以下文章来源于橙子不糊涂 ，作者橙子 橙子不糊涂 . 80后，集成电路背景，专注于AI硬科技、半导体领域的研究和投资。 我们这里凌晨Bloomberg发了一条新闻： 关键内容有3部分： 1，The Trump administration plans to rescind Biden-era AI chip curbs as part of a broader effort to revise semiconductor trade restrictions. 特朗普政府计划撤销拜登时期的 AI 芯片限制，作为修订半导体贸易限制的更大努力的一部分。 2，The repeal seeks to refashion a policy launched under President Joe Biden that created three broad tiers of countries for regulating the export of chips from Nvidia Corp. and others. 旨在重塑乔·拜登总统时期推出的政策，该政策为监管英伟达公司等企业的芯片出口创建了三个广泛的国家等级 ...

2025 年 5 月 8 日 招银国际环球市场 | 市场策略 | 招财日报 每日投资策略 全球市场观察 宏观经济 中国经济-货币政策宽松应对关税冲击 为应对关税冲击，中国推出额外一揽子货币金融政策，加大提振股市与房市 力度。一揽子货币金融政策将温和放松流动性和信贷供应，鼓励股市和房市 情绪。但这些政策无法完全抵消关税冲击对中国经济的影响，我们预计关税 敬请参阅尾页之免责声明 请到彭博 (搜索代码: RESP CMBR )或 http://www.cmbi.com.hk 下载更多研究报告 招银国际研究部 宏观及行业点评 邮件：research@cmbi.com.hk | 环球主要股市上日表现 | | | | | --- | --- | --- | --- | | | 收市价 | | 升跌（%） | | | | 单日 | 年内 | | 恒生指数 | 22,692 | 0.13 | 33.11 | | 恒生国企 | 8,242 | -0.23 | 42.88 | | 恒生科技 | 5,200 | -0.75 | 38.14 | | 上证综指 | 3,343 | 0.80 | 12.36 | | 深证综指 | 1,9 ...

金 融 期 货 研 究 | | | 毛磊 | | | 投资咨询从业资格号：Z0011222 | | maolei@gtht.com | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 【期指期现数据跟踪】 | | | | | | | | | | 期指数据 | | | | | | | | | | | 收盘价 | 涨跌幅% | 基 差 | 成交额-亿 | 成交量 | 变 动 | 持仓量 | 变 动 | | 沪深300 | 3831.63 | ↑0.61 | | 2860.1 | | | | | | IF2505 | 3817.2 | ↑0.55 | -14.43 | 328.6 | 28654 | ↑45 | 45962 | ↓707 | | IF2506 | 3785 | ↑0.51 | -46.63 | 638.2 | 56105 | ↑8274 | 141994 | ↑3041 | | IF2509 | 3725.8 | ↑0.47 | -105.83 | 136.8 | 12210 | ↑2796 | 58236 | ↑1900 | ...

2025年05月08日 国泰君安期货商品研究晨报 观点与策略 | 黄金：中美谈判略有进展 | 3 | | --- | --- | | 白银：震荡回落 | 3 | | 铜：库存持续下降，限制价格回落 | 5 | | 铝：价格承压 | 7 | | 氧化铝：继续磨底 | 7 | | 锌：承压运行 | 9 | | 铅：供需双弱，区间震荡 | 10 | | 镍：上下方空间收敛，镍价重回窄幅震荡 | 11 | | 不锈钢：现货补跌修复基差，盘面下方仍有支撑 | 11 | | 锡：假期间价格走弱 | 13 | | 工业硅：需求疲软，盘面弱势 | 15 | | 多晶硅：盘面再创上市新低 | 15 | | 碳酸锂：成本重心延续下移，累库格局制约反弹 | 17 | | 铁矿石：预期反复，宽幅震荡 | 19 | | 螺纹钢：需求预期不佳，低位反复 | 20 | | 热轧卷板：需求预期不佳，低位反复 | 20 | | 硅铁：宏观因素影响，硅铁宽幅震荡 | 22 | | 锰硅：宏观因素影响，锰硅宽幅震荡 | 22 | | 焦炭：震荡偏弱 | 24 | | 焦煤：电煤疏港情绪影响，震荡偏弱 | 24 | | 动力煤：强制疏港情绪影响，震 ...

2025年05月08日 国泰君安期货商品研究晨报-贵金属及基本金属 观点与策略 | 黄金：中美谈判略有进展 | 2 | | --- | --- | | 白银：震荡回落 | 2 | | 铜：库存持续下降，限制价格回落 | 4 | | 铝：价格承压 | 6 | | 氧化铝：继续磨底 | 6 | | 锌：承压运行 | 8 | | 铅：供需双弱，区间震荡 | 9 | | 镍：上下方空间收敛，镍价重回窄幅震荡 | 10 | | 不锈钢：现货补跌修复基差，盘面下方仍有支撑 | 10 | | 锡：假期间价格走弱 | 12 | | 工业硅：需求疲软，盘面弱势 | 14 | | 多晶硅：盘面再创上市新低 | 14 | | 碳酸锂：成本重心延续下移，累库格局制约反弹 | 16 | 国 泰 君 安 期 货 研 究 所 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 期货研究 商 品 研 究 商 品 研 究 2025 年 5 月 8 日 黄金：中美谈判略有进展 白银：震荡回落 | 王蓉 | 投资咨询从业资格号：Z0002529 | wangrong013179@gtjas.com | | --- | --- | --- | | 刘雨萱 | 投 ...

美股反弹，英伟达低位拉升近5%，谷歌一度跌超9%，Arm盘后跌超11%；黄金一度跌超2%。 美联储再次暂停降息，示警滞胀风险，重申"不确定性"增加。鲍威尔无视特朗普，重申不急降 息，称经济仍好、不确定性极高，拒绝因关税抢先行动。 芯片股拉升，媒体称特朗普拟废除拜登任内AI芯片限制。 中国外交部回应中美经贸高层会谈：这次会谈是应美方请求举行的。 10+8+3！中国金融部门出台一揽子政策稳市场稳预期。 公募业重大改革方案落地，绑定投资者利益，基金经理薪酬与收益挂钩、费率调降。 中国4月外汇储备规模环比上升1.27%，央行连续六个月增持黄金。 若对美谈判失败，欧盟准备反制，将对波音飞机征收关税。 苹果酝酿Safari大改版，瞄准AI搜索，谷歌一度跌超9%、地位面临严峻挑战。 诺和诺德Q1销售额同比增长19%不及预期，下调全年销售指引。 提醒：英国央行周四将公布利率决议，预期降息25个基点。 ...

而且，尽管从 4 月份的低点 [约 75 美元/股] 强劲反弹，AMD 的股价仍然低于其多年支撑趋势线 （ 图表上以蓝色箭头标记 ）和关键的每周移动平均线。 从技术角度来看，AMD 的股票是亏损的。 好消息是，AMD 2025 年第一季度的业绩和 2025 年第二季度的展望证明它不是一家破产的公 司！ 2025 年第一季度，AMD 的营收为 74.4 亿美元 [同比增长 36%，环比下降 3%]，超过市场预期 的 71.2 亿美元，这得益于其 EPYC CPU、Instinct Mi300（AI GPU）和 Ryzen 处理器的销售强 于预期。 作者丨 Ahan Vashi 编译 | 华尔街大事件 在过去九个月左右的时间里， AMD( NASDAQ: AMD )的股价持续下滑——一路跌破了重要的长 期支撑位！ AMD 连续第四个季度加速营收增长的核心在于 AMD 数据中心 [37 亿美元，同比增长 57%] 和 客户端 [23 亿美元，同比增长 68%] 业务部门的强劲增长势头，但这一增长被市场普遍预期的游 戏和嵌入式业务的负面拖累所部分抵消。 | Q1 2025 Segment Results | | | ...

证券代码：300161 证券简称：华中数控 华数机器人不断深耕细分领域市场，在工业机器人行业极度内卷的 形势下保持发展韧性。长安汽车主机厂重载机器人批量交付，助力汽车整 车全球最大的 5G 数智工厂和高端新能源汽车顺利投产运营。华数重载机 器人首次进入玻璃行业，焊接机器人发货实现较大增长。为满足高校人工 智能人才培养需求，公司 2024 年推出了具身智能机器人创新应用平台。 在 2025 年 4 月的北京国际机床展，公司工业机器人柔性工作站与具身智 能工作站两款全新产品重磅登场，佛山华数打造的面向工业应用的智能 双臂机器人，由工业协作机械臂、视觉传感器、力矩传感器和智能控制系 统等部件组成。融合先进的 AI 算法，具有自主感知规划、双臂协同、人 机交互安全、灵活部署等特点，可在非结构化环境下完成复杂的双臂协同 抓取、搬运、装配等操作，适应于多种应用场景，极大地提升了机器人的 操作灵活性与工作效率。 二、 互动交流环节 1、从新签订单的角度看下游订单是否受到关税战的影响？ 公司坚持"一核三军"的发展战略，构建了较为完整的产业链。在关 税战背景下，国内制造业企业为降低成本、提高供应链稳定性，加速了国 产设备及零部 ...

事件：公司发布 2024 年年报和 2025 年一季报。2024 年公司实现营收 55.11 亿 元，同比-27.26%，归母净利润 11.79 亿元，同比-53.43%。单季度来看，2024Q4 营收 12.48 亿元，同比-35.18%，环比-10.22%，归母净利润 1.69 亿元，同比- 66.25%，环比-37.83%；2025Q1 营收 10.26 亿元，同比-10.05%，环比-17.79%， 归母净利润 1.19 亿元，同比-61.11%，环比-29.57%。 证券研究报告 | 年报点评报告 gszqdatemark 2025 05 01 年 月 日 紫光国微（002049.SZ） 2024 年实现归母净利润 11.79 亿元，同比-53.43% 特种集成电路：2024 年深圳国微电子收入 25.77 亿元，同比-42.57%，净利润 10.85 亿元，同比-52.21%，收入和净利润均出现大幅下滑主要系 2024 年订单量和价格 均出现下滑。但是经过近 2 年深度调整后，2025 年公司订单较 2024 年出现较大 变化，中长期看行业发展乐观。盈利能力方面，2024 年毛利率 71.69%， ...

Core Viewpoint - The article discusses the impact of the U.S. tariff policies on global trade and the subsequent response from China, highlighting the opportunities for domestic industries to replace imports in various sectors due to increased tariffs on U.S. goods [1] Group 1: Import Substitution Opportunities - The sectors with significant import substitution potential in A-shares include chips, photoresists, scientific instruments, medical devices, and aerospace equipment [1] - A total of 50 stocks have been identified as having strong potential for import substitution based on performance and institutional interest [1][6] Group 2: High Import Dependency Categories - Key categories with high import dependency in China include electronics (semiconductor components/devices, optical components), medical devices, machinery (measuring instruments, machine tools, cutting tools), aerospace equipment, and chemical products [4] - In 2022, China's imports from the U.S. in electronic machinery, agricultural products, chemicals, and energy exceeded 150 billion yuan, indicating a significant reliance on U.S. imports [5] Group 3: Market Size and Growth Potential - The global market for analog chips is valued at $79.4 billion, with China's demand accounting for 30% to 40%, translating to a market space of approximately 240 billion yuan [6] - The medical device market in China has a high dependency on imports, with 70% of high-end equipment (e.g., MRI, CT machines) sourced from companies like GE and Siemens, representing a market space worth several hundred billion yuan [6] Group 4: R&D Investment and Innovation - The average R&D investment ratio for the top 50 import substitution stocks exceeds 21%, significantly higher than the A-share average [9] - Notable companies include Longxin Technology with an R&D investment ratio of 105.34%, and BeiGene with over 14.1 billion yuan invested in R&D, focusing on innovative cancer treatments [9][10] Group 5: Stock Performance and Growth Projections - Among the top 50 stocks, companies like SMIC, Haiguang Information, and Heng Rui Medicine have market capitalizations exceeding 100 billion yuan, primarily in semiconductor equipment, AI chips, and innovative pharmaceuticals [7] - The average projected net profit growth for these companies is close to 69%, with several stocks expected to double their profits this year [12]