智通财经APP获悉，美国圣路易斯联邦储备银行行长穆萨勒姆周二表示，他认为当前几乎没有理由在短 期内进一步放松货币政策，因为美联储的政策利率已处在"接近中性"的水平，既不会刺激经济，也不会 对经济形成明显抑制。 穆萨勒姆指出，目前的货币政策处于"良好位置"，具备向任何方向调整的灵活性。他估计，在剔除通胀 因素后，当前的实际政策利率大约在1%左右。在此背景下，他认为此时将货币政策转向明显的宽松立 场并不明智。 谈及经济前景，穆萨勒姆表示，就风险而言，劳动力市场存在一定下行风险，而通胀则面临上行风险。 不过，他预计美国劳动力市场将大致稳定在当前水平，通胀也有望继续向美联储设定的2%目标迈进。 今年美国经济增速预计将达到或略高于潜在增速。 在利率政策方面，他支持美联储去年12月的降息决定。他援引圣路易斯联储银行的相关研究称，今年计 划招聘员工的企业比例有所下降，而打算缩减员工规模的企业比例则有所上升。 他同时指出，如果未来劳动力市场的疲软程度超出当前预期，且通胀水平跌破2%，那么下调政策利率 将具备合理性。在这种情况下，政策仍可适度宽松，而不至于进入明显的刺激性区间。 对于生产率前景，穆萨勒姆表示，他对美国可能正进入 ...

通胀警报仍未解除 12月CPI报告是近几个月来首次对通胀趋势进行完整盘点。由于去年秋季美国政府关门，美国劳工部未 能收集价格数据，在上一次通胀报告中不得不使用技术手段处理缺失数据。 随着美国12月核心消费者价格涨幅低于预期，美联储今年预期降息时点有所提前。 据央视报道，当地时间13日，美国劳工部发布的数据显示，2025年12月美国消费者价格指数（CPI）同 比上涨2.7%；剔除波动较大的食品和能源价格后，去年12月核心消费者价格指数同比上涨2.6%。 数据公布后，美国短期利率期货大幅上涨，交易员们进一步增加了对美联储降息的押注。尽管交易员们 仍认为，6月降息是最可能的结果，但4月降息的概率升至42%，高于数据发布前的38%。 尽管目前通胀率相比几年前有所放缓，但食品、保险等必需品价格仍远高于以往。美国12月份食品杂货 价格上涨0.7%，为2022年10月以来最大单月涨幅。与2024年同期相比，价格上涨了2.4%。 货币政策仍需谨慎 尽管美国就业市场眼下招聘乏力，但挥之不去的通胀隐忧或迫使美联储在决定2026年是否继续放宽货币 政策时保持谨慎。 东吴证券首席经济学家芦哲对21世纪经济报道记者分析称，2026年美 ...

Group 1 - The core viewpoint of the article is that the trend of issuing short-term bonds may pressure politicians to advocate for lower interest rates, potentially threatening the independence of central banks in Europe in the coming years [1] - The article highlights that U.S. monetary policy has been under pressure due to repeated calls for interest rate cuts from the Trump administration [1] - It also mentions that the U.S. Department of Justice has recently threatened to bring criminal charges against the Federal Reserve [1]

在数月来试图避免与美国总统特朗普发生对抗之后，美联储主席鲍威尔终于发起了反击。 这也很难怪他。司法部已经对这位美联储主席启动了刑事调查，调查他是否对国会撒谎，这实际上是动 用了联邦政府的力量来对付一位特朗普试图罢免的公职人员。 在过去很多个月和多次美联储会议期间，记者们都曾要求鲍威尔回应政府的威胁以及试图影响货币政策 的强制性企图。 在每一种情况下，鲍威尔都拒绝置评或回避，选择置身于政治纷争之外，坚守其保持物价稳定和低失业 率的无党派使命。如今，随着司法部的刀已经架在了脖子上，鲍威尔已经没有这种回旋的余地了。 突然改变的不仅仅是他的沟通风格。鲍威尔此前可能曾考虑在5月主席任期结束后离开美联储，尽管他 的理事任期要到2028年才届满。 这种史无前例的法律攻击可能会激励他留任至任期完全结束，从而让特朗普没机会提名另一位官员，并 让他自己有时间看到调查结束。他在声明中提到的公共服务精神，引发了这个问题。 鲍威尔在上周日晚间发布的一段非同寻常的视频中，试图向公众阐明其中的利害关系。 这种升级对鲍威尔还是特朗普来说变化更大？ 特朗普政府的策略显然变了。以前他们只是批评鲍威尔，并利用特朗普的舆论影响力"一厢情愿"地希望 ...

Core Insights - The U.S. Consumer Price Index (CPI) rose by 2.7% year-on-year in December 2025, while the core CPI, excluding volatile food and energy prices, increased by 2.6% [1] - Morgan Stanley's analysis indicates that the inflation data for December may contain "technical noise" due to the prolonged government shutdown, potentially diminishing its value in predicting the Federal Reserve's future policy direction [1] - Concerns about the independence of the Federal Reserve have arisen amid a criminal investigation involving its chairman, Jerome Powell [1] Economic Indicators - The job market in the U.S. is currently experiencing weak hiring, yet persistent inflation concerns may compel the Federal Reserve to be more cautious in deciding whether to ease monetary policy in 2026 [1] - According to the CME Group's "FedWatch Tool," there is a 95% probability that the Federal Reserve will maintain interest rates at its upcoming meeting this month [1]

当前市场的观望情绪，主要集中在即将公布的12月美国消费者价格指数。市场普遍预计，12月CPI环比 增幅为0.3%，同比增速维持在2.7%；剔除食品和能源因素后的核心CPI同比或小幅回升至2.7%。交易层 面普遍认为，通胀数据与预期之间的差异，将直接影响市场对1月28日美联储会议政策立场的判断，并 放大美元及贵金属的短线波动。在数据公布前，黄金多头普遍选择放缓节奏，避免进行激进押注。 整体来看，在美元短线企稳以及CPI关键风险事件临近的背景下，黄金运行节奏转入高位整理阶段。但 从政策不确定性、地缘局势以及利率预期等基本面因素出发，支撑金价的中期逻辑并未发生实质性变 化，价格回调过程中仍具备吸引配置型资金介入的条件。 地缘政治因素同样对黄金回调空间形成约束。伊朗国内局势持续动荡，美国方面近期释放出更为强硬的 政策信号，包括潜在军事行动选项以及新的贸易与关税威胁。特朗普周一晚间表示，任何与伊朗保持贸 易往来的国家，其输美商品都可能面临额外关税安排。这一表态进一步加剧了市场对地区稳定性的担 忧。在地缘不确定性维持高位的背景下，避险资金对黄金的配置需求依然稳固，成为金价维持高位运行 的重要支撑来源。 UNforex 1 ...

鲍威尔 图片来源：新华社发（李源清摄） 一纸大陪审团传票，让鲍威尔成为首位遭刑事调查的在任美联储掌舵人。 这场由美联储总部翻新工程超支引发的风波，已演变为一场围绕货币政策主导权与美联储独立性的激烈博弈。 随着共和党内部就调查事件出现"倒戈"情况，有参议员直接表示，将反对特朗普所有提名人选。参议院是否将对下一任美联储主席提名和投票流程按下"暂 停键"？下一任美联储主席是否会因此陷入"难产"困局？ 鲍威尔的强硬姿态，是否预示着他将打破惯例留任理事？如果下一任美联储主席提名在参议院投票陷入僵局，鲍威尔是否会成为美联储时隔47年以来的又一 位"临时主席"？ 鲍威尔成首位遭刑事调查的在任美联储 主席 对现任美联储主席进行刑事调查，这在美国历史上是前所未有的。 事件的焦点直指美联储总部马里纳·埃克尔斯大楼（Marriner S. Eccles Building）翻新工程。该项目自2022年破土动工，预计2027年完工。但项目预算目前已 升至近25亿美元，超支近7亿美元。 根据美联储的说法，这两栋建于1930年代的建筑自落成以来从未进行过全面翻新，存在石棉和铅污染等问题，并且需要改造以符合残疾人无障碍法律的要 求。 美联储 ...

Group 1 - The core viewpoint of the articles indicates that the investigation into Federal Reserve Chairman Powell by the U.S. Department of Justice has led to a significant increase in metal prices, particularly silver, which saw a daily increase of over 14% [2] - The Shanghai silver futures price closed at 21,004 yuan per kilogram on January 13, with a daily increase of 5.90% and a trading volume of 1,141,819 contracts [1] - The current market sentiment is bullish for silver, with the Shanghai silver premium expanding to 2,200 yuan per kilogram, driven by geopolitical concerns and heightened emotions in the market [2] Group 2 - New York Fed President Williams projected that the U.S. economy will remain healthy through 2026, suggesting no immediate need for interest rate cuts [2] - The Federal Open Market Committee (FOMC) has shifted monetary policy closer to a neutral stance, which is expected to support labor market stability and help inflation return to the 2% target [2] - The investigation into Powell has caused market volatility, with potential implications for his willingness to relinquish power [2]

Core Viewpoint - Moody's Chief Economist Mark Zandi warns that President Trump's directive for Fannie Mae and Freddie Mac to purchase $200 billion in mortgage-backed securities may backfire, leading to increased home prices rather than addressing the severe housing affordability issue in the U.S. [1][5] Group 1: Economic Implications - Trump's claim that the directive will restore affordability and the "American Dream" by lowering monthly payments is criticized by Zandi as ignoring basic economics [1][5] - Following the directive, U.S. fixed mortgage rates fell by 10-20 basis points to just above 6%, but Zandi cautions that this relief is misleading [6] - Zandi believes that while lower rates may support housing demand, the severe housing shortage means that this stimulus will likely lead to rising home prices under unchanged conditions [6] Group 2: Federal Reserve Conflict - Zandi highlights a deeper institutional conflict related to the Federal Reserve, noting that despite the Fed's return to quantitative easing in December, it still allows for early payments and maturities of its mortgage-backed securities (MBS) [6][7] - The directive for government-sponsored enterprises (GSEs) to purchase these bonds effectively undermines the Fed's efforts to manage its mortgage portfolio [7] Group 3: Historical Context and Risks - Zandi questions the overreach of executive power in monetary policy, suggesting that it is more concerning than market mechanisms [3][7] - He warns that the re-expansion of Fannie Mae and Freddie Mac's balance sheets, which Trump touts as a great decision, poses a dangerous regression [3][7] - Zandi expresses concern that the principal limits imposed on these institutions after the 2008 financial crisis are gradually eroding, which could lead them back to their pre-crisis role as "giant hedge funds" [4][7]

今日周二(1月13日)亚盘时段，国际黄金市场冲高回落，多空分歧加剧。截至发稿，伦敦金现报4584.07 美元/盎司，较前一交易日收盘价下跌14.57美元，跌幅0.32%，盘中曾短暂触及4600美元/盎司整数关口 后遇阻回落。 摘要今日周二(1月13日)亚盘时段，国际黄金市场冲高回落，多空分歧加剧。截至发稿，伦敦金现报 4584.07美元/盎司，较前一交易日收盘价下跌14.57美元，跌幅0.32%，盘中曾短暂触及4600美元/盎司整 数关口后遇阻回落。 中长期而言，黄金的基本面依然稳健。全球范围内，"去美元化"趋势不断加强，各国央行特别是新兴市 场国家如中国、印度等持续增加黄金储备，显示出对黄金长期价值的认可，这为金价提供了坚实的底部 支撑。同时，地缘政治紧张局势和不断攀升的全球债务水平增强了黄金作为避险资产的地位。汇丰银行 预测，在这些因素共同作用下，到2026年上半年，金价有望达到5000美元/盎司。此外，美国经济面临 的制造业疲软及消费挑战也预示着未来更宽松的货币政策环境，有利于黄金价格上涨。 【要闻速递】 综上所述，当前影响黄金走势的关键因素是美国12月CPI数据，短期内需密切关注4500美元/盎司关口 ...