【东田微】重视AI云端涨价最猛的细分：法拉第旋转片 法拉第旋转片是1.6T/800G/400G光模块核心光学器件，价格从2024年年初4元涨至年底8元，涨价已涨价100%，目 前严重供不应求，我们预计后续将会持续涨价。 东田微目前每年约有6000万片法拉第旋转片（小片）备货，客户覆盖国内基本所有光模块企业。 法拉第如果涨价1元有望增厚6000万元利润、如果涨价3元有望增厚近2.0亿元利润。 【东田微】重视AI云端涨价最猛的细分：法拉第旋转片 法拉第旋转片是1.6T/800G/400G光模块核心光学器件，价格从2024年年初4元涨至年底8元，涨价已涨价100%，目 前严重供不应求，我们预计后续将会持续涨价。 东田微目前每年约有6000万片法拉第旋转片（小片）备货，客户覆盖国内基本所有光模块企业。 法拉第如果涨价1元有望增厚6000万元利润、如果涨价3元有望增厚近2.0亿元利润。 乐观看待2024Q4收入和利润趋势。 （1）公司2023Q4起收入持续高速增长，单季度收入增速中，2023Q3增长85%、2024Q1增长105%、2024Q2增长 70%、2024Q3增长82%。 （2）公司股权激励目标2024/20 ...

中兴微之前主要是自供，给不上估值，但是现在已经开始对外出货，一年120e营收，目前给10倍ps。 转，请各位领导重视中兴通讯的产业趋势，字节手机＋asic的事我们在最开始就提示过，逻辑一直没有变，并且在 逐步加强。 中兴微之前主要是自供，给不上估值，但是现在已经开始对外出货，一年120e营收，目前给10倍ps。 中芯微现在交换机芯片7nm，支持字节的800G交换机，已经在给字节出货，网络处理器Switch芯片也是7nm，5nm的 真正研发，给中国电信的DPU在tsmc流片。 转，请各位领导重视中兴通讯的产业趋势，字节手机＋asic的事我们在最开始就提示过，逻辑一直没有变，并且在 逐步加强。 中芯微现在交换机芯片7nm，支持字节的800G交换机，已经在给字节出货，网络处理器Switch芯片也是7nm，5nm的 真正研发，给中国电信的DPU在tsmc流片。 大家最关心的字节asic，2026年字节总需求7w张，其中中芯微2w张，博通5w张，公司目前所以7nm芯片均在tsmc流 片，之后会逐步转移到南方。 字节手机业务均价6000，代销代购8%净利率，远期1000w台，利润48e，给20倍估值，对应1000e。 ...

【招商通信】中兴通讯（000063）：大模型赋能智能手机业务，"连接+算力"能力稀缺 太阳大模型赋能智能手机业务，打造个性化AI产品和服务。 2024年10月14日，中兴通讯与中国移动联合发布首款支持"九天·众擎基座大模型"的千元手机——中兴畅行60 Plus。 用户可通过AI语音助手，调用"九天·众擎基座大模型"，为用户带来一系列的AI体验，包括文本生成、翻译助手、 图片生成、文本 【招商通信】中兴通讯（000063）：大模型赋能智能手机业务，"连接+算力"能力稀缺 太阳大模型赋能智能手机业务，打造个性化AI产品和服务。 2024年10月14日，中兴通讯与中国移动联合发布首款支持"九天·众擎基座大模型"的千元手机——中兴畅行60 Plus。 用户可通过AI语音助手，调用"九天·众擎基座大模型"，为用户带来一系列的AI体验，包括文本生成、翻译助手、 图片生成、文本总结等。 2024年11月21日，中兴通讯与中国电信深度合作，正式发布努比亚Z70 Ultra手机，其搭载的端云融合中国电信星辰 AI大模型拥有千亿级云侧大模型和30亿端侧大模型，组成了自然语言、语音、影像、视觉、性能、多模态等多个 大模型矩阵。 人 ...

盐津铺子调研要点： 年货节目前正按预期推进，2024年收入预期增长20%+。 针对微信小店，公司计划开发更具社交属性的产品，以挖掘那些没有网购习惯的消费者，但这对营收端的贡献需 要一定的时间。 海外业务：公司现在开始设立越南贸易公司拓展海外市场，品类以魔芋为主。 目前供应链还在逐步调整，供应链成型后的核心优势包括：①东南亚的魔芋品质较好，价格相对较低廉，国 盐津铺子调研要点： 年货节目前正按预期推进，2024年收入预期增长20%+。 针对微信小店，公司计划开发更具社交属性的产品，以挖掘那些没有网购习惯的消费者，但这对营收端的贡献需 要一定的时间。 海外业务：公司现在开始设立越南贸易公司拓展海外市场，品类以魔芋为主。 目前供应链还在逐步调整，供应链成型后的核心优势包括：①东南亚的魔芋品质较好，价格相对较低廉，国内的 一部分原料已经来自海外供应；②控股股东在东南亚都有魔芋精粉的布局。 初步计划在2025年进入泰国市场，东南亚内部跨国销售壁垒较小。 核心单品：今年魔芋和鹌鹑蛋都完成了8-10亿的销售目标。 魔芋（2024年销售口径10亿，2025年目标增长40%-50%）、深海零食（鱼豆腐、鱼肠、蟹柳等2024年销 ...

GB300： # 使用超级电容和BBU作为短时电力支撑和备用电源，其中武藏方案超级电容单Rack价值量6万元左 右，江海股份作为全球为数不多拥有超级电容产能玩家，有望充分受益；另外Computetray的HDI降阶，有点类似 过去8卡的结构，沪电股份作为高多层板核心供应商，在GB300价值量有望进一步提升 NV接近前高，全球算力Capex持续增长，持续重视GB300、Rubin架构创新带来的增量环节。 Rubin，产业调研了解，测试方案中有正交架构方案，使用混压PTFE的高多层板作为Compute Tray和SwitchTray 互联，如果采用此方案，# PCB的价值量有望大幅提升，关注有PTFE混压技术储备的玩家沪电股份、景旺电子， 以及上游PTFE材料厂生益科技 GB300： # 使用超级电容和BBU作为短时电力支撑和备用电源，其中武藏方案超级电容单Rack价值量6万元左 右，江海股份作为全球为数不多拥有超级电容产能玩家，有望充分受益；另外Computetray的HDI降阶，有点类似 过去8 【兴证电子】# 算力持续重视GB300、Rubin增量环节 NV接近前高，全球算力Capex持续增长，持续重视GB ...

【洪都航空】大涨：拐点已显，弹性最大的主机厂，翻番空间！ 国防军工行业即将迎来拐点，特朗普上任、两会前后预计会有重要催化剂！ 1、2024Q3公司收入拐点，2024年收入预计增长21%： 2025年关联销售预计+26% 2、市值最小、唯一未整体上市的军机整机厂，"军品、军贸、民机"多线发展。 多个重点型号立项及研制工作取得显著进展。 3、预计教练机、四代无人机 【洪都航空】大涨：拐点已显，弹性最大的主机厂，翻番空间！ 国防军工行业即将迎来拐点，特朗普上任、两会前后预计会有重要催化剂！ 1、2024Q3公司收入拐点，2024年收入预计增长21%： 2025年关联销售预计+26% 2、市值最小、唯一未整体上市的军机整机厂，"军品、军贸、民机"多线发展。 多个重点型号立项及研制工作取得显著进展。 3、预计教练机、四代无人机、导弹、新型号主力战机都将放量超预期。 ...

太阳对于各类涌现的AI硬件，心态要包容。 如果你因为"不理解"而错过了盲盒经济，那么不要错过AI玩具、陪伴机器人、AI眼镜这种AI硬件，先理解，2025 年CES已经为后面产业的演绎打了充分提前量了（举个例子，24年CES上只有Rabbit R1这个AI硬件出圈，今年AI硬 件遍地开花，那么明年呢？ ） 对于端侧AI硬件，要么关注大模型生态的配套供应商（主控、整体解决方案是核 太阳对于各类涌现的AI硬件，心态要包容。 如果你因为"不理解"而错过了盲盒经济，那么不要错过AI玩具、陪伴机器人、AI眼镜这种AI硬件，先理解，2025 年CES已经为后面产业的演绎打了充分提前量了（举个例子，24年CES上只有Rabbit R1这个AI硬件出圈，今年AI硬 件遍地开花，那么明年呢？ ） 对于端侧AI硬件，要么关注大模型生态的配套供应商（主控、整体解决方案是核心），要么关注品牌厂和代工， 目前这两个主线最有意思。 零部件是散点逻辑，得看供应给哪个客户，是苹果字节三星小米METAOpenAI这样核心大客户供应链的，就应该 高看一眼。 ...

【长江机械】杰瑞股份近况更新 12月经营数据:12月订单同比持平,去年基数高。 全年整体订单增速约30%+，国内增速10%，海外增速60-70%，全年订单略好于年初指引。 北美电驱压裂，12月签订一套，加上7月1套，总共2套。 还有很多压裂、天然气压缩等订单12月没签完，在1月初签订，将算作1月的订单。 【长江机械】杰瑞股份近况更新 12月经营数据:12月订单同比持平，去年基数高。 全年整体订单增速约30%+，国内增速10%，海外增速60-70%，全年订单略好于年初指引。 北美电驱压裂, 12月签订一套, 加上7月1套，总共2套。 还有很多压裂、天然气压缩等订单12月没签完，在1月初签订，将算作1月的订单。 燃气轮机业务：主要以租赁模式，有35MW、6MW两种产品，35MW在北美用于配套油气田、6MW用于国内油气 田,采用租赁公司是因为太紧缺,能很快收回成本。 数据中心需要的是6MW机型。 6MW燃气轮机发电机组，公司与西门子合作，包了西门子几年的燃气轮机产能，再组装成机组对外销售。 当前美国燃气轮机供不应求，公司也在和海外数据中心建设的承包商接触。 ...

大摩关于GB300报告主要内容如下： 大摩关于GB300报告主要内容如下： GB300 服务器硬件规格变化 GPU 插座：GB300 可能采用 GPU 插座设计，Nvidia 为即将推出的 BlackwellGPUs（B300）寻求此设计以降低 SMT 低良率、提高可维修性，预计 2025 年中期开始采用。 初期由 FIT供应，未来可能引入 Lotes 作为第二供应商。 冷板模块：因新 GP GB300 服务器硬件规格变化 GPU 插座：GB300 可能采用 GPU 插座设计，Nvidia 为即将推出的 BlackwellGPUs（B300）寻求此设计以降低 SMT 低良率、提高可维修性，预计 2025 年中期开始采用。 初期由 FIT供应，未来可能引入 Lotes 作为第二供应商。 冷板模块：因新 GPU 插座设计，GB300 计算板的冷板可能为每个 GPU/CPU 单独配置，并采用新的 NVQD，与 GB200 不同。 电源供应：GB300 服务器机架设计阶段的电源供应单元（PSU）可达 10kW 或 12kW，具体设计将于 2025 年中期 确定，功率需求增加和可靠性要求可能推动独立电源机架的采用。 O ...

【雷鸟创新】AI眼镜上架即卖爆！ １）博士眼镜：出资3516万元，持有雷鸟创新5.76%的股权。 国内眼镜零售头部企业，门店超500家，在智能眼镜业务上已与魅族、雷鸟创新、XREAL、界环、李未可、 ROKID等品牌开展合作 ２）天键股份：将在CES 2025上展出产品。 展出的产品包括TWS耳机、OWS耳机、头戴耳机、智能音箱、AI眼镜、AR眼镜。 客户包括森海塞尔、安克 【雷鸟创新】AI眼镜上架即卖爆！ １）博士眼镜：出资3516万元，持有雷鸟创新5.76%的股权。 国内眼镜零售头部企业，门店超500家，在智能眼镜业务上已与魅族、雷鸟创新、XREAL、界环、李未可、 ROKID等品牌开展合作 ２）天键股份：将在CES 2025上展出产品。 展出的产品包括TWS耳机、OWS耳机、头戴耳机、智能音箱、AI眼镜、AR眼镜。 客户包括森海塞尔、安克创新、传音、飞利浦、海盗船、BOSE等等。 ３）乐鑫科技：间接小比例参股雷鸟创新。 ...