Core Viewpoint - Kaisa Group is taking significant steps to address its debt issues, including a new stock issuance plan to pay off interest on dollar notes, signaling a potential recovery in its financial situation [5][9][22]. Debt Management Strategy - Kaisa Group's chairman, Guo Yingcheng, recently appeared at a real estate project launch, indicating a shift towards addressing the company's debt problems [3][4]. - The company proposed to issue new shares at HKD 0.5 each to cover approximately USD 120 million in interest payments due between December 2025 and December 2026, which could save around HKD 933 million in cash [5][9]. - Kaisa's cash and bank deposits were reported at RMB 2.17 billion, with most being restricted pre-sale funds, while short-term debts due within a year reached RMB 119.2 billion, highlighting a significant liquidity challenge [7][9]. Equity Restructuring - If the new share issuance plan is approved, Guo's ownership stake will decrease from 8.04% to approximately 6.5%, while creditors will collectively hold 60% of the company [11][12]. - This move reflects a common practice in debt restructuring where equity is exchanged for the survival of the business [12]. Previous Debt Restructuring Success - Kaisa successfully completed a debt restructuring plan in September, which eliminated approximately USD 8.6 billion in debt and extended the maturity of new notes by an average of five years, significantly easing short-term repayment pressures [14][22]. Operational Focus - The company is prioritizing project delivery and asset revitalization, having delivered around 120,000 housing units since 2021, which is a notable achievement among distressed developers [16][17]. - Kaisa is adopting a pragmatic approach to asset management, exemplified by its partnership with CITIC Group for the "CITIC Xinyue Bay" project, allowing for project financing and construction while retaining some cash flow [20][22]. Future Growth Prospects - Kaisa is exploring new growth avenues, including asset tokenization through Kaisa Capital, indicating a desire to diversify beyond traditional real estate operations [24][22]. - The company aims to improve its asset management capabilities and regain market confidence, moving away from its "distressed developer" label [26][28].

回顾碧桂园重组历程，其境外债自1月9日披露重组方案关键条款，到4月11日正式公告重组支持协议， 从8月18日代表性债权人群体就主要条款达成一致，到11月5日债权人会议投票通过，再到12月4日法院 裁定通过，全程历时329天。而境内债从9月19日公布重组方案，到12月3日9笔债券重组方案全部通过， 全程历时85天。 至此，碧桂园境内外债务重组已基本落地。其推进速度之快，彰显了公司高效的执行力和对债务重组的 坚定决心。 长江商报消息 在房地产行业深度调整的大背景下，碧桂园（02007.HK）迎来关键转折点。 12月4日，碧桂园规模约177亿美元的境外债务重组方案，获香港高等法院正式批准。前一日，碧桂园最 后一笔境内债券的重组方案顺利通过债券持有人会议的审议。这意味着碧桂园涉及9笔合计规模约137.7 亿元人民币的境内债务重组方案已全部通过。 据碧桂园披露，此次境内外债务重组落地，预计实现超900亿元降债规模，缓解未来5年偿付压力。 长江商报记者注意到，2025年前11个月，碧桂园交付房屋14万套，实现权益合同销售金额合计303.1亿 元。其中，11月单月实现权益合同销售金额约23.5亿元，权益合同销售建筑面积约3 ...

记者丨吴抒颖 编辑丨张伟贤 碧桂园传来新消息。 根据碧桂园发布公告，其规模约177亿美元的境外债务重组方案已获香港高等法院正式批准。碧桂园此 前表示，将力争在年底前达成各项境外重组生效先决条件后正式完成重组。 与此同时，碧桂园境内债务重组也有新进展，其最后一笔境内债的重组方案顺利通过了债券持有人会议 的审议。这意味着碧桂园涉及9笔合计规模约137.7亿元的境内债务重组方案已全部通过。 随着境外债务重组方案获得聆讯通过以及最后一笔境内债重组通过，碧桂园境内外债务重组已基本宣告 一段落，碧桂园正式开启新的发展阶段。 碧桂园在宣布债务重组的新动向后，随即任命新的管理层：总裁莫斌调任为联席主席，常务副总裁程光 煜接任总裁一职，主要负责承接董事会战略部署，全面统筹集团各业务板块工作，组织搭建并落地经营 管理体系，统筹本集团日常运营管控与行政管理，确保战略部署有效达成。 这是迟来的交接班。早在2023年杨惠妍成为碧桂园董事会主席那一刻起，程光煜一直被视为碧桂园总裁 的不二人选。这几年，程光煜也逐渐在内部成为具体事务的主导者，但由于碧桂园经历风波，莫斌与程 光煜的位置始终未改变，直至债务重组收尾，风波逐渐平息，程光煜才正式 ...

记者丨吴抒颖 编辑丨张伟贤 碧桂园传来新消息。 这是迟来的交接班。 早在2023年杨惠妍成为碧桂园董事会主席那一刻起，程光煜一直被视为 碧桂园总裁的不二人选。这几年，程光煜也逐渐在内部成为具体事务的主导者， 但由于碧桂 园经历风波，莫斌与程光煜的位置始终未改变，直至债务重组收尾，风波逐渐平息，程光煜才 正式上位 。 迟来的接班 根据碧桂园发布公告， 其规模约177亿美元的境外债务重组方案已获香港高等法院正式批准。 碧桂园此前表示，将力争在年底前达成各项境外重组生效先决条件后正式完成重组。 与此同时，碧桂园境内债务重组也有新进展，其最后一笔境内债的重组方案顺利通过了债券持 有人会议的审议。 这意味着碧桂园涉及9笔合计规模约137.7亿元的境内债务重组方案已全部 通过。 随着境外债务重组方案获得聆讯通过以及最后一笔境内债重组通过，碧桂园境内外债务重组已 基本宣告一段落，碧桂园正式开启新的发展阶段。 碧桂园在宣布债务重组的新动向后， 随即任命新的管理层：总裁莫斌调任为联席主席，常务 副总裁程光煜接任总裁一职 ，主要负责承接董事会战略部署，全面统筹集团各业务板块工 作，组织搭建并落地经营管理体系，统筹本集团日常运营管 ...

日前，碧桂园核心管理层更迭，原总裁莫斌调任联席主席，技术派少帅程光煜升任总裁。此次换帅与一场关键的财务事件紧密相连——随着境内外债务重 组方案获准，碧桂园通过 整体削减超900亿元债务，为自己争取到了宝贵的经营窗口。 碧桂园管理层迎来结构性调整。58岁的莫斌自2010年7月起担任公司总裁，在碧桂园工作了超过13年。此次调任联席主席后，他将不再负责日常运营管 理，转而协助董事会主席进行战略规划及资源整合。 碧桂园公告截图 01 高层换血 莫斌 接替莫斌的程光煜年仅45岁，是碧桂园自己培养的"未来领袖"计划的代表性人物。2007年从清华大学土木工程专业博士毕业后，程光煜直接加入碧桂园， 从创始人助理做起，在项目运营、品牌营销等多个关键岗位历练。 程光煜 程光煜的晋升打破了碧桂园高管晋升的年龄纪录。他仅用7年时间就成为公司核心管理层，如今又接任总裁职务，成为碧桂园历史上最年轻的总裁。 莫斌在任期间主导了碧桂园从千亿规模到行业第一的快速扩张；而程光煜上任后，将面临带领企业 从"规模扩张"转向"品质生存"的挑战。 02 千亿债务重组 在人事变动的同时，碧桂园的债务重组也迎来关键进展。碧桂园境内外合计规模超千亿的债务重组 ...

碧桂园传来新消息。 莫斌是一代地产人的职业发展高光样本。 在成为碧桂园总裁之前，他在中建五局任职整18年，稳步升职至总经理。2010年7月，莫斌出任碧桂园总裁，进入董事会。莫斌在房地产行业的履历，伴随 着行业的高歌猛进一路向上，他入职碧桂园时，碧桂园的销售规模是330亿元，最高在2020年触及7000亿元，之后戛然而止。 2023年，碧桂园正式出险，当年杨惠妍接过父亲杨国强的帅印，开始重塑碧桂园的权力架构。也就是在那时候开始，莫斌虽然仍为总裁，但是程光煜在核心 板块的位置逐渐有了更多的话语权。 程光煜毕业于清华大学，2007年以清华大学博士身份入职，历任项目经理、区域总、集团常务副总裁等职务。2014年，程光煜已经开始主导营销、投资等核 心业务。在碧桂园任职的这些年，程光煜也成为杨惠妍最信任的管理层之一。 根据碧桂园发布公告，其规模约177亿美元的境外债务重组方案已获香港高等法院正式批准。碧桂园此前表示，将力争在年底前达成各项境外重组生效先决 条件后正式完成重组。 与此同时，碧桂园境内债务重组也有新进展，其最后一笔境内债的重组方案顺利通过了债券持有人会议的审议。这意味着碧桂园涉及9笔合计规模约137.7亿 元 ...

12月5日晚间，碧桂园控股有限公司(以下简称"碧桂园")公告称规模约177亿美元的境外债务重组方案， 已获香港高等法院正式批准。前一日，碧桂园公告9笔合计规模约137.7亿元的境内债务重组方案也已全 部获得债券持有人会议表决通过。至此，碧桂园境内外债务重组均已基本落地。 中指研究院企业研究总监刘水向《证券日报》记者表示，从法理角度来说，碧桂园境内债、境外债均基 本完成，企业经营真正进入新阶段，增强了购房者、上下游供应商及金融机构对碧桂园的信心，有助于 快速恢复正常经营。 上海易居房地产研究院副院长严跃进对《证券日报》记者表示，房企在推进债务重组化解债务问题的同 时同步开展经营层面的深度调整与优化，不仅能为自身后续经营破局突围创造新机遇，更能借此战略窗 口期，为新一轮战略布局积蓄动能。 与此同时，12月4日，碧桂园宣布完成一轮重大人事调整。根据其公告，执行董事及总裁莫斌由公司总 裁调任为联席主席，保留公司执行董事一职；同时，执行董事、常务副总裁及碧桂园地产集团CEO程光 煜获委任为公司总裁。 碧桂园在公告中称，随着境外债务重组顺利推进，碧桂园正努力恢复正常经营，未来将围绕"十五五"建 议新蓝图，在高品质发展的新 ...

撰文｜陈利 编辑｜陈梦妤 封面｜碧桂园视频截图 程光煜以总裁身份签发了碧桂园重要文件。 12月5日晚，碧桂园在港交所公告，（境外债务重组）计划已获法院认许，认许令盖章副本已于12月5日提交香港公司注册处处长登记。 公告显示："计划生效日期是实施建议重组的重要里程碑。本公司谨此再次向所有计划债权人于整个过程中提供的宝贵支持致以最深切谢意。" 12月4日，《每日经济新闻》记者（以下简称每经记者）从知情人士处获悉，在当日香港高等法院举行的聆讯上，碧桂园所有境外债务重组计划获得批 准，生效条件已全部达成。 同日，碧桂园宣布重大人事变动，总裁莫斌调任为联席主席，常务副总裁程光煜接任总裁一职，主要负责承接董事会战略部署，全面统筹集团各业务板块 工作，组织搭建并落地经营管理体系，统筹本集团日常运营管控与行政管理，确保战略部署有效达成。 而就在前一日，其旗下"H16腾越2"重组方案获债权人会议通过。至此，碧桂园境内债务重组所涉的9只债券，重组方案均已获得债权人会议通过，涉及金 额约137.7亿元。 这也意味着，在境内外重组成功的合力作用下，碧桂园整体降债规模预估将超900亿元，5年内兑付压力将极大缓解。 历时329天 1 1 ...

Group 1: Operational Performance - In the first 11 months of the year, the company achieved a total contract sales amount of 30.31 billion yuan, with November sales amounting to approximately 2.35 billion yuan and a sales area of about 300,000 square meters [1] - The company delivered 140,000 housing units in the first 11 months, with cumulative deliveries exceeding 1.8 million units since 2022 [1] - For 2024, the company is expected to deliver around 380,000 units, accounting for nearly 10% of the national total delivery of 3.38 million units [1] Group 2: Management Changes - The company announced a management reshuffle, appointing Cheng Guangyu as the new president and promoting Mo Bin to co-chairman [1] - The organizational restructuring involved merging 13 property regions into 10, aimed at enhancing operational efficiency and aligning management with business scale changes [1] Group 3: Debt Restructuring - The company's offshore debt restructuring plan, amounting to approximately 17.7 billion USD, was officially approved by the Hong Kong High Court [2] - The domestic debt restructuring, involving 9 bonds totaling about 13.77 billion yuan, has received creditor support, indicating that the restructuring has been fully approved [2] - The overall debt reduction is expected to exceed 90 billion yuan, significantly alleviating repayment pressure over the next five years, with new debt financing costs reduced to 1%-2.5% [2] Group 4: Financial Support from Major Shareholders - Since August 2023, the controlling shareholder and family have provided approximately 3 billion HKD in cash support to the company [2] - The controlling shareholder has also pledged to convert the remaining balance of 1.148 billion USD in shareholder loans into equity as part of the debt restructuring [2] - From 2021 to present, the controlling shareholder and family have provided around 10.6 billion HKD in interest-free and unsecured loans to the company [3]

12月4日晚，碧桂园集团接连发布公告，涉及重要人事调整与债务重组进展。 其中，原执行董事兼总裁莫斌调任为联席主席，继续担任执行董事；原执行董事、常务副总裁程光煜升 任集团总裁。所有委任自2025年12月4日起生效。 与此同时，碧桂园境内外债务重组方案已全部通过，涉及债务规模合计超千亿元，为企业后续发展卸下 沉重负担。 此次高层变动中，两位核心高管均在碧桂园任职超过十五年，属于内部擢升。 现年58岁的莫斌，2010年7月获委任为碧桂园总裁及执行董事，至今已管理公司超15年。莫斌同时是碧 桂园企业管治委员会、环境、社会及管治委员会、执行委员会及财务委员会成员，并兼任集团若干成员 公司董事。2023年5月莫斌获委任为腾越建筑科技集团董事长。此次调任联席主席后，他将更多地协助 董事会开展对外战略关系构建、资源整合以及跨领域协调，助力集团整体效能提升。 莫斌。 公开资料显示，新任总裁程光煜2002年毕业于清华大学土木工程专业，2007年取得清华大学土木工程专 业博士学位。当年，程光煜也作为早一批碧桂园引进的博士人才，进入碧桂园集团，并自2012年至2014 年负责了公司很多地区的房地产项目运营管理和开发。2015年，程 ...