美国6月ISM服务业PMI录得48.8，预期值52.6，前值53.8。 商业活动和订单走弱，运输压力下，供货商交付时间放缓（并且来自需求升温）。 ISM调查显示，服务业价格绝对水平仍高，消费和交运活动不及往年，零售、餐宿等行业的服务商对 需求前景的担忧仍在释放。 一些值得关注的行业变化：6月下行的【兴证宏观】美国6月服务业PMI显著下滑： 美国6月ISM服务业PMI录得48.8，预期值52.6，前值53.8。 商业活动和订单走弱，运输压力下，供货商交付时间放缓（并且来自需求升温）。 ISM调查显示，服务业价格绝对水平仍高，消费和交运活动不及往年，零售、餐宿等行业的服务商对 需求前景的担忧仍在释放。 一些值得关注的行业变化：6月下行的服务业包括地产、批发零售、交运仓储、信息等。 6月医疗服务需求有所缓和，与ADP就业的医疗新增就业放缓对应。 仅公开资料整理，不涉及分析师观点和投资建议 ...

( 1 ) 主业纺服代运营业务稳定+品牌孵化业务卡位小而美新赛道，核心看点品牌孵化业务迅速起量： 公司20年左右寻求第二曲线选中进口健康消费品以合资公司的模式进行布局（持股70%负责中国区 的业务 ），西班牙小众个护品牌珂蔓朵（预计今年国内2亿+收入，10%的规模利润 ）体重管理品牌 Zuccari（今年1亿+，利润率15%+） （２）两大品牌卡位高毛利小众赛道，目前行业均处于导入期；女性【青木股份】近期调研美护新标的 更新 (１) 主业纺服代运营业务稳定+品牌孵化业务卡位小而关新赛道，核心看点品牌孵化业务迅速起量： 公司20年左右寻求第二曲线选中进口健康消费品以合资公司的模式进行布局（持股70%负责中国区 的业务），西班牙小众个护品牌珂蔓朵（预计今年国内2亿+收入，10%的规模利润）体重管理品牌 Zuccari（今年1亿+，利润率15%+） （２）两大品牌卡位高毛利小众赛道，目前行业均处于导入期；女性私处护理赛道行业40-50%增 长，公司通过合资珂蔓朵及对外投资源美科技（希腊EVA品牌目前在中国区的品牌总代理），在女性 私处护理赛道份额靠前，建议重点关注 ( 3 ) 业绩预期：今年2亿 明年3-5亿。 翻 ...

之前我们上限上调到了2.8，但是最后还是超预期。 【锦波生物】中报利润预增165%-183% 公司发布2024H1业绩预告2024H1公司归母净利润预计为2.9-3.1亿元，同比增加1 65.00%-183.28%，业绩增长主要系公司持续加大研发投入、努力加大品牌宣传和市场开 拓。 薇旖美机构拓展+头部动销双轮驱动，合规红利超预期。 之前我们上限上调到了2.8，但是最后还是超预期。 【锦波生物】中报利润预增165%-183% 公司发布2024H1业绩预告2024H1公司归母净利润预计为2.9-3.1亿元，同比增加1 65.00%-183.28%，业绩增长主要系公司持续加大研发投入、努力加大品牌宣传和市场开 拓。 薇旖美机构拓展+头部动销双轮驱动，合规红利加速商业化进展：胶原蛋白高景气度背景下，薇旖美受 益于行业红利，维持高速增长。 现有医美产品来看，薇旖美今年仍以4mg为销售重点，在渠道拓展的同时加速头部机构动销，截至2 023年底已覆盖2000家机构，较国内合规机构容量仍有较大可拓展空间，头部集团背书叠加梯媒 投放、小红书活动等C端宣传有助于扩大市场声量，利用合规产品优势加速宣传破圈。 多维度拓展产品矩阵， ...

[太阳]叠栅最大的优势在于降低电阻&银耗、提升组件功效。 （１）降低电阻&银耗：传统SMB B、0BB等电流收集路径为电池表面→副栅线→主栅线→金属焊带，电流还需要通过平行运动，而叠 栅电池的电流收集路径为电池表面→导电种子层→导电丝，电流均垂直运动，减小电阻，从而大幅降低 银耗，未来可采用PVD镀铜等方式完全去银。（ 2 ) 提升组件功效：可采了超高表面反射率的极细三 角导电丝，使得电池表面的等效遮光面积降低到1%以下，此外还可以结合其它高效电池技术（双Po lo钝化技术等），以2382*1134组件版型为例，较常规TOPConSMBB技术，采用叠 栅技术的单块组件功率可提高25-30W以上。 [太阳]时创1GW的双Polo+叠栅TOPCon组件预计于24Q3量产。 时创目前已有一条 叠栅组件试验线稳定运行，今年5月成功申请三角焊带专利，预计7月取得TUV可靠性认证证书，1 GW双Polo+叠栅TOPCon组件量产线建设也已启动，计划于24Q3量产，产业化进展迅速 。 设备供应商方面，据时创披露，公司最新的1GW组件设备主要是叠栅设备，该设备与第三方合作研 发。2024年SNEC展会上，时创能源的叠栅组件效 ...

✨ 电力市场化主线明确，电网及产业持续推动市场化进展，积极性高。 ✨ 下游电网预算充足，电网投资持续高景气。 ✨ 电改主线清晰，系列政策连续出台，我们预计三中全会后或进一步加速。 ✨ 各地积极发展虚拟电厂产业并推进虚拟电厂入市。 ✨ 关【德邦计算机】持续关注政策+投资双重催化下的电力IT ✨ 电力市场化主线明确，电网及产业持续推动市场化进展，积极性高。 ✨ 下游电网预算充足，电网投资持续高景气。 ✨ 电改主线清晰，系列政策连续出台，我们预计三中全会后或进一步加速。 ✨ 各地积极发展虚拟电厂产业并推进虚拟电厂入市。 ✨ 关注新能源SaaS龙头及虚拟电厂标的国能日新，电网侧IT东方电子、泽宇智能、国网信通、 南网科技等。 欢迎联系德邦计算机团队 陈涵泊/李杨玲/王思 ...

Summary of Conference Call Records Company and Industry Overview - The company is a leading player in the domestic display control industry, operating in a "dual oligopoly" market with a market share of 60%, while its competitor, Kaleite, holds 20% [1][1] - The industry has high competitive barriers, with stable gross margins over 50% and net margins over 20%, both of which are gradually improving [1][1] Key Financial Performance - The company reported a 45% increase in its first-quarter results [1][1] - There are concerns in the market regarding the impact of industry conditions on the company's Q2 performance [1][1] - However, after conducting supply chain research, the company has accelerated shipments, maintaining a growth guidance of over 40% for Q2 [1][1] - The company aims to achieve an annual performance target of 850 million, with potential upward adjustments, corresponding to a valuation of less than 20 times earnings, indicating high cost-effectiveness [1][1] Industry Trends and Growth Drivers - The small-pitch, Mini/Micro LED industry is experiencing robust growth, with a rapid increase in pixel points driving the expansion of display control systems [1][1] - Improvements in LED chip manufacturing and packaging processes are leading to continuous cost reductions in small-pitch and Mini/Micro LED displays, transitioning from 2K to 8K ultra-high definition [1][1] - The demand for display control systems is linearly correlated with the increase in pixel points, with the industry maintaining a compound annual growth rate (CAGR) of over 20% [1][1] Business Expansion and Market Strategy - The company is a domestic leader in video processing with a global market share of nearly 20% [1][1] - The company is rapidly iterating its products to capture market share from overseas competitors, with products like splicers and control consoles seeing significant growth [1][1] - This segment is a major growth driver for the company, as it consolidates the domestic market and strategically targets international leaders like Barco and Crestron, opening up a market space exceeding 20 billion for audio-visual solutions, with an expected revenue growth rate of 50% in 2024 [1][1] Technological Advancements - The company is leading in the MLED era by developing Demura detection equipment and ASIC chip business [1][1] - In the MLED era, the difficulty of detecting and calibrating display screen light beads is significant; the company has introduced Demura detection equipment to replace manual detection, achieving automated calibration on production lines [1][1] - As Mini/Micro LEDs accelerate into the consumer electronics sector, the trend towards chip integration for receiving cards is becoming inevitable; the company is developing and mass-producing MLED control and interface chips to achieve energy savings, automatic calibration, and precise pixel control [1][1] Dividend Policy - The company plans to distribute a dividend of 9.7 yuan per share in 2023, resulting in a dividend yield of nearly 3%, with a total cash dividend payout of 500 million, accounting for 35% of undistributed profits [2][2] - Projections for 2024-2025 indicate a net profit attributable to shareholders of 850 million and 1.2 billion, corresponding to price-to-earnings ratios of 20 times and 14 times, respectively [2][2] - Compared to its peer Kaleite, which has a valuation of 30 times, the display control leader Nova is significantly undervalued [2][2]

据我们了解，发改委这几天正在开会讨论西藏水电站开工问题，约35个央企核心单位参加。 中国国际工程咨询总公司将做报告给上面做最后的批复核准。 错过长江电力，不能再错过3倍体量的雅江电力! 按照弹性，我们重点推荐高争民爆、西藏天路、易普力、广东宏大重视【西藏板块】，3倍长江电力体 量的西藏水电站即将核准 据我们了解，发改委这几天正在开会讨论西藏水电站开工问题，约35个央企核心单位参加。 中国国际工程咨询总公司将做报告给上面做最后的批复核准。 错过长江电力，不能再错过3倍体量的雅江电力! 按照弹性，我们重点推荐高争民爆、西藏天路、易普力、广东宏大 ...

氩能产业链概况 吉利控股集团电醇汽车生产基地布局 一、氢能产业链概况 氢能作为一种清洁高效的新能源，由于其灵活高效、清 洁低碳、应用场景广泛，在碳中和战略大背景的推动下，各 地争相大力支持推动氢能产业发展。自前，氢能应用主要有 工业、建筑、交通、储能发电等领域，中国氢能联盟预测， 在2060年碳中和愿景下，我国氢气的年需求量将增至1.3 亿吨左右。其中，工业领域用氢约7794方吨占比氢总需求 量60%；交通领域用氢预计达4000万吨， 1.制氢行业概况 自前中国氢气药80%来自化石能源，中国氢能80%用 于工业领域。全球95%的氢气来自于化石能源，仅有药5% 的氢气属于低碳氢。低碳氢主要有两种生产方式：一是通过 低碳电力驱动电解水制氢，二是采用天然气重整或煤气化结 合碳捕集与封存制氢。 中国氢气约80%来自化石能源中国氢能80%用于工业领域 1% 18% ■煤制氢 19% ■合成氢用氢 ■天然气制氢 37% ■工业副产氢 5% ■炼油用 62% ■电解水制氢 ■直接燃烧 ■其他 中国要实现2030年碳达峰自标，2030年氢气的年需求 量将达到3715万吨；要实现2060年碳中和目标，2060年氢 气的年需求量 ...

1. 今晨美股标普500指数涨0.39%；欧洲Stoxx50指数跌0.40%；美元指数涨0 .12%。 离岸人民币CNH贬0.08%；德银X-Trackers嘉实沪深300中国A股ETF跌1.2 6%。 美股VIX指数跌3.68%至12.84。 2. 金属方面，美铜跌1.14%；伦铜跌1.12%；伦铝跌0.02%；隔夜国际资本市场消息 小集20240626 1. 今晨美股标普500指数涨0.39%；欧洲Stoxx50指数跌0.40%；美元指数涨0 .12%。 离岸人民币CNH贬0.08%；德银X-Trackers嘉实沪深300中国A股ETF跌1.2 6%。 美股VIX指数跌3.68%至12.84。 2. 金属方面，美铜跌1.14%；伦铜跌1.12%；伦铝跌0.02%；伦锌涨0.54%；伦 镍涨0.20%。 3. 贵金属方面，黄金跌0.66%；白银跌2.31%。 4. 能源方面，WTI原油跌1.19%；Brent原油跌1.29%。 美汽油跌0.52%；美柴油跌0.50%。 5. 农产品方面，美豆跌1.66%；美豆粕跌1.27%；美豆油跌2.24%；美糖跌0.76 %；美棉涨2.27%。 6. 债券市场，10年期 ...

我们基于近十年各行业单季度营收占比梳理了全行业淡旺季规律，供参考： [undefined] ...