不过，美联储官员或许仍需数月数据来精准评估关税成本向消费者的传导程度。与此同时，以色列对伊 朗的空袭事件无疑将引发更多复杂变数。美联储官员以往多依据能源价格走势进行判断，但此次油价波 动可能对通胀预期产生干扰，进一步增加了政策制定的难度与不确定性。 从技术面分析，美元指数（美指）上周五的走势呈现出一定的区间波动特征。其在上行至98.60附近时 遭遇明显阻力，随后回落，并在97.60上方获得有效支撑，这一走势暗示美元短线在冲高后可能面临下 行压力。 周一（6月16日）亚盘时段，美元指数最新价报98.31，开盘价为98.2。在周五，密歇根大学发布了初步 消费者信心调查，显示美国家庭的信心明显上升。与此同时，一年期和五年期消费者通胀预期均小幅走 低，与本周早些时候低于预期的CPI和PPI数据相呼应。通胀放缓增加了美联储降息的可能性，从而降低 了美国收益率并打压了美元。 市场普遍预期，特朗普推行的关税政策或将推高物价水平并抑制经济增长，这一潜在风险亦在美联储官 员上次议息会议后的声明中被着重提及。然而，当前经济走势却与预期背道而驰，这种偏离态势极有可 能使美联储在政策决策上陷入两难境地。 从价格数据来看，同样未出现令 ...

Group 1 - The recent surge in gold prices is primarily driven by Israel's new airstrikes on Iran, escalating tensions in the Middle East, leading investors to flock to traditional safe-haven assets like gold, U.S. Treasuries, and the yen [1] - Currently, gold is the preferred choice for hedging geopolitical risks, overshadowing the U.S. dollar, which has seen a slight rebound but is not the main recipient of safe-haven flows [1] Group 2 - Despite the prevailing risk sentiment in the gold market, the Federal Reserve's policy direction remains a key variable influencing long-term gold prices. The Fed maintained interest rates this week and hinted at possibly only one rate cut for the remainder of the year [3] - Market expectations suggest that if future inflation data declines more than anticipated or if the labor market shows signs of slowing, the Fed may adopt a more dovish stance, potentially providing new upward momentum for gold prices [3] Group 3 - The weekly bullish trend for gold is expected to continue, with significant upward potential. After a recent decline, gold prices have stabilized above the mid-range, indicating a strong upward trend [5] - Short-term price movements show a recent rise to 3447 followed by a correction to 3420, which is seen as a key support area. If this support is tested, it may present a buying opportunity [5] Group 4 - The outlook for next week suggests continuing to buy gold in the range of 3415-20, with a stop-loss at 08 and a target towards 3450-56 [7]

智通财经APP获悉，一项对经济学家的最新调查显示，美联储还需要数月时间才能清楚了解特朗普政府 政策变动将如何影响美国经济，因此政策制定者在九月之前不太可能考虑调整利率。 这项在6月6日至11日进行的调查显示，超过90%的受访经济学家表示，美联储至少要到九月才可能获得 足够的清晰度，以判断特朗普政府贸易、移民和财政支出政策对经济的影响。略多于一半的受访经济学 家认为，这种清晰度要等到第四季度，甚至有些人认为要等到今年之后才会显现。 大多数受访经济学家表示，通胀率和失业率都有走高的风险。一半受访者认为，特朗普政府的政策对通 胀和就业构成了同样的威胁。对于哪一方面临更高的风险，其余多数经济学家意见不一。 对于美联储降息前景，预测中值显示，受访经济学家继续预测9月和12月将分别降息25个基点。 不过，特朗普政府关税政策的预期影响尚未显现出来。美国5月CPI低于预期，失业率则稳定在4.2%。 尽管如此，美国企业已表示愿意将部分关税成本转嫁给消费者。同时，也有证据表明，外国劳动力大幅 减少可能正在导致劳动力市场收紧，从而有助于抑制失业率的上升。 市场目前普遍预计，美联储将在下周的政策会议上连续第四次按兵不动。政策制定者们 ...

近期，美国通胀数据的超预期下跌引发了市场的广泛关注。表面上看，这似乎是经济降温、物价稳定的 积极信号。然而，深入探究 CPI（消费者物价指数）的统计机制，我们会发现其中隐藏着诸多复杂因 素，尤其是 "业主等价租金（OER）" 等主观权重项，可能导致数据的失真，进而影响美联储政策的精 准性。 CPI 权重之惑：OER 的潜在扭曲 在 CPI 的构成中，住房是一个重要组成部分，而 OER 在住房权重里占据着相当大的比例。OER 旨在衡 量业主自住房屋的隐含租金成本，其计算并非基于实际的市场交易，而是通过调查业主对自家房屋若用 于出租可获得租金的主观估计。这种主观判断极易引发统计偏差。 从实际情况来看，许多业主居住的房屋，尤其是位于郊区的独栋住房，周边难以找到条件完全匹配的出 租房作为参照。这就导致在估算 OER 时，可能因缺乏准确可比对象，使得数据无法真实反映市场租金 的实际变化。例如，当房地产市场出现波动，郊区房价因某些因素上涨，但周边租房市场需求并未同步 提升，此时业主对自家房屋出租价值的估计可能偏高，从而拉高 OER 数据，进而在整体 CPI 中夸大住 房成本对通胀的影响。 此外，OER 权重的设定也并非一 ...

摘要本交易日(6月13日)国际黄金盘内3420一线附近保持强劲上涨走势，黄金价格日线区间持续调整偏 高走势。北京时间13:36，黄金报价3421.69美元/盎司，涨幅1.07%。 本交易日(6月13日)国际黄金盘内3420一线附近保持强劲上涨走势，黄金价格日线区间持续调整偏高走 势。北京时间13:36，黄金报价3421.69美元/盎司，涨幅1.07%。 【要闻速递】 摩根士丹利全球宏观策略主管Lisa Shalett表示："贸易政策持续反复，成为全球资金流向避险货币如日 元的重要推手。" 花旗集团资深经济学家Andrew Hollenhorst指出："美联储政策转向路径已基本确立，美元短期内将承受 持续贬值压力。" 【黄金行情解析】 日线指标macd金叉初建，灵动指标sto向上运行并且布林带三轨和均线都呈现出多头排列，因此日线将 开启上涨走势。目前关注点就是3435和3500两点。 4小时经过昨晚的横盘整理后早间一根大阳持续拉升破高点，所以目前支撑是3399-33393一线，其次是 低点3376-3380附近。 4小时指标macd金叉放量震荡，灵动指标sto超买运行，代表4小时震荡偏强走势。而目前4小时支撑均 ...

在全球地缘政治持续紧张、货币政策动态多变的背景下,黄金市场再次成为全球投资者关注的焦点。高 地集团依据最新市场研究,总结出影响黄金价格涨跌的关键因素,帮助投资者在复杂多变的经济环境中把 握黄金投资良机。 关于金价上涨的十大推动力 黄金作为传统避险资产,通常在经济或政治不确定性加剧时迎来上涨。根据最新研究,以下十大因素对金 价上涨具有显著推动作用: 1.美元贬值:美元走弱降低了黄金的持有成本,吸引全球买家增加配置。 2.美联储降息:利率下降降低了持有黄金的机会成本,资金转向无息资产黄金。 3.地缘政治紧张:战争、冲突及银行危机等地缘风险上升时,避险资金流入黄金市场。 4.经济衰退或不确定性增加:市场对经济前景感到悲观时,黄金成为避险首选。 5.通胀预期上升:黄金被视为对抗通胀的有效工具,吸引资金买入。 6.避险需求增加:疫情、自然灾害或金融机构破产等突发事件促使投资者寻求稳定资产。 7.全球货币政策宽松:降息或量化宽松政策释放大量流动性,部分资金流入黄金市场。 8.金融危机来临:系统性风险增强时,黄金的保值功能受到青睐。 9.市场消费旺季:来自首饰、工业与投资等多个渠道的强劲需求推升金价。 10.美国经济指标疲 ...

近期美联储释放的政策信号正在深刻影响全球资本市场。随着通胀压力缓解和经济数据波动，市场普遍预期美联储即将开启货币政策转向，这一变化正在重 塑美股、黄金及加密货币三大资产类别的投资逻辑。下面由湖南金证的小编为大家介绍下。 数字货币市场近期表现与美股、黄金呈现差异化特征。比特币价格在经历大幅波动后，目前维持在相对稳定的区间。这一现象表明，加密货币市场正在逐渐 形成独立的价格发现机制，不再简单地跟随传统市场的流动性预期波动。区块链数据显示，去中心化金融应用的实际使用量保持稳定增长，这可能为数字资 产价格提供基本面支撑。 市场面临关键考验 当前市场面临的最大不确定性在于政策转向的节奏和力度。虽然通胀压力有所缓解，但就业市场仍保持强劲，这可能制约美联储的政策空间。历史经验表 明，在货币政策转换期，市场容易出现过度反应和剧烈波动。对于投资者而言，需要特别关注即将公布的通胀数据和就业报告，这些关键指标可能成为市场 方向选择的重要催化剂。 从资产配置角度看，不同资产类别对政策变化的敏感度存在显著差异。美股对利率预期变化反应最为敏感，黄金则更多体现避险属性，而加密货币正在发展 出独特的市场逻辑。这种分化特征为投资者提供了多元化 ...

黄金配置比 = (地缘风险指数 × 0.3 + 通胀率 × 0.5) ÷ 10 结语：黄金仍是动荡年代的"压舱石" 在美联储政策转向、地缘裂痕加深、去美元化加速的三重驱动下，2024年黄金极可能突破历史新高。但投资者需牢记： 当市场在"恐惧"与"贪婪"间摇摆时，黄金始终是照亮资产迷雾的永恒火炬。 示例：当地缘风险指数60、通胀率4%时，黄金占比≈(60×0.3+4×0.5)/10=2.2% 均线策略：当金价低于200日均线5%时加倍定投 波动率策略：黄金30日波动率＞20%时暂停买入 上海金溢价：2023年均值7美元/盎司，峰值达35美元 操作方式：境内买入现货→境外期货对冲 数字货币替代：若比特币ETF获批，或分流20%避险资金 央行抛售潮：全球外储黄金占比达15%，历史新高 技术突破：核聚变等新能源技术降低工业用金需求 基准情景：年均涨幅4-6%，突破2500美元 绿色科技冲击：氢能经济成熟可能削弱黄金工业属性 新货币体系：多极储备货币体系巩固黄金锚定地位 历史规律：美元指数每下跌1%，金价平均上涨0.8%（2000-2023年数据） 当前形势：美联储暂停加息，美元指数从114高位回落至105，支撑金价 ...

全球市场投资者在权衡最新的政策走向与经济数据后，表现出明显的观望情绪。美股主要股指期货小幅下滑，反映出市场对 于宏观不确定性的持续担忧。Moneta外汇认为，近期美国贸易政策节奏的不确定性与通胀放缓的信号交织，使得投资者在 股市与外汇市场中都采取更为审慎的操作策略。 最新的消费者价格指数（CPI）报告显示，通胀压力略有缓解，这对美联储而言构成了短期内按兵不动的理由。不过Moneta 外汇认为，随着新的生产者价格指数（PPI）数据即将公布，通胀是否具备持续下行的动力仍需观察。 从货币市场角度来看，政策方向的不明确往往带来短期美元汇率的波动性上升。尤其是在利率预期尚未定调的环境下，若未 来通胀持续回落，可能促使市场对美联储提前降息的预期升温，这将对美元构成阶段性压力，并可能带动非美货币的短期反 弹。 此外，当前企业财报季即将进入尾声，科技巨头Adobe将于本周公布财务数据，或为市场提供新的估值方向指引。值得注意 的是，企业盈利趋势对于股市估值与市场信心具有直接影响，尤其是在宏观政策模糊、外部环境充满不确定性的时期。 Moneta外汇建议交易者密切关注通胀数据、消费支出变化及就业市场动态，这些因素将直接影响美联储政 ...

有色商品日报 有色商品日报（2025 年 6 月 12 日） 一、研究观点 | 品 种 | | 点评 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 隔夜 LME 铜下跌 0.8%至 9647 美元/吨；SHFE 0.77%至 78570 | | 铜主力下跌 | 元/吨；国内 | | | | 现货进口持续亏损。宏观方面，美国 5 月 CPI 同比上涨 | | 表现超预期降温，CPI | 2.4%， | | | | 略低于预期的 2.5%，但高于前值 2.3%；核心 CPI 2.8%，低于预期 数据显示，美国消费者尚未感受到关税政策带来的价格上涨压力，这也减轻了美联储 | | 同比持平于 | 2.9%。 | | | | 下半年降息的压力，数据公布后市场再度聚焦美联储政策的判断，CME 利率观察工 具显示，市场对月降息的可能性一度升至 60%附近。库存方面，LME 铜下降 950 | | | | 吨至 | | 铜 | 119450 吨；Comex 铜增加 1044 吨至 174259 铜仓单下降 373 吨至 33373 | | 吨；SHFE | | | | | ...