【导读】"股债跷跷板"效应凸显，短期或呈现震荡磨顶行情，中长期债券市场仍会回归基本 面和资金面定价 中国基金报记者 曹雯璟 张燕北 近期股市持续走高，债市却同步经历显著调整。对于本轮债市下跌，受访公募机构及业内人 士分析认为，背后是多重因素共同作用的结果：宏观经济预期变化、短期货币政策维持不降 息基调、股市走强后风险偏好提升、债市配置资金被分流等，其中市场情绪的催化是主导性 因素。 展望后续债市走向，机构普遍认为，利率连续大幅上行的概率较低，短期内债市大概率呈 现"磨顶"行情，现阶段可配置中短端票息类资产。从中长期维度看，债券市场定价终将回归 基本面与资金面逻辑。 本轮调整主要由情绪催化所致 债基赎回整体可控 自7月初以来，10年期国债到期收益率上行至1.78%，累计涨幅达8.2%；长债调整更为显 著，30年期国债到期收益率上行至2.08%，累计涨幅达11.46%。在业内看来，本轮债券市 场调整的主要原因在于市场情绪变化下资金出现分流。 长城基金固定收益研究部副总经理吴冰燕表示，近期"股债跷跷板"和风险偏好抬升。4月初中 美关税冲击以来，股票市场稳定修复，呈现"高收益，低波动"的反常表现，其风险收益比明 显高 ...