证券研究报告|机械设备 [Table_Title] 我国发布首个人形机器人与具身智能标准 体系，多个人形机器人产品登上春晚舞台 [Table_ReportType] ——机械设备行业跟踪报告[Table_ReportDate] 强于大市(维持) 2026 年 03 月 03 日 [行情回顾 Table_Summary] ： [Table_Chart] 行业相对沪深 300 指数表现 [Table_ReportList] 相关研究 10 月挖掘机销量增速放缓 2025Q3 机械设备行业基金重仓比例维持低 配 人形机器人打开增量空间，国产替代进行时 [Table_Authors] 分析师: 蔡梓林 上周（2.24-2.27）在人形机器人春晚出圈与《人形机器人与具身智能 标准体系（2026 版）》发布等利好共振下，人形机器人板块指数仅小幅 收涨 0.08%，跑输上证指数、沪深 300 与机械设备指数，呈现产业催化 强、股价弹性弱的特征。 从估值来看，2026 年 2 月 27 日人形机器人指数 PE(TTM)为 32.77 倍， 近五年历史分位仅处约 8%附近，而在近一年分位已升至约 50%，估值 水平居中，尚未回 ...

如今的科技行业，跨界早已经是见怪不怪，甚至是必然的选择。 从早期的电视、手机、团购、电商、社交，到有用户和流量都会做的金融。 2026年，跨界非"机器人"莫属。 宇树科技在2025年春晚"一跳成名"，机器人市场就红利翻滚。2025年，宇树科技、智元机器人、优必选、松延动力都卖得不错，成为全球市场主力。 央视借势大作，2026年春晚一股脑接收宇树科技、松延动力、魔法原子和追觅四家机器人公司，将机器人用在武术表演、小品和歌舞中，再次催升了机器 人市场的热度。 不仅是机器人企业卷到天际，各行各业能玩转商业、资本和"流量"的大佬们谁都没闲着。之前写过一篇各行业大佬跨界做机器人的文章，做了一些梳理 （雷军、何小鹏、张一鸣和贾跃亭都来跨界操盘AI机器人，王兴兴和宇树科技们还守得住护城河吗？）。 易方寒预测，手机、汽车和互联网领域还会有更多的企业加入到机器人市场的混战中。当周鸿祎和董明珠也都开始卷机器人的时候，你就会发现：原来你 也可以做"机器人"，差的只是少去了趟深圳，兜里的钱租不起一条东莞的生产线。 实际上，现在AI大模型非常成熟，机器人产业链也很成熟，只要你有资本、有品牌、有流量、有渠道，做个自有品牌的机器人不是什么 ...

要闻提示 NEWS REMIND 1. "满200减200"？ 豆瓣承认扛不住巨额损失：异常订单全退，每人补偿20元红包 2.N+1！上海一外企突然关闭，200名中国员工原地解散 3. 春节档泛运动相机"破圈"增长，大疆强势领跑三大细分赛道 4.智界汽车2月销量不足千辆！ 问界依旧是主力， 鸿蒙智行2月交付2.8万辆：同比增长31% 5.微信号竟成AI交友"盲盒"？女子突然收到陌生好友申请，对方直说"我是AI工具推荐的" 6. 原千里智驾首席科学家"秦海龙"加入Vbot维他动力，任研发副总裁 7.起售价4499元，苹果推出iPhone 17e！还是单摄刘海屏 8.索尼日本应届生起薪暴涨！玩家高喊：快复活日本工作室 今日头条 HEADLINE NEWS "满200减200"？ 豆瓣承认扛不住巨额损失：异常订单全退，每人补偿20元红包 3月2日消息，豆瓣商城在3月2日凌晨因优惠券系统漏洞引发全网"薅羊毛"热潮，大量用户以近乎零成本 抢购商品导致平台库存被清空。 豆瓣商城原计划推出"满200减20"的妇女节优惠活动，但因后台设置错误，将优惠力度错置为"满200减 200券"。用户只需支付10元运费即可获得原价200 ...

证券研究报告 1、全球AI产业仍在快速发展。美国科技巨头在2026年仍在进一步加码AI相关基建投资，希望获得未来竞争优势。其共识可能是：过度投资的风险小 于投资不足的风险。而2026年以Anthropic为代表的大模型公司发布了一系列AI Agent产品，显示出AI相关应用的落地速度较快。AI的发展在短期内可 能会产生一定的通缩效应，但长期影响则值得期待。对中国而言，AI发展的空间与潜力也非常可观。 2、AI产业链持续拉动中国出口增长。2025年3-4月美国关税宣布后，AI产品与其他产品出口趋势发生了明显分野：AI产品出口增速继续向上，其他产 品出口增速则开始回落，2025年8月关税落地后其他产品增速中枢进一步回落。美国科技巨头四季报电话会给出的全年资本开支指引大幅上调，若实 际开支按照此指引执行，2026年AI产品出口同比或将再创新高，为2026年出口韧性带来支撑，预计2026年出口或在4.8%-5.6%之间。 提质增效，科技突围 ——2026年春季宏观展望 姓名 何宁（分析师） 证书编号：S0790522110002 邮箱：hening@kysec.cn 姓名 陈策（分析师） 证书编号：S07905240 ...

[Table_StockName电Rpt力Typ设e] 备 行业周报 人形机器人惊艳亮相春晚，储能电芯集采涨价 行业评级： 增持 分析师：张志邦 执业证书号：S0010523120004 电话：15652947918 邮箱：zhangzhibang@hazq.com 执业证书号：S0010524050002 邮箱：liuqianlin@hazq.com 分析师：郑洋 执业证书号：S0010524110003 邮箱：zhengyang@hazq.com 执业证书号：S0010125040047 邮箱：caijinyang@hazq.com 求支撑明显 2026-01-22 2.北美缺电逻辑演绎，储能成为核心 解法 2026-01-22 东大储需求高增 2026-01-17 主要观点： 报告日期： 2026-02-27 储能：储能电芯集采价格上涨，阳光电源欧洲工厂落地 公司价格与沪深 300 走势比较 容量电价政策落地，储能后续需求支撑明显。碳酸锂价格上涨对储能 IRR 影 响较小。全球大储招标数据持续火热，国内储能反内卷推动储能高质量发展， 美国数据中心用电激增带动大储需求，欧洲户储需求温和复苏，大储成为主 要 ...

联合研究丨行业深度 [Table_Title] CJSC 人形机器人系列指数："具身"启新程， "人形"创未来——另类视角看行业 II %% %% %% %% research.95579.com 1 丨证券研究报告丨 报告要点 [Table_Summary] 2026 年中央广播电视总台春节联欢晚会成为了具身智能与人形机器人产业跨越式发展的历史 性见证。这场被业界与海内外媒体誉为"史上硬核浓度最高"的晚会，不仅是一场面向全球华 人的文化盛宴，更演变为中国智能制造与机器人产业链的全景阅兵。随着产业跨越"1-10"的 拐点，基于产业研究发布专业的人形机器人指数已具备极高的迫切性与以下战略意义：1）确立 估值锚点与投资风向标；2）引导资本向核心"卡脖子"环节集聚；3）匹配"十五五"国家战 略导向。 分析师及联系人 [Table_Author] 陈洁敏 王鹤涛 马太 SAC：S0490518120005 SAC：S0490512070002 SAC：S0490516100002 SFC：BUT348 SFC：BQT626 SFC：BUT911 邬博华 赵智勇 高伊楠 SAC：S0490514040001 SAC：S ...

来源：环球时报 【环球时报报道 记者 陈子帅 杨沙沙 马梦阳】编者的话：2026年马年春晚舞台上，让全国乃至全球观众 为之惊叹的莫过于多种人形机器人的惊艳亮相。相比去年春晚人形机器人跳二人转时的"颤颤巍巍"，今 年春晚上它们已经能流畅地展现练武术、盘核桃、演小品、秀歌舞……中国人形机器人过去一年间的巨 大进步，也让外界的讨论从单纯的"这个机器人真厉害"转向"能不能买一个放家里用"。春晚人形机器人 取得了哪些重要技术突破，它们又将为人类带来怎样的未来生活？《环球时报》记者对春晚机器人的多 个研发团队进行了专访。 . 8 0 Company of Ship 12. T. 62 : 5 23 0 . . e 参 .. 047 日 . egr D . . n good any wo 】 @ 0 0 0 0 0 0 0 高节联欢晚会 D D D O I Q O D D O D O 】 · the the contract and the state of the county of the stars and the comparison and any a a 春晚机器人海报 秀功夫演小品，具身智能再进阶 今年春晚的 ...

2025年，又是极具变化的一年。 那些互联网江湖中熟悉的名字，依然在各自的赛道上绽放光彩。不同的是，他们面对的已不再是高速增长的顺风局，而是一场更考验判断力与 耐力的长跑。 而这其中，他们所做的动作，所面对的处境，所应对的策略，足够轰动，足够真实，背后都映射着时代局面的转变。 在这个阶段，如果要观察科技、互联网与新消费，绕不开这些关键人物。他们的每一步，都揭示了行业的趋势方向。 AI蓝媒汇特别推出《大佬的2025》系列专题，围绕大佬们，以具体事件与公开表达为线索，尝试理解他们当下在做什么，为什么，以及意味 着什么。 本文为系列第四篇。 2月26日，杭州，宇树科技的展厅内，德国总理默茨驻足观看数台人形机器人腾挪闪转、凌空翻跃，完成一套完整的中国功夫表演。期间，默茨频频点 头，并竖起大拇指称赞。 这位就任后首次访华的德国领导人，将此次中国之行最重要的一站，留给了中国机器人创业公司宇树科技。 如果要在2025年的中国科技界寻找一个现象级人物，宇树科技创始人王兴兴绝对是一个绕不开的名字。 这一年，他执掌的宇树科技被公认为"杭州六小龙"之一，其人形机器人在央视春晚的舞台上大放异彩。 他本人，不仅以67亿元身家首次登上《 ...

马年春晚，各大厂商的人形机器人"扎堆"上台，表演翻跟头、"伸头"绝技，多个相关话题冲上热搜。 2月26日下午，德国总理默茨在浙江杭州率团参访宇树科技，现场观看了央视春晚同款节目《武Bot》和机器人格斗表演，近距离感受中国前沿科技魅力。 近年来，人形机器人公司掀起品牌营销热潮。《每日经济新闻》记者观察到，这些营销方式主要分为四大类型：竞技营销、晚会营销、场景营销、事件营 销。众擎机器人相关负责人告诉记者，众擎开展品牌营销的核心目标并非单纯的流量造势，而是三重价值（技术价值、品牌价值、市场价值）的落地。 厦门大学品牌与广告研究中心主任黄合水接受采访时表示，这些企业品牌营销的核心目标应该是聚焦融资，即通过塑造技术领先性与商业化前景，持续吸引 资本注入，为研发与落地提供动力。 不过，针对部分企业营销成本较高的现象，品牌专家、瞻胜传播创始合伙人庞瑞告诉记者："初创科技企业品牌投入应与产品落地节奏同步。适度超前半 步，既提前造势，又避免拔苗助长。" 四大营销模式齐发力，人形机器人密集出圈 近年来，人形机器人公司掀起品牌营销热潮。记者观察发现，这些营销方式主要分为四大类型。 第一种为最出圈的竞技传播，包括机器人踢足球、参与 ...

丨证券研究报告丨 行业研究丨行业周报丨软件与服务 [Table_Title] 2026 年第 8 周计算机行业周报： 国产模型进入需求时代，看好应用与基础资源 报告要点 [Table_Summary] 上周计算机板块震荡走高，整体上涨 4.21%，在长江一级行业中排名第 2 位，两市成交额占比 为 8.04%，AI 鉴真概念活跃。上周网信部门从严整治传播无 AI 标识的虚假不实信息问题；松 延动力、宇树科技、魔法原子和银河通用等机器人亮相春晚；特斯拉 Cybercab 在美国得州超 级工厂正式下线。国产模型能力引领投资机遇，聚焦新超级入口、国产基础资源、AI Agent 三 大投资主线，建议关注（1）新入口&大模型商业化爆发；（2）国产芯片（CPU+GPU）&第三方 云；（3）Agent 重构软件，聚焦"高价值+高壁垒+高兑现"场景。 分析师及联系人 [Table_Author] 宗建树 陈耀文 SAC：S0490520030004 SAC：S0490525070002 SFC：BUX668 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 软件与服务 cjzqd ...