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景气投资
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最高增4423%!中报预告抢先看
天天基金网· 2025-07-11 11:22
还有7月以来8天6板,股价大涨76.72%的华银电力,预计上半年归母净利润同比增长36倍~44倍。截至 7月10日17点,华银电力也是当前中报业绩预告的"预增王"。不过,随着时间的推移,"预增王"的位置 或许还会易主。 东方财富Choice数据显示,截至7月10日17点,已有181股率先披露了2025年中报业绩预告,除前述北方 稀土、华银电力外,业绩同比上限超过1000%的还有先达股份、天保基建、深深房A、瀚宇药业和牧原 股份。 兴业证券此前的研报中表示,对全年各个月份市场涨跌幅排名与业绩增速排名的相关性的统计发现,随 着中报业绩预告陆续披露,6月至7月中景气投资的有效性提升,7月上半月市场对当期业绩的关注程度 仅次于4月下半月(年报&一季报)。该机构认为,随着中报业绩预告陆续披露,6月至7月中这段时 间,景气投资或更加有效。 以下文章来源于财经图解 ,作者辣笔小强 财经图解 . 财经大事早知道,关注东方财富股票! 随着中报季的临近,中报预告已率先在市场上"闹出了动静"。比如7月10日涨停的北方稀土,其7月9日 晚披露的中报预告显示,今年上半年归母净利润预计同比增长19倍~20倍。 ↓ 点击"阅读原文" 或上 ...
中金公司 景气跃迁:量化视角下的盈利预测与“预期差”挖掘
中金· 2025-07-11 01:05
中金公司 景气跃迁:量化视角下的盈利预测与"预期差" 挖掘 20250710 摘要 量化景气投资侧重广度,通过预测股票利润增长排名而非具体数值,以 实现投资收益。理想化测试表明,准确预测 ROE 变化并持仓排名靠前的 股票能带来超额收益,验证了该方法的可行性。 基于财务信息,当期业绩高增长的股票有较高概率延续高增长,但存在 业绩变脸风险。通过引入加速度概念,即增速的变化,可以优化模型, 提高预测准确性并降低风险。 二次趋势外推模型通过考虑利润增速和加速度,在预测胜率(72%)和 假阳性率(13%)方面均优于线性外推和分析师一致预期,显著改善了 盈利预测效果。 "成长趋势共振选股策略"结合优化后的盈利预测模型、分析师预期、估 值和现金流等因子,选取约 30 支股票,自 2009 年回测以来表现优异, 并在样本外跟踪中持续实现超额收益。 引入机器学习方法,特别是 XGBoost 和 LightGBM 等树模型,能处理 更多维度数据并捕捉非线性关系,显著提升盈利预测的准确性,胜率可 达 85%,假阳性率降至 4.7%。 Q&A 景气型投资的传统思路是什么? 景气型投资是一种主流的机构化投资思路,传统上更多依赖于基本 ...
利好来了!暴增104%!
券商中国· 2025-07-06 12:58
业绩主线正成为市场关注的焦点。 今日,多家上市公司披露了业绩预增公告,其中,芯朋微预计上半年净利润同比增长104%左右;国货航预计 上半年净利润同比增长78.13%至90.14%;道通科技预计上半年净利润同比增长19.00%至26.76%。 道通科技(688208)也发布公告称,公司预计2025年半年度实现归属于母公司所有者的净利润为4.6亿元至4.9 亿元,同比增长19.00%至26.76%;预计2025年半年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润 为4.55亿元至4.85亿元,同比增长57.32%至67.69%。 7月6日晚间,芯朋微(688508)发布2025年半年度业绩预增公告,经财务部门初步测算,预计2025年半年度实 现营业收入6.3亿元左右,同比增长38%左右;预计2025年半年度实现归属于母公司所有者的净利润为9000万 元左右,同比增长104%左右;预计2025年半年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为 7000万元左右,同比增长53%左右。 芯朋微在公告中表示,公司预计2025年半年度经营业绩较上年同期预增主要来源于营业收入的显著增长: 1.得益于新产品门类营收 ...
2025年上半年券商金股“成绩单”出炉:35个金股组合平均收益率7.92%,超八成获正收益
Mei Ri Jing Ji Xin Wen· 2025-06-30 13:38
每经记者|王海慜 每经编辑|赵 云 截至6月30日收盘,各券商金股组合2025年上半年的收益率排名正式出炉。 据Wind(万得)统计,2025年上半年,有统计数据的35个券商金股组合的平均收益率为7.92%,跑赢上证指数近5个百分点,其中,有 3家券商的金股组合收益率超过20%。 《每日经济新闻》记者统计发现,10余家券商7月金股组合涉及港股标的。例如,华西证券、国金证券7月金股组合中都出现了3只港 股。 视觉中国图 《每日经济新闻》记者注意到,2025年上半年,恒生指数以20%的涨幅大幅跑赢纳斯达克、标普500、日经225等主流权益市场指数。 受此影响,各券商金股组合对港股的推荐趋于增多。 券商金股上半年表现不俗 据Wind统计,2025年上半年,有统计数据的35个券商金股组合平均收益率为7.92%;相比之下,2025年上半年上证指数、沪深300、创 业板、科创50、科创100指数的收益率分别为2.76%、0.03%、0.53%、1.46%、13.55%。 2025年上半年,累计收益率为正的券商金股组合数量为29个,占比83%;有3个券商金股组合累计收益率超过20%,分别为华鑫证券金 股组合、东兴证券金股组 ...
华商基金张明昕: 紧跟时代边际变化 深耕产业趋势景气投资
□本报记者王宇露 "任何大的产业趋势,一定起源于主题,终结于价值。而真正的产业投资必须契合彼时最大的时代背 景,其中的边际变化往往酝酿着最大的投资机会。"华商基金权益投资副总监、华商致远回报混合拟任 基金经理张明昕近日接受中国证券报记者采访时表示。 多年的一线投研经历使张明昕深刻体会到,长期稳定的投资范式并不存在,任何一种策略一定要深刻分 析背后的经济社会及市场背景,因时而异、因势而异,保持谦虚、敬畏市场,不断地迭代和进化才能长 期存活于这个市场。 聚焦成长价值,寻找产业"星辰大海" "能够被广泛认可的投资机会,一定具备鲜明的时代背景,是那一个时期经济社会发展最重要的任务和 最主要的特征。"张明昕表示,回顾中国资本市场三十多年的历程,时代的变迁带来过很多系统性的投 资机会:2005年的工业化城镇化行情,智能手机发布后开启的2015年移动互联创新浪潮,2016年到2017 年供给侧改革带来的周期股猛涨,2019年到2021年消费升级潮流带来的核心资产"狂飙",2020年到2022 年碳中和背景下波澜壮阔的新能源行情,再到2022年底GPT-3.5发布至今引发的AI浪潮。从近年来张明 昕的投资来看,正是基于对时代 ...
浮动管理费 与您共进退 华商致远回报混合7月1日正式启航
Zhong Guo Jing Ji Wang· 2025-06-27 07:26
今年,砥砺前行27载的中国公募基金行业又迎来一里程碑式的变革——首批26只新模式浮动管理费率基 金正式获批发行,这标志着公募基金行业进入加深"与投资者共进退"的深度利益绑定新时代。 华商基金投研体系以"深度研究驱动投资"为特色,构建了专业高效的投研平台。根据国泰海通证券近日 发布的公司评价,截至今年一季度,华商基金主动权益类基金绝对收益表现中长期业绩均位列前十,其 中近7年业绩排名前三(3/111),近5年业绩排名第八(8/135)。 华商致远回报混合基金的拟任基金经理张明昕,理学硕士,特许金融分析师(CFA),现任华商基金权益 投资副总监,拥有近10年证券从业经历(其中5.3年证券研究经历、4.2年证券投资经历)。张明昕此前曾 任英大保险资产管理公司高级权益投资经理、权益投资部股票投资总监等职。 经过多年的打磨,华商基金张明昕逐渐形成了"基于产业趋势的景气投资"这一核心投资理念。他认为, 全面的价值评估与合理的价格提供了较好的安全边际,这是投资的前提和根本;只有处于景气周期向上 的行业才能够不断走出新高,通过全面的跨行业比较及深入的产业链研究,寻找能够戴维斯双击的阿尔 法标的是获取投资业绩重要的保障。 其中 ...
中报业绩预告陆续披露,6月至7月中景气投资或更有效
He Xun Cai Jing· 2025-06-25 06:58
(原标题:中报业绩预告陆续披露,6月至7月中景气投资或更有效) 兴业证券6月22日发布报告指出,随着中报业绩预告陆续披露,6月至7月中景气投资或更有效,7月上半 月市场对当期业绩关注仅次于4月下半月。未来业绩或成超额收益胜负手。中报预告、快报发布期,业 绩对个股表现影响显著,具备挖掘alpha的市场环境。中报业绩有望改善的方向集中在部分出口链、涨 价链、AI和金融等领域。根据股价 - 业绩匹配度,筛选出低位绩优方向。不过,报告也提示了数据波 动、政策宽松低于预期等风险。 【兴证策略张启尧团队】当前低位绩优的行业有哪些? 和讯自选股写手 风险提示:以上内容仅作为作者或者嘉宾的观点,不代表和讯的任何立场,不构成与和讯相关的任何投 资建议。在作出任何投资决定前,投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素,并于需要时咨 询专业投资顾问意见。和讯竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性,对此和讯不做任何保 证和承诺。 本文由 AI 算法生成,仅作参考,不涉投资建议,使用风险自担 股票名称 板块名称 "出口链","涨价链","电子","金融" 中报业绩、景气投资、超额收益 看多看空 文中指出随着中报业绩预告陆续 ...
财信证券:A股市场大概率延续震荡走势
天天基金网· 2025-06-19 11:30
财信证券认为,释放积极政策信号对市场情绪形成提振,但中东局势不确定性仍存,因此当 前市场风险偏好仍偏谨慎,成交额未能明显放量,指数层面维持震荡,题材板块轮动较快。 短期而言, 近期海外风险明显升温,并制约国内投资者情绪,A股市场大概率延续震荡走势 ,近期国内可关注陆家嘴论坛对市场的影响,海外可关注美联储议息会议释放出的信号。中 期来看,目前A股市场整体处于去年"924"行情以来的上涨中继阶段,呈现宽幅震荡走势, 后续增量政策再次出台或将是市场走出宽幅震荡区间的关键,重点观察7月底、9月底的政策 出台窗口期。 GUIDE 摘要 财信证券:A股市场大概率延续震荡走势; 光大证券:市场或将转向科技风格; 兴业证券:A股即将进入中报业绩预告密集披露期,景气投资或更加有效; 中金公司:美联储下一次降息或在第四季度。 财信证券 A股市场大概率延续震荡走势 光大证券 美联储下一次降息或在第四季度 中金公司研报称,美联储6月会议按兵不动,符合市场预期。官员们认为政策不确定性有所下 降,但仍下调了增长预测,并抬高通胀路径判断。点阵图保留年内两次降息的判断,但细节 上边际变"鹰",显示出美联储内部的谨慎观点。鲍威尔对通胀风险保持 ...
【十大券商一周策略】A股或继续体现独立性和韧性!科技成长风格回归
券商中国· 2025-05-05 15:46
中信证券:A股将继续呈现风偏回暖、主题轮动特征 展望5月,中信证券预计风险偏好还有回升空间,A股将继续呈现风偏回暖、主题轮动的特征,以低机构持仓 的主题型交易机会为主。但从经济层面来看,真实的影响已经悄然发生,中信证券预计中美经济在二季度尾声 可能会面临新的变数。 配置上,除了短期的热点主题轮动,中信证券依然建议聚焦三个不变的大趋势:一是中国自主科技能力的提升 趋势不会动摇;二是欧洲重建自主防务,提升能源、基建和资源储备的趋势不会动摇;三是中国势必要走 通"双循环",加速完善社会保障并激发内需潜力是政策的必选项。 广发证券:景气投资回归 短期A股考虑三重因素:一是一些负面的一季报靴子落地;二是TMT反应度模型已经处于下限位置;三是国内 外大厂在大模型、算力芯片、端侧、AI应用的进展不断,5月—6月继续看好科技股的机会。 中期角度来说,回到三类资产对应的三个模型,在出现地产周期大反弹或科技应用大爆发之前,中长期对中性 股息组合保持关注。另外,考虑到国内科技大厂资本开支正在加大、产业链订单开始释放,景气成长组合以及 所代表的景气投资风格,当前大概率仍会占优;但由于报表业绩体现方面存在不确定性,各类上市公司的表观 ...
伐谋方法论|构建“真实投入”指标,把握景气投资机遇
中信证券研究· 2025-04-03 00:19
主题投资聚焦产业从"概念萌芽"到"叙事共识"的形成期,依赖市场对远期前景的想象推动估值跃升,核心在于未被证伪的成长预期;景气投资 则对应产业从"逻辑验证"到"业绩兑现"的落地期,核心驱动力转向基本面改善对估值的消化能力,强调真实投入与ROE扩张的正向循环。主题 投资是"实务期权定价",博弈市场认知迭代带来的预期差;景气投资则是"业绩驱动定价",捕捉经营数据持续超预期的空间价值。 文 | 王冠然 秦培景 刘易 王子昂 田鹏 王涛 侯苏洋 任恒毅 白弘伟 卿施典 本篇报告复盘了新能源汽车、光伏、半导体、智能手机、移动互联网及光模块六大周期成长行业的跃迁规律,提出"现金流改善→产能建设→盈 利释放"投资框架,识别产业从主题共识向业绩兑现的转换节点。借助Ge s k e期权模型解析技术代际跃迁的潜在价值空间,结合经营周期、产能 建设周期、ROE弹性多维验证,为景气投资构建更立体的决策坐标。展望未来,在新旧动能转换期,中国资产价值有望迎来重塑,可以通过"真 实投入"把握中长期产业投资机遇,聚焦AI+、智能驾驶、人形机器人、低空经济、商业航天、生物制造、未来能源、半导体先进制程等科技制 造领域。 ▍ 主题投资与景气投资代 ...