【华泰地产】40+城市二手房重要数据更新W22 周度总结：假期影响下前端指标有所下降，挂牌量有所回升 数据概览 房价：5月26日-6月1日，趋势动物46城房价指数环比-0.20%（上周-0.23%），一线、二线、三线分别环比-0.23%、 -0.18%、-0.23%；房价环比上涨的城市有1个（上周0个）。 【华泰地产】40+城市二手房重要数据更新W22 周度总结：假期影响下前端指标有所下降，挂牌量有所回升 数据概览 房价：5月26日-6月1日，趋势动物46城房价指数环比-0.20%（上周-0.23%），一线、二线、三线分别环比-0.23%、 -0.18%、-0.23%；房价环比上涨的城市有1个（上周0个）。 成交&带看：5月26日-6月1日，42城二手房门店成交套数环比-14%，较12月周均-7% 挂牌量：截至6月1日，20城二手房挂牌量环比上周末+0.1%，一线城市环比上周末+0.3%。 成交&带看：5月26日-6月1日，42城二手房门店成交套数环比-14%，较12月周均-7%；42城二手房门店带看人数环 比-9%，较12月周均+1%。 ...

建议关注：盈峰环境、聚光科技、永兴股份、瀚蓝环境、海螺创业等 政策鼓励绿电直连，算电一体化大有可为 【广发环保 郭鹏】W22观点：绿电直连下的固废机遇——算电一体化 建议关注：盈峰环境、聚光科技、永兴股份、瀚蓝环境、海螺创业等 政策鼓励绿电直连，算电一体化大有可为 本期两部委发布《关于有序推动绿电直连发展有关事项的通知》，鼓励包括生物质（含垃圾焚烧）在内的绿电推 动直连、就近消纳，并明确不断提高自发自用比例，2030年前不低于35%，也#给予垃圾焚烧项目绿电直售的政策 背书。 垃圾焚烧作 【广发环保 郭鹏】W22观点：绿电直连下的固废机遇——算电一体化 而国产企业近年研发、生产能力持续提升，部分品类齐全，具备高端化研发能力的企业有望在此浪潮中脱颖而 出，建议关注#聚光科技、皖仪科技、莱伯泰科和海能技术等。 无人环卫持续推进，主流企业布局加速 近期无人物流备受市场关注，主要系L4级别自动驾驶在限定区域落地可能性较高。 而环卫同样满足固定场景及路线、低速等特征，具备较早应用推广的希望。 我们认为"环卫自动化"趋势更多是对于行业商业模式的优化：一方面，环卫公司已在尝试装备与无人化结合，他 们仍是实际环卫服务运行的重 ...

【方正电子马天翼团队】AI 终端落地场景丰富，产业链迎高增机遇 苹果wwdc召开在即，继续关注AI生态持续升级下的消费电子新机遇！ AI带来革命性的交互体验，契合 MR 虚实结合需求。 AI+AR或是产业发展趋势。 #AI赋能传统智能终端、关注产业链技术配套革新机遇： 手机、PC等传统消费电子在AI赋能下，设备硬件面临更高性能需求：AI上机对散热、存储、电池等硬件提出要 求：石墨烯、VC 均热板等更高价值量方案加速渗透，终端存储容量和速率升级、电池续航充电速率等性能升级，智能手 【方正电子马天翼团队】AI 终端落地场景丰富，产业链迎高增机遇 苹果wwdc召开在即，继续关注AI生态持续升级下的消费电子新机遇！ #AI赋能传统智能终端、关注产业链技术配套革新机遇： 手机、PC等传统消费电子在AI赋能下，设备硬件面临更高性能需求：AI上机对散热、存储、电池等硬件提出要 求：石墨烯、VC 均热板等更高价值量方案加速渗透，终端存储容量和速率升级、电池续航充电速率等性能升级，智能手机光学将 围绕潜望式镜头下沉、玻塑混合镜头创新等创新展开。 苹果入局将加速折叠屏手机产业链成熟。 #新型智能硬件结合AI创造增量需求、AI带动 ...

②稳定币-解码加密支付圆桌会：稳定币是场景化应用落地的关键之钥即将召开，稳定币是指追求币值相对稳定的 一种加密货币;跨境银行间支付清算公司CIPS)与阿联酋央行签署跨境支付合作备忘录：(御银股份、慧博云通、雄 帝科技、天阳科技、海联金汇、恒宝股份 假期舆情热度 假期舆情热度 ①自主可控/EDA-不靠普下令米国EDA制造商停止对华供货，三大芯片设计EDA已对中国断供;(广立微、一博科 技、台基股份、华大九天、概伦电子、申通地铁、金百泽等) ③汽车链/无人驾驶-"新汽车"5月交付量集体大涨：鸿蒙智行创新高、小米YU7拟于7月量产，交通运输实施意见顶 层设计将出台，特斯拉计划在6月12日在奥斯汀推出Robotaxi;(一博科技、美利信、雷尔伟、交运股份、福龙马、通 达电气、合锻智能等) ④机器人-智元远征A2成全球首个同时拥有中美欧认证的人形机器人;荣耀确认进军机器人业务;(美利信、一博科 技、慧博云通、拓斯达、三德科技、东土科技等) ⑤创新药-5月30日一6月3日，2025年美国临床肿瘤学会(ASCO)年会在美国芝加哥举行，中国药企以70余项研究成 果入选，国产创新药再次闪耀世界舞台;(舒泰神、睿智医药、华纳药厂 ...

创新药旗手：炸裂！BMS和BioNTech（其从中国购买）PDL1xVEGF双抗达成重大合作，首付款15亿美金，总包 111亿美金；康方生物HARMONi研究结果发布，国内临床数据海外成功复现，助于创新药出海加速，持续重点推 荐创新药板块。 建议关注：新增千红制药（翻倍空间）、三生制药、康方生物、恒瑞医药、百利天恒、百济神州H股、信达生物 等！【东吴医药朱国广团队】 事件1： 6月2日，百时美施贵宝和 创新药旗手：炸裂！BMS和BioNTech（其从中国购买）PDL1xVEGF双抗达成重大合作，首付款15亿美金，总包 111亿美金；康方生物HARMONi研究结果发布，国内临床数据海外成功复现，助于创新药出海加速，持续重点推 荐创新药板块。 建议关注：新增千红制药（翻倍空间）、三生制药、康方生物、恒瑞医药、百利天恒、百济神州H股、信达生物 等！【东吴医药朱国广团队】 事件1： 6月2日，百时美施贵宝和BioNTech宣布双方已达成协议，将在全球范围内共同开发和商业化BioNTech的双特异性 抗体候选药物BNT327（PM8002，收购自普米斯），用于多种实体瘤类型。 点评： 国内临床数据海外成功复现，国产创新 ...

近期3大提示：5月中国PMI、出口高频、特朗普对中欧关税言论"升级"。 继续提示：六七月属于"四期叠加"，即：关税谈判期、经济观察期、存量政策落地期、增量政策酝酿期；对于资 产价格，倾向于认为，A股、利率债、黄金，调整就是机会。 国内经济：5月制造业PMI为49.5%，逆季节性回升0.5个点，各分项也多有好转，中美互降高关税是主因；不 过，5月制造业PMI仍处于收缩区间，服务业PMI低于 近期3大提示：5月中国PMI、出口高频、特朗普对中欧关税言论"升级"。 继续提示：六七月属于"四期叠加"，即：关税谈判期、经济观察期、存量政策落地期、增量政策酝酿期；对于资 产价格，倾向于认为，A股、利率债、黄金，调整就是机会。 国内经济：5月制造业PMI为49.5%，逆季节性回升0.5个点，各分项也多有好转，中美互降高关税是主因；不 过，5月制造业PMI仍处于收缩区间，服务业PMI低于季节性，再叠加高频显示5月价格数据几乎全线回落、二手房 销售明显走弱，均指向内需不足的问题仍然突出。 关税与出口：5.12中美谈判已近三周，高频显示，中国对美出口高频大幅改善，5月越南港口到港、离港船舶数 量创历史最高，指向"抢出口"、"抢转 ...

【国金晨讯精选250603】 【策略张弛】6月海外风险抬升，新一轮"波动率"上行周期或开启。 在全球基本面与流动性风险叠加影响下，短、中期恐怕难以看到"盈利底"，预计企业"盈利底"最快或需等到 2025Q3下旬，在此之前维持全球权益市场"波动率"或趋于上行的观点，中小盘成长风格将"切换"至大盘价值防 御。 6月行业配置：（一）交易美国衰退甚至滞胀，重点看好黄金/黄金股当前低吸机会。 【国金晨讯精选250603】 【策略张弛】6月海外风险抬升，新一轮"波动率"上行周期或开启。 在全球基本面与流动性风险叠加影响下，短、中期恐怕难以看到"盈利底"，预计企业"盈利底"最快或需等到 2025Q3下旬，在此之前维持全球权益市场"波动率"或趋于上行的观点，中小盘成长风格将"切换"至大盘价值防 御。 6月行业配置：（一）交易美国衰退甚至滞胀，重点看好黄金/黄金股当前低吸机会。 （二）交易国内财政发力方向：（1）创新药当前低吸机会；（2）三大运营商、基建及服务性消费等"增长型红 利"资产。 （三）考虑A股"市场底"已现+AI产业逻辑催化，静待调整后低吸"可穿越成长"的科技。 【可选消费赵中平】情绪价值框架专题：目前情绪价值已成 ...

特种玻纤的稀缺性被证明，认知继续提升中本周变化主要集中于玻纤领域： 1）LowCTE玻纤布紧缺。 全球BT载板用基材龙头日本三菱瓦斯近日向客户发出延迟交付通知，交期延长至4-5个月。 台积电CoWoS先进封装需求火爆，推动AIGPU所用的ABF载板材料供应紧张，现在进一步向BT载板蔓延。 在载板基材价格上涨的预期之下，上游LowCTE玻纤布亦可能存上涨预期。 【LowCTE玻纤布龙头当前订单的价格已高于日东纺前期销售价格】 特种玻纤的稀缺性被证明，认知继续提升中本周变化主要集中于玻纤领域： 1）LowCTE玻纤布紧缺。 全球BT载板用基材龙头日本三菱瓦斯近日向客户发出延迟交付通知，交期延长至4-5个月。 台积电CoWoS先进封装需求火爆，推动AIGPU所用的ABF载板材料供应紧张，现在进一步向BT载板蔓延。 在载板基材价格上涨的预期之下，上游LowCTE玻纤布亦可能存上涨预期。 3）存量链，首选三棵树兔宝宝北新建材等，尽管当前市场预期较低，但Q2三棵树、兔宝宝等存量龙头经营改 善。 2）日东纺复合材料事业部提价。 日东纺6月2日发布涨价函，针对复合材料事业部提价20%，复合材料事业部产品包括罗纹布、短切纱、短 ...

【国金军工】实战启示：看好无人机和反无装备的投资机会 建议关注： 6月1日，乌克兰国家安全局宣布，使用FPV无人机对俄罗斯轰炸机基地实施了袭击行动，俄方40余架战略轰炸机 遭到攻击，预计本次行动致俄方受到损失高达数十亿美元。 本次是无人机群首次对军事战略要地进行的大规模打击，表现出极高的作战效费比，反映了无人机和反无在战场 上日趋重要。 无人机广泛用于各类作战场景，蜂群化和协同作战是重点发展方向。 无人机反制系统作为应对无人机的最有效手段，有望成为未来空防体系中的重要环节，发展空间巨大。 我国无人机水平全球领先，无人机反制技术处于快速发展期。 无人机广泛用于各类作战场景，蜂群化和协同作战是重点 【国金军工】实战启示：看好无人机和反无装备的投资机会 6月1日，乌克兰国家安全局宣布，使用FPV无人机对俄罗斯轰炸机基地实施了袭击行动，俄方40余架战略轰炸机 遭到攻击，预计本次行动致俄方受到损失高达数十亿美元。 本次是无人机群首次对军事战略要地进行的大规模打击，表现出极高的作战效费比，反映了无人机和反无在战场 上日趋重要。 反无装备：四川九洲（自主研发完整的反无人机系统）、新劲刚、国睿科技、纳睿雷达、联创光电、六九一 ...

供给端：爆炸或影响硝化棉产能9000吨 #供需缺口导致硝化棉价格持续上涨，2023年底至2024年初，硝化棉均价达到28，268元/吨，创十年新高。 2024年6月，国内民用型号硝化棉价格跃升至4万元/吨，部分产品价格跳涨至5万元/吨，价格涨幅显著。 据黄页88网，衡水建民纤维素有限公司位于衡水武邑县桥头镇光明村村西，硝化棉年产销量在9000吨。 据中金企信国际咨询数据，受环保政策、安全生产标准升级及企业关停等多重因素的影响，全球硝化棉总产能从 2023年的26.1万吨降至2024年的19.8万吨，我国硝化棉总产能从2021年的16.4万吨降至2024年的7万吨。 #供需缺口导致硝化棉价格持续上涨，2023年底至2024年初，硝化棉均价达到28，268元/吨，创十年新高。 #本次爆炸或影响硝化棉产能9000吨，#供需格局或进一步偏紧。 2024年6月，国内 供给端：爆炸或影响硝化棉产能9000吨 据中金企信国际咨询数据，受环保政策、安全生产标准升级及企业关停等多重因素的影响，全球硝化棉总产能从 2023年的26.1万吨降至2024年的19.8万吨，我国硝化棉总产能从2021年的16.4万吨降至2024年的7万 ...