消息面上，跨境支付通6月22日正式上线运行，内地与香港快速支付系统实现互联互通。今日，跨境支 付概念涨幅扩大，软件ETF（515230）涨超近2%。 国金证券指出，当下计算机和软件开发行业处于基本面相对混沌期，产品仍需等待大模型突破及继续打 磨。投资维度上更多体现为风险偏好驱动的类主题投资，短期不能证伪，长期有落地普及可能性，可能 向景气投资转化。预计6-7月随着二季度业绩披露，基本面关注度提升；下半年在基数效应、新技术/产 品及政策加持下，经营表现或优于上半年。细分行业景气度方面，2025年高景气赛道包括AI算力、激 光雷达；加速向上的有AI应用；稳健向上的包括软件外包、金融IT、华为产业链、量子计算、数据要 素、EDA、出海、信创；拐点向上的有教育IT、网安、企业服务；底部企稳的包括智慧交通、政务IT、 安防、建筑地产IT；略有承压的为工业软件、医疗IT。若宏观需求改善，后周期的计算机板块可能随之 有更好表现。 软件ETF（515230）跟踪的是软件指数（H30202），该指数由中证指数有限公司编制，从沪深市场中选 取涉及软件开发、信息技术服务及相关业务的上市公司证券作为指数样本，以反映软件行业上市公司证 ...

借着发布会，何小鹏以及小鹏汽车多位高管集中开炮——小鹏将摘下激光雷达，因为激光雷达"看不远、干扰多、帧率低、穿透 性差"。从今以后，小鹏将采取纯视觉方案。 在全球计算机视觉顶会 CVPR 2025 上，小鹏世界基座模型负责人刘先明发表了题为《通过大规模基础模型实现自动驾驶的规模 化》（Scaling up Autonomous Driving via Large Foudation Models）的演讲，进一步解释了小鹏成为"纯视觉坚定派"的背后逻辑。 他指出，通过定制 AI 编译器、协同设计模型架构等方法，小鹏的VLA和VLM大模型与图灵芯片已实现耦合，世界基座模型即 将迎来质变。 纯视觉与激光雷达方案的恩怨由来已久。2013年，特斯拉曾和谷歌讨论过是否使用激光雷达，当时一台激光雷达的价格几乎等 于一辆特斯拉。后来马斯克又总结出他的自动驾驶"第一性原理"："人类开车时不会用眼睛发射激光，除非你是超人"，表示坚 持纯视觉一百年不动摇。但他可能忽视了激光雷达的成长性，12年后，激光雷达的成本下降了400倍，禾赛CEO李一帆在接受 《21汽车·一见Auto》采访时表示，他们已经将激光雷达的价格压到200美元。 因 ...

今年海外几大科技巨头纷纷加入投入，微软预计资本开支是超800亿美元，那谷歌是750亿，亚马逊 1,000亿，mate是600亿，同比增长了30%左右，那国内阿里也计划投入1,200亿，腾讯800亿直接拉动了 PCB等产业链的一个需求，CPU方向也是一样的，海外订单旺盛，继英伟达之后，博通也发布了th6系 列芯片，包括电交换机和CPU版本，那接下来马威尔等厂商也有望加入战局，推动技术的一个落地。还 有存储芯片大战，主要也是因为美光宣布停产，DDR4要知道它占全世界的一个25%的一个份额，那这 一部分的空缺一下子就香了起来。那消费电子方面呢也有两个消息催化，一个是任天堂是s二的一个首 周销量爆表，大美丽狂销110万台，小日子4000也卖出了94.8万台，全球销量是有望突破350万，分析师 预测首年的销量或突破1500万台，直接碾压ps5同期的一个表现。 另外激光雷达概念也今天开始火了，移植首次实战部署激光反导系统，拦截了来自草籽的一个导弹和无 人机袭击，这一消息一出A股相关的概念股立马就起飞了。总的来说今天的一个市场就是在轮动中找主 线，资金从高位出来之后开始往低位去补涨，这一些方向去转移，只要节奏才对，还是有肉 ...

把你的眼睛蒙上，丢到一个陌生的房间里，你会怎么确定自己的位置？这就是室内无人机面临的第一个难题。 传统的光流 定位 方案 就像用鼠标原理来导航 ——通过拍摄地面纹理变化来判断移动。听起来不错，但遇到纯色地板就彻底懵圈。本人 见过某次展会上，一家公 司为了演示效果， 专门带了一卷花地毯铺在地上，场面一度很尴尬。 视觉 SLAM 倒是高级一些，通过摄像头"记住"周围环境的特征点，但它有个致命弱点：「开 灯我认识你，关灯我不认识你」。光线一变，定位精度直接腰斩。至于 UWB定位 ，虽然精度不错，但需要预先布置基站，4个基站加标签的成本就上万了，还失 去了无人机"即飞即走"的灵活性。 今年大赛推荐的光子 RC-L1选择了 目前最可靠的技术路线 ： 直接上激光雷达 。 激光的最大优势是不挑环境 ——不管是大理石地面还是花地毯，不管是白天还 是晚上，每秒扫描几十万个点，都能构建出精确的环境地图。但随之而来的挑战是 数据量爆炸 。传统方案是把数据传到地面站处理，可问题来了： 3米/秒的飞行 速度下，100毫秒的通信延迟就意味着30厘米的位置偏差。在避障时，这可能就是"擦肩而过"和"正面相撞"的区别。 朋友们，如果我告诉你， ...

如果您希望可以时常见面，欢迎标星收藏哦~ 来源：内容 转载自快科技 。 到底什么才是智能驾驶的最优解？马斯克给出了答案。 今日，特斯拉副总裁陶琳在微博上发布了一则马斯克的采访视频，马斯克在采访中表示，与道路系 统最适配的智能驾驶技术就是人工智能、数字神经网络和摄像头相结合。 "当然我们的车辆还配备了麦克风，用于识别紧急车辆的声音"。马斯克认为，全世界的道路系统都 是为了智能、生物神经网络和眼睛设计的，而不是根据"从眼睛里发射激光"来设计的。 "同时我们发现，当系统使用多种传感器时，它们之间往往会产生冲突，你该相信摄像头，还是该 相信激光雷达，一旦感知系统自相矛盾，就可能引发安全事故。" 和马斯克坚定的走纯视觉路线不同的是，国内新势力大多数都是激光雷达的拥护派，比如华为、理 想。 华为就认为激光雷达是必须的。2024年9月，余承东还与主持人马东进行对话，在谈到华为乾崑智 驾ADS 3.0时，马东提问："激光雷达是必要的吗？"余承东表示，坚持用激光雷达，是因为激光雷 达的安全性。 "只用摄像头方案没用激光雷达方案的，摄像头致盲就完蛋了，有些东西，摄像头是没办法的，摄 像头有极限。包括毫米波雷达，车厂都应该用，因为 ...

行业研究 不止于车载传感器，非车赛道激光雷达加速放量背景下，重点推荐全球激光雷达龙头速腾聚创、禾赛。 智能驾驶技术路线改变；L3/L4 渗透率不及预期；泛机器人视觉方案出现变动；国际关系端影响海外销售风险。 敬请参阅最后一页特别声明 1 行业研究 内容目录 | 1. 车规市场：AEBS 新规有望推动激光标配，下沉化+高端化或牵引量价齐升 5 | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1.1 ≤L2 辅助驾驶：AEBS 系统或将升级为强制性国标，标配车载激光雷达或提上日程 5 | | | | | | | | | 1.2 L3 有条件的自动驾驶："接管缓冲期+责任转移"，单车 4-5 颗激光雷达或为刚需 8 | | | | | | | | | 自动驾驶：Robotaxi 落地车型搭载 颗激光雷达，中美主流厂商进展提速 9 1.3 L4 7-10 | | | | | | | | | 1.4 规模扩容：成本下探+政策催化激活中低端市场，L3/4 高阶智驾有望构筑"通胀引擎" 10 | | | | | | | | | 2. 割 ...

证券研究报告 | 2025年06月05日 禾赛科技（HSAI.O） 优于大市 一季度收入同比增长 46%，激光雷达新产品、新客户持续突破 2025Q1 公司实现营业收入 5.25 亿元，同比增长 46%。2025Q1，公司实 现收入为 5.25 亿元，同比增长 46.3%，环比减少 27.0%，净利润为-0.18 亿元（2024Q1 为-1.07 亿元，2024Q4 为 1.47 亿元），调整后净利润（即 加回股权激励费用后的净利润）为 860 万元（2024Q1 为-6910 万元， 2024Q4 为 1.7 亿元）。分业务来看，1）2025 Q1，公司产品收入为 5.1 亿元，同比增长 44.7%，环比减少 27.2%，同比增长主要由于中国需求 旺盛导致 ADAS 激光雷达产品销售收入增加；2）2025Q1，公司服务收 入为 1460 万元，同比增长 139.3%，环比减少 19.8%，同比增长主要系 非经常性工程服务收入的增加所致。 2025Q1，公司毛利率同环比双升，费用率下降。2025Q1，禾赛科技的毛 利率/净利率分别为 41.7%/-3.3%，分别同比变动+3.0/+26.4pct，分别 环比变 ...

Core Viewpoint - The acquisition of Wuhan Jabil by Guangku Technology aims to enhance its product line and market position in the optical components sector, leveraging Jabil's existing capabilities and customer resources [1][2]. Group 1: Acquisition Details - Guangku Technology announced the acquisition of Wuhan Jabil for a total consideration of $17 million plus adjustments based on the company's net cash and transaction costs at closing [1][2]. - The acquisition will result in Guangku Technology holding 100% of Wuhan Jabil, making it the sole shareholder [1]. Group 2: Financial Performance - Wuhan Jabil reported a revenue of 241 million yuan and a net profit of 6.5164 million yuan in 2024, with a total asset value of 294 million yuan at the end of the first quarter [1]. - JBL, the parent company of Wuhan Jabil, experienced a significant decline in net profit, reporting approximately $200 million, down 80% year-on-year [1]. Group 3: Strategic Benefits - The acquisition is expected to optimize Guangku Technology's customer structure, enrich its product line, and expand production scale, thereby enhancing overall competitiveness [2]. - Guangku Technology's products are widely used in core areas of the optical fiber laser, optical fiber communication, and data center industries, with a total revenue of 999 million yuan in the previous year, reflecting a year-on-year growth of approximately 40% [2]. Group 4: Future Development Plans - Guangku Technology plans to focus on the development of optical fiber laser devices, optical communication devices, lithium niobate modulators, and photonic integrated devices [3]. - The company aims to enhance its integrated multifunctional component offerings and expand into the laser radar integration module market, particularly with 1550nm emitting light source modules [3]. - In 2024, Guangku Technology increased its R&D investment in high-speed lithium niobate modulator chips and laser radar light source modules, with R&D expenses reaching 141.49 million yuan, a year-on-year increase of 14.19% [3].

TOP2解读(非理想AD团队自己的说法，是TOP2个人的解读): 3.理想选择标配激光雷达，是由于随着产业进步(有理想自身的进步，也有中国产业链本身的进步)， 激光雷达可以带来的现货安全价值(更好的高阶AEB AES能力)而不是期货安全价值足够大了，这个足 够大的时间节点在2024年下半年。 4.产业进步速度存在不确定性，理想在某个时间节点前，没有足够信心或预判性，激光雷达的现货安 全价值可以达到2024年下半年的水平，有信心后，基于理想价值观，选择了标配激光雷达。做了这个 决定后，什么时候选择标配也需要综合考虑产业整体水平，理想自身更新换代节奏。 以下为理想高级辅助驾驶产品经理微博用户陈两把内容： Q：为什么老车型没有标配高算力的Orin-X和激光雷达？ A：给到车主朋友更多选择，部分老司机朋友就不喜欢城市NOA、认为用不上，有高速NOA 就够了，比如我大姑父，就选的L8 Pro。如果强行塞给车主用不上的功能、配置，那车辆售价自然也 就高了，成本也是车主承担，大可不必（真实思考，未影射）。为什么L9一开始只有Max后来才有的 Pro，也是真的有车主朋友提出述求，出一个入门版本吧，有AD Pro能有高速NOA ...

速腾聚创发布2025Q1业绩，机器人产品销量高增长【国信汽车旭霞团队】 公司发展近况：截至2025年3月底，公司已成功取得30家汽车整车厂及一级供应商的超过100款车型的量 产定点订单，并为其中12家客户的38款车型实现SOP。2025年1月，公司发布全球首款千线超远距数字 激光雷达EM4，具备1080线发射能力和最远600米探测距离，同时推出两款面向汽车与机器人市场的新 品激光雷达E1R与Airy，以及第二代灵巧手Papert 2.0，拥有20个自由度和14个力传感器。 2025年2月，公司在深圳举办第100万台激光雷达下线仪式，这台激光雷达已正式交付予人形机器人（上 海）有限公司。这标志着速腾聚创成为全球首家达成百万台高线数激光雷达下线的企业。 2025年3月，公司正式推出首款基于Active Camera平台打造的新型机器人视觉产品AC1及AI-Ready生态 系统，AC1是首款实现激光雷达、摄像头与IMU的硬件级融合的传感器，具备120°×60°超大FoV、70米 测距能力2025年4月，公司正式发布全新一代数字化激光雷达EMX，其具备真192线、每秒288万点的高 清点云输出、300米超远探测距离和 ...