营业3天，客流量达177.5万人次；日销售额最高过亿元，消费热度喜人。春节假期，位于河南许昌的胖 东来商超再次"出圈"，外地游客纷至沓来，被网友称为"不挂牌的5A级景区"。 小城商超何以跃升为"文旅地标"？在"大力提振消费"的背景下，它又带来怎样的启示？带着好奇，笔者 走进胖东来产业物流园。 尊重人的劳动，才能激发人的创造。在胖东来，具体制度由员工讨论制定，创新设计以员工姓名命名。 当个人价值得到充分认可，创意的生发、产能的提高，便如同一汪汪活水，滔滔不绝、持续涌流。 通过"解剖麻雀"可见，影响企业竞争力的更关键因素，乃是对品质的坚守、对产业链的重视、对人的尊 重。小米汽车之所以受到消费者青睐，答案正在于"找最优秀的供应商""保证最好的质量"。海底捞的相 关负责人也坦言，企业"最美的资产是人与人间的关系"，"要让大家在工作中找到价值感"。把对人的价 值的追寻、产品品质的坚守，体现在每一个工作细节中，并为之长期付出，这样的企业才能赢得消费 者。 如今，消费呈现"下沉"与"升级"并行的趋势，从大城市到县域，都蕴含着广阔市场机遇。无论何时何 地，要想在市场竞争中抢占先机，企业都必须沉下心来吸引人才、打磨品质。毕竟， ...

证券研究报告 | 公司 深度报告 2024年12月01日 签约客户可长按扫码阅读报告： 市场上对 涪陵榨菜的主要担忧在于公司及行业成长性放缓，同时历史上所体现的强提价能 力也有所减弱，估值修复难度大。行业层面看，增长放缓是事实，但包装化趋势下，新 消费场景、人群、渠道对行业增长仍有明显驱动。更重要的是，我们认为当前阶段应以 新的投资视角来看待公司投资逻辑，一方面公司业绩企稳，内部管理改善，竞争优势强 化，未来业绩更加平稳周期性减弱；另一方面公司现金流充裕，逐步进入资本开始减 弱，资本回报提升的战略新阶段。建议关注业绩企稳周期性弱化，投资回报提升拉动的 估值修复。 核心观点 行业层面：预期增速下降，包装化的趋势下关注消费力拐点 + 升级新方向。 虽然行业整体消费量增长放缓，但我国腌制品行业目前仍有一定增长驱动，主要体现在： 1 ） 行业规范性提升，包装化替代趋势延续； 2 ）健康趋势下轻盐产品兴起，产品接受度提升，拉动消费端需求增长； 3 ）消费场景、人群、渠道不断完善拓展，年轻群体消 费潜力得到挖掘，消费场景日益多元化，同时线上、餐饮等渠道拓展也带动了行业的进一步增长。 公司层面：根基牢固优势显著，管理变革催 ...

要点 市场此前对中国消费的讨论多集中在需求侧，且因传统意义上的一些所谓"高端消费"走弱，使得不少人得 出了"消费降级"的结论。但笔者认为，这一分析框架可能忽视了消费者群体变化引发的消费理念改变，而 由于供给端未及时跟上上述变化，使得当前的消费需求并未有效释放。随着经济高速增长期成长起来的 90/00后成为消费主力，中国消费者对国际品牌逐步"祛魅"，部分国产品牌有望摆脱此前的低价竞争策 略，品牌溢价将有望上升。 90/00后成消费主力，"国际大牌"的式微或是必然，"国潮"和情感型消费成消费的结构性增长点。 一方 面，与60-80后相比，90/00后成长于改革开放后的经济高速增长期，所谓"国际大牌"对其吸引力并不强； 另一方面，无论是其成长过程中受到的中国传统文化的熏陶，还是这一代人"追求个性"的特点，都导致其 对于能满足其情感需求、精神需求的消费品和服务较为青睐；此外，互联网对这一代人的影响巨大，也使 得受到其认可的消费品很容易在这一群体中成为"爆款"。 但供给端未及时跟上消费趋势的变化，过度夸大了"消费降级"效应，也抑制了需求的释放。 一方面，存 量的城市布局——如许多商业综合体等——仍以吸引"国际大牌"入驻 ...

以下文章来源于晚点LatePost ，作者晚点团队 晚点LatePost . 晚一点，好一点 作者：邱豪 管艺雯 来源： 晚点LatePost（ID： postlate ) 2016 年 11 月 9 日，29 万平方米的深圳大运中心，天猫双十一晚会的最后彩排紧锣密鼓展开， 一天后，科比·布莱恩特、贝克汉姆夫妇、托马斯·穆勒、OneRepublic、斯嘉丽·约翰逊、贝斯· 比厄、维秘超模等来自世界各地的国际明星就要在此同台。 按计划，北京时间当天下午 1 点，刚结束美国总统选举拉票的凯蒂 · 佩里将登上私人飞机，掐着 点落地深圳。她的团队已提前到达，现场配套的 "中国龙" 舞美已布置好，佩里将演唱三首歌曲 串烧，最后一曲是 Firework。Firework 被用在前一年美国 "超级碗" 中场秀，也将是四年后拜 登总统就职典礼的终场表演。 距离晚会只剩一天，工作人员突然接到通知，佩里来不了了，她支持的希拉里刚刚在美国总统大 选中败给了特朗普，佩里情绪崩溃，无法赴约表演。晴天霹雳，对佩里和猫晚工作人员都是。 原本严丝合缝的演出节目安排被打乱，将近十分钟的终场大秀没了，为弥补时长，原本节目单里 倒数第二个出场的马 ...

所有不必要的开支最后都会变成商品价格。 文丨邱豪 管艺雯 编辑丨管艺雯 黄俊杰 2016 年 11 月 9 日，29 万平方米的深圳大运中心，天猫双十一晚会的最后彩排紧锣密鼓展开，一天后，科 比·布莱恩特、贝克汉姆夫妇、托马斯·穆勒、OneRepublic、斯嘉丽·约翰逊、贝斯·比厄、维秘超模等来自 世界各地的国际明星就要在此同台。 按计划，北京时间当天下午 1 点，刚结束美国总统选举拉票的凯蒂 · 佩里将登上私人飞机，掐着点落地深 圳。她的团队已提前到达，现场配套的 "中国龙" 舞美已布置好，佩里将演唱三首歌曲串烧，最后一曲是 Firework。Firework 被用在前一年美国 "超级碗" 中场秀，也将是四年后拜登总统就职典礼的终场表演。 距离晚会只剩一天，工作人员突然接到通知，佩里来不了了，她支持的希拉里刚刚在美国总统大选中败给 了特朗普，佩里情绪崩溃，无法赴约表演。晴天霹雳，对佩里和猫晚工作人员都是。 原本严丝合缝的演出节目安排被打乱，将近十分钟的终场大秀没了，为弥补时长，原本节目单里倒数第二 个出场的马云，在舞台上 "变出" 一架直升机和 "黑寡妇" 斯嘉丽·约翰逊，并和她一同完成了最后的纸牌魔 术 ...

在个性和商业之间。 YIN 隐把这种独特的、偏执的想法坚持了十年，进入过天猫行业 K 金类目前十位，也是唯一新品 牌。天猫线上客单均价近 3000 元，早期每年销售额保持 100% 增长，如今增长稳定在 30% 的幅 度。尤其疫情之后，她觉得这是一种健康的增长节奏。 在十年前同期涌出的一批消费新品牌中，YIN 隐或武崟偏执地第一个把设计出更好的金饰当做目 标，她更早地看到需求——或者说偏执地相信存在这样的需求。 这些偏执在市场中显得不合时宜，无论是十年前创立时还是当下。揣着现金来的消费者询问克重 后，曾困惑于 YIN 隐的定价远超金价；也有消费者不认识为品牌某个系列的命名的汉字，开玩笑说 "没点文化还买不了你们的东西了"。面对顾客时，团队总要解释一番。 卡地亚、蒂芙尼等国外珠宝品牌不需要回答类似的问题。它们有重金造梦的方式、有流传百年的历 史故事，让消费者愿意接受溢价。但 YIN 隐没有奢侈品牌的资本，十年的成长期也不算多长的时间 跨度。 YIN 隐选择材质坚韧、不易变形的 18K 金，而不是更软、也更保值的 24K 纯金制作产品。武崟确 实参与推动让黄金变得更时髦了，但黄金重新热起来之后，没有给 YIN 隐 ...