地址：北京市朝阳区朝阳门外大街甲 6 号万通中心 D 座 20 层（100020） 总机：010-8535 6666 制作日期：2025 年 6 月 30 日 冠通每日交易策略 热点品种 豆粕： 豆粕主力 09 合约今日盘面高开后窄幅震荡，收盘涨幅 0.78%。国际方面，美国 干旱监测报告显示，截至 6 月 24 日，大豆作物处于干旱地区的比例为 12%，一 周前 13%，去年同期 7%。气象预报显示，7 月初美国玉米带将迎来温暖且伴有适 度降雨的天气，有助于大豆作物生长。国内方面，监测显示，截至 6 月 27 日当 周，国内主要油厂大豆压榨量 249 万吨，周环比上升 10 万吨，月环比上升 22 万 吨，同比上升 31 万吨，创历史单周新高。预计本周油厂开机率维持高位，大豆 压榨量在 230 万吨左右。综合来看，美国大豆作物生长条件良好，未来几周还将 迎来适度降雨，提振大豆产量前景。国内油厂开工率不断攀升，豆粕库存持续增 加，终端需求平稳，部分地区出现胀库催提现象，但在美盘大豆反弹后带动进口 大豆成本增加对市场提供支撑，油厂及贸易商试探性小幅上调豆粕价格，不过油 厂挺粕动力依然不强，其上行幅度有限，预计豆 ...

据央视新闻援引英国《金融时报》24日报道，欧盟委员会主席冯德莱恩的幕僚长比约恩·塞伯特表示，在7月9日欧美贸易 谈判最后期限之前，欧盟内部需协调好立场，做好对美采取更多关税反制措施的准备，以对美形成"切实威胁"。塞伯特 表示，冯德莱恩准备对美采取关税反制升级措施，以争取更好的协议。他希望欧盟成员支持对价值950亿欧元的美国商品 征收一揽子关税的方案，并表示欧盟也在准备针对服务业的措施，包括对美国科技公司征税，以及限制美国企业获得公 共采购合同。 据报道，清单涵盖波音飞机、汽车和波本威士忌等商品，这些措施旨在回应特朗普的"对等关税"。部分成员主张采取更 强硬立场，认为这有可能迫使特朗普让步。一名欧盟外交官表示：""我们自己不采取任何措施，就满足于10%的关税，这 在政治上是不可行的，企业和民众不会接受。"而在前不久参加完七国集团（G7）峰会返程途中，特朗普仍对记者坚称， 他认为欧盟还没有提供"公平的协议"。他说："他们要么达成一笔好交易，要么就按我们说的多少就付多少。" 这些措施的出台，对于美国而言，显然会造成一部分实质性冲击，但更重要的是，这标志着欧盟在对美关系中策略性耐 心的逐步耗尽。长期以来，欧盟在面对美 ...

洞见 （ DJ00123987 ） —— 不一样的观点，不一样的故事， 3000 万人订阅的微信大号。点击标题下蓝字 " 洞 见 " 关注，我们将为您提供有价值、有意思的延伸阅读。 作者：洞见yimo 重启的本质，是寻找新的可能。 ♬ 点上方播放按钮可收听 洞见主播素年锦时朗读音频 时光清浅，岁月如流。 眨眼间，2025年已经过半。 上半年，DeepSeek与Manus横空出世，AI的加速进化，让很多人陷入失业的焦虑。 而后，贸易战的爆发，又给不少人的心头蒙上了一层阴霾。 但是，不管上半年有多难熬，我们都已经熬过来了。 让心归零，让一切过去，才能迎接未来。 我问DeepSeek，下半年要如何重启生活。 DeepSeek给出7个建议，相信这些习惯能够帮我们以崭新的姿态迎接下半年，让生活迎来新的转机。 01 根据我们的喜好，完成精准的内容推送，让人欲罢不能。 但是刷视频太多的后果，就是颓废。既有浪费时间的懊恼，又有毫无所得的空虚。 时间久了，整个人也就废掉了。 你花掉时间的方式里，藏着你的人生路径。 下半年，重启自己最好的方式，就是利用好碎片时间，重新拿回自己的时间主权。 1. 警惕时间刺客： 关闭短视频的个性化 ...

这事儿可太有意思了。法国人现在急得跳脚，活像热锅上的蚂蚁。他们一边往中国电动汽车身上抡关税大棒，一边又眼巴巴盼着自 家干邑能顺利卖到中国。天底下哪有这么好的买卖？ 来自外媒6月28日消息说，法国方面期待中国能够停止对从法国进口干邑的相关反制措施，但是现在中国显然把这件事与欧洲向中国 电动汽车加税相挂钩。 干邑对法国有多重要？数据不会说谎。2023年法国干邑出口额高达42亿欧元，中国市场就吞下近三分之一。那些标价四位数的XO在 中国土豪圈里可是硬通货，法国酒庄主们数钱数到手抽筋的日子眼看要悬。 欧盟委员会7月4日就要对中国电动车敲下最终关税锤，最高税率可能飙到48%。中国商务部这招你打我的电动车，我动你的葡萄酒 玩得漂亮。法国农业部长马克·费斯诺急得直跺脚，连希望中方高抬贵手"l这种话都说出来了。 看看德国人的反应就知道谁更精明。柏林方面始终反对对华加税，大众、宝马这些车企心里门清——中国市场每年给他们贡献四成 利润。法国人非要当反华急先锋，结果雷诺在华销量连年暴跌，现在只能抱着干邑瓶子瑟瑟发抖。 巴黎的政治精英们该醒醒了。当你们跟着美国在亚太耀武扬威的时候，波尔多的酒农正守着满窖滞销的干邑发愁。中国反制清单上 ...

一、历史的教训 前言 二、美国的贸易战与中国 1985年，美国与沙特达成协议，将沙特的石油产量大幅提升，油价暴跌，对苏联的石油收入造成了致命打击。此外，美国还通过推迟粮食出口谈判，迫使苏 联从其他国家进口粮食，进一步加剧了苏联经济的恶化。在这一系列攻势下，苏联无法维持经济稳定，最终导致了1989年苏联的解体。 1 1 5 ry N 1 u a 2 Print al lets e 11 - 20 o b - - 249 . 8 . 4 8 8 e - 61 8 a 6472 gle 1 4 4 美国发动的贸易战给世界带来了很多启示，特别是对于那些过度依赖外部资源的国家。苏联与中国的情况有所不同。苏联经济对石油的依赖程度极高，而且 在关键技术上严重依赖进口。而中国则拥有更为多元化的产业结构，虽然也面临着能源供应的挑战，但中国在出口市场上更加多元化，不容易像苏联那样被 美国轻易打击。 美国对中国的贸易战同样是有着明确目标的——通过削弱中国的能源供应来打压中国的经济。尤其是在石油领域，中国是世界上第二大经济体，每天的石油 需求量达到730万桶，而国内的战略石油储备却不足30天，进口的石油主要来自中东和非洲，且大部分通 ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 大越期货投资咨询部 胡毓秀 从业资格证号：F03105325 投资咨询证号： Z0021337 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 铁矿石早报（2025-6-30） 每日观点 铁矿石： 1、基本面：钢厂铁水产量开始减少，供应端本月到港水平继续将保持偏高水平，总体供需宽松，港口库存 增加，市场传言将出台粗钢压减政策，贸易战缓和；偏空 2、基差：日照港PB粉现货折合盘面价743，基差26；青岛港超特粉现货折合盘面价826，基差110，现货升水 期货；偏多 3、库存：港口库存14480.23万吨，环比增加，同比减少；中性 4、盘面：价格在20日线上方,20日线走平；偏多 5、主力持仓：铁矿主力持仓净空，空增；偏空 6、预期：国内需求降低，进口增加，震荡偏空思路 利多： 利空： 1.铁水产量保持高位。 2.港口库存减少。 3.进口亏损 1. 后期发货量增加。 2. 终端需求依旧弱势。 ...

铜: 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 每日观点 交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 沪铜早报- 大越期货投资咨询部 : 祝森林 从业资格证号：F3023048 投资咨询证号： Z0013626 联系方式：0575-85226759 1、基本面：冶炼企业有减产动作，废铜政策有所放开，6月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.5%， 与上月持平，制造业景气度基本稳定；中性。 2、基差：现货80160，基差240，升水期货；中性。 3、库存：6月27日铜库存减1800至91275吨，上期所铜库存较上周减19264吨至81550吨；中性。 4、盘面：收盘价收于20均线上，20均线向上运行；偏多。 5、主力持仓：主力净持仓空，空减；偏空。 6、预期：美联储降息放缓，库存高位去库，美国贸易关税不确定性，地缘扰动仍存，铜价震荡运行为 主. 近期利多利空分析 利多： 利空： 逻辑： 国内政策宽松 和 贸易战升级 风险： 自然灾害 1、俄乌,伊以地缘政治扰动。 ...

【导读】日韩股市高开，现货黄金开盘下跌 中国基金报记者 李智 一起来看下日韩股市的最新市场情况及资讯。 日韩股市高开 6 月 30 日早间，日韩股市高开， 日经 225 指数涨超 1.6% ，达到去年 7 月中旬以来的最 高点位。 特朗普：美国与日本的汽车贸易不公平 美国总统特朗普周日表示，美国和日本之间的汽车贸易是不公平的。距离两国达成贸易协议 只剩一周多的时间，届时美国可能提高对日本商品的关税。 特朗普在周日播出的福克斯新闻采访中说道： " 我们把数以百万计日本的汽车运到美国，这 不公平。 "" 我向日本解释了这一点，他们表示理解。我们对日本存在巨大的贸易逆差，他们 也理解这一点。 " 特朗普在讲话中说， " 现在我们有石油，他们可以拿走很多石油，他们也 可以拿走很多其他东西。 " 根据日本经济产业省周一公布的数据，日本 5 月份工业产出增长 0.5% ，而 4 月份为下降 1.1% ，经济学家此前预期增幅为 3.5% 。这份官方数据显示，预计日本公司 6 月份产出将 增长 0.3%，7 月份将下降 0.7% 。 个股方面，奥林巴斯、软银集团、东京电力等涨幅居前。 | 名称 | 现价 | 涨跌幅 = | ...

五矿期货农产品团队 农产品早报 2025-06-30 五矿期货农产品早报 从业资格号：F03116327 交易咨询号：Z0019233 邮箱:yangzeyuan@wkqh.cn 从业资格号：F03114441 交易咨询号：Z0022498 电话：010-60167188 邮箱：sxwei@wkqh.cn 王俊 组长、生鲜研究员 上周五美豆收涨，USDA 面积报告前调整仓位，上周交易天气较好及贸易战担忧美豆整体回落，不过美 豆估值略低，可能存在一定支撑。国内豆粕期货大幅回落，累库压力增大，现货压榨量本周小幅下调， 饲料企业库存天数报 7.75 天环比持平，同比中性。周末国内豆粕现货小幅上调 30 元左右，华东报 2820 元/吨。据 MYSTEEL 统计本周预计压榨大豆 228 万吨，上周压榨 249 万吨。 杨泽元 白糖、棉花研究员 美豆产区未来两周降雨偏好，覆盖大部分产区。巴西方面，升贴水近期稳定小涨，中国买盘有所放缓， 中美大豆关税仍未解除支撑当地升贴水。总体来看，大豆进口成本暂稳为主，但也需要注意贸易战若缓 和或宏观影响带来的超预期下跌。周一夜间美豆将发布种植面积报告，市场不确定性增加，关注面积方 面 ...

长江固收 10 年期国债能破 1.6％吗？20260629 摘要 短期内，国债收益率在 1.6%附近面临较强阻力，一季度债市曾下探至 1.57%左右，这些位置构成阻力位。当前收益率在 1.65%-1.7%之间调 整空间有限，接近 1.65%时可逢低配置，但接近 1.6%时需关注回调风 险。 市场对国债买卖重启的预期需要推迟。央行重启国债买卖需满足国债供 给和收益率两个条件。短期内国债供给无明显增加，若财政不进行大规 模新增特别国债或增发，年内重启概率较低。 央行更能接受国债收益率上行，大幅度下行存在系统性风险。为避免直 接跌破关键点位如 1.6%，央行可能会等待市场调整到更高水平再考虑 重启。稳定汇率同样重要，更倾向于贬值而非升值。 央行购买国债会增加流动性，国债到期财政兑付给央行不涉及银行，不 会直接影响基础货币和流动性。财政兑付时，央行资产端和负债端同步 减记，体现缩表，但对流动性的影响是间接的。 今年中国央行降息空间可能有限，或有一次降息机会，幅度约为 10 个 基点，时间在三季度末或四季度初，需根据外部形势变化决定。下半年 的降息可能更多服务于稳增长，应对经济压力。 Q&A 当前市场情绪和利率债表现如 ...