每经AI快讯，12月31日，华泰证券指出，回顾2025年，通信(申万)指数在波动中前行，前期在AI算力叙 事质疑(DeepSeek)、地缘政治冲击等影响下，板块股价呈现较大波动；后续则逐步回归于产业趋势定价 逻辑，AI算力成为主线行情。展望2026年，我们看好"一主两副"三条投资主线：1)继续拥抱AI算力主 线：看好AI产业趋势，关注海内外算力产业链投资机会；2)副线一是新质生产力："十五五"新周期启 动，商业航天与卫星互联网、低空经济、量子通信与计算等新兴赛道有望加速发展；3)副线二是核心资 产：随着市场流动性改善，拥有长期竞争力及业绩韧性的龙头企业(电信运营商等)有望迎来估值提升机 遇。 ...

投资者可关注相关产品：A500ETF基金（512050）【场外联接（A类：022430；C类：022431；Y 类：022979）】、A500增强ETF基金（512370）。 每日经济新闻 （责任编辑：董萍萍 ） 12月30日，A股主要指数低开高走，沪指盘中多次翻红冲击10连阳，截至14点10分，A500ETF基金 （512050）涨0.51%，盘中成交额超133亿元。持仓股中，绿的谐波、三花智控、蓝色光标、拓普集 团、卓胜微等纷纷走强。 临近年末，资金加速流入核心资产，布局春季行情。近20交易日，A500ETF基金（512050）获得 超188.88亿元资金净流入，最新规模突破400亿元大关。 中信证券表示，2026年是"十五五"规划的开局之年，尽管面临外部环境变化、内部结构调整，中国 宏观经济有望在政策支持下保持稳健复苏态势。结合当前经济形势，我们给出2026年宏观经济五大趋势 性预测。我们认为2026年将由内需修复带动整体增长，投资从总量承压到结构优化。随着中美关系边际 缓和以及多元化市场部署，预计明年中国出口增速将继续展现韧性，带动人民币整体温和升值。财政和 货币政策方面，预计逆周期和跨周期调节力度将 ...

证券研究报告 | 金融工程 gszqdatemark 2025 12 26 年 月 日 量化分析报告 攻守兼备，穿越周期——华夏中证 A500ETF 基金投资价值分析 中证 A500 是适合作为风险分散的配置资产 1）中证 A500 指数未来一年预期收益为 12.9%。我们对各分项进行预 测并加总得到：未来一年中证 A500 预期收益为 12.9%，其中盈利预计有 较强支撑，贡献 8.7%的收益，估值项预测仍有 3%的上涨空间。 中证 500ESG 基准指数和中证 500 指数基日以来累计收益分别为 3.96% 和 2.42%，ESG 负面剔除后的指数超额收益显著，且年化波动率更低。 3）指数成分股：大市值、高流动性。中证 A500 指数前十大成分股龙头集 中度高，新经济与传统经济均衡配置，充分体现 A500 指数"大盘蓝筹 + 行业龙头"的编制特征。从中证 A500 指数成分股中信一级行业分布来看， 主要集中在电子、电力设备及新能源、银行、有色金属、医药等行业。中 证 A500 指数成分股在行业龙头、陆股通重仓、核心资产、基金重仓、成 交主力等概念的暴露较高，具备较好的市场流动性和较高的机构认可度。 华夏中 ...

12月23日，离岸人民币对美元率先升破7.02关口，在岸人民币对美元升破7.03关口，日内上涨近百点。两者均创下自2024年10月以来14个月新高。 受益方则集中在两大领域。其一是"负债美元化"行业，典型代表是航空业。航空公司拥有巨额的美元负债用以购买飞机，人民币升值将带来大幅的汇兑收 益，显著减轻其财务负担并改善利润表。其二是"成本进口型"行业，如造纸（依赖进口纸浆）、基础化工（依赖进口原油、矿石）等，人民币升值将直接降 低其原材料采购成本，提升盈利空间。 超越具体的资金与盈利测算，人民币升值的心理影响同样不容小觑。在一个有效的市场中，汇率是宏观经济的晴雨表。人民币的稳步走强，向市场传递了关 于经济稳定、政策有效和国际资本认可的积极信号，有助于从根本上提振全市场的风险偏好。 从市场风格来看，升值环境往往更有利于"核心资产"的表现。大盘价值风格因其与宏观经济关联度更高、且多为外资配置重点，可能相对占优。同时，对利 率敏感的金融、地产板块也可能因汇率走强缓解资本外流压力、改善流动性预期而间接受益。 需要明确的是，单日升破关口的意义更多在于心理层面和方向指引。对于A股市场而言，真正产生深远影响的是人民币汇率能否形 ...

中经记者 吴静 卢志坤 北京报道 12月23日，北京土地市场迎来焦点地块的落槌——海淀区上地板块0702街区东地块由市属国企海开控股 以84.56亿元竞得，溢价率0.4%。 中指研究院土地市场研究负责人指出，尽管未触及百亿门槛，但该地块以84.22亿元的起拍价和海淀区 显著的区位价值，成为2025年北京土拍市场颇具象征意义的"收官之作"。 产业+学区双驱动 本次出让的地块为北京市海淀区上地0702街区东地块土地一级开发项目HD00-0702-18、24、23地块。 张凯指出，其稀缺性不仅源于海淀上地学区的强教育属性，也受益于周边已形成的产业集聚效应——百 度、腾讯等互联网大厂坐落于此，加之未来还将借助0702-23地块规划打造人工智能产业集群，有望持 续导入高能效的居住需求。 地块在开拍前吸引海开控股和北京建工两家企业报名，最终，海开控股旗下北京华大基业房地产开发有 限责任公司以84.56亿元摘得，溢价率0.4%。 周边高端住宅云集 作为一宗"巨无霸"级综合用地，上地0702地块规划总用地面积7.71万平方米，规划建筑面积22.54万平方 米，起始价84.22亿元。涵盖两宗住宅用地（0702-18、24地块） ...

Group 1 - Guolian Minsheng Securities will be renamed Guolian Minsheng Wealth, with a wealth management subsidiary being established, completing the business integration process [1] - The new president of Minsheng Securities will be Jiang Xiaolin, who will oversee multiple departments including wealth management and institutional business [1] - The integration is expected to enhance business synergy and increase industry concentration, potentially boosting market vitality [1] Group 2 - Xinyue Securities' CFO Xu Qingchun has resigned due to work adjustments but will continue as a board member and Chief Marketing Officer [2] - The internal strategic realignment aims to strengthen market expansion functions, which may help maintain investor confidence [2] - Changes in senior management often lead to shifts in business focus, prompting a reassessment of market strategies among peers [2] Group 3 - In December, stock ETFs saw a net subscription of over 40 billion shares, with broad-based ETFs attracting significant investment [3] - Broad-based ETFs received over 10 billion yuan in net inflows, indicating strong investor interest in key indices like CSI A500 and CSI 500 [3] - The substantial inflow of funds into broad-based ETFs is expected to enhance liquidity and stabilize the A-share market, boosting investor confidence [3]

今日市场高开高走，A股三大指数集体上行，全市场成交额近1.9万亿元，较上个交易日放量超1300亿元，超2900只个股上涨，超100只股涨停。盘面上，海 南自贸区、贵金属、算力硬件等板块涨幅居前，医药商业、影视院线、教育、银行等板块跌幅居前；港股走势分化，创新药全天弱势震荡，半导体、智能汽 车等部分科技板块表现活跃。 截至收盘，中证A500指数上涨1.2%，沪深300指数上涨1%，创业板指数上涨2.2%，上证科创板50成份指数上涨2%，恒生中国企业指数上涨0.4%。 创业板大盘宽基:创业板ETF 低 跟踪创业板指数 该指数由创业板中市值大、 流动性好的100只股票组成, 战略新兴产业占比较高,电 力设备、通信、电子行业合 计占比近60% 科创板大盘宽基:科创板50ETF 個 跟踪上证科创板50成份指数 该指数由科创板中市值大、流 动性好的50只股票组成,"硬 科技"龙头特征显著,半导体 占比超65%,与医疗器械、软 件开发、光伏设备行业合计占 比沂80% 法股大发审其:恒生中国企业 <1 该指数 � 该指数 每日经济新闻 ...

今日早盘，A股三大指数集体上行，沪指涨0.6%上触3900点，全市场超4600只个股上涨。板块题材上，乳业、核聚变、海南自贸港等板块走强，光刻机、 GPU、存储器板块小幅走弱；港股高开震荡，医药、食品饮料板块走强，银行、能源股小幅调整。截至午间收盘，中证A500指数上涨0.8%，沪深300指数上 涨0.6%，创业板指数上涨1%，上证科创板50成份指数上涨0.7%，恒生中国企业指数上涨0.5%。 创业板大盘宽基: 创业板ETF ITER 跟踪创业板指数 该指数由创业板中市值大、 流动性好的100只股票组成, 战略新兴产业占比较高,电 力设备、通信、电子行业合 计占比近60% 科创板大盘宽基:科创板50ETF 假 跟踪上证科创板50成份指数 该指数由科创板中市值大、流 "硬 动性好的50只股票组成, 科技"龙头特征显著,半导体 占比超65%,与医疗器械、软 件开发、光伏设备行业合计占 比 近80% 港股大盘宽基:恒生中国企业ET 截至午1 该指数 截至午1 该指数 每日经济新闻 ...

注意了！就在今天（12月15日），A股迎来一次"无声的洗牌"。深证成指、创业板指等多个核心指数， 将正式调整样本股！这可不是简单的名单更新，而是资金流向的"指挥棒"即将发生偏移。 【互动提问】 这次调整，你持有的股票是即将被资金"买入"的新贵，还是会被"卖出"的旧颜？评论区打出代码，一起 看看！ 【关键策略】 · 深证100：更换7只样本股 · 创业板50：更换5只样本股 这意味着，一批公司被"踢出群聊"，另一批新锐公司则获得了入场券。跟踪这些指数的数百亿甚至上千 亿的被动资金，必须跟着调整持仓，卖出旧成分股，买入新成分股。 一个强烈的信号已经出现：就在今天，贵州茅台盘中强势冲高。 这或许预示着一场风格切换：资金可 能正从高估值的题材股，回流到类似茅台这样的业绩扎实的"核心资产"中。这次指数调整，很可能就是 强化这种趋势的催化剂。 数据看调整： · 深证成指：更换17只样本股 · 创业板指：更换8只样本股 对于我们普通投资者，这指明了两个关键方向：一是关注新被纳入的指数"新贵"，尤其是那些符合产业 趋势、成长性好的公司，短期内可能获得持续的被动资金流入。二是留意像茅台这样走势强劲的"老龙 头"，它们的异动往往 ...

从定量来看，"春季躁动"行情平均持续时间约44个交易日，期间上证指数与创业板指的平均涨幅分别可 达11.52%与14.92%（数据来源：西部证券研究中心）。 从定性来看，当企业盈利或宏观经济数据呈现向上趋势，且未受重大外部冲击时，"春季躁动"上演的概 率便显著提升；若此时再叠加宽松的流动性环境（如降准降息），则往往催生出更为强劲的上涨波段。 再将目光投向当前的2026年，我们正目睹一个有利于"春季躁动"滋生的组合条件逐渐成型：上市公司盈 利步入边际改善通道，内部政策与流动性环境友好，外部因素也呈现中性偏正面格局。 古人道："一年之计在于春"。 在由成交缩量、年末抱团、机构排名、美联储鹰鸽分歧、4000点天花板交错而成的冬季迷雾中，不少人 又想起了"春天"这一充满希望的季节。 关于"跨年行情"与"春季躁动"的讨论持续升温，这不仅是基于历史规律的期许，更是对当下积极信号汇 聚的理性回应。 所谓"春季躁动"，特指A股市场在年末至次年年初常常上演的阶段性上涨行情。它虽无精确的日历起 点，可能在上一年的12月、次年的1月或2月任何一个时间点悄然启动，但其历史身影却清晰可辨。 一个颇具启示的历史统计是，在出现"春季躁动" ...