连续15年稳坐全球制造业"头把交椅"，中国早已是公认的制造大国。 如今，在这份坚实基业上，中国正推进一场大转型，向超大体量的"消费大国"迈进。 中国一年有近50万亿元的消费、超过50万亿元的投资、超过20万亿元的进口，是全球第二大消费市场和 进口市场。 中国文旅消费火爆。图为重庆洪崖洞。 为何要推动中国成为"消费大国"？ 置于全球视野中，提振消费的意义更为深远。它不仅关乎国内供需平衡，更影响着中国与世界经济的互 动——扩大内需将为各国企业带来更加广阔的增量市场，有助于优化中国与全球的经贸关系。 这也是中国实现经济高质量发展的内在要求。从衣食住行等传统需求，到智能终端、文化IP等新兴消 费，市场需求日益多元，消费繁荣将带动服务业等多领域发展，创造更多就业岗位，为老百姓拓宽增收 渠道。 消费是最终需求，但2024年中国最终消费支出对经济增长的贡献率仅为44.5%。 世界银行数据显示，2023年全球居民消费支出占GDP的比重平均为56.5%，其中高收入国家为58.7%， 中等收入国家为52%，而中国仅为39.6%。 当前中国经济运行面临有效需求不足，特别是消费不振的挑战，消费要进一步扮演好主引擎角色，仍需 加力。 ...

扩大国内需求，仅仅依靠短期政策调节难以形成内需增长的长效机制，要在深入实施更加积极有为宏观政策的同 时，把短期政策调整和中长期制度建设结合起来，建立扩大内需的有效制度，加快培育完整内需体系，形成释放 内需潜力的可持续动力。 宏观政策更加积极有为。一方面，实施积极的财政政策。要确保政策落地见效，确保广义财政支出增速大于名义 GDP增速，对总需求形成正向拉动作用；在加大财政支出强度的同时，调整优化财政支出结构，更加注重惠民 生、促消费。另一方面，实施适度宽松的货币政策。要发挥好货币政策总量和结构双重功能，根据国内外经济形 势和金融市场运行情况，适时降准降息，保持流动性充裕；创设新的结构性货币政策工具，引导商业银行加大对 科技创新、扩大消费、稳定外贸等领域的支持。 促进消费和投资良性循环。消费和投资是国内需求的两个重要方面，两者既相互联系又相互促进。通常而言，消 费是慢变量，消费增长取决于当期收入和对未来的收入预期，不可能在短期内实现大幅增长；投资是快变量，通 过动员可在短期内实现较快增长。当前，在居民消费偏弱和社会投资内生动力不足的情况下，要更好发挥政府投 资的带动作用，通过重点支持科技创新、新型基础设施、节能减 ...

中金研究 6 月 CPI 同比由负转正，主要受工业消费品价格回升带动，除国际原油和贵金属价格上涨外，反 " 内卷 " 打压 " 价格战 " 、促消费政策提振，汽车、家电价 格同比改善， PPI 同比中汽车制造、光伏、锂电池价格同比均改善。但 PPI 同比跌幅进一步走扩、环比连续第 7 个月负增，供过于求、需求不足仍是主要 矛盾。向前看，反 " 内卷式 " 竞争拉开序幕，提振消费和纠正无序同质竞争在供需两端同时发力，有望助益物价回升。 点击小程序查看报告原文 1. 工业消费品价格回升助力CPI同比转正 6月CPI同比结束连续四个月的负增，由上月的-0.1%转为0.1%，主要受工业消费品价格的拉动，能源与核心商品同比均改善，后者带动核心CPI同比升至 14个月新高的0.7%（5月为0.6%）。 ► 肉价弱，果蔬强，食品通胀微升。 CPI食品价格同比下降-0.3%，比上月收窄0.1个百分点。其中，受生猪供给持续释放和去产能推进，猪肉价格同比由 上月的上涨3.1%转为下降8.5%，边际拖累CPI同比0.14ppt；因部分地区高温天气和供应地调整，应季蔬菜价格同比较上月-8.3%大幅收窄至-0.4%，鲜果价 格同比亦由 ...

Group 1 - As of July 10, 2025, 187 A-share listed companies have disclosed their half-year performance forecasts, with 139 companies expecting profit increases, accounting for 74.33% [2] - The sectors showing significant growth include power, semiconductors, wind power equipment, pharmaceuticals, and agriculture, indicating a positive market sentiment [2] - Notably, 67 companies anticipate a net profit growth of over 100%, with 20 companies expecting over 300% growth, and 7 companies projecting over 1000% growth [3] Group 2 - The top performer, Huayin Power, forecasts a profit increase of up to 4423%, while other notable companies like First Technology and Tianbao Infrastructure expect increases of 2835% and 2329%, respectively [3] - A total of 38 companies are expected to report net profits exceeding 5 billion yuan, with Industrial Fulian leading at an estimated 12.158 billion yuan [4] - The significant profit growth for Huayin Power is attributed to increased power generation and decreased fuel costs [5] Group 3 - A-share profitability is stabilizing, with a reported net profit growth of 3.63% in Q1 2025, indicating a recovery from a previous decline [6] - Analysts suggest that improving performance expectations can stabilize market sentiment and reduce short-term volatility, particularly in sectors benefiting from domestic demand recovery [6] - The ongoing development of the AI industry and high demand in electronics and communications sectors are expected to maintain positive growth trends [6]

Economic Growth and Achievements - China's economy is expected to maintain a rapid growth rate, with an average growth rate of 5.5% from 2021 to 2024, and an estimated GDP of around 140 trillion yuan in 2023, with an incremental growth of over 3.5 trillion yuan [1] - The development of new productive forces and industrial upgrades have significantly contributed to economic growth during the "14th Five-Year Plan" period [2] Production Sector Developments - High-tech manufacturing's added value is projected to account for 16.3% of the industrial added value by 2024, an increase of 1.2 percentage points from 2020 [2] - The production of industrial robots is expected to grow from 212,000 units in 2020 to 10.519 million units by 2024, representing an average annual growth rate of 165.4% [2] - The automotive industry shows a notable shift in product structure, with the production of new energy vehicles expected to rise from 1.366 million units in 2020 to 13.168 million units by 2024, achieving an average annual growth rate of 76.2% [2] Demand Side Contributions - The average contribution rate of final consumption to China's economic growth is projected to be 56.2% from 2021 to 2024, while capital formation contributes 30.2%, leading to a total contribution of 86.4% from domestic demand [3] - Policies aimed at expanding consumption and increasing investment have been effective in addressing demand shortfalls caused by demographic changes and external factors [3] International Cooperation and Contributions - China's participation in international economic cooperation, particularly through the Belt and Road Initiative, has led to significant advancements in various countries, enhancing their economic development and living standards [4] - The contribution of China to global economic growth has remained stable at around 30% in recent years, demonstrating its role in maintaining global supply chain stability [4]

Core Insights - The rapid growth of China's express delivery industry is highlighted by the early surpassing of 1 trillion packages this year, occurring 35 days earlier than last year [1][2] - The increase in express delivery volume reflects the ongoing vitality of the Chinese economy and the effectiveness of policies aimed at boosting domestic demand and consumption [2][3] Group 1: Market Potential - The express delivery sector has seen continuous growth, with package volume exceeding 1 trillion for five consecutive years, indicating an expanding consumer market and increasing e-commerce penetration [3] - Policies promoting consumption, such as the "old-for-new" exchange program, are injecting new momentum into the market, enhancing the role of the postal and express delivery industry [3] Group 2: Logistics Efficiency - Improved logistics channels are evident, with efficient operations in regions like Yiwu, where daily shipments reach nearly 150,000 packages, ensuring timely delivery across the country [4] - The development of infrastructure, including high-speed rail and highways, has facilitated more efficient and convenient logistics transportation [4] Group 3: Technological Advancements - The integration of advanced technologies such as 5G, IoT, and AI is driving the smart upgrade of the express delivery industry, enhancing service efficiency and response speed [5][6] - The use of unmanned vehicles in delivery processes has significantly reduced costs and emissions, with a reported 40% decrease in delivery costs and zero tailpipe emissions [5]

习近平总书记指出，扩大内需既关系经济稳定，也关系经济安全，不是权宜之计，而是战略之举。坚定 实施扩大内需战略，是习近平经济思想的重要内容，《习近平经济文选》第一卷中多篇著作对实施扩大 内需战略、构建完整内需体系作出深刻论述。深入学习领会习近平总书记关于扩大内需的重要论述，进 一步做好经济工作，需要更好把握扩大内需的理论逻辑、历史逻辑和实践逻辑，把党中央对于扩大内需 的决策部署落到实处，不断夯实经济高质量发展的基础。 深化对经济发展规律的认识 习近平总书记关于扩大内需的重要论述，进一步明确了我国经济发展所处的历史方位，明晰立足新发展 阶段、贯彻新发展理念、构建新发展格局、推动高质量发展对扩大国内需求的新要求，回应了时代课题 和社会的理论关切。 经济社会发展过程从来都不是线性的，社会主义初级阶段是一个阶梯式递进、不断发展进步、日益接近 质的飞跃的量的积累和发展变化的过程。党的十八大以来，面对国内外形势深刻变化，以习近平同志为 核心的党中央敏锐洞察并深刻指出，我国社会主要矛盾已经转化为人民日益增长的美好生活需要和不平 衡不充分的发展之间的矛盾，我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段。这两个重大变化都关系 到我国 ...

李春临称，下一步，国家发展改革委将持续强化部门协同、央地联动，确保102项重大工程圆满收官。 同时，科学谋划"十五五"重大工程项目，为推进中国式现代化建设提供更加坚实的保障。 "我国经济总量连续跨越110万亿元、120万亿元、130万亿元，今年预计可以达到140万亿元左右；增量 预计超过35万亿元。"7月9日，国家发展改革委主任郑栅洁在国新办举行的"高质量完成'十四五'规划"系 列主题首场新闻发布会上表示，现在，中国的实体经济根基越来越强，"十四五"以来每年制造业增加值 都超过30万亿元，我国连续15年稳坐全球制造业"头把交椅"，200多种主要工业品产量世界第一，中国 不能造的越来越少、能造的越来越好。 再有不到180天，"十四五"将收官。郑栅洁称，回过头来看，5年前制定的《中华人民共和国国民经济和 社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》(以下简称"'十四五'规划纲要")各项主要指标中， 经济增长、全员劳动生产率、全社会研发经费投入等指标进展符合预期；常住人口城镇化率，人均预期 寿命，粮食、能源综合生产能力等8项指标进展超过预期；"十四五"规划纲要确定的战略任务全面落 地，部署的102项重大工程顺 ...

物价持续在低水平运行，究其根源还是内需不足，也反映了中 国经济转型发展中面临的阵痛。长期的物价水平下降不利于企 业利润和生产经营预期的改善，会限制企业扩大再生产，进而 影响到居民的收入增长和消费预期，影响经济持续增长。 作者： 田进 封图：图虫创意 7月9日，国家统计局公布的数据显示，2025年6月全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.1%，CPI同比增速结束了此前连续四个月的负增长。上半 年，CPI比上年同期下降0.1%。 潘向东表示，物价持续在低水平运行，究其根源还是内需不足，也反映了中国经济转型发展中面临的阵痛。长期的物价水平下降不利于企业利润和生产 经营预期的改善，会限制企业扩大再生产，进而影响到居民的收入增长和消费预期，影响经济持续增长。在房地产行业深度调整、消费需求不足以及部 分新兴行业"内卷式"竞争行为的影响下，本轮物价表现持续低迷，部分领域产能利用率偏低、资产价格下降等问题也对物价产生了影响。居民消费需求 不足导致 CPI走弱，并从下游向上游扩散至PPI。 对于未来的CPI走势，潘向东预计，在非食品价格的提振下，CPI同比增速有望逐步企稳回升，三、四季度可能分别达到 0.2%和 0.6%， ...

记者 田进 2025年《政府工作报告》将今年CPI增速目标定为"2%左右"，低于过去四年"3%左右"的目标，这也是自2004年以来最低的CPI增速目标。《政府工作报告》 同时提出，"目的在于通过各项政策和改革共同作用，改善供求关系，使价格总水平处在合理区间。" 远东资信首席宏观研究员张林表示，总体来看，6月CPI同比上涨0.1%，在连续下降4个月之后转为上涨，核心CPI涨幅也有所扩大，出现了边际好转的迹 象。但也应当看到，消费价格指数依然在零值附近徘徊，距离2%的通胀目标仍有较大偏离。此外，6月CPI同比上涨在很大程度是受居民选择避险性资产投 资以及政策因素驱动，尚未形成全面且自发的消费需求改善，扩大内需战略仍要稳步推进。 7月9日，国家统计局公布的数据显示，2025年6月全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.1%，CPI同比增速结束了此前连续四个月的负增长。上半年， CPI比上年同期下降0.1%。 6月部分商品价格波动明显。受国际大宗商品价格变化影响，6月金饰品和铂金饰品价格同比分别上涨39.2%和15.9%，二者合计影响CPI同比上涨约0.21个百 分点；汽车价格降幅逐步收窄，其中燃油小汽车和新能源小 ...