展望下半年，我们认为随着更多核心城市"好房子"的推出，一二线城市呈现点状 火热，而三四线城市成交规模将延续低位波动。在高得房率改善型住房的拉动下， 2025 年全年新房销售同比降幅可能缩窄，部分高能级城市新房价格企稳。 近期，关于高性价比新房对二手房的挤压效应的讨论比较多，我们认为通过得房 率、层高、地段、户型规划、"显奢"设计营造的部分新房的优势，实际上是地方 政府在地价和规划上让步的表现，自然会使得一部分新房获益。但并不存在新房一 定好于二手房或者二手房一定好于新房，谁的调整机制更灵活谁更受益。 ⚫ 关注三季度政策窗口。2025 年以来，新房市场通过"好房子"政策取得部分楼盘热 销，但是旧库存的去化仍不够理想；二手房方面，通过以价换量，取得不俗的"小 阳春"交易量，但是房价自去年 Q4 以来基本上维持持续回落态势。5 月以来，二手 房价环比下行速度加快，二手交易量自 4 月开始也出现明显回落。统计局 5 月 70 城 新建商品住宅价格环比下降 0.22%、同比下降 4.08%。可以说数据已经进入全面回 落阶段，房地产刺激政策的必要性提高。 三季度，考虑到先前"抢出口"和"抢转口"已透支了部分需求，若后续抢 ...

房地产 证券研究报告/行业定期报告 2025 年 07 月 05 日 | 评级： | 增持（维持） | | 重点公司基本状况 | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 简称 | 股价 | | | EPS | | | | | PE | | | 评级 | | 分析师：由子沛 | | | （元） | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | | 执业证书编号：S0740523020005 | | 保利发展 | 8.07 | 1.01 | 0.42 | 0.46 | 0.51 | 0.54 | 8.0 | 19.2 | 17.5 | 15.8 | 14.9 | 买入 | | Email：youzp@zts.com.cn | | 招商蛇口 | 8.70 | 0.65 | 0.37 | 0.48 | 0 ...

以下文章来源于民银研究 ，作者温彬 王静文 民银研究 . 民生银行研究版块专栏 文/民生银行研究院 温 彬、 王静文 年初以来，特朗普正式就任美国总统并推出一系列加征关税措施，外部环 境更趋严峻复杂，对全球经济运行和市场预期造成较大干扰。我国政策应 对得当，经济呈现向好态势，上半年GDP增速预计在5.3%左右，为完成 全年目标任务打下坚实基础。 站在年中时点看，随着中美关税谈判取得积极进展，最艰难的时刻已经过 去，外部冲击"骤雨初歇"。由于上半年增长形势好于预期，下半年GDP 大致只需增长4.7%左右即可完成年度目标，压力相对可控。近期不少国 际机构上调中国经济增长预期，整体形势"云破月来"。 2025年上半年中国经济回顾 回顾上半年，中国经济主要沿三条主线运行：一是关税战下的出口波折，二是政策刺激下的内需回稳，三是内生动能的蓄势待发。在三 条主线综合作用下，一季度GDP同比增长5.4%，二季度GDP预计同比增长5.2%左右，总体运行平稳。 首先，受中美关税战影响，上半年出口增速先升后缓。 特朗普上任当日签署《美国优先贸易政策文件》，此后层层加码推进加征关税， 包括特定国家关税、特定产品关税以及面向全球的对等 ...

[Table_Date] 2025 年 07 月 05 日 [Table_Title] 二手房销售同比连降四周 [Table_Title2] able_Summary] 地产周速达 二手房成交环比由升转降，同比连降四周，本周降幅扩大。本周（6 月 27 日-7 月 3 日），15 城二手房成交 面积 218 万平，略低于过去四周 224-240 万平区间，环比下滑 9%。同比来看，本周 15 城二手房成交表现较 弱，下滑 12%，降幅扩大 8 个百分点。 分城市层级看，一线城市二手房周成交面积连跌六周后小幅转升，本周环比增长 6%。其中深圳增幅较高， 环比增长 21%，成交面积 15 万平，过去四周介于 11-15 万平；上海环比增长 5%，成交面积 41万平，过去四周 介于 39-48 万平；北京环比增长 4%，成交面积 39 万平，略高于过去四周的 34-38 万平区间。同比来看，一线 城市连跌四周，本周下滑 13%，降幅较上周扩大 2 个百分点，其中北京和上海分别下滑 13%和 18%，而深圳增 长 5%。 二线、三线二手房环比均由升转降，本周环比分别下滑 18%、21%。二线城市中，青岛、南宁跌幅居前 ...

文/珠玑说 (本文所有内容皆有官方可靠信源，具体资料赘述文章结尾) 一枚硬币的两面：一面是天堂，一面是故乡 上海徐汇的东安新村，曾经是城市繁华肌理中的一道褶皱，这里浓缩了上海的黄金地段价值：紧邻顶级的中山医院，被繁盛的商业圈环抱，然而，掀 开这层光鲜的地理外衣，内里却是令人心酸的居住窘境。 上海一块土地卖了523亿，刷新了地球售价最贵土地记录，这个天价数字背后，曾是6057户人家挤在老旧房屋，在阴雨天撑伞去公共厨房做饭的真实生 活，他们一夜之间暴富，手握巨款，房地产难道又有新机遇？ | A 4 4 - | | | 土地成交模面价 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 统计时间:2025.3.27 | | | | 排名 城市 | | 地块 | 开发商 | 时间 | 楼面价 | | 1 | 上海 | 静安寺 | 上海静投 | 2025.02.26 | 16.11 | | 2 | 北京 | 海淀区树村 | 陳母 | 2025.03.18 | 10.23 | | 3 | 深圳 | 深圳灣超级总部 | 陳母 | 2023.04.26 | 8.89 | | ...

对购房者而言，新房市场的竞争焦点将从地段转向产品细节。开发商需通过提高得房率、优化户型设 计、增加公共设施来提升竞争力。例如，北京亦庄某项目通过优化户型设计，90平方米三居室的最小居 室使用面积达10平方米，功能性显著提升。 2025年，房地产市场迎来一场前所未有的变革。随着《住宅项目规范》的正式实施，中国房地产行业 从"量"到"质"的深刻转型拉开序幕。这场变革不仅关乎居住品质的提升，更将引发房产价值的全面重 构。 一、新规核心：品质与舒适性成主流 新规通过层高提升、隔音优化、电梯配置等技术指标升级，重塑住宅标准。住宅层高从2.8米提升至3 米，改善采光与通风效率；分户墙隔声量提升至≥50分贝，终结噪音纠纷；四层及以上住宅必须设置电 梯，适老化设计全面升级。这些变化标志着房地产行业从"生存型住房"向"品质型居住"的重大转变。 二、二手房市场加速分化 三、未来趋势：强者恒强与区域分化 新规推动下，房地产市场呈现两大趋势：一是头部房企市场份额快速提升，中小房企面临淘汰；二是城 市分化加剧，核心城市优质房源与三四线城市库存压力并存。数据显示，2025年一季度TOP10房企销售 额占比达45%，较2023年提高12% ...

2023年春夏之交，席卷全国的楼市"降价潮"已成定局。这场风暴并非突发事件，而是房地产市场长期调整的必然结果。 起初，昆山个别开发商率先试水， 以八折优惠促销，虽遭房管部门约谈，却也为后续的"价格战"拉开了序幕。随后，惠州一开发商更甚，将备案价1.4万元/平方米的楼盘以五折出售，此举获 得当地房管部门默许，标志着开发商自救行动全面展开，降价促销成为行业共识。 与此同时，二手房市场同样寒冬凛冽。即使是北京、上海等一线城市核心地段，房源积压也日益严重，挂牌量激增。卖家若不愿大幅降价，往往难以成交； 而中小城市二手房的变现难度则更甚，几乎陷入滞销。 面对严峻形势，部分城市已率先放宽"限价令"，赋予开发商更大的自主定价权，其中广州、珠海等城市便是典型。官方媒体也对此表示支持，《中国房地产 报》等刊物纷纷发文倡导，鼓励开发商通过降价促销的方式自救，加快资金回笼。 业内人士预测，未来一年，楼市"降价潮"将持续甚至加剧。当前，中国房地产市场面临产能过剩、居民购房能力下降以及人口老龄化等多重挑战。若开发商 和二手房业主仍固守高价，则面临更大的风险。 然而，这场"降价潮"并非全无受益者。两类人群将从中获益：其一，是资金有限的刚 ...

2025上半年中国房地产企业销售TOP100排行榜 VIEW 克而瑞研究中心 "每周研究精读" ， 聚焦宏观、行业、房企、土拍、产品、客需、榜单等多个研究 成果，与各界探讨行业运行逻辑、变数及未来趋势。 点击标题阅读全文 榜单 2025上半年中国房地产企业新增货值TOP100排行榜 预计下半年去库存和优化库存结构仍是行业主旋律，多数房企将维持审慎的投资策略，将销售回款和现金流安 全置于首要位置。 观点 1、上半年新房累计成交规模同比基本持平 2、百强房企6月业绩环比增长14.7% 7月预期新房供应转降，核心区配套产品俱佳项目还将保持高热 7月预期供应稳中有降，新房成交绝对量或将延续低位波动，基于去年基数较低，同比降幅仍有进一步收窄的可 能，延续弱复苏走势。 热销项目|6月新规项目和高改盘集中入市支撑去化率攀升 7月新房成交绝对量或将延续低位波动，不过基于去年基数较低，同比降幅仍有进一步收窄的可能，延续弱复苏 走势。 专项债发行快报｜6月发行8 5 6亿房地产类债券，北京引领城市更新提速发展 本月房地产类专项债大增，环比上涨54%至856亿，保障安居类专项债发行规模连续两月大幅增长。 第24周土地成交规模环比回 ...

1、 合约销售： 百强房企6月业绩环比增长14.7% 2、 企业拿地：典型房企投资规模回升，头部房企投资持续领跑 3、 企业融资： 单月总量再创年内新高，新城实现民企境外债"破冰" 4、 组织动态： 招商蛇口裁撤5大区域，中海地产城市总再换防 核心内容 ◎ 文 / 克而瑞研究中心 0 1 合约销售 百强房企6月业绩环比增长1 4 . 7% 核心观点： 1、 2025年6月， TOP100房企实现单月销售操盘金额3389.6亿元， 环比增长14.7% 。上半年累计实现销售 操盘金额16526.8亿元。 2、 从百强房企规模门槛来看，2025年6月TOP30房企 销售操盘金额门槛同比增长1.2%至119.8亿元。其他 各梯队房企的销售操盘金额门槛则略有降低。具体分梯队来看，2025年上半年百强房企各梯队销售规模变 动分化。其中， TOP21-30梯队房企 的累计销售规模同比基本持平。 而TOP10、TOP11-20和TOP51-100 梯队房企 销售规模则同比降低。 3、 从企业表现来看，2025年6月近六成百强房企单月业绩环比增长，其中28家企业单月业绩环比增幅大于 30%。 如中海地产、华润置地、招商蛇口、中 ...

·近日，我国多地出现持续高温，带动用电负荷快速增长。7月4日，全国用电负荷创出历史新高，达到 14.65亿千瓦，比6月底上升约2亿千瓦，比去年同期增长接近1.5亿千瓦。其中，华东电网负荷达4.22亿 千瓦，空调负荷占比约37%。入夏以来，江苏、山东、河南、安徽、湖北等省级电网负荷9次创新高。 （新华财经） ·国务院国资委印发关于新时代中央企业高质量推进品牌建设的意见，到2030年，中央企业品牌引领意 识明显增强，品牌强企战略普遍实施，品牌价值大幅提升，不断涌现管理科学、贡献突出、要素鲜明、 价值彰显的知名品牌。到2035年，中央企业品牌影响力、竞争力、引领力显著提升，形成一批管理先 进、贡献卓越、价值引领、享誉全球的卓著品牌。（新华财经） ·住房城乡建设部调研组近日赴广东、浙江两省调研。调研组表示，促进房地产市场平稳、健康、高质 量发展具有重要意义。各地要切实扛起责任，充分用好房地产调控政策自主权，因城施策、精准施策， 提升政策实施的系统性有效性，持续巩固房地产市场稳定态势。（新华社） ·美方恢复飞机发动机等产品对华出口商务部回应称双方团队正在加紧落实伦敦框架有关成果 ·创历史新高 7月4日全国最大电力负荷超 ...