Group 1 - The diversification of AI workloads is driving rapid growth in the custom chip market, with an expected market size of $94 billion by 2028 and a compound annual growth rate (CAGR) of 35% from 2023 to 2028, particularly in the custom computing and interconnect markets [1] - AI inference demand is reaching a turning point, with agent-based AI expected to be a core driver for the next phase of AI development, while computing power resources remain a major bottleneck for AI innovation, leading to significant investments in self-developed ASIC chips by major companies [1] - AI infrastructure requires synchronized innovations in computing, storage, and networking systems, with capital expenditure (capex) investments and upgrades being a definitive trend, benefiting the optical devices and modules sector due to increased demand from AI inference [1] Group 2 - The domestic computing power landscape remains robust, with breakthroughs in large model capabilities or applications expected to drive increased capex investments from major companies [1] - The theme of self-sufficiency is prevalent, with the expansion of the Ascend industrial chain's production capacity and yield improvements positively impacting the performance of related upstream and downstream companies [1] - The communication ETF tracks a communication equipment index compiled by China Securities Index Co., which selects listed companies involved in communication equipment manufacturing and related services from the A-share market, reflecting the overall performance of quality enterprises in the communication technology and network equipment sectors [1]

Group 1 - Xiaomi has announced the launch of its luxury high-performance SUV, the Xiaomi YU7, scheduled for release on June 26, which has generated significant market interest and led to a rise in stock prices for Xiaomi and other tech companies [1] - The Hong Kong Technology 50 ETF (159750) has seen a strong performance, with a year-to-date increase of 50%, outperforming the Hang Seng Technology Index by 10 percentage points [1][3] - The ETF tracks the "Ten Giants" of Hong Kong technology, which includes major companies like Alibaba, Tencent, and Xiaomi, accounting for 70% of the index's weight [3] Group 2 - The current price-to-earnings ratio of the Hong Kong Technology Index is approximately 20.25, which is considered low compared to historical data, indicating potential for long-term investment opportunities [3] - The Hong Kong Technology 50 ETF has benefited from favorable policies in sectors like semiconductors and AI, with a recommendation for investors to consider dollar-cost averaging strategies to mitigate short-term volatility [5][9] - The Hong Kong Dividend Low Volatility ETF (520550) has shown a consistent upward trend since April, with a year-to-date increase of 16.18%, indicating strong performance in the dividend sector [5]

[Table_Date] 2025 年 06 月 23 日 [Table_Title] 资产配置日报：主线未明 [Table_Title2] 复盘与思考: 6 月 23 日，权益行情迎来反弹，银行和小微盘显著上涨，"哑铃型"的市场结构再度回归；债市收益率先下 后上，整体延续窄幅震荡格局，各期限单日变化不到 0.5bp。 复盘各类资产表现，股市，大盘股指翻红，上证指数、沪深 300、中证红利分别上涨 0.65%、0.29%、 0.25%；国内科技板块小幅反弹，科创 50、创业板指分别上涨 0.38%、0.39%，港股的恒生科技上涨 1.05%；小微 盘明显上涨，中证 1000、万得微盘股指上涨 1.31%、2.38%。债市，10 年国债活跃券收益率小幅上行 0.2bp，30 年国债活跃券持平于 1.84%；10 年、30 年国债期货主力合约小幅下跌 0.01%、0.04%。 中东地缘政治局势继续扰动国际大宗商品市场，原油价格高开低走，黄金表现平淡。周日（6 月 22 日）， "美国攻击伊朗核设施"及"伊朗议会提议关闭霍尔木兹海峡"等消息持续发酵，全球避险情绪一度急剧升温。 受此推动，今日开盘后美国 WTI 原油 ...

就在周五公布特朗普周末去打高尔夫球时，没想到美国玩的是 "瞒天过海"和"声东击西"的战术。就在大家都 满以为可以安心过周末时，当地时间周六美国突袭伊朗，先后动用 6 架 B-2 轰炸机向伊朗福尔道核设施投掷 了 12 枚重达 13.6 吨的 GBU-57A/B 巨型钻地炸弹。美国海军潜艇向纳坦兹和伊斯法罕的核设施发射了 30 枚" 战斧 "巡航导弹，另有一架 B-2 轰炸机向纳坦兹核设施投掷了 2 枚"掩体炸弹"。 随后特朗普在其社交媒体 "真实社交"上发文称，美国已完成对伊朗福尔多、纳坦兹和伊斯法罕三处核设施的 袭击，并表示"伊朗的福尔多（核设施）已不存在"。 以色列总理内塔尼亚胡则表示：美国对伊朗核设施的打击是在与以色列全面协调下进行的。 伊朗则表示，遭袭击前已提前对三个核设施进行疏散。福尔多仅地上部分受损，且可以修复。 伊朗：已经提前转移，只有部分受损（我们赢了）！ " 也就是在周末大家一致担忧的情况下，今天港 A 市场领先整个亚太股市也赢了，早盘情绪性惯性低开后就探 底回升开启了普反行情，下午yb和稳定币题材全线走强更是点燃市场炒作热情，截至收盘， A 股超 4200 家 上涨（涨停 71 家），恒科 ...

以下文章来源于信息量有点大 ，作者信大校长 信息量有点大 . 聚焦外部视角，一天一篇外资研报 高盛近日发表的《中国民营企业回归系列报告 》 中定义了高盛眼中的Prominent 10（民营10巨头），并 表示这10大中国民营企业正在崛起，在市值、竞争力等方面正实现向上突破，对标美国Mag 7的市场地 位： 一、Prominent 10：中国股市的 "核心资产" 矩阵 高盛定义的中国 Prominent 10涵盖科技、消费、制造等核心领域，合计市值 1.6 万亿美元，占 MSCI 中国 指数权重 42%，日均交易额 110 亿美元。其中腾讯（市值 6010 亿美元 / 日均交易额 18 亿美元）、阿里 巴巴（2890 亿美元 / 16.08 亿美元）、比亚迪（1210 亿美元 / 5.88 亿美元）等龙头，2025-2027 年盈利复 合增长率预计达 13%，当前市盈率 16 倍，fPEG（未来市盈率相对盈利增长率）1.1 倍，兼具成长与估值 优势。 二、与美国 Mag 7 的对标：规模差距与成长韧性 （一）市值与估值对比 规模差距 ：Mag 7 总市值 19.2 万亿美元（如微软 3.6 万亿、英伟达 3.5 ...

芯片卡脖子？别急着骂光刻机！荷兰ASML攥着全球80%的光刻机份额，咱们确实难顶，但另一个战场 已经杀出声威——光刻胶！这玩意儿是半导体的"印钞纸模板"，没它芯片就是废硅片，以前90%靠进 口，现在国产货正把老外按在地上摩擦：i-line光刻胶国产化率超60%，KrF超30%，连高端ArF都突破 10%了！而带头冲锋的，正是彤程新材——这家除了EUV光刻胶，把剩下的全品类都干成"国产第一"的 狠角色。今天咱就扒开它的底裤：凭啥从卖橡胶的跨界到芯片材料，还能让中芯国际、长江存储抢着下 单？背后藏着多少国产替代的"王炸"？ 一、光刻胶：芯片的"美颜滤镜"还是"生死符"？ 有人可能纳闷：光刻机那么难，为啥光刻胶能先突破？答案很简单：光刻机是"单极霸权"，全球就 ASML能造最牛的；但光刻胶是"多极战场"，虽然高端被日本垄断，但中低端市场，咱们有"降维打 击"的法宝——供应链优势+政策支持。 你想啊，光刻胶这东西，虽然配方复杂，但本质是"精细化工"，咱们化工产能全球第一，基础材料供应 链完整；再加上国家大基金、各地政府真金白银砸钱，企业敢烧钱搞研发。比如彤程新材，2021-2024 年半导体光刻胶营收从1.15亿干到 ...

每日经济新闻 （责任编辑：张晓波 ） 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容 的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱： news_center@staff.hexun.com 国信证券指出，国防军工及航空装备Ⅱ行业受益于产业升级和自主可控趋势，核心装备国产化是产 业自主崛起的基础，突破高端装备瓶颈将推动下游产业真正实现自主化。从需求侧看，新兴市场成长和 出口崛起带来机遇，重点关注具备全球竞争力的细分行业龙头。供给侧方面，存量更新及进口替代成为 关键，船舶、轨交设备、核电设备等细分行业受益于存量更新或逆周期调节，景气相对稳健。核电设备 领域，三代核电已进入批量化建设阶段，四代核电示范正式商运，未来批量化建设可期。此外，燃气轮 机行业迎来全球更新周期，同时受益于AI数据中心带来的增量需求，景气上行趋势明显。行业整体估 值水平相对稳定，长期看好高端装备自主可控及出口发展带来的结构性机会。 军工ETF（512660）跟踪的是中证军工指数（399967），该指数由中证指数有限公司编制，从沪深 市场中选取 ...

证券研究报告 1Q25企业级SSD品牌营收季减， 上海光机所超高并行光计算集成芯片取得突破性进展 电子行业 强于大市（维持） 平安证券研究所 TMT团队 2025年6月23日 行业要闻及简评 库存去化影响1Q25前五大企业级SSD品牌的营收，待AI需求推动逐季回升 2020年1月10日 根据TrendForce集邦咨询最新调查，2025年第一季因新一代AI产品在组装环节遭遇挑战，以及北美地区长期累积的库存仍待消化等因素， 主要客户皆大幅缩减订单规模，Enterprise SSD（企业级固态硬盘）平均售价因此显著下滑近20%，导致前五大Enterprise SSD品牌厂第 一季营收皆呈现季减，显示市场历经一段调整期。 这种情况于第二季逐渐改善，随着NVIDIA（英伟达）新一代芯片出货持续扩大，北美地区AI基础建设的布建需求跟着成长，加上中国CSP 业者不断提高其数据中心的储存容量，皆为Enterprise SSD市场注入新动能，预计第二季整体营收将恢复至正成长。 1Q25企业级SSD前五大品牌厂商营收排名 请务必阅读正文后免责条款 分析师：陈福栋 S1060524100001(证券投资咨询) 邮箱: CHENF ...

点击 最 下方 关注《材料汇》 ， 点击"❤"和" "并分享 添加 小编微信 ，寻 志同道合 的你 正文 变革中掘金，亮点纷呈 新材料是指新出现的具有优异性能或特殊功能的材料，或是传统材料改进后性能明显提高或产生新功能的材料，2019 年全球新材料产业产值已达2.8 万亿美元。 新材料产业作为我国基础性、战略性和先导性产业，2021 年产业总产值已达6.4 万亿元，2010-2021年 年均复合增速高达23.1% ，预计2022 年将达到7.5 万亿元，据 工信部预计，2025 年，我国新材料产业总产值将达到10 万亿的规模，市场前景广阔。 结合化工新材料 市场空间、发展速度、技术壁垒、产业生命周期、国产化替代、政策支持材料自主可控 等多个维度，我们看好以下几大方向。 半导体：自主可控下的国产化浪潮 2021 年全球半导体市场规模达5950 亿美元，未来 5G 及汽车电子化的发展，驱动半导体实现新的增长，预计2026 年规模将达7900 亿美元，年复合增速达6%。2021 年全球和中国大陆半导体材料市场规模分别为643/119 亿美元，相比2020 年分别同比增长16.3%/21.9%。 半导体产业东移，中国 ...

重点关注上半年业绩增长确定性方向、AI-PCB 及算力硬件、半导体自主可控、苹果链及 AI 驱动受益产业链。 英伟达 GB200/300 积极拉货，2025、2026 年 ASIC 迎来爆发式增长，目前多家 AI-PCB 公司订单强劲，满产满 销，正在大力扩产，二、三季度业绩高增长有望持续，AI 覆铜板也需求旺盛，随着英伟达 GB200 及 ASIC 的放 量，AI 服务器及交换机大量转向采用 M8 材料，由于海外 AI 覆铜板扩产缓慢，大陆覆铜板龙头厂商有望积极受 益，看好核心受益公司。建议重点关注算力核心受益硬件，自主可控受益方向、苹果链及 AI 驱动受益产业链。 细分行业景气指标：消费电子（稳健向上）、PCB（加速向上）、半导体芯片（稳健向上）、半导体代工/设备/材料 /零部件（稳健向上）、显示（底部企稳）、被动元件（稳健向上）、封测（稳健向上）。 电子周观点： Me ta 发布 AI 运动眼镜，建议关注 AI/AR 眼镜受益产业链。6 月 20 日，Meta 和运动眼镜品牌 Oakley 推出无显 示屏全新 AI 眼镜 Oakley Meta HSTN，推动 AI 眼镜在滑雪/登山/骑行等运动领域深度 ...