2025 年 4 月 16 日 公司研究/公司快报 公司近一年市场表现 | 市场数据：2025 年 4 月 | 16 日 | | | --- | --- | --- | | 收盘价（元）： | | 67.78 | | 年内最高/最低（元）： | | 85.86/42.24 | | 流通A股/总股本（亿）： | | 1.58/1.58 | | 流通 股市值（亿）： A | | 107.17 | | 总市值（亿）： | | 107.17 | | 年 基础数据：2024 | 月 12 | 日 31 | | | --- | --- | --- | --- | | 基本每股收益(元)： | | | 1.84 | | 摊薄每股收益(元)： | | | 1.84 | | 每股净资产(元)： | | | 13.73 | | 净资产收益率(%)： | | | 12.77 | 资料来源：最闻 高宇洋 执业登记编码：S0760523050002 邮箱：gaoyuyang@sxzq.com 董雯丹 邮箱：dongwendan@sxzq.com 集成电路 聚辰股份（688123.SH） 买入-A(维持) 产品结构持续改善，公司盈利能力 ...

博威合金（601137.SH）2024 年年报点评 铜合金业绩高速增长，期待美国光伏产能投产 2025 年 04 月 16 日 ➢ 事件：公司发布 2024 年年报。1）业绩：2024 年公司实现营收 186.6 亿 元，同比+5.1%，归母净利 13.5 亿元，同比+20.5%，扣非归母净利 13.3 亿元， 同比+16.3%；单季度看，24Q4 实现营收 40.7 亿元，同比-22.3%，环比-28.9%， 归母净利 2.6 亿元，同比-23.1%，环比-44.3%，扣非归母净利 2.7 亿元，同比- 22.7%，环比-40.9%，Q4 业绩环比下滑主要受减值拖累；2）分红：2024 年拟 每 10 股派发现金股利 5.01 元（含税），合计现金分红 4.1 亿元，分红率 30.0%。 ➢ 铜合金：高端产品产能释放，业绩贡献高速增长。1）量：24 年铜合金销量 24.1 万吨，同比+22.2%，带材、棒材、线材、精密细丝销量均实现同比增长， 其中带材销量 7.0 万吨，同比+42.2%，增幅最为明显，主要由于 5 万吨带材项 目爬坡，截至 24 年底月度产能利用率已超过 90%；2）利：24 年铜合金实现 ...

2025 年 04 月 16 日 公司研究 评级：买入(维持) | 研究所： | | | | --- | --- | --- | | 证券分析师： | | 杨仁文 S0350521120001 | | | | yangrw@ghzq.com.cn | | 证券分析师： | | 谭瑞峤 S0350521120004 | | | | tanrq@ghzq.com.cn | | 联系人 | ： | 程泽惠 S0350124070002 | | | | chengzh@ghzq.com.cn | [Table_Title] 业绩维持高增，关注用户增长和 AI 赋能 ——合合信息（688615）2024 年报点评 股价走势 | 相对沪深 300 | 表现 | | 2025/04/15 | | --- | --- | --- | --- | | 表现 | 1M | 3M | 12M | | 合合信息 | -11.7% | 12.2% | - | | 沪深 300 | -6.1% | -0.9% | - | | 市场数据 | | | 2025/04/15 | | 当前价格（元） | | | 224.50 | | 52 周价 ...

电力设备/电池 震裕科技（300953.SZ） 2024Q4&2025Q1 业绩高增长，机器人业务加速落地 2025 年 04 月 16 日 投资评级：买入（维持） | 日期 | 2025/4/16 | | --- | --- | | 当前股价(元) | 125.01 | | 一年最高最低(元) | 182.00/45.13 | | 总市值(亿元) | 152.97 | | 流通市值(亿元) | 109.47 | | 总股本(亿股) | 1.22 | | 流通股本(亿股) | 0.88 | | 近 3 个月换手率(%) | 571.25 | 股价走势图 数据来源：聚源 -50% 0% 50% 100% 150% 200% 2024-04 2024-08 2024-12 2025-04 震裕科技 沪深300 相关研究报告 《精密零部件隐形冠军，人形机器人 黑马崭露头角—公司首次覆盖报告》 -2025.2.12 ——公司信息更新报告 | 孟鹏飞（分析师） | 殷晟路（分析师） | 罗悦（分析师） | | --- | --- | --- | | mengpengfei@kysec.cn | yinshenglu@k ...

玻璃玻纤 24Q4 利润扭亏为盈，复价落地业绩望筑底回升 ——山东玻纤 2024 年年报&2025 年一季报业绩预增点评 山东玻纤（605006.SH） 证券研究报告/公司点评报告 2025 年 04 月 16 日 | 评级： 增持（维持） | 公司盈利预测及估值 | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 指标 | | 2023A | 2024A | | 2025E | 2026E | 2027E | | 分析师：孙颖 | 营业收入（百万元） | | 2,202 | | 2,006 | 2,393 | 2,672 | 2,828 | | | 增长率 yoy% | | -21% | | -9% | 19% | 12% | 6% | | 执业证书编号：S0740519070002 | 归母净利润（百万元） | | 105 | | -99 | 44 | 123 | 169 | | Email：sunying@zts.com.cn | 增长率 yoy% | | -80% | | -194% | 144% | ...

半导体 | | | 执业证书编号：S0740521120002 Email：wangfang02@zts.com.cn 执业证书编号：S0740521120001 Email：yangxu01@zts.com.cn 联系人：冯光亮 Email：fenggl@zts.com.cn | 总股本(百万股) | 1,517.60 | | --- | --- | | 流通股本(百万股) | 1,517.45 | | 市价(元) | 25.79 | | 市值(百万元) | 39,138.82 | | 流通市值(百万元) | 39,135.09 | 2024-09-06 2、《通富微电：24Q1 业绩改善，AI 封装龙头迎景气复苏》2024-06-20 通富微电（002156.SZ） 证券研究报告/公司点评报告 2025 年 04 月 16 日 | 评级： | 买入（维持） | 公司盈利预测及估值 | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 指标 | | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | ...

震有科技（688418.SH）公司事件点评 签订 15 亿美元光纤总包项目，"低空+低轨"助力成长 2025 年 04 月 16 日 ➢ 事件：4 月 15 日，震有科技发布公告，公司与刚果民主共和国光纤公司签 署了关于"刚果民主共和国国家骨干光纤宽带网络项目"的总包工程框架协议， 合同金额为 15 亿美元（不含税）。 ➢ 公司大额订单签订有望在后续对公司业绩产生明显积极影响。本项目采用总 价合同模式，总包预算金额为 15 亿美元。项目由"框架协议+订单"构成，订 单为本协议的组成部分；每个订单独立验收，独立结算；公司以收到预付款为执 行订单的前提，不存在前期垫资风险，共计 48 个月完成整个工程。我们认为本 次合作的具体落实将有助于进一步拓展公司在非洲地区光通信业务的市场布局， 提高市场竞争力，项目确收也将对公司未来业绩产生明显积极影响。 ➢ 横向前瞻拓展低空经济布局，多维度推进低空场景应用。低空经济领域的发 展离不开稳定、高效的通信网络支持，公司所布局的通信产品技术，可以为低空 经济业务做好通信侧的支撑。公司旗下的鹏有（深圳）飞行科技有限公司， 持 续探索于 eVTOL（电动垂直起降飞行器）起降站点建设、 ...

公司报告 | 年报点评报告 中国建筑（601668） 证券研究报告 现金分红比例稳步提升，关注中长期投资价值 现金分红比例稳步提升，股息率价值凸显 公司 24 年实现营业收入 21871.5 亿元，同比-3.46%，实现归母净利润 461.9 亿元，同比-14.88%，扣非归母净利润 415.8 亿元，同比-14.30%，其中 24Q4 单季度实现营收 5606.1 亿元，同比-5.67%，实现归母净利润 64.8 亿元，同 比-38.89%，24 年建筑市场竞争加剧、房地产业深度调整，导致公司收入 业绩显著承压，同时 24 年减值计提显著增加，影响了较多利润。订单角度， 24 年公司累计新签建筑业务合同 40808 亿元，同比+5.4%。此外，公司制 定 24 年每 10 股派息 2.715 元，现金分红比例为 24.29%，同比提升 3.47pct， 截至 4 月 15 日收盘对应 24 年股息率为 5.05%，建议关注中长期投资价值。 订单结构持续优化，工业厂房、能源、水利高景气 分业务看，24 年房建、基建、勘察设计业务分别实现收入 13218、5509、 108 亿元，同比分别-4.5%、-1.0% ...