截至2月25日午间收盘，恒生指数涨0.75%，恒生科技指数涨0.34%，国企指数涨0.90%。盘面上，科网 股涨多跌少，内房股普涨，有色金属板块走强，航运股多数走强。热门ETF方面，港股通互联网ETF基 金（520910）午盘窄幅震荡，现小幅微涨。截至2月24日，港股通互联网ETF基金（520910）规模达 6.79亿元，港股通互联网ETF基金（520910）连续2个交易日获资金净流入，累计"吸金"达2647万元，备 受资金青睐。 春节以来，港股科技受多方因素影响呈震荡波动态势，引发了市场热议。一方面，市场担忧新任美联储 负责人可能采取鹰派政策，冲击全球风险偏好，或对港股科技板块形成一定冲击；另一方面，港股互联 网龙头持续抢滩AI应用流量入口，推动国内各AI应用月活跃用户（MAU）实现跨越式增长，有望提升 港股科技板块长期价值，吸引资金逆势布局。 消息面上，地方两会已明确释放政策信号，多地将"人工智能+"、平台经济、新质生产力写入政府工作 报告，明确支持科技企业创新发展；港交所2025年推出的"科企专线"，允许特专科技公司以保密形式递 交上市申请，简化上市流程，将吸引更多优质科技企业赴港上市，进一步提升板块活 ...

2月25日，尽管近期受美国人工智能（AI）震荡拖累，中国科技股有所下跌，但瑞银（UBS）分析师仍 坚持看涨，并将增加对中国科技股的配置，因为他们认为，强劲的盈利、有吸引力的估值和人工智能的 进步有望在2026年带来回报。 不过，瑞银反驳了这种观点，称强大的用户洞察力、运营能力和知识产权储备仍然是小型开发商难以复 制的关键优势。该行表示，顶级游戏公司更有可能从人工智能趋势中受益，而不是受到其损害。 但另一方面，近几个月来，一批规模较小的中国人工智能初创公司——如智谱（02513.HK）、MiniMax （00100.HK）和 Deepseek——发布了一系列尖端人工智能模型，提振了人们对中国人工智能长期前景 的乐观情绪。 瑞银分析师表示："我们预计到2026年，中国的人工智能将取得更加蓬勃的发展，包括更强大的基础模 型和创新应用。" 瑞银将其投资组合中腾讯控股（00700.HK）的权重提高了3个百分点，并分别将哔哩哔哩 （09626.HK）、看准科技有限公司、美团（03690.HK）、网易（09999.HK）和好未来教育集团 （TAL）的权重提高了1个百分点。同时，瑞银将其投资组合中唯品会（VIPS）的权重降低 ...

具体来说，商达政策层面，官方立减面向全类目开放招商，活动商品将获得平台消费券补贴，以及直播 间、短视频、快手商城等各个核心场域的流量加码扶持；抢跑期开播排位赛面向有效经营且在活动周期 内单日GMV达到5万的主播，位列行业每日排名Top30即可瓜分流量奖励，位列总榜排名TOP20则可额 外享受补贴激励；单场破峰面向单场GMV50万+主播，给予平台补贴、跃迁激励等核心权益；品类日面 向单场GMV5万+主播，给予品类券补贴、平台资源加码等核心权益；红包雨面向单场GMV5万-主播， 给予瓜分平台补贴红包、流量资源加码等核心权益。 春季来临，万物复苏。春暖花开之时，也是新的一年焕新消费需求爆发的重要节点。 2月24日，以"上快手 春焕新"为主题的快手3月上新季发布商达激励政策，在3月1日至31日的活动期 内，平台将拉通和加大全场域商家商品补贴和流量资源激励，叠加多样化大促玩法和营销工具，为商达 提供全域增长路径，助力商达生意爆发和爆品出圈。 此次3月上新季政策分为商达政策、大促玩法及商品补贴政策、流量政策三个层面，尤其针对新品提供 了更多扶持资源，不仅拉通全场域资源，加大补贴力度，实现新品官方立减75折，还对带#3月上 ...

也是欢迎大家参加我们今天晚上的这场电话会议今天的话我们也是想利用这样一个机会跟大家来总结梳理一下整个春节假期期间包括AI像包括大模型的迭代以及整个游戏行业的一些情况观点进行那些梳理我们也 详细准备了一个PPT的这么一个内容整个春节期间行业应该是值得关注的点还是非常多的我们对于年内超级助手的爆发式增长的判断还是非常有信心的超级助手之争也是会成为今年观察产业的一个风向标和投资的锚顶 我们看到头部AI应用届时春节全面爆发跨越这种一级别的MAU的门槛寻求差异化的破局包括像字节腾讯阿里这些等大厂也都将核心模型能力深度嵌入到节目制作包括社交互动和真实的消费场景未来可能会渗透到越来越多的场景像字节独家赞助的春晚期间也是 展现了顶级的多模态能力田区元宝依托它的微型生态构建起来的AI衍生的社交空间像阿里千万通过31个免单在真实商业场景中也是验证了智能体的实行力大档的AI营销投入让AI也是成功下沉到三四线城市以及中老年群体所以国内的这些AI应用也有望成为 国民级的生活方式另外我们看到假期长期游戏的还是呈现出了非常强劲的这么一个态势整体供给偏弱的这样一个背景之下头部场上凭借这种各种福利包括IP联动和大版本的更新的组合拳的拉新的触活 ...

2月25日，受隔夜美股科技股反弹提振，港股三大指数追随亚太市场情绪集体高开，随后进入震荡整理 阶段。截至午间收盘，恒生指数涨0.75%报26790.23点，恒生科技指数涨0.34%报5288.47点，国企指数 涨0.9%报9089.04点，红筹指数涨1.18%报4498.18点；市场多空博弈加剧，个股呈现显著分化态势：业 绩预增股受到资金追捧，而部分消费及地产股则面临调整压力。 盘面上，市场多空博弈加剧，个股呈现显著分化态势，业绩预增股受到资金追捧；科技股中，阿里巴巴 涨0.88%，腾讯控股涨1.25%，京东集团涨0.94%，小米集团跌0.11%，网易跌0.67%，美团涨2.33%，快 手涨0.38%，哔哩哔哩跌0.95%。内房股、建材水泥股、钢铁股等建筑类股均大幅上涨，重庆钢铁盘中 一度飙涨27%，碧桂园涨超6%；有色金属板块走强，力勤资源涨超8%，灵宝黄金再创历史新高；航运 股多数走强，中远海发涨超7%；昨日领衔板块上涨的半导体存储概念股走低。 个股及板块新闻 业绩披露潮现"冰火两重天" 猫眼娱乐(01896.HK)早盘走高，公司预计2025财年收入达46亿至47亿元，同比增长12.7%至15.1%；净 ...

交易流向 午间指数表现 ：下跌 1.9% ：下跌 2.1% ：下跌 2.4% ：1390 亿港元 ：1.56 亿美元 领涨板块：必需消费品（-0.0%）、电信（-0.1%）、工业（-0.2%） 领跌板块：非必需消费品（-2.5%）、信息技术（-2.8%）、医疗保健（-3.6%） 午间市场点评 香港市场在昨日强势后出现技术性回调，医疗保 午间指数表现 ：下跌 1.9% ：下跌 2.1% ：下跌 2.4% ：1390 亿港元 ：1.56 亿美元 领涨板块：必需消费品（-0.0%）、电信（-0.1%）、工业（-0.2%） 领跌板块：非必需消费品（-2.5%）、信息技术（-2.8%）、医疗保健（-3.6%） 午间市场点评 香港市场在昨日强势后出现技术性回调，医疗保健板块成为主要拖累因素。 A 股节后首个交易日表现强劲，沪深 300 指数上涨 1.33%。 南向投资者在香港市场净卖出，占港股成交额的 22%（高于通常的 20% 以下水平），资金似乎流向 A 股市 场。 Citrini报告对恒生科技指数造成压力，该指数早盘下跌 2.4%。 下跌 4.6%，反映出 AI 板块情绪疲软。 今日市场催化剂有限，但我们的主要做空 ...

新华财经北京2月25日电 2026年马年春节落下帷幕，一场由腾讯、阿里巴巴、字节跳动、百度、京东、 美团、快手共同参与的AI"生态战"也迎来终局。据不完全统计，各大厂春节期间共投入超45亿元，其中 腾讯元宝主会场抽奖超36亿次，发放拼手气红包超1100万次；千问带动1.3亿人首次体验AI购物，用户 用AI买电影票的订单环比增长372倍；豆包除夕互动量达19亿次，生成祝福超1亿条。 网经社电子商务研究中心数字生活分析师陈礼腾表示，2026年春节AI红包大战是国内AI行业从技术比 拼转向全民场景争夺的信号。从各家战报来看，三大玩家走出了截然不同却目标一致的路径。豆包依托 春晚独家AI合作，凭借超高互动量和多模态玩法，把春节流量转化为AI入口认知，在品牌与用户规模 上占据明显优势。阿里千问则通过"免单+消费"组合拳，将红包直接绑定真实消费场景，用巨额投入验 证了AI带动交易的可行性，在下沉市场和本地生活上取得突破性增长。腾讯元宝则依托微信生态，以 社交裂变和群内AI互动稳住基本盘，用低成本完成用户渗透，守住了社交场景的AI入口。 "从战报数据也能看出，行业集中度正在快速提升，头部平台凭借资金、技术、生态形成明显壁垒 ...

· 国都港股操作导航 | 海外市场重要指数 | 收市 | 幅度 | | --- | --- | --- | | 道琼斯工业指数 | 49,174.81 | 0.76% | | 标普 500 指数 | 6,890.11 | 0.77% | | 纳斯达克综合指数 | 22,863.68 | 1.05% | | 英国富时 100 指数 | 10,680.59 | -0.04% | | 德国 DAX 指数 | 24,986.25 | -0.02% | | 日经 225 指数 | 57,321.09 | 0.87% | | 台湾加权指数 | 33,773.26 | 0.50% | | 内地股市 | | | | 上证指数 | 4,117.41 | 0.87% | | 深证成指 | 14,291.57 | 1.36% | | 香港股市 | | | | 恒生指数 | 26,590.32 | -1.82% | | 国企指数 | 9,007.86 | -2.06% | | 红筹指数 | 4,445.90 | -0.46% | | 恒生科技指数 | 5,270.70 | -2.13% | | AH 股溢价指数 | 116.99 | ...

2026 年 2 月 25 日 星期三 行业动态： 消费板块：黄金饰品企业宣布调整产品价格。老铺黄金（6181 HK）将于 2 月 28 日进行产品调价。2025 年老铺黄金已经 三次调整产品售价。老铺黄金周二全天下跌 6.4%。周大福（1929 HK）的内地门店也将于 3 月 10 日左右调高黄金产品价 格，涨价重点集中在一口价产品，个别产品的涨幅达 33%。周大福周二全天下跌 3.9%。 医药：医药行业多数企业昨日下跌，但医药行业应无负面新闻。根据国家医保局官网数据，2025 年中国已批准上市的创 新药达 76 个，大幅超过 2024 年全年 48 个，创历史新高。此外，2025 年我国创新药对外授权交易总金额超过 1300 亿美 元，授权交易数量超过 150 笔，同样创历史新高，表明中国药企研发能力在全球的认可度越来越高。 不承担责任声明 ➢ 每日大市点评 2 月 24 日，虽然上证指数新年第一个交易日红盘高开高走，但市场担忧伊朗局势升级，以及美股的波动性传到至港股， 周二港股两大指数集体走低。恒生指数低开低走，再度失守 27,000 点大关，最终收盘跌 491 点（1.8%），收报 26,590 点； ...

华人置业(00127)预期2025年可能取得亏损减少75%至85%，但收入减少5%至15%，2024年其收入为3.37 亿港元，公司拥有人应占的综合亏损净额为21.08亿港元。 2月25日，港股集体高开，其中恒生指数涨0.58%报26745.2点，恒生科技指数涨0.86%报5316.09点，国 企指数涨0.68%报9069.19点，红筹指数涨0.41%报4464.07点；昨日港股三大指数集体走低，恒指再度失 守两万七大关、恒科指数跌超2%。 盘面上，大型科技股普遍走高，阿里巴巴涨1.22%，腾讯控股涨0.48%，京东集团涨1.03%，网易涨 1.51%，美团涨1.23%，快手涨0.38%；中资券商股活跃，中信建投证券涨超1%；有色金属板块高开， 中国宏桥涨超3%；半导体部分上涨，华虹半导体涨超1%。AI应用股走强，KEEP涨3.94%、出门问问涨 3.17%、范式智能涨2.82%、海致科技集团涨2.38%。 公司业绩有喜有忧 多家公司公布业绩情况 猫眼娱乐(01896.HK)表现亮眼，2025财年收入预计达46亿 - 47亿元，同比增长约12.7%至15.1%；净利润 5.4亿 - 5.9亿元，同比增长约19 ...