——美国突袭委内瑞拉影响快评 宏观经济 | 动态跟踪 美委地缘扰动不改中国出海大势 研究结论 风险提示 报告发布日期 2026 年 01 月 05 日 | 孙国翔 | 执业证书编号：S0860523080009 | | --- | --- | | | sunguoxiang@orientsec.com.cn | | | 021-63326320 | | 黄汝南 | 执业证书编号：S0860525120004 | | | huangrunan@orientsec.com.cn | | | 010-66210535 | | 孙金霞 | 执业证书编号：S0860515070001 | | | sunjinxia@orientsec.com.cn | | | 021-63326320 | | 曹靖楠 | 执业证书编号：S0860520010001 | | | caojingnan@orientsec.com.cn | | | 021-63326320 | | 王仲尧 | 执业证书编号：S0860518050001 | | | 香港证监会牌照：BQJ932 | | | wangzhongyao1@orientsec.c ...

12月25日，老牌家电企业澳柯玛（600336）发布公告：公司计划通过青岛产权交易所公开挂牌，转让所持青岛澳 柯玛信息产业园有限公司55%股权，挂牌底价依据评估报告定为约9245.91万元。交易完成后，澳柯玛将不再持有 信息产业园公司股权。 公开信息显示，信息产业园公司于2014年5月成立，是澳柯玛控股子公司。其开发建设了青岛市崂山区株洲路187- 1号的崂山智慧产业园区，2019年整体开发完毕。2024年，该公司派生分立为两家，存续的信息产业园公司持有崂 山智慧产业园部分房产，主要靠房产租金等获取收入。 财务数据显示，信息产业园公司的经营状况并不乐观。2024年，公司实现营业收入1716.71万元，净利润为200.04 万元；进入2025年，该公司直接转入亏损，2025年1月1日至12月2日，公司营业收入为396.45万元，净利润 为-135.61万元。 根据青岛天和资产评估有限责任公司出具的评估报告，以2025年12月2日为评估基准日作出的评估结果，信息产业 园公司55%股权的挂牌底价确定为约9245.91万元。 澳柯玛称，此次转让股权是依据公司整体规划与资产实际状况做出的安排，有助于优化资源配置，对公司 ...

12月25日，老牌家电企业澳柯玛发布公告：公司计划通过青岛产权交易所公开挂牌，转让所持青岛澳柯 玛信息产业园有限公司55%股权，挂牌底价依据评估报告定为约9245.91万元。交易完成后，澳柯玛将 不再持有信息产业园公司股权。 根据青岛天和资产评估有限责任公司出具的评估报告，以2025年12月2日为评估基准日作出的评估结 果，信息产业园公司55%股权的挂牌底价确定为约9245.91万元。 澳柯玛称，此次转让股权是依据公司整体规划与资产实际状况做出的安排，有助于优化资源配置，对公 司正常经营无不利影响。若交易顺利完成，将对公司相应会计期间损益产生积极影响，具体金额以审计 后披露数据为准，且信息产业园公司不再纳入合并报表范围。 此外，澳柯玛还发布公告表示，为提升子公司协同效应，构建高效运营体系，优化内部资源配置，理顺 产权关系，拟将持有的青岛澳柯玛智慧冷链有限公司100%股权，无偿划转至全资子公司青岛澳柯玛商 用电器有限公司。 划转后，智慧冷链公司成为澳柯玛二级全资子公司。智慧冷链公司主营智慧冷链设备制造销售，截至不 同时间节点，其资产、负债、营收及利润情况良好。此次股权划转不涉及转让价款，是基于公司内部组 织结构 ...

Core Viewpoint - Meituan is undergoing a strategic contraction, closing down non-core businesses like community group buying and B2C e-commerce, to focus on its core local services and improve efficiency in a highly competitive environment [3][10][16]. Business Strategy Changes - The closure of Meituan's community group buying service and B2C e-commerce reflects a shift in strategy post the intense competition in the food delivery sector, indicating a move from expansion to defense [10][16]. - Meituan's historical advantage in the food delivery market, built on a large-scale real-time dispatch system, is being challenged by competitors like Alibaba and JD.com, leading to a reassessment of strategic priorities [11][14][15]. Market Share and Financial Performance - Meituan's market share in food delivery dropped from 65% to 50% due to increased competition, while its adjusted net loss reached 16 billion yuan in Q3, marking the largest quarterly loss since its IPO [15][24]. - Despite maintaining over 70% market share in high-ticket orders, Meituan's profit pool has been significantly impacted, leading to a strategic focus on core business areas [15][24]. User and Merchant Engagement - Meituan is shifting its subsidy strategy from broad user acquisition to focusing on high-value customers, promoting membership benefits to enhance user retention [17][19]. - The introduction of a refined membership system aims to better manage user value and consumption preferences, moving away from indiscriminate subsidies [19][20]. AI Strategy Adjustments - Meituan's AI strategy is being recalibrated, with a focus on core business applications rather than broad exploratory initiatives, as evidenced by the impending shutdown of its AI chat application, WowAI [26][27][30]. - The company is concentrating on integrating AI into its main operations to drive efficiency and profitability, reflecting a pragmatic approach in light of recent financial pressures [30][34]. Competitive Landscape - The competitive landscape in local services is intensifying, with Douyin (TikTok) rapidly gaining market share in the local life services sector, prompting Meituan to enhance its support for merchants and strengthen its supply-side advantages [24][25][34]. - Meituan's historical battles have shaped its operational strategies, emphasizing the need for efficiency and technology-driven growth in the face of fierce competition [35][36][37].

日前，美国白宫发布了2025年版《美国国家安全战略》报告(以下简称"报告")，引起国际社会广泛关 注。 新版报告全面阐述美国总统特朗普今年1月重返白宫以来的"美国优先"外交政策，聚焦美国"核心国家利 益"，重新调整美国全球安全优先事项。 从这份报告看，美国全球战略将如何转向？基于怎样考量？将对全球格局产生怎样影响？本报邀请中国 社会科学院美国研究所副所长、研究员袁征以及复旦大学美国研究中心教授韦宗友，对相关问题进行解 读。 二是在全球霸权维系上，从扩张型霸权转向防护型霸权，区别于过去强调美国在全球的霸权地位，如今 倾向于承担有限的国际责任，资源投入集中于重点区域，而非全球铺开； 美国全球战略可能如何转向？反映美国现任政府怎样的安全观与世界观？ 【视野内缩政策内顾】 新版报告秉承"美国优先"理念，对美国实力的认识和战略目标的设定进行调整，体现出美国现任政府带 有强烈民族主义甚至民粹主义色彩的安全观，以及具有交易性质的现实主义世界观 袁征：新版报告秉持"美国优先"理念，对美国实力的认识和战略目标的设定进行了调整，与美国总统特 朗普上台以来的相关做法以及美国政府此前透露的信号基本吻合。 从报告来看，美国的战略转向主 ...

智通财经记者 | 张蕊 | 序号 | 姓名 | 立案时间 | 案号 | 查看 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | 费州无忧酒业(集团)有限公司 | 2025年11月21日 | (2025) 黔0382执4791号 | 查看 | | 2 | 贵州无忧酒业(集团)有限公司 | 2025年11月21日 | (2025) 黔0382执4791号 | 查看 | | 3 | 费州无忧酒业(集团)有限公司 | 2025年11月21日 | (2025) 黔0382执4787号 | 查看 | | | 费州无忧酒业(集团)有限公司 | 2025年11月21日 | (2025) 黔0382执4788号 | 查看 | | 5 | 贵州无忧酒业(集团)有限公司 | 2025年11月21日 | (2025) 黔0382执4789号 | 查看 | | ୧ | 贵州无忧酒业(集团)有限公司 | 2025年11月21日 | (2025) 黔0382执4792号 | 查看 | | 7 | 费州无忧酒业(集团)有限公司 | 2025年11月21日 | (2025) 黔0382执4788号 | 查看 | | ...

最尴尬的当属刚表完态的美国。原本想借这事强化在亚太的存在感，结果成了日本谎言的"陪葬品"。更让美国头疼的是，日本首相高市早苗这时候急着要见 特朗普，想拉美国给自己撑腰。可美国现在自身都难保，根本没心思替日本收拾烂摊子。 高市早苗政府这段时间的麻烦本就不少。之前她在国会上公然发表涉台错误言论，暗示"台湾有事"日本会进入战争体制，被日本学界痛批是"军国主义复 活"。12月8日，日本民间团体"继承和发展村山谈话会"特意开记者会，联名要求她撤回言论，不然只会让中日关系更紧张。这次炒作"雷达照射"，很大程度 上是想转移国内对涉台言论的批评焦点。 日本炒作中国军机"雷达照射"闹得沸沸扬扬，美国刚站出来给日本站台，转头就被中方甩出的录音证据抽了脸。这场由日方挑起的外交闹剧，反倒让美国看 清了现实，也让中方等到了澄清立场的最佳时机。 日本敢这么跳，核心是想抱美国大腿，但现在的美国早就没了以前的底气。12月4日白宫发布的新版《国家安全战略》里，美国直白承认"永久主导世界"不 现实，宣布要从全球战略收缩，把资源集中起来对付中国。所谓的"战略收缩"，说白了就是承认自己管不过来，只能弃车保帅。欧洲盟友都快被美国当 成"战略负担"抛弃 ...

毫无疑问，与拜登政府甚至与特朗普1.0时期相比，这份报告的发布标志着美国国家安全战略的重大调整，笔者将其概括为一句话：从只手遮天到有的放 矢。 12月5日，特朗普政府正式发布新版《国家安全战略》报告。 赖清德当局封禁小红书在台湾引起轩然大波。因为小红书在台湾有300万用户，且用户以年轻人为主，这个社交软件已经成为很多台湾民众日常生活中不 可或缺的帮手。为此，台湾《联合报》12月6日发表社论，题目是：《封小红书显示对青年没信心，赖政府没出息》。 以上信息显示，台海局势正出现一个十分吊诡的场景：一方面，特朗普政府所进行的战略调整，对于台海地区而言，实质上是某种程度上的战略收缩； 另一方面，特朗普政府希望美国战略收缩之后，该地区的日本、台湾应该通过提高防卫费用等方式填补由于美国收缩而遗留的战略空间；十分凶险的 是，日本和台湾不约而同地将这种补位行为，理解为可以进行战略冒进，所以就有了日本首相高市早苗关于"台湾有事"的错误言论，赖清德当局也突然 宣布额外增加1.25万亿新台币防卫预算。 赖清德当局的战略冒进，具体体现在三个方面：第一，配合美国的战略收缩，大幅度提高防卫费用，增加依武谋"独"的筹码；第二，在岛内政治方面 ...

如何看待反弹的持续性 20251207 摘要 美国国家安全战略报告转向战略收缩，放弃全球霸权，聚焦本土和西半 球安全，应对移民、毒品及地区敌对势力，此转变或减少美国在全球范 围内的军事干预。 对华政策重心从全面遏制转向经济竞争，强调通过贸易和关键资源（如 稀土）竞争，避免全面军事对抗，但在台湾问题上保持强硬，以维持亚 太威慑力。 美国调整与盟友关系，推动盟友承担更多防务责任，如北约成员国军费 支出需达到 GDP 的 5%，并敦促日韩等国承担更多军事负担，或将影响 全球军事力量的部署。 中美关系预计在高度竞争中维持相对稳定，短期内经贸合作需求强烈， 尤其在稀土和农产品领域，领导人会晤有望签署框架协议，但 2026 年 美国大选或导致涉台及涉华企业制裁波动。 市场对利好事件反应积极，中央经济工作会议预计将支持 2026 年经济 发展，可能提升市场风险偏好，系统性支持措施和年报预告或推动市场 震荡上行。 新版国家安全战略报告中提到哪些具体变化？ 新版国家安全战略报告中有三个主要变化值得关注。首先，美国整体转向战略 收缩，不再追求全球霸权，而是聚焦本土和西半球安全。其次，对华政策从全 面遏制转向经济竞争，强调通过贸易 ...

针对网络上流传的"暴雷""跑路"等猜测，魔方公寓的运营主体魔方生活服务集团（下称"魔方生活"）方 面明确否认，并强调此次闭店属于物业租约到期及项目优化的正常范畴，不涉及公司整体经营状况。 12月3日晚，魔方生活相关负责人向《华夏时报》记者进一步解释说，近期少量早期项目因业主不再续 约，以及公司正在进行房源结构战略性优化，故涉及了对应门店的闭店安排："目前公司经营正常，部 分门店的闭店不影响我司整体运营，同时魔方还在积极拓展新项目，有几家新门店即将开业。" 租约到期还是"强制退租"？ 官网显示，魔方生活创立于2009年。集团旗下主力品牌"魔方公寓""9号楼公寓""魔尔公寓"目前已进驻 全国20余个城市，运营房源超8万套，在住租户突破10万人，目前全国节点出租率在90%以上。另据中 指研究院数据，截至2025年10月，魔方生活开业规模达8.43万间，在TOP30集中式长租公寓企业中排名 第四，全国运营门店超280家。 魔方公寓西藏南路店。李贝贝/摄 本报（chinatimes.net.cn）记者李贝贝 上海报道 近日，多家媒体报道，魔方公寓上海西藏南路店要求租户于2025年12月31日前完成搬离，相关住户群也 被 ...