Core Viewpoint - The expectation for interest rate cuts by the Federal Reserve in the coming year has increased, contributing to a bullish outlook for gold prices [1][4]. Market Performance - On December 18, gold opened at $4,337.99 per ounce, fluctuated throughout the day, reaching a low of $4,308.66 and a high of $4,374.14, ultimately closing at $4,332.42, down $5.57 or 0.13% [3]. - The price movements were influenced by a stronger US dollar and the release of lower-than-expected US CPI data, which raised expectations for interest rate cuts [3][4]. Future Outlook - For December 19, gold is expected to continue weakly due to recent adjustment pressures and a recovering dollar index, but it remains in an upward trend [4]. - Key support levels to watch are around $4,320 and $4,300, while resistance levels are at $4,360 and $4,380 [11]. Long-term Projections - Over the next year, gold prices are projected to trend upwards, with a target of $5,000, supported by factors such as a softening job market and ongoing geopolitical tensions [6][8]. - The technical analysis indicates that while gold has faced resistance near historical highs, the likelihood of breaking through these levels remains strong [10].

基本面： 周四（12月18日）亚盘时段，现货黄金继续震荡于本周区间内未能突破并进一步收窄，目前暂交投于4332美元附近。受到美国就业数据疲软、美联储降息预 期重燃以及地缘政治紧张局势升级等多重因素的合力推动，周三（12月17日）现货黄金价格继续攀升，盘中最高曾触及4348.70美元/盎司，收报每盎司4338 美元附近，涨幅接近1%。与此同时，白银价格更是突破66美元大关，创下历史新高66.88美元/盎司，铂金也触及逾17年最高点。 尽管美元周三上涨，但今年迄今已下跌约9.5%，创下2017年以来最大年度跌幅。这一弱势为黄金提供了支撑，因为黄金以美元计价，美元贬值往往推高金 价。美国债市收益率持稳也反映了市场的观望情绪。两年期国债收益率上涨0.8个基点至3.487%，10年期国债收益率基本不变于4.149%。由于联邦政府停摆 43天导致数据延迟，经济指标的可信度降低，美联储不太可能很快降息，联邦基金利率期货显示1月降息概率仅为24%。但整体而言，美联储的鸽派倾向仍 为主导。 技术面： 日线级别，金价昨日录得小实体收盘表现胶着，盘中曾尝试下探4300关口获得支撑并维持短期高位区域报收，暗示市场短期仍有望挑战新高， ...

市场解读： 12月18日，在2025年年末的全球金融市场中，黄金价格犹如脱缰野马般强劲上扬，受到美国就业数据疲 软、美联储降息预期重燃以及地缘政治紧张局势升级等多重因素的合力推动，周三（12月17日）现货黄 金价格继续攀升，盘中最高曾触及4348.70美元/盎司，收报4338美元/盎司附近，涨幅接近1%。与此同 时，白银价格更是突破66美元大关，创下历史新高66.88美元/盎司，铂金也触及逾17年最高点。本交易 日重点关注特朗普的全国讲话和延迟公布的美国11月CPI数据。 综合来看，黄金市场的未来走势取决于多重因素的演变。这一轮黄金上涨不仅是经济数据和地缘政治的 短期反应，更是全球不确定性加剧的镜像。在贵金属市场，白银的强势或预示更多轮动行情，而黄金作 为核心避险资产，其光芒将继续闪耀。 黄金技术分析： 黄金周三最高在4348，最低在4315，亚欧盘先涨，美盘则在高位震荡中反复试探高点形成回落，近期黄 金的多头趋势不变，但要注意两点，第一，现在是震荡上行走势，不要过分的看多空的延续性，第二， 要注意随时出现的市场变化，可能会在近期出现深度调整空间，因此本周即做趋势的多，也尝试性做高 位的空。目前来看，黄金在4 ...

12月18日：上交易日周三（12月17日）：国际黄金反弹持稳收阳，受益于疲软的美国就业数据引发美联 储降息预期以及美委紧张局势升级的推动；未继续收取震荡见顶形态，这增强了短期的看涨预期，也使 得后市有再度刷新新高的前景。 具体走势上，金价自亚市开于4303.05美元/盎司，先行录得日内低点4301.49美元，之后白盘时段明显过 山车，但到美盘时段，多头再度回升走强，持稳盘整偏强，录得日内高点4348.60美元，最终收于 4338.16美元，日振幅47.11美元，收涨35.11美元，涨幅0.82%。 黄金：下方关注4320美元或4300美元附近支撑；上方关注4360美元或4390美元附近阻力； 白银：下方关注65.40美元或64.40美元支撑；上方关注67.70美元或68.45美元阻力； 展望今日周四（12月18日）：国际黄金开盘先行窄幅偏强运行，受到昨日买盘推动，以及早盘美元指数 的偏弱运行，但走势仍临近趋势线压力附近，美元指数短期走势偏筑底或回升，将会限制金价反弹，使 得走势也有再度遇阻回撤的风险，多头需突破此压力才能进一步打开上行空间。 日内将可关注特朗普的全国讲话和延迟公布的美国11月CPI数据以及美国 ...

今日周四，黄金开盘先行窄幅偏强运行，受到昨日买盘推动，以及早盘美元指数的偏弱运行，但走势仍 临近趋势线压力附近，美元指数短期走势偏筑底或回升，将会限制金价反弹，使得走势也有再度遇阻回 撤的风险，多头需突破此压力才能进一步打开上行空间。 日图；金价昨日反弹持稳所以，打消了之前连续收取的见顶形态，使得多头动力转强，再加上走势整体 处于短期均线上方，多头仍占据优势，将继续依托5-10日均线支撑进行看涨为主。 周线级别，金价目前反弹受到之前历史高点触及的趋势线压力附近，动力有所减弱，附图指标信号也有 所偏弱，面临回撤调整风险，但好在仍运行在5-10周均线上方，趋势仍保持上行，因而，如有回撤，下 方各均线支撑，也是先行看涨入场的选择。 日内将可关注特朗普的全国讲话和延迟公布的美国11月CPI数据以及美国至12月13日当周初请失业金人 数(万人)等数据，市场整体预期好坏参半，但顶多只是让金价震荡表现，方向上，目前依然看涨，基本 面上，就业市场表明美联储应继续降息。美联储理事沃勒也表示货币政策仍处于限制性区间，仍有降息 空间。再加上地缘政治紧张局势升级等多重因素的合力推动，所以，操作上，还是以低多看涨为主。 技术上，月线级 ...

4小时图和小时图暂时陷入4353-4270区间的拉锯震荡，考虑到构造右侧高点当中，同时也是反复逼近左 侧高点，波段性高空维持思路不变，今日依旧在4340处择机空，上去每10~15美元补个仓。整体仓位控 制在10%左右，即使假性突破4380也留有补仓的空间。留意突破后的转换回落，只要不是持续稳涨，上 涨快下跌也快。波段高空思路保持不变。日内短线则是以区间高空超短线应对。空间相对看小一点，灵 活一点应对。1小时还是在大区间震荡，不过黄金整体现在还是在高位，如果做多仍然需要等待回落机 会，下方关注4270区域的支撑在逢低继续多，上方如果不能有效突破4350，那么随时可能还是会承压回 落，黄金已经三次冲个承压4350一线压制难以突破，没有突破之前，还是在大区间震荡，如果黄金要爆 发新一轮的行情，那么突破站稳4350之后才能打开新的上涨空间，再顺势跟进。操作来说亚盘4340- 4342短空，防守4355 ，目标看4315-4310减个仓再下移保本损看进一步的空间。来回震荡行情，短线有 个20美元的空间及时减仓锁定利润，以免反复洗盘，下跌不出反弹补空即可。综合来看，金晟富黄金短 线操作思路上金晟富建议反弹做空为主，回调做 ...

金 融 期 货 研 究 2025 年 12 月 18 日 | | | 毛磊 | | | 投资咨询从业资格号：Z0011222 | | maolei@gtht.com | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 【期指期现数据跟踪】 | | | | | | | | | 期指数据 | | | | | | | | | | | 收盘价 | 涨跌幅% | 基 差 | 成交额-亿 | 成交量 | 变 动 | 持仓量 | 变 动 | | 沪深300 | 4579.88 | ↑1.83 | | 4525 | | | | | | IF2512 | 4578.2 | ↑1.86 | -1.68 | 1157.6 | 84998 | ↑5051 | 61935 | ↓28826 | | IF2601 | 4557.2 | ↑1.78 | -22.68 | 386.1 | 28444 | ↑12471 | 45761 | ↑13774 | | IF2603 | 4532 | ↑1.89 | -47.88 | 825.3 | 61193 | ↑1746 ...

另据央视新闻报道，当地时间12月17日，俄罗斯总统普京在俄国防部扩大会议上表示， 俄军目前在 整个俄乌冲突前线掌握主动权， 俄军正在击溃乌军，包括在西方接受训练的乌克兰精锐部队。 2025.12. 17 本文字数：768，阅读时长大约2分钟 据环球网综合外媒报道， 俄罗斯总统普京在俄国防部一场会议上宣布一则"重要消息"称，"榛树"弹 道导弹系统将于今年年底前进入战斗值班状态， 有关准备工作正按计划进行。 普京表示，2025年是俄罗斯完成特别军事行动任务进程中的重要一年。俄方有能力在特别军事行动 区域加快进攻步伐，俄方扩大安全缓冲区的任务将会完成，特别军事行动目标将会实现。 普京强调，2025年，俄军在特别军事行动区域内已控制超过300个居民点。俄军正在成功击溃乌克 兰武装部队的精锐部队，其中包括一些在西方接受过训练的部队。普京还表示，俄罗斯更倾向于通过 外交途径达成目标，但也做好了通过军事手段控制其历史领土的准备。 普京指出，俄军在面对北约对乌克兰支持的复杂条件下，展现了高度的作战能力和训练水平。他 称，"海燕"核动力巡航导弹和 "波塞冬"核动力无人潜航器将确保俄罗斯未来数十年的战略平衡与安 全，并在长期内保 ...

Group 1: Market Overview - The Asia-Pacific stock markets generally declined, and US stock futures fell slightly due to escalating geopolitical tensions, leading to increased demand for safe-haven assets like gold and silver, with silver hitting a new high and gold approaching its historical peak from October [1][3] - International oil prices rebounded significantly, with WTI and Brent crude oil both rising over 1%, driven by Trump's order to impose a comprehensive blockade on sanctioned oil tankers entering and leaving Venezuela, raising concerns about tighter supply [1][9] - The US dollar index continued its upward trend, increasing by over 0.2% during the day, while US Treasury yields rose slightly, indicating a shift in market focus towards upcoming inflation data for clearer policy direction [1][11] Group 2: Precious Metals Performance - Precious metals experienced a notable surge, with gold prices rising to over $4,330 per ounce, just shy of the October record high of $4,381, and silver surpassing $66 per ounce, marking a historical peak [3][6] - Platinum also saw its fifth consecutive day of gains, reaching its highest level since 2011, reflecting a broader trend of capital flowing into hard assets amid rising geopolitical risks [1][6] Group 3: Employment Data Impact - The latest US employment data showed a modest increase of 64,000 jobs in November, with the unemployment rate rising to 4.6%, the highest since 2021, but the data was not seen as severe enough to trigger immediate rate cuts by the Federal Reserve [10][11] - Market expectations for a rate cut in January are currently around 20%, as the Federal Reserve may view the employment report with a balanced perspective rather than a negative one [10][11]

摘要周三（12月17日）亚市午后盘，贵金属继续冲高，铂主力合约日内涨幅扩大至6.00%，现报522.70 元/克。现货铂金涨逾3%，至1909.15美元/盎司。沪银主力合约日内涨超5.00%，现报15512元/千克。沪 金主力合约涨0.56%，报981.12元/克。 周三（12月17日）亚市午后盘，贵金属期货牛市火力全开，铂主力合约日内涨幅扩大至6.00%，现报 522.70元/克。现货铂金涨逾3%，至1909.15美元/盎司。沪银主力合约日内涨超5.00%，现报15512元/千 克。沪金主力合约涨0.56%，报981.12元/克。 地缘政治紧张局势也为金价提供了支撑。美国总统特朗普周二下令全面封锁所有进出委内瑞拉的受制裁 油轮，并将委内瑞拉政权认定为外国恐怖组织，此举可能显著加剧美委紧张关系。同时，俄乌冲突持 续，俄罗斯方面表示暂无停火意愿，因为停火只会给乌克兰一个喘息之机，使其更好地为继续战争做好 准备，并坚决反对北约军队在乌克兰部署。 投资者正密切关注即将公布的美国通胀数据，包括周四的11月消费者物价指数（CPI）以及周五发布的 美联储青睐的通胀指标——个人消费支出（PCE）物价指数，以寻找未来货币政策 ...