| 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 期货主力合约收盘价:沪铜(日,元/吨) | 78,600.00 | +200.00↑ LME3个月铜(日,美元/吨) | 9,664.00 | +33.50↑ | | 期货市场 | 主力合约隔月价差(日,元/吨) | 140.00 | -60.00↓ 主力合约持仓量:沪铜(日,手) | 181,068.00 | -12931.00↓ | | | 期货前20名持仓:沪铜(日,手) | 9,545.00 | -5230.00↓ LME铜:库存(日,吨) | 107,125.00 | +4625.00↑ | | | 上期所库存:阴极铜(周,吨) | 84,589.00 | +3039.00↑ LME铜:注销仓单(日,吨) | 38,250.00 | +1150.00↑ | | | 上期所仓单:阴极铜(日,吨) | 21,729.00 | -2856.00↓ | | | | | SMM1#铜现货(日,元/吨) | 78,615.00 | -575.00↓ ...

智通财经APP获悉，对日本可能增加债券发行量的担忧情绪波及全球长期债券市场，美国国债价格随之下 跌。周二，美国10年期国债收益率上升4个基点至4.42%，有望创下自4月以来持续时间最长的上升周期。此 次抛售最明显的是多年后到期的债券，美国30年期国债收益率正朝着5%的方向回升，同期限日本国债收益 率接近纪录高位，而同期限德国国债收益率则触及3月以来的最高水平。 日债动荡波及全球 荷兰合作银行策略师Lyn Graham-Taylor表示："供应担忧导致日本国债收益率曲线变陡，这可能是今天德国 国债和美国国债收益率上升的原因。" 事实证明，日本长期债券价格很容易突然下跌，过去此类波动曾波及美国和欧洲市场。与此同时，美国债 券也受到了美国总统唐纳德·特朗普的贸易关税、美国财政政策以及美联储利率前景等一系列风险因素的影 响。 美国30年期国债收益率再度逼近5% 而本周，日本成为焦点。 在美国，预计会扩大赤字的预算立法使得债券供应问题再度成为关注焦点。本周的三年期、十年期国债和 三十年期国债拍卖周期将于周二启动。 过去一周，美国国债表现不佳，原因是强劲的经济数据削弱了美联储进一步降息的可能性。特朗普周一公 布了数封信函 ...

Core Viewpoint - Westpac Bank anticipates that the Reserve Bank of New Zealand will likely keep the official cash rate unchanged in the July meeting, adopting a wait-and-see approach regarding interest rate outlook [1] Summary by Relevant Sections - **Interest Rate Outlook** - Westpac expects the Reserve Bank of New Zealand to maintain its dovish stance from the May monetary policy statement but will not provide strong guidance on the timing of any further rate cuts [1] - The bank predicts that the market will have the discretion to determine whether the Reserve Bank will implement a rate cut to 3% in August, delay it until later this year, or completely abandon the idea of a rate cut [1] - **Economic Indicators** - The Reserve Bank may indicate that economic activity in the first quarter of 2025 is stronger than expected, but subsequent indicators suggest a slowdown in economic momentum, aligning with the forecasts made in May [1] - There may be an emphasis on short-term inflation remaining at concerningly high levels [1]

不过，同日公布的美国上周初请失业金人数和5月耐用品订单数据均好于预期，则部分缓解了对美国经 济衰退的担忧。 新华财经北京6月27日电（吴郑思）周四（6月26日），国际金价承压走低，美股走高，市场风险偏好改 善，成为黄金市场的主要利空。 截至收盘时，纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的2025年8月黄金期价当日收盘下跌4.8美元，收 于每盎司3341.6美元，跌幅为0.14%。 尽管在以伊停火协议生效后，市场风险情绪改善，削弱了黄金的吸引力，但近期美元指数持续走低，则 给黄金提供了部分支撑。 美联储提前"换帅"传闻、避险需求下降、各国贸易谈判博弈等因素综合作用，26日盘中美元指数跌至三 年低点。欧元兑美元汇率也在当日升至1比1.171，达到2021年9月以来最高水平。 消息面上，美国商务部26日早间公布的最终修正数据显示，2025年第一季度美国国内生产总值（GDP） 环比按年率计算萎缩0.5%，弱于-0.3%的初值和-0.2%的修正值。 短期来看，在美联储继续观望关税政策影响的背景下，市场更加关注通胀数据，以评估美国利率前景。 这使得晚间美国5月PCE物价指数出炉前，黄金不具备走高动力。 值得关注的是，虽然金 ...

晨报 铝锭 从业资格号：F3038114 投资咨询号：Z0014834 电话：010-62688541 从业资格号：F3059529 投资咨询号：Z0018932 电话：010-62688516 从业资格号：F03127144 投资咨询号：Z0020161 电话：021-20857653 2025 年 6 月 18 日 逻辑：云贵区域短流程建筑钢材生产企业春节期间停产检修时间大多 在 1 月中下旬，复产时间预计在正月初十一至正月十六左右，停产期间预 计影响建筑钢材总产量 74.1 万吨。安徽省 6 家短流程钢厂，1 家钢厂已 于 1 月 5 日开始停产；其余大部分钢厂均表示将于 1 月中旬左右停产放假， 个别钢厂预计 1 月 20 日后停产放假，停产期间日度影响产量 1.62 万吨左 证监许可【2011】1452 号 逻辑:昨日铝价偏强震荡。美国经济数据趋软以及中东地缘政治紧张局 势令市场感到紧张。美国 5 月零售销售弱于预期，但消费者支出仍然受到 稳健薪资增长的支撑。关注美联储周三政策决定，市场普遍预计美联储将 维持其指标隔夜利率目标区间在 4.25%-4.50%不变，但焦点仍将集中在有 关利率前景的任何指 ...

美联储主席鲍威尔在讲话中没有评论经济或 利率前景。 ...

提醒：美联储主席鲍威尔并未在讲稿中置评美国经济或FOMC利率前景。 ...

疫情后，通胀调整后的 **"实际" 利率上升 **，预示着未来通胀的不稳定性增加。鲍威尔指出，美国可能正进入供应冲击更频繁、更持久的时期，这对美联 储的政策制定能力提出了更高要求。在这样的背景下，调整政策框架迫在眉睫。 二、何时落地？8 - 9 月将见分晓 尽管美联储已启动政策框架评估，但鲍威尔明确表示，短期内不会影响当前利率设定方式。这意味着，在评估完成前，市场无需过度担忧美联储会突然改变 利率政策。按照计划，美联储大概率在 8 月或 9 月完成评估，并公布最终结果。这一时间节点，也成为市场关注的焦点，投资者们将密切关注后续披露的具 体调整细节。 在全球经济复苏进程充满不确定性的当下，美联储的每一个政策动向都牵动着市场神经。当地时间 5 月 15 日，美联储主席鲍威尔的一番表态，引发金融市 场高度关注 ——美联储正在调整总体政策制定框架，以应对后疫情时代通胀和利率前景的重大变化。这一调整背后有着怎样的深层逻辑？又将对全球经济 与金融市场产生何种影响？ 一、为何此时调整？后疫情时代经济大变局使然 自 2020 年疫情爆发，全球经济遭受重创，美国也难以独善其身。供应链中断、大规模财政刺激等因素，彻底改变了美国的 ...

金十提示：美联储副主席杰斐逊在准备好的发言稿中未对利率前景及经济形势发表评论。 ...

当地时间5月15日，美联储主席鲍威尔出席第二届托马斯·劳巴赫研究会议并发表讲话。鲍威尔表示，正 在调整其总体政策制定框架，以应对2020年疫情后通胀和利率前景的重大变化。 除了可能修改共识声明外，美联储还将考虑对正式政策沟通进行改进，特别是关于预测和不确定性的表 述。 为何调整？ 在发言中，鲍威尔首先回顾了美联储的"共识声明"的历史。 鲍威尔表示，2012年，联邦公开市场委员会（FOMC）首次将货币政策框架编纂成文，题为《长期目标 和货币政策战略声明》（Statementon Longer-Long Term Goalsand Monetary Policy Strategy），即"共识声 明"。至今该声明开头段落中的措辞从未改变，表明美联储对履行国会任务的承诺，并清楚地解释了美 联储正在做什么以及为什么这么做。这种明确性减少了不确定性，提高了货币政策的有效性，并增强了 透明度和问责制。 在2019年，美联储对共识声明进行了第一次公开审核，并表示将大约每五年重复一次此类审核。重新评 估经济的结构特征并与公众、从业者和学者就框架的表现进行互动是适当的。 但鲍威尔表示，自2020年以来，经济环境已发生重大变化，美 ...