Table_NewTitle 光伏节后产业链价格维稳 ] ，多地将海风 项目纳入重点建设清单 ——新能源电力行业周报（2025/02/05-2025/02/07） [table_main] 投资要点： ➢ 市场表现： 本周（02/05-02/07）申万光伏设备板块上涨7.78%，跑赢沪深300指数5.8个百分点，申 万风电设备板块上涨1.42%，跑输沪深300指数0.5 ...

晨 会 纪 要 [Table_Reportdate] 2025年02月10日 [晨会纪要 Table_NewTitle] 20250210 [证券分析师： Table_Authors] 任晓帆 S0630522070001 rxf@longone.com.cn [table_main] 重点推荐 财经要闻 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 [Table_Report] 核心观点：春节错位影响下，1 月 CPI 回升，但环比来看弱于历年春节同期，结构上服 务价格仍然明显支撑，核心通胀的稳步回升也受此影响，但消费品价格依然偏弱。鉴于春节 错位对 CPI 的影响通胀较大，2 月同比大概率会回落。PPI 来看，依然处于相对较低水平。 年内通胀水平的回升依然需要政策上的加力，短期关注两会确定的赤字力度、特别国债以及 新增专项债规模。 CPI 环比弱于历年春节同期。CPI 同比虽然有所回升，不过环比 0.7%略弱于 2010 年以 来春节月均值 1.09%。结构上来看，食品偏弱，非食品偏强；实物消费品偏弱，服务偏强。 ➢ 1. 春节错位影响明显，服务仍 ...

刘思佳 S0630516080002 liusj@longone.com.cn 证券分析师 胡少华 S0630516090002 hush@longone.com.cn 联系人 李嘉豪 lijiah@longone.com.cn [春节错位影响明显，服务仍然强于实物 Table_NewTitle] 消费品 ——国内观察：2025年1月通胀数据 [Table_Reportdate] 2025年02月09日 宏 观 简 评 [证券分析师 Table_Authors] [table_main] 投资要点 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 总 量 研 究 ➢ 事件：2025年2月9日，统计局发布1月通胀数据。1月，CPI当月同比0.5%，前值0.1%； 环比0.7%，前值0.0%。PPI当月同比-2.3%，前值-2.3%；环比-0.2%，前值-0.1%。 ➢ 核心观点：春节错位影响下，1月CPI回升，但环比来看弱于历年春节同期，结构上服务价 格仍然明显支撑，核心通胀的稳步回升也受此影响，但消费品价格依然偏弱。鉴于春节错 位对CPI的影响通胀较大，2 ...