工业金属：宏观及基本面共振，预计铜价弹性加速释放。 平安证券近日发布有色金属周报：海外地缘问题缓和，黄金预计短期震荡。截至6.27， COMEX金主力合约环比下跌2.9%至3286.1美元/盎司。SPDR黄金ETF环比增加0.5%为954.82 吨。美国5月核心PCE物价指数同比升2.7%，创2025年2月以来新高，预期升2.6%，前值从升 2.5%修正为升2.6%。 以下为研究报告摘要： 核心观点： 贵金属-黄金：海外地缘问题缓和，黄金预计短期震荡。截至6.27，COMEX金主力合约 环比下跌2.9%至3286.1美元/盎司。SPDR黄金ETF环比增加0.5%为954.82吨。美国5月核心 PCE物价指数同比升2.7%，创2025年2月以来新高，预期升2.6%，前值从升2.5%修正为升 2.6%。PCE数据公布后，CME"美联储观察"的数据显示美联储降息概率变化不大。海外方 面，中东局势边际有所缓和，避险情绪短期有所回落，金价本周小幅回落。中长期看，海外 宏观不确定性持续，黄金避险属性仍处于放大阶段。此外，美元信用走弱的主线逻辑愈加清 晰，看好黄金中长期走势。 铜：截至6.27，LME铜主力合约环比上涨2. ...

2. 美联储政策：市场对美联储降息预期反复摇摆，缺乏一致性。最新CME"美联储观察"显示7月维持利 率不变概率为81.9%，9月累计降息25个基点概率为76%。美国PCE数据超预期及特朗普政府关税政策或 延缓降息节奏，抑制金价反弹；若后续经济数据疲软，将强化黄金避险需求。 3. 资金流向：世界黄金协会数据显示，5月全球黄金ETF需求转负，北美与亚洲地区基金领跌，全球黄 金ETF首次遭遇月度资金净流出，资产管理总规模环比下降1%。资金风向转变使黄金市场承压。 走势展望 截至8点30分，国内黄金（99.95%）最新报价为765.54元/克，下跌0.89%。 国际黄金价格报3278.8美元/盎司，下跌0.27%。 以下是今日对黄金价格走势影响较大的3个主要资讯： 1. 地缘政治局势：近期中东局势缓和，以色列与伊朗停火，俄乌局势扰动未超预期，黄金避险属性削 弱。不过俄乌冲突持续和大国竞争加剧等长期地缘风险仍存，可能在未来支撑金价。如以色列和伊朗达 成停火协议后，COMEX黄金期货当天跌幅超2%。 黄金短期处于震荡下行通道。地缘政治局势缓和及美联储政策不确定性使市场避险情绪减弱，资金流出 黄金市场。但长期来看，全球债务 ...

·国信期货表示，中东地缘风险持续胶着，伊朗暂未重启核谈判叠加哈梅内伊贬低美袭效果，而美拟放 松制裁作为谈判筹码，地缘局势维持黄金每盎司3300美元底线支撑。而美国经济数据的走弱，强化了市 场对美联储今年至少两次降息的预期，市场预期9月降息概率为93.2%，贵金属抗通胀属性与宽松预期 共振形成底部支撑。展望后市，贵金属短期或延续震荡。关注今晚PCE数据，黄金短期每盎司围绕 3300-3400美元附近区间震荡，白银或围绕每盎司36-37美元区间附近震荡，关注金银下沿的支撑力度。 ·光大期货表示，美国经济数据强化了市场对美联储今年至少降息两次的预期，美元指数接连下跌，支 撑了金价走势。另外，美联储多位官员讲话称美联储尚未准备7月降息。地缘政治方面，特朗普昨日发 表讲话称伊以冲突随时可能再次爆发，下周将启动谈判。中东地缘局势转向缓和，对黄金短线不利，但 此前对黄金推动作用有限，因此利空也有限，关注伊以后续谈判进展。从近两天消息层面来看，市场偏 期待美联储提前降息，但仍有待数据观察，黄金走势或维系高位震荡。对于白银而言，黄金若出现较大 回调，或带动银价继续调整，但若黄金依然维系高位震荡走势，银价可能继续存在补涨之势，维 ...

近期金价显著下行，背后有多重因素交织。直接诱因是以伊达成停火协议，市场避险情绪迅速降温，黄金作为避险资产的魅力大打 折扣，资金外流致使金价承压。同时停火协议脆弱不堪，以伊双方互指违约，特朗普的批评更添变数，其可持续性存疑，让黄金市 场前景蒙阴。美联储主席鲍威尔释放不急于7月降息信号，资金涌入美元指数，黄金遭抛售。黄金抗通胀与避险的长期属性犹在，此 轮下跌或为短期回调。今日留意周五晚间PCE数据，其将影响美联储决策，关乎金价走向。 黄金昨日在触及3350这一关键价位后遭遇强劲抛售压力，行情迅速掉头向下，美盘时段最低下探至3310一线。走势上短线虽有一波 震荡上扬，但很快便快速回落，目前暂时受到周三回踩低点的支撑。早间黄金以3327开盘后小幅滑落至3320附近进行盘整。从技术 形态分析，上方3335-3344区域形成较强阻力，下方3314-3309区间则提供一定支撑。鉴于当前行情整体仍呈震荡格局，周五早盘操作 上徐老师建议投资者以回调做多为主，反弹高空为辅。 操作策略1：建议回调3313-3307多，损3301，目标看3325-3344。 操作策略2：建议反弹3329-3333空，损3337，目标看3320-33 ...

期货交易咨询业务资格：证监许可【2011】1285号 华联期货黄金周报 短期对黄金上涨保持谨慎乐观 20250622 段福林 走势：2025年以来伦金和沪金二大指数涨跌幅分别为28.44%和26.07%；上周伦金和沪金涨跌幅分别为-1.83% 和-1.99%。 2022年6月CPI数据创新高9.1%，随后连续温和下行。PCE也是2022年6月见顶回落。核心CPI和核心PCE数据出 现下行趋势。2024年2月以来CPI首次反弹，核心通胀下跌速度减缓甚至回升。美国5月CPI同比上涨2.4%，低 于预期2.5%，前值2.3%。核心CPI同比2.8%，预期2.9%，前值2.8%。4月核心PCE物价指数同比上涨2.5%，符合 预期，较前值修正值2.7%放缓。4月PCE物价指数同比上涨2.1%，不及预期2.2%和前值2.3%。 利率：2023年10月中下旬美国中期国债利率震荡下行，一直延续至今年1月；2024年2月以来美国国债利率震 荡反弹，临近去年高点后高位附近震荡回落，临近24年低点宽幅震荡。 供需：从黄金供需平衡表来看，当黄金供需紧平衡时，有助于黄金价格上涨，但黄金供需处于弱平衡时，对 黄金价格影响不大。2024全 ...

救命！被我发现了女生靠韩式炸鸡一年买房的秘密！最近，国际现货黄金价格陷入了 "跌跌不休" 的困 境。从 6 月 16 日至 18 日，已经连续 3 天呈现下跌态势。到了北京时间 6 月 19 日，国际现货黄金价格 依旧在 3400 美元 / 盎司关口下方震荡调整。截至 15 时 10 分，伦敦现货黄金下跌 0.48%，盘中最低更 是跌至 3347.20 美元 / 盎司 。 在国内市场，部分品牌黄金和银行投资金条价格也出现了小幅下跌。截至 15 时，沪金主连下跌 0.49%。当日收盘时，A 股贵金属板块和黄金概念板块分别下跌 1.90%、2.41% 。这一系列数据表明， 黄金市场近期的表现着实不尽如人意。 那么，究竟是什么原因导致金价持续下跌呢？花旗银行在其最新分析报告中指出，金价将在今年第三季 度达到顶峰后逐步回落，预计到明年下半年回落至 2500—2700 美元 / 盎司区间 。综合各方观点，以下 这些因素可能是金价下跌的 "幕后推手"。 全球经济增长前景改善 随着全球经济逐渐从过去的阴霾中走出，经济增长前景有所改善。这使得投资者的风险偏好发生了改 变，他们更愿意将资金投入到股票、新兴产业等领域，因为这些领 ...

Group 1 - The core viewpoint of the articles highlights the rising demand for the US dollar as a safe-haven asset amid escalating geopolitical tensions in the Middle East and concerns over inflation due to soaring oil prices [1][4][5] - The US dollar index is expected to rise by 0.5%, marking the largest weekly increase in a month, driven by investor fears of potential US military intervention in the region [1][4] - Analysts suggest that the current rebound of the dollar reflects a desire for certainty during turbulent times rather than a reassessment of the US economic fundamentals [4][8] Group 2 - The sharp increase in oil prices has introduced new inflation uncertainties for central banks, complicating their policy decisions between supporting growth and controlling inflation [5] - The Bank of England has expressed vigilance regarding the potential impact of rising oil prices on the UK economy, following a spike of over 10% in oil prices due to recent conflicts [5] - The Swiss National Bank has lowered interest rates for the sixth consecutive time, contributing to expectations of further policy easing from other central banks, which indirectly supports the dollar's strength [5] Group 3 - The Federal Reserve's hawkish stance has further bolstered the dollar, with officials still anticipating two rate cuts this year, despite warnings from the Fed Chair not to overemphasize this outlook [6] - Concerns over tariffs and their impact on costs, corporate profit margins, and overall growth continue to weigh on the dollar, which has declined approximately 9% year-to-date [8] - The traditional safe-haven appeal of the dollar is being tested by various factors, including trade policies, rising fiscal deficits, and challenges to US global leadership [8]

由于4月初美国出台对等关税举措引发美债市场剧烈波动，当月全球投资者的美债配置策略是否发生明 显变化，备受金融市场关注。 6月18日，美国财政部公布国际资本流动报告(TIC)显示，4月外国持有的美国国债规模达到9.01万亿美 元，比3月仅仅减少360亿美元。但是，多个美债持有大国仍采取增持美债策略。 作为前两大美债持有国，日本与英国在4月分别增持37亿美元与284亿美元的美国国债。不过，中国大陆 在4月继续减持82亿美元，至7570亿美元，创下2009年以来的最低点。 CreditSights宏观策略主管Zachary Griffiths表示，原先市场猜测海外官方资本会在4月大规模抛售美国国 债，但最新TIC数据显示这种猜测存在偏差。整体而言，4月海外资本抛售美国国债的力度相对温和。 一位华尔街宏观经济型对冲基金经理张刚向记者透露，这背后，是美国国债的避险属性发挥了明显作 用。由于美国对等关税举措令全球资本担心美国经济衰退风险加大，纷纷将资金转入美国国债避险，无 形间对冲了4月美国多次发生股债汇"三杀"所带来的美债抛售压力。 作为从业逾20年的宏观经济策略基金经理，他长期配置美国国债，并跟踪全球资本的"美债进出 ...

实时黄金订单流分析 中东局势再起波澜！黄金能否再度发挥避险属性？后市行情怎么看？顺姐正在用订单流分析，点击观看 相关链接 ...

2025.06. 17 日元上行空间受限 截至记者发稿时，美元对日元运行在小时图一目均衡云区143.37至144.13上方，亚洲时段震荡于 143.90至144.74区间。汇价多数时间维持在100小时与200小时均线上方，短线技术结构仍偏强。日 线图中，云区上沿144.83至145.59构成阶段性压制。 当前市场关注的焦点是本周即将召开的日本央行政策会议。市场主流预期认为，短期利率目标将维持 在0.5%不变，且该水平可能持续至2026年第一季度。在外部通胀缓解、美联储延迟降息的背景下， 日本央行进一步收紧政策的空间受到限制。 尽管年初已启动政策正常化进程，但日本央行目前仍持有超过四成国债，资产负债表扩张程度远超其 他主要经济体。近期国债市场波动加剧，引发日本财务省调整发债结构，倾向通过缩减长期债券发 行、增加短债及高息债置换的方式稳定市场。考虑到整体债务负担与财政计划，分析人士认为，日本 政府在短期内偿债意愿有限，进一步压缩了日银收紧节奏的空间。 外界亦密切关注日本央行行长植田和男在记者会上的表态，以判断其对中长期通胀、关税政策、出口 前景等多重变量的考量，尤其是是否会调整年内政策路线。 本文字数：1361， ...