今日，中国人民银行公布6月金融数据。 2025年6月末，广义货币(M2)余额330.29万亿元，同 比增长8.3%，比上月高0.4个百分点，比上年同期高2.1个百分点。 狭义货币(M1)余额113.95万 亿元，同比增长4.6%。流通中货币(M0)余额13.18万亿元，同比增长12%。上半年净投放现金 3633亿元。 社融方面，2025年6月末，社会融资规模存量430.22万亿元，同比增长8.9%，比上月高0.2个百 分点，比上年同期高0.8个百分点； 6月份，社会融资规模增量为4.20万亿元，同比多增9008亿 元；上半年，社会融资规模增量为22.83万亿元，同比多增4.74万亿元 。6月末，人民币各项贷 款余额268.56万亿元，同比增长7.1%。 业内专家对财联社记者表示，从总量看，今年上半年政府债券供给较去年显著增长，特别是5 月以来发行进度较快，对社会融资规模形成明显支撑。据市场人士估算，今年上半年，一般国 债、新增地方债的发行进度基本过半，发行节奏快于去年同期约10-15个百分点，财政支持力 度明显加快。 广东某农商银行对财联社记者表示，该行充分利用好降准降息政策，在利率定价上将支农支小 再贷款利 ...

7月14日，央行发布2025年上半年金融统计数据报告。 6月末，外币贷款余额5609亿美元，同比下降10.6%。上半年外币贷款增加188亿美元。 三、上半年人民币存款增加17.94万亿元 6月末，本外币存款余额327.46万亿元，同比增长8.6%。月末人民币存款余额320.17万亿元， 同比增长8.3%。 一、广义货币增长8.3% 6月末，广义货币(M2)余额330.29万亿元，同比增长8.3%。狭义货币(M1)余额113.95万亿元， 同比增长4.6%。流通中货币(M0)余额13.18万亿元，同比增长12%。上半年净投放现金3633亿 元。 二、上半年人民币贷款增加12.92万亿元 6月末，本外币贷款余额272.57万亿元，同比增长6.8%。月末人民币贷款余额268.56万亿元， 同比增长7.1%。 上半年人民币贷款增加12.92万亿元。分部门看，住户贷款增加1.17万亿元，其中，短期贷款 减少3亿元，中长期贷款增加1.17万亿元；企（事）业单位贷款增加11.57万亿元，其中，短期 贷款增加4.3万亿元，中长期贷款增加7.17万亿元，票据融资减少464亿元；非银行业金融机构 贷款增加331亿元。 上半年人民 ...

#数据 中国6月金融数据：M2货币供应年率8.3%，预期8.1%，前值7.9%；M1年率4.6%，预期2.8%，前值2.3%；M0年率12%，前值12.1%。前6个月社会融资规模增量为22.83万亿元（6月新增社会融资4.2万亿），同比多4.74万亿元；人民币贷款增加12.74万亿元（6月新增人民币贷款2.36万亿），同比多2796亿元。 https://t.co/WClyM0o8DB ...

【导读】央行公布：上半年 人民币贷款增加 12.92 万亿元， 社会融资规模增量累计为 22.83 万亿元，比上年同期 多 4.74 万亿元 来源：中国人民银行 2025年上半年金融统计数据报告 一、广义货币增长 8.3% 6 月末 ，广义货币 (M2)余额 330.29 万亿元 ， 同比增长 8.3 % 。 狭义货币 (M1)余额 113.95 万亿元 ， 同比增长 4.6 % 。 流通中货币 (M0)余额 13.18 万亿元 ， 同比 增长 12 %。上半年 净投放 现金 3633 亿元。 二、 上半年 人民币贷款增加 12.92 万亿元 6 月末，本外币贷款余额 272.57 万亿元，同比增长 6.8 % 。 月末人民币贷款余额 268.56 万 亿元，同比增长 7.1 % 。 上半年 人民币贷款增加 12.92 万亿元。 分部门看，住户贷款增加 1.17万 亿元，其中，短期贷 款减少 3 亿元，中长期贷款增加 1.17万 亿元；企（事）业单位贷款增加 11.57 万亿元，其中， 短期贷款增加 4.3 万亿元，中长期贷款增加 7.17 万亿元，票据融资 减少 464 亿元；非银行业 金融机构贷款增加 3 ...

宏观量化经济指数周报 20250706 政府债融资多增或推升 6 月社融增速 2025 年 07 月 06 日 [Table_Tag] [Table_Summary] 观点 证券分析师 芦哲 执业证书：S0600524110003 luzhe@dwzq.com.cn 证券分析师 李昌萌 执业证书：S0600524120007 lichm@dwzq.com.cn 证券研究报告·宏观报告·宏观周报 证券分析师 王洋 执业证书：S0600524120012 wangyang@dwzq.com.cn 相关研究 《基于 43 个国家的比较：我国服务消 费比重是否偏低？》 2025-07-04 《内需延续结构分化，外需保持总量 平稳》 2025-06-30 东吴证券研究所 1 / 15 请务必阅读正文之后的免责声明部分 ◼ 周度 ECI 指数：从周度数据来看，截至 2025 年 7 月 6 日，本周 ECI 供 给指数为 50.10%，较上周回落 0.02 个百分点；ECI 需求指数为 49.93%， 较上周回落 0.01 个百分点。从分项来看，ECI 投资指数为 49.98%，较 上周回升 0.01 个百分点；ECI ...

Group 1 - In May, the social financing scale increased by 2.29 trillion yuan, with a year-on-year increase of 224.7 billion yuan, and new RMB loans amounted to 620 billion yuan [1] - The broad money supply (M2) grew by 7.9% year-on-year, which is 0.9 percentage points higher than the same period last year, indicating a strong financial growth relative to nominal economic growth [1] - The narrow money supply (M1) increased by 2.3% year-on-year, reflecting a significant acceleration in the growth of "liquid money," which is expected to boost market confidence and economic activities [1] Group 2 - The net financing of government bonds accelerated in May, reaching 1.46 trillion yuan, while local governments issued 443.2 billion yuan in new special bonds, marking a new high for the year [2] - The net financing of corporate bonds exceeded 140 billion yuan in May, with a decline in the average yield of AAA-rated corporate bonds, encouraging companies to increase bond financing [2] - Despite a lower scale of new RMB loans compared to the same period last year, the RMB loan balance grew by 7.1% year-on-year, indicating stable loan growth [2] Group 3 - In May, nearly 530 billion yuan in new RMB loans were issued to the corporate sector, supported by a recent interest rate cut that boosted loan demand [3] - The residential sector saw an increase of nearly 54 billion yuan in new RMB loans, reflecting a recovery in the local real estate market [3] - The increased financing through government and corporate bonds is expected to substitute for bank loans, as local governments prefer using special bonds for project funding [3]

从M1同比增长2.3%来看,意味着活钱增速加快,虽仍处低位,但已显现积极信号,这反映出企业短期交易活 动回暖。不过,东融助贷发现,M1-M2剪刀差仍达5.6个百分点,显示资金活化程度尚未根本改善,实体经济 现金流仍有待进一步疏通。 来看具体贷款数据:5月人民币贷款余额同比增长7.1%,新增贷款6200亿元。信贷余额同比增长 7.1%,增速 环比上月下降 0.1 个百分点。此外,居民消费信贷需求走弱。5月住户短期贷款同比少增420亿元,耐用品 消费出现"政策依赖症"。 近日,中国人民银行发布5月金融数据。2025 年5月末,广义货币(M2)余额325.78万亿元,同比增长7.9%;狭 义货币(M1)余额108.91万亿元,同比增长2.3%。社会融资规模存量为426.16万亿元,同比增长8.7%。东融 助贷了解到,1-5月,社会融资规模增量为18.63万亿元,同比多增3.83万亿元。5月,社会融资规模增量为2.29 万亿元,同比多增2247亿元。 业内人士分析称,当前经济处于新旧动能转换关键期,货币政策与财政政策需从"量"的配合转向"机制"的 融合。不少专家预测,三季度,随着设备更新改造贷款贴息政策全面落地,制造 ...

摘要 2025 年 5 月政府融资成为社融主要支撑，特别国债和地方债贡献显著， 财政支出力度超往年同期，对整体金融数据产生重要影响。 企业短贷同比多增，或因关税缓和增加短期资金需求；科创债发行推动 企业债券融资增长。企业中长贷仍处低位，反映关税政策不确定性下企 业投融资意愿偏弱。 非银存款延续高增态势，可能与存款利率下调后私人部门存款转移至理 财等非银资产有关。M1 增速回升，由企业活期存款带动，与贷款派生 效应一致。 机关团体活期存款定期化现象未明显改善，可能影响后续政府采购等活 动，需进一步观察相关指标验证原因及其影响。 2025 年 5 月新增社会融资规模高于预期，人民币贷款扣除票据因素后 表现良好，各类贷款尤其是短期限贷款出现回升迹象。 非银行类机构资金流入持续保持高水平，对市场形成一定支持，总体而 言，2025 年 5 月金融数据总量层面表现优异且具有积极意义。 Q&A 2025 年 5 月的金融数据有哪些主要特点？ 贷款的回摆，存款的延续 - 关税扰动缓和后的 5 月金融数 据 20250617 企业短贷和企业债券融资在 2025 年 5 月的情况如何？ 企业短贷在 2025 年 5 月同比多增， ...

宏观经济 | 动态跟踪 社融同比增幅收窄，但金融支持并未减弱 ——2025 年 5 月社融数据点评 研究结论 事件：2025 年 6 月 13 日央行公布最新金融数据，2025 年 5 月社会融资规模增量为 22871 亿元，比上年同期多增 2248 亿元（上个月同比多增 12249 亿元）；社会融资规 模存量为 426.16 万亿元，同比增长 8.7%（前值 8.7%，后同）。 风险提示 ⚫ 贸易战升级背景下经济复苏不及预期的风险；海外货币政策超预期紧缩的风险。 报告发布日期 2025 年 06 月 16 日 | 孙国翔 | sunguoxiang@orientsec.com.cn | | --- | --- | | | 执业证书编号：S0860523080009 | | 孙金霞 | 021-63325888*7590 | | | sunjinxia@orientsec.com.cn | | 曹靖楠 | 执业证书编号：S0860515070001 | | | 021-63325888*3046 | | | caojingnan@orientsec.com.cn | | | 执业证书编号：S086052001 ...

宏观 证券研究报告 |点评报告 2025/6/16 徐超 S1190521050001 证券分析师： 分析师登记编号： 万琦 S1190524070001 证券分析师： 分析师登记编号： 5月金融数据点评—— 政府债仍为关键驱动 图表1：金融数据主要分项 | | | | | | 当月新增 | | | | | | 同比多增 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 单位：亿元 | | | 2025/5 | 2025/4 | 2025/3 | 2025/2 | 2025/1 | 2024/12 | 2025/5 | 2025/4 | 2025/3 | 2025/2 | 2025/1 | 2024/12 | | | 总 | 社融规模 | 22894 | 11591 | 58894 | 22375 | 70546 | 28507 | 2271 | 12249 | 10559 | 7416 | 5812 | 9181 | | | 表内融资 | 人民币贷款 | ...