【导读】长鑫存储启动上市辅导，"最牛风投城市"又火了 中国基金报记者 安曼 7月7日，证监会官网显示，国产DRAM内存芯片大厂长鑫科技集团股份有限公司（以下简称 长鑫存储）启动首次上市辅导，中金公司、中信建投担任辅导机构。 成立9年 2024年，其DDR4产品已占据全球DRAM市场约5%的份额。市场分析机构Counterpoint预 测，2025年底长鑫存储的DRAM全球市场份额将从一季度的6%提升至8%，DDR5和 LPDDR5产品占比分别增至7%和9%，成为全球增长最快的存储芯片厂商。 估值高达1400亿元 公开资料显示，长鑫存储成立于2016年，作为国产DRAM存储芯片企业，主要从事DRAM存 储芯片的设计、研发、生产和销售，其产品应用于智能手机、PC等场景。 股权关系方面，长鑫存储注册资本高达601.9亿元，目前无控股股东，其第一大股东为合肥清 辉集电企业管理合伙企业（有限合伙），直接持有公司21.67%股份。 天眼查显示，自2018年启动天使轮融资，长鑫存储的融资历程持续吸引各路资本涌入。截至 2024年3月，公司已完成7轮融资，吸引了包括合肥产投、兆易创新、小米科技、美的、阿里 巴巴等多家明星创投 ...

行业报告 | 行业研究周报 半导体 证券研究报告 存储价格 Q3-Q4 上涨动能强劲，持续看好金股江波龙 持续重点关注存储板块，基于存储涨价持续性+AI强催化+国产化加速，上游原厂 DDR4第三季合约价预涨 30-40%： 1）Q3Q4 存储大板块或持续涨价、2）AI 服务器、PC、手机等带动存储容量快速升级+HBM、eSSD、RDIMM 等高 价值量产品渗透率持续提升拉高板块收入提亮、3）HBM、eSSD、RDIMM、DDR 等高难度高速发展产品国产化率持 续提升，国内存储市场进一步加速成长。DDR4/DDR5来看：订单能见度直达Q3：DDR4存储芯片价格跳涨，部分 型号已与 DDR5 产品"倒挂"，4月初至6 月中旬，32GB 的 DDR4 RDIMM 现货价格已涨超 30%，64GB的 DDR4 RDIMM 更是出现 220 美元的报价。威刚科技 DDR4/DDR5订单全线爆满，产能持续饱和，工厂连续 5 个月加班生产，系统 大厂订单能见度已覆盖至9 月。涨价红利深度锁定：上游原厂 DDR4 第三季合约价预涨30-40%(财迅快报)，公司凭 借充沛库存与稳定货源，业绩弹性与盈利空间显著扩大。价格方面，二 ...

但国内的DRAM厂商也在发力。集邦咨询数据显示，如果仅按晶圆产能计算，去年长鑫科技的产量占全球DRAM芯片产量10%左右，实际市场份额低于 10%。该机构预测，综合考虑产能、生产质量等因素，今年国内存储芯片厂商的总市场份额可能会达到10%，相比前一年翻倍。 另一个市场研究机构Counterpoint 5月更新的报告显示，今年第一季度，按比特（bit，存储单位）计算，长鑫科技的市场份额为6%，与去年持平，预计今年 第四季度份额将增长至7.5%。该机构6月更新的报告则称，按比特计算，今年第一季度，长鑫科技在DDR4和LPDDR4市场中的份额分别为10%和20%，在 DDR5和LPDDR5市场中的份额不足1%，预计到第四季度，长鑫科技在DDR5和LPDDR5市场中的份额将达到7%和9%。 DDR4和DDR5分别是第四代和第五代双倍数据率同步DRAM。其中，DDR4可用于制成电脑和服务器内存。此前记者走访深圳华强北，多名商家称DDR4内 存颗粒多来自海外厂商，也有一些国内品牌采用国产颗粒。在近期一些海外DRAM厂商启动DDR4减产进程、将更多产能留给DDR5和HBM（高带宽内存） 的背景下，有业内人士向记者分析，海外 ...

证券研究报告 氧氮价格拐点向上，液氧连续三周同比正增长 ——工业气体跟踪（6月） 行业评级：看好 2025年7月7日 | 分析师 | 邱世梁 | 分析师 | 王华君 | 分析师 | 李思扬 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 证书编号 | S1230520050001 | 证书编号 | S1230520080005 | 证书编号 | S1230522020001 | | 邮箱 | qiushiliang@stocke.com.cn | 邮箱 | wanghuajun@stocke.com.cn | 研究助理 | 张筱晗 | 工业气体：氧氮价格拐点向上，液氧连续三周同比正增长 ➢ 空分气价止跌回稳：6月，液氧/液氮/液氩均价位于历史28%/25%/10%分位值 2 1、中国工业气体行业近2000亿元市场，过去5年复合增速超过10%； 2、行业整合预期，龙头份额提升，竞争格局改善； 3、海外可比公司林德气体市值超万亿元； ➢ 电子气体：全球半导体景气逐步复苏；电子气体行业有望持续受益 1、半导体行业复苏进程中，电子气体是重要耗材； 2、自主可控，国产替代加速； 3、 ...

半导体行业深度跟踪 TMT 及中小盘/电子 进入 25Q2 以来，海外对国内半导体先进制程代工、算力芯片等出口管制仍趋 严，但在此背景下国内先进制程产能和良率持续提升，国内沐曦和摩尔线程招 股书均强调国内先进代工、HBM 和 2.5D 封装等供应链自主可控提速，部分半 导体设备/材料等厂商 25Q2 签单和业绩增长趋势向好。同时，国内半导体其他 环节如存储/模拟/MCU 等细分领域景气度持续回暖，部分 SoC 厂商指引下游需 求依然旺盛。建议关注国内自主可控提速的半导体代工/设备/材料/零部件/算力 芯片等领域、景气周期边际复苏叠加创新加速的存储/SoC/模拟/材料等板块， 同时建议关注各科创指数和半导体指数核心成分股。 2、库存端：手机链相对稳定 PC 链环比仍有提升，功率类库存望达周期峰值。 全球手机链芯片大厂 25Q1 库存环比微降/库存周转天数环比提升，PC 链芯片 厂商 25Q1 库存环比微增/库存周转天数环比下降，英特尔表示整个行业都采 取了更为保守的库存策略，AMD 表示游戏厂商启动库存补货周期。全球模拟 芯片厂商库存 25Q1 环比仍有增长，TI 表示所有终端客户库存处于低位。功 率类芯片公司 ...

行业研究丨深度报告丨汽车与汽车零部件 [Table_Title] 优质赛道穿越周期，机器人转型星辰大海——汽 车零部件行业 2025 年度中期投资策略 %% %% %% %% research.95579.com 1 丨证券研究报告丨 报告要点 [Table_Summary] 国内智能化升级叠加国产替代下优质赛道穿越周期，全球化和机器人转型打开新空间，坚定看 好汽车零部件板块：1）国内：智能化等升级赛道和国产替代；2）海外：全球化布局进入收获 期；3）人形机器人：汽车零部件企业机器人行业转型，有望开辟第二增长曲线。 分析师及联系人 [Table_Author] 高伊楠 张永乾 王子豪 SAC：S0490517060001 SAC：S0490524030002 SAC：S0490524070004 SFC：BUW101 张扬 SAC：S0490524030004 请阅读最后评级说明和重要声明 2 / 35 %% %% %% %% research.95579.com 2 汽车与汽车零部件 cjzqdt11111 [Table_Title 优质赛道穿越周期，机器人转型星辰大海 2] —— 汽车零部件行业 2025 ...

[Table_Reportdate] 2025年07月07日 标配 行 业 周 报 [Table_Authors] 证券分析师 [Table_NewTitle] 国产GPU新秀IPO获受理，EDA对华禁 令解封 方霁 S0630523060001 fangji@longone.com.cn 联系人 董经纬 djwei@longone.com.cn ——电子行业周报2025/6/30-2025/7/6 [table_main] 投资要点： 电 子 [table_stockTrend] [table_product] 相关研究 1.博通2025Q2 AI营收大幅增 长，存储市场持续回暖——电 子行业周报2025/6/2-2025/6/8 1. 小米发布首款AI眼镜，端侧AI创 新热潮持续——电子行业周报 （2025/6/23-2025/6/29） 2. DDR4价格大涨，Marvell释放 ASIC市场乐观预期——电子行业周 报（2025/6/16-2025/6/22） 3. 英伟达拟在欧洲新建多座AI工 厂，华为发布Pura 80系列——电子 行业周报（2025/6/9-2025/6/15） 件(+6.82%) ...

招商通知： 第三届全球手术机器人大会 2025 年 7 月 3 日， 财政部 发布《财政部关于在政府采购活动中对自欧盟进口的医疗器械采取相关措施的通知》（财库〔2025〕19 号）。 该通知自 2025 年 7 月 6 日 起正式施行。 本次通知针对部分自欧盟进口的医疗器械，在政府采购中作出限制，文件明确涉及采购预算金额、产品范围、以及在华欧资企业等多个关键要素。 # 政策核心内容 根据《通知》内容，核心要求包括以下几方面： 通知随文发布了《具体品目清单》，列明受影响的产品范围。 通知明确， 此次限制措施不适用于在中国境内生产的欧资企业产品。 即在华欧资企业，其在中国境内生产并获得相应注册和生产资质的医疗器械产品，不在此次 限制之列，仍可正常参与政府采购项目。 这一条款保证了在华欧资企业正常的本土化经营，也避免了对中国现有医疗供应链的过度冲击。 # 政策背景：对 等回 应与贸易环 境 近年来，欧盟针对中国医疗器械产品采取了多项市场准入、合规及供应链监管措施。例如： 预算门槛 ：针对采购预算在 4500 万元人民币 及以上的医疗器械政府采购项目。 排除欧盟企业 ：若采购人确需采购进口产品，履行法定程序后，应当排 ...

7月5日，上交所官网显示，上海芯密科技股份有限公司科创板IPO进入问询阶段。 芯密科技，正是在这样严峻的形势下诞生的。其通过自主研发实现技术突破，成立7个月即实现量产，成为国内首家实现半导体全氟密封产品国产化的高 新技术企业。 责编：陈志炳 2023年6月28日，芯密科技三期项目在临港产业区翡翠园投产。该项目的投产，将产能在现有基础上扩充约60%，达到100万个各种尺寸的密封圈，满足国 内半导体行业全氟密封件需求的70%左右。 审核：郝章程 2024年，芯密科技斩获"国家级潜在独角兽企业""国家级专精特新'小巨人'企业"称号。2023年、2024年，芯密科技半导体级全氟醚橡胶密封圈销售规模， 连续两年在中国市场排名第三，在中国企业中排名第一。 招股书披露，芯密计划通过本次上市，实现全产业链自主可控，加速国产替代进程，确保半导体设备关键零部件供应安全。 据了解，在芯片制造的前道工艺中，许多关键步骤需要在真空反应腔内完成。半导体级全氟醚橡胶密封圈，则是构成晶圆制造工艺真空环境的必备条件。 由于全氟醚橡胶密封圈技术门槛高，外资企业凭借先发优势，长期占据国内市场主导和垄断地位。根据弗若斯特沙利文统计，半导体级全氟醚橡 ...

Investment Rating - The industry investment rating is "Positive" [2] Core Viewpoints - The recent trade agreement between the US and Vietnam, which imposes a 20% tariff on Vietnamese goods and a 40% tariff on goods transshipped through Vietnam, is expected to improve export chain sentiment [12][6] - The manufacturing PMI in China showed a slight recovery in June 2025, indicating improved new orders and production indices, which may contribute to a positive outlook for the industry [12][24] Company Summaries 1) Jiao Cheng Ultrasonic - The company focuses on ultrasonic equipment and solutions, achieving a revenue of 148 million yuan in Q1 2025, a year-on-year increase of 22.35%. The net profit attributable to shareholders reached 23.63 million yuan, up 2152.47% [3][13] - The business recovery in the new energy sector, particularly in lithium battery expansion, is expected to bring performance elasticity [13] 2) Zhenghe Industrial - Engaged in the research, manufacturing, and sales of various chain transmission systems, the company reported a revenue of 395 million yuan in Q1 2025, a 6.32% year-on-year increase, with a net profit of 53.84 million yuan, up 100.09% [4][14] - The company is developing a micro-chain system project, focusing on robotic dexterous hand transmission technology, which may benefit from the mass production of humanoid robots [14] 3) Lvtian Machinery - The main products include general power machinery and high-pressure cleaning machines, with energy storage products entering mass production. Revenue growth rates for Q3 2024, Q4 2024, and Q1 2025 are projected at 47.9%, 72.5%, and 50.1%, respectively [5][15] - The company is expected to experience a performance turning point, indicating a positive outlook for valuation recovery [15] Industry Overview - The mechanical index (CITIC) increased by 0.41% last week, while the overall market indices also showed positive growth [16][19] - The manufacturing sector's fixed asset investment in China grew by 8.5% year-on-year from January to May 2025, indicating a recovery trend [24]