近日，私募大佬、东方港湾董事长但斌悄然拥有了一个"新身份"，引发市场关注。 中基协信息显示，东方港湾在2025年9月30日提出了出资人变更，目前正在办理中。但斌目前仍为实控人，但 已不在东方港湾的高管序列中。 对此，东方港湾回应称，确实已向中基协提交了关于实控人的个人身份信息变更申请。目前，相关申请正在根 据监管流程进行处理，相关调整不会影响公司的稳定运营和投资策略的有效执行。 公开资料显示，东方港湾旗下已有多只QDII产品，投资范围涵盖美股、港股及海外ETF等资产。因重仓英伟达 等科技股，东方港湾的美股产品近几年业绩相当亮眼。同时，东方港湾在香港设立子公司，探索跨境投资通 道。 业内人士分析称，但斌选择将身份更换为"中国香港居民"，颇具意味。 香港作为国际金融中心，在资本市 场、税务安排、跨境投资便利性等方面都有制度优势。对于一家想要长期布局全球市场的私募机构而言，拥有 香港居民身份，无疑能带来更高的国际化灵活度。未来或能更灵活地参与港股、美股及离岸基金市场，也更容 易吸引海外资金或合作伙伴。 天眼查数据显示，今年8月26日，东方港湾进行了"投资人变更"。其中但斌的身份信息由"中国"变为"中国香 港"。 对 ...

（文章来源：每日经济新闻） 10月9日，红利国企ETF（510720）官宣连续第18次分红。本次分红方案为0.029元/10份基金份额，分红 比例0.3%。权益登记日为10月13日，现金红利发放日为10月17日。 红利国企ETF（510720）跟踪上证国有企业红利指数，聚焦高股息央国企，截至9月30日，近12个月股 息率超4.5%。上国红利指数（000151）从市场中筛选具备高分红特征、分红稳定性良好且兼具规模与 流动性的股票作为成分股，主要覆盖金融、能源、工业等传统行业领域，集中体现价值投资策略下稳健 收益与长期分红的特性，感兴趣的朋友可以逢低布局。 ...

专题：北京公募基金高质量发展系列活动 新时代、新基金、新价值 2025年5月7日，中国证监会正式发布《推动公募基金高质量发展行动方案》（以下简称《行动方 案》），为我国公募基金行业划定了"提质增效"的新航向。作为深耕行业的基金管理人，我们深知这一 政策不仅是行业发展的"指挥棒"，更是守护投资者利益、适配居民财富管理升级需求的"定心丸"。其 中，基金投资顾问（以下简称"基金投顾"）业务的发展方向更加清晰，标志着行业正加速从"销售导 向"迈向"服务导向"的关键转型。今天，我们就从专业视角拆解政策核心，与投资者共探财富管理的新 机遇。 一、政策锚定规范化：投顾服务将有"硬标准" 居民财富管理需求的多元化，是行业发展的核心驱动力。《行动方案》鼓励基金公司推出更多适配不同 需求的产品与服务，尤其支持指数基金、含权中低波动型产品、资产配置型产品的创设——这为投顾服 务提供了更丰富的"底层工具箱"。 《行动方案》明确提出"出台《公开募集证券投资基金投资顾问业务管理规定》"，这一举措为基金投顾 业务搭建了清晰的制度框架。对于基金管理人而言，这意味着服务标准、准入门槛、监管要求将全面细 化，投顾服务将实现"有章可循、有规可依" ...

2024年四季度以来，A股市场走出了一轮结构性回暖行情，市场情绪逐步修复，投资机会在多条主线中 交替演绎。根据同花顺最新统计，截至9月24日的过去一年间，沪深300指数累计上涨36.22%，而同期 主动偏股型基金指数(932055)涨幅高达53.71%，显著跑赢大盘。这一数据不仅反映出主动管理型基金整 体业绩的强劲反弹，也凸显出基金经理在震荡市中的选股能力与策略执行力。 在对过去一年全市场主动权益类基金(包括股票型与混合型基金，剔除偏债混合、股债平衡、指数及指 数增强产品)的全面梳理中，我们发现：在全市场超4300只产品中，仅有58只基金实现了超过150%的收 益率，堪称"头部中的头部"。而其中，基金经理赵强所管理的三只产品悉数入选，成为本轮行情中极少 数能够实现"全系领先"的投资代表，展现出卓越的策略一致性与业绩爆发力。 实力验证：老将执舵，以持续业绩见证价值 赵强先生，一位拥有22年从业经验的资深战将，自2003年踏入基金行业，先后在华安基金、国金基金、 英大基金、中欧基金等机构担任投研要职，积累了完整的牛熊周期经验与多策略管理能力。他自2014年 起管理公募基金，2015年兼任专户投资，兼具公募的体系化 ...

■昌校宇 近日发布的全国社会保障基金(以下简称"全国社保基金")2024年度报告显示，全国社保基金去年全年实 现投资收益额2184.18亿元，投资收益率8.10%；自成立以来的年均投资收益率为7.39%，累计投资收益 额达19009.98亿元。 笔者认为，作为国家社会保障战略储备基金，全国社保基金的亮眼"成绩单"，体现出其紧扣中国经济脉 搏、锚定国家战略的大局观，彰显出其坚持"长期投资、价值投资、责任投资"理念的"投资大智慧"。 中国经济的强大韧性，为全国社保基金收益增长奠定了基础。报告提到，全国社保基金"始终坚定中国 经济长期向好的信心"，投资着眼于"分享国民经济增长的长期收益和资本市场健康发展的成果"。面对 复杂多变的外部环境，我国经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大，长期向好的基本面始终未变。从投 资布局看，全国社保基金将资产配置深度融入我国经济发展脉络，2024年末境内投资资产占比达 86.82%，形成"经济增长带动基金增值、基金增值反哺实体经济"的良性循环。 政策体系的持续完善，为全国社保基金稳健运作铺就通途。2024年以来，从新"国九条"提出构建支 持"长钱长投"的政策体系，到《关于推动中长期资金入 ...

We came across a bullish thesis on Delek US Holdings, Inc. on Value investing subreddit by MarketingReasonable4. In this article, we will summarize the bulls’ thesis on DK. Delek US Holdings, Inc.'s share was trading at $32.72 as of September 24th. DK’s trailing and forward P/E were 4.61 and 20.33 respectively according to Yahoo Finance. 10 Best Gas Stocks To Buy Now Image by Nicola Giordano from Pixabay Delek (DK) presents a compelling investment opportunity driven by multiple underappreciated catalyst ...

文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 格雷厄姆的低估值投资，主要擅长低市净 率投资。 当时的格雷厄姆，寻找的也是一些极端低 估的公司。 这些公司，账面上都有着容易变现的流动 资产。 买下公司的股票，成为大股东。 召开股东大会,变卖资产变现或者用流动 资产回购，就可以获得回报。 (2) 二战后: 低估值投资。 随着婴儿潮和"漂亮50"牛市，美股整体 估值逐渐提升。 捡烟蒂的投资机会，逐渐减少。 格雷厄姆的价值投资理念,逐渐变成了投 资一篮子「低市盈率、低市净率」的股 謡。 格雷厄姆的另一个徒弟,施洛斯,继承了 这种投资理念，后来演变成了指数基金中 的"价值指数"。 例如现在看到的300价值、价值100等策略 指数，其实就是来自于此。 (3) 用合理价格，买入优秀公司。 巴菲特受到查理·芒格的影响,开始接受 用合理价格，买入优秀公司。 跟格雷厄姆不同的是，查理·芒格认为， 优秀的企业，可以放宽买入的价格。 用合理价格买入优秀公司，也是划算的。 最终优秀的公司创造的价值，会远超开始 时付出的价格。 不过要注意的是，合理的价格买入优秀的 公司，不代表不看估值。 ▼点击阅读原 文，免费学习大额家庭资产配置课程 ...

在复杂多变的商业环境中，一封致股东信是企业与投资者沟通的桥梁，更是展现企业战略眼光与行业洞 察力的窗口。 巴菲特每年发表的致股东信被视为投资界的"圣经"，其不仅会在信中分享伯克希尔公司的经营成果和战 略方向，还会融合他对世界经济发展趋势的深刻理解，更传递出独特的投资理念与价值观，这些内容堪 称珍贵的商业智慧宝典，为众投资者指引方向。 在A股市场，这封承载重要信息的信件，通常由董秘执笔撰写。作为公司与资本市场沟通的关键角色， 董秘深谙企业经营策略与财务状况，凭借专业素养与沟通能力，将公司复杂的业务进展、经营成果转化 为清晰易懂的文字，以精准的表述、诚挚的态度，向股东展现公司的发展脉络与未来方向，确保股东能 及时、准确地了解公司动态，维系公司与股东之间的信任纽带。 股东信的存在意义与功能解构 在A股市场的年报规范中，董事长致辞或致股东的信并非监管部门强制要求披露的内容。然而，众多上 市公司仍坚持撰写这一文本，其背后蕴含着深刻的商业逻辑——这是企业主动向市场传递核心信息的重 要载体。 与财务数据的冰冷数字相比，致股东信是企业管理层以"第一人称"进行的战略叙事。迈瑞医疗在信中 用"数智化转型如参天大树"的比喻，将复杂 ...

霍华德・马克斯在《价值演算》中直言："投资的成败主要取决于对盈利能力的判断是否正确。"而这 种精准判断的内核，正是认知的深度。查理・芒格亦曾强调，"配得上"想要的事物，本质是让认知匹 配价值。 在快速流变的世界里，谁也无法基于当下作出对未来的判断；即便这个时代最厉害的人，也同样被局 限在这个时代里。只有将时间拉长，去对话几百年甚至上千年前的人、去对话宇宙万事万物，才能突 破我们被局限的认知，进而提升认知。而对话的工具就是——读书。 你能看到的各行各业的聪明人都有一个共通点，就是酷爱读书、坚持阅读。做投资更需要通过读书， 从更长远的时空来观察事物，找出变化中的不变，深刻认知事物的第一性原理，发现投资价值。 金秋十月、秋风飒爽，创业资本汇携手一众投资大咖，向读者朋友们分享他们喜爱的书籍，一同顺着 指尖穿越时空，寻找认知的高点。本期为第八期，我们邀请到和高资本创始合伙人黄文超、昆仲资本 执行董事张珏作分享。 和高资本创始合伙人黄文超 《未来10000天的可能》 作者： [美]凯文·凯利 推荐语： 我们常常被"活在当下"的箴言所慰藉，却也难免对遥远的未来感到一丝迷茫与焦虑。时间 如白驹过隙，我们似乎总在被动地迎接变化 ...

凌晨两点，张磊盯着手机里的股市行情，一夜没合眼。 账户里浮亏 30%，但真正让他烧心的不是那串红色数字。而是白天刷到的朋友圈 —— 前同事晒出某只股票涨停的截图，那正是他上周割肉离场的票。 "要是再扛三天就好了""当初怎么就信了那些鬼分析"，这些念头像针一样扎在脑子里。他摸出烟盒，发现空了，起身时腿都是麻的。 炒股的人都尝过亏钱的滋味，割肉时的心碎确实难熬。但老股民会告诉你：比亏钱更折磨人的，是那些 "没发生的损失" 和 "自我否定" 的内耗。它们不像账 户亏损那样直观，却能一点点啃食你的情绪，甚至摧毁对生活的掌控感。 这篇干货就带你戳破炒股最痛的真相：比亏钱更难受的 5 种 "精神酷刑"，以及如何跳出这种内耗陷阱。 "早知道当初买了就好了！" 这句话，90% 的股民都吼过。 2025 年国庆前，李姐清仓了手里的新能源基金，理由是 "估值太高，怕回调"。结果节后开盘，板块连着三天大涨，相关 ETF 单日涨幅超 7%。她每天打开 财经 APP 就心跳加速，看着别人晒出的收益截图，饭都吃不下。 "要是当时留一半仓位也好啊""就差那么一步，首付的钱就有了"，这些念头循环在她脑子里，比自己亏了钱还难受。 这种痛苦，根 ...