我们近期组织了亿纬锂能的电话交流 要点如下：1）动力储能方面，公司目标2024年储能电池出 货50GWh，同比 翻倍，动力电池年增长30%，主要驱动力是商用车电池配套业务增长；2） 受电动工具、电动两轮车等下游景气度回升推动，消费电池自年初以来保持 增长，1-5月小圆柱电 池出货量同比增长50%，公司预计全年出货10亿颗以 上；锂原和小3C表现稳健，2024年营 收目标10-20%同比增长亿纬锂能-近期交流纪要与二季度业绩预览 我们近期组织了亿纬锂能的电话交流 要点如下：1）动力储能方面，公司目标2024年储能电池出 货50GWh，同比 翻倍，动力电池年增长30%，主要驱动力是商用车电池配套业务增长；2） 受电动工具、电动两轮车等下游景气度回升推动，消费电池自年初以来保持 增长，1-5月小圆柱电 池出货量同比增长50%，公司预计全年出货10亿颗以 上；锂原和小3C表现稳健，2024年营 收目标10-20%同比增长；3）针对思 摩尔近期股价强劲表现，公司表示看好思摩尔的技术能力 以及新业务领域的 拓展；4）公司还提到在新兴电池应用领域布局，包括两轮车、飞行器和医 疗电 池等。 海外市场稳步推进 -亿纬锂能海外市 ...

看点一# 出海 ：成熟产品如RTK、农机辅助驾驶设备等在海外市场整体市占率约2%，未来提升 空间大；此外，公司出海产品品类不断扩张，市场空间有望进一步扩展；海外毛利率比国内高20pc t，占比提升带动公司毛利率提升。 看点二# 万亿国债： 23年万亿专项债对公司形变监测业务有直接拉动作用，相关业务边际向好显 著；24年高速公华测导航：出海+低空+高兑现优质成长股，重点关注# 长江通信于海宁团队 看点一# 出海 ：成熟产品如RTK、农机辅助驾驶设备等在海外市场整体市占率约2%，未来提升 空间大；此外，公司出海产品品类不断扩张，市场空间有望进一步扩展；海外毛利率比国内高20pc t，占比提升带动公司毛利率提升。 看点二# 万亿国债： 23年万亿专项债对公司形变监测业务有直接拉动作用，相关业务边际向好显 著；24年高速公路监测需求提升，带动公司形变监测业务增长。 看点三# 低空 ：公司22-23年专注于三维设备核心器件自研及产品矩阵完善，24年开始重点 做市场销售侧推广，地理空间信息板块增速边际提升较大；此外，公司无人机&激光雷达直接受益于低 空经济需求拉动。 看点四# 增持 ：董事长24年两次增持，1月增持3kw ...

据财联社6月25日电，财政部等4部门印发通知实施设备更新贷款财政贴息政策，提及中央财政会同 有关方面实施设备更新贷款财政贴息政策。 支持范围：经营主体按照要求实施设备更新行动，纳入相关部门确定的备选项目清单，且银行向其发放 的贷款获得中国人民银行设备更新相关再贷款支持的，中央财政对经营主体的银行贷款给【工程机械】 财政部等4部门印发通知实施设备更新贷款财政贴息政策，全球化+国内更新周期有望启动 据财联社6月25日电，财政部等4部门印发通知实施设备更新贷款财政贴息政策，提及中央财政会同 有关方面实施设备更新贷款财政贴息政策。 支持范围：经营主体按照要求实施设备更新行动，纳入相关部门确定的备选项目清单，且银行向其发放 的贷款获得中国人民银行设备更新相关再贷款支持的，中央财政对经营主体的银行贷款给予贴息。 贴息标准：银行向经营主体发放的贷款符合再贷款报销条件的，中央财政对经营主体的银行贷款本金贴 息1个百分点。 按照相关贷款资金划付供应商账户之日起予以贴息，贴息期限不超过2年。 期限条件：2024年3月7日至2024年12月31日期间，经营主体签订贷款合同、设备购置或 更新改造服务采购合同，且相关贷款资金发放至经营 ...

】未来低价可转债的抛售将如何演绎？ 对此，国投证券进行了一场极端推演。 周一，国投证券分析师尹睿哲和李玲发表报告称，整体来看，如若转债会走到退市或违约的极端情形， 在此之前往往已经有显著的负面舆情出现，包括主体评级遭下调、正股被实施风险警示、股价临近或跌 破面值等。 其余无负面舆情的公司，由于有下修【极端推演：低价转债的最差局面会怎样？ 】未来低价可转债的抛售将如何演绎？ 对此，国投证券进行了一场极端推演。 周一，国投证券分析师尹睿哲和李玲发表报告称，整体来看，如若转债会走到退市或违约的极端情形， 在此之前往往已经有显著的负面舆情出现，包括主体评级遭下调、正股被实施风险警示、股价临近或跌 破面值等。 其余无负面舆情的公司，由于有下修条款的存在、其退市/违约风险可能并不像此刻投资者所担心的那 样严重， 在调整中也带来新的机会，当前位置可积极识别被错杀的低价品种进而参与。 低价转债调整的背后上周低价转债的调整开始由点及面大范围扩散，目前偏债转债YTM已逼近21年 、与18年相当。 国投证券指出，低价调整表面看来是因为评级调整，但实际上一方面转债剩余期缩短、偿付问题逐步凸 显，导致其期权价值下行。 转债再融资新规放 ...

1.所处赛道是国家政策扶持的方向：车路云——V2X，政策预期会密集落地，是我国今年提出刺激 经济的重大举措，且落地较快，是能带来明确增量的市场。 2.公司大股东刚刚完成变更，交通部入主亮明看好公司未来发展的前景，类似朗源股份，后续资产注 入预期强烈，背靠大股东的实力极强，信息发展所做大多为“牌照业务”，垄断性强，高利润弹性。 3.公司智信息发展到底在买什么： 1.所处赛道是国家政策扶持的方向：车路云——V2X，政策预期会密集落地，是我国今年提出刺激 经济的重大举措，且落地较快，是能带来明确增量的市场。 2.公司大股东刚刚完成变更，交通部入主亮明看好公司未来发展的前景，类似朗源股份，后续资产注 入预期强烈，背靠大股东的实力极强，信息发展所做大多为“牌照业务”，垄断性强，高利润弹性。 3.公司智慧交通领域增长极快，22年指挥交通领域营收300w，2023年智慧交通领域营收已 达到3000w，十倍增速，且公司此前于调研纪要报告中提出2024年度上市公司在手订单不少于 5亿元，经营性现金流合计流入不少于3亿元，今年公司eps将会扭亏为赢，迎来基本面边际改善的 拐点。 4.公司于河南所做的普货车辆动态监控设备终端从2G ...

市场领先的立式加工中心：公司立式加工中心产品销量市场领先，技术成熟，占据国内五轴机床市场份 额超过15%，是公司的核心产品之一。 填补国内空白的产品：公司成功推出Ppm120卧式洗车机、夜间膜产品、6轴5联动夜盘机和三板 式设备等，填补了国内相关领域的空白，并处于领先地位。 数控系统业务现状：尽管当前数控系统业务订单数量不高，科德数控交流要点20240625 市场领先的立式加工中心：公司立式加工中心产品销量市场领先，技术成熟，占据国内五轴机床市场份 额超过15%，是公司的核心产品之一。 填补国内空白的产品：公司成功推出Ppm120卧式洗车机、夜间膜产品、6轴5联动夜盘机和三板 式设备等，填补了国内相关领域的空白，并处于领先地位。 数控系统业务现状：尽管当前数控系统业务订单数量不高，但公司正积极投入国产芯片和操作系统的数 控系统应用验证，以支持国内机床厂商，推动全国产化数控系统的发展。 政策影响与制造业资本开支：国家设备更新政策、贷款政策和补贴政策对制造业有一定促进作用，但资 本开支的提升更多依赖于下游行业需求。 公司去年享受了减税降费政策，对净利润产生正面影响。 市场需求与预测：国际局势紧张可能刺激五轴设备需 ...

中国石化联合会专家：炼油产能将达峰，化工景气度处于低景气周期 -中国石油和化学工业联合会专 家预计裕龙岛石化一期炼油装置于2024年底 投产，但烯烃装置或于明年投产；华锦阿美石化项目 或于2026年投产，预 计2026年我国炼油能力或达9.7亿吨/年并达到我国炼油产能控制峰 值。 专家 预计乙烯行业仍处于新一轮产能扩张高峰期，乙烯自给率快速提高。 乙烯需 求中国烯烃行业线上调研纪要 中国石化联合会专家：炼油产能将达峰，化工景气度处于低景气周期 -中国石油和化学工业联合会专 家预计裕龙岛石化一期炼油装置于2024年底 投产，但烯烃装置或于明年投产；华锦阿美石化项目 或于2026年投产，预 计2026年我国炼油能力或达9.7亿吨/年并达到我国炼油产能控制峰 值。 专家 预计乙烯行业仍处于新一轮产能扩张高峰期，乙烯自给率快速提高。 乙烯需 求增速或与GDP同步增长，中国乙烯消费量的长期峰值或在0.9-1.0亿吨（相 比2 023年约0.7亿吨）。 专家预计PX仍将存在较大缺口。 专家预计2024-25 年仍为石化产品的景气度低谷，产能消化或需要2-3年。 专家预计化工新项 目审批将仍趋严，设备更新政策或利好行业。 ...

华恒生物：对氨基酸需求较乐观，新产品持续推进 -公司表示其在合成生物领域优势在于：1）对市 场需求的判断；2）成本优 势；3）开放式的研发体系。 新产品进度方面，公司表示：1) 精氨酸、色氨 酸已进入批量生产。 2) 苹果酸在国内外企业客户验证顺利，已实现批量供 货。 3) 丁二酸，已完成部分下游客户小试中试大试，6月开始销售，整体按 瑞银合成生物学线上调研 纪要 华恒生物：对氨基酸需求较乐观，新产品持续推进 -公司表示其在合成生物领域优势在于：1）对市 场需求的判断；2）成本优 势；3）开放式的研发体系。 新产品进度方面，公司表示：1) 精氨酸、色氨 酸已进入批量生产。 2) 苹果酸在国内外企业客户验证顺利，已实现批量供 货。 3) 丁二酸，已完成部分下游客户小试中试大试，6月开始销售，整体按 计划推进。 4) 1，3-丙二醇：日化护理领域推广相对顺利，已开始对部分核心 客户销售；而PTT客户单 个客户需求量大，还在与客户商业谈判阶段。 公司 对氨基酸需求较乐观，另外看好缬氨酸、1，3-丙二醇等产品海外销售未来进 一步增长。 华熙生物：围绕生命健康布局生物活性物 -生物活性物研发管理总监王瑞妍分享了华熙生物 ...

目前，已有料号实现千万级别，预计9月开始4种AI核心料号单月收入超1亿元，并逐月环比向上。 我们持续推荐GB200核心标的胜宏科技，欢迎各位领导随时交流AI PCB及公【广发电子】胜 宏科技最新更新———————————————公司B100产品7月开始大批量交付首批订单，G B200 compute tray HDI和switch tray HDI 8月开始交付首 批订单。 目前，已有料号实现千万级别，预计9月开始4种AI核心料号单月收入超1亿元，并逐月环比向上。 我们持续推荐GB200核心标的胜宏科技，欢迎各位领导随时交流AI PCB及公司情况 ...

6月14至15日，华南两广、海南大部分地区水泥价格宣布提涨20-40元/吨不等。 根据卓创，目前广东本地水泥企业出货尚可，主导企业仍意向提涨减亏，意向在6月26日推动珠三角 水泥价格第二轮涨价。 华南此前受雨水天气及需求下行压制已久，提涨减亏是行业一致诉求。 根据中国水泥协会，1-5月广东【中金基础材料与工程】水泥：两广复价有望再下一城，板块盈利预 期趋好 6月14至15日，华南两广、海南大部分地区水泥价格宣布提涨20-40元/吨不等。 根据卓创，目前广东本地水泥企业出货尚可，主导企业仍意向提涨减亏，意向在6月26日推动珠三角 水泥价格第二轮涨价。 华南此前受雨水天气及需求下行压制已久，提涨减亏是行业一致诉求。 根据中国水泥协会，1-5月广东/广西水泥产量同比下降9.2%/9.7%，其中5月单月产量分 别同比下降16.4%/19.7%，需求下行压力分外突出，加之今年二季度华南雨水天气整体偏多 ，对工程施工及水泥企业发货均带来不利影响，区域价格底部盘桓，迟迟未能上涨。 我们预计6月中价格提涨前华南地区大部分企业或处于经营性亏损，因而区域企业内部提涨减亏的诉求 日益加强，在需求尚未大幅修复的背景下，依然取得了相对 ...