事项： 2025 年7 月7 日公司发布2025 年半年报业绩预告：公司25H1 预计实现归母净利润119.58~121.58 亿元（ YoY+36.84%~39.12%) ， 中值120.58 亿元（ YoY+37.98%) ； 预计实现扣非归母净利润115.97~117.97 亿 元（YoY+35.91%~38.25%)，中值116.97 亿元（YoY+37.08%)。 25Q2 预计实现归母净利润67.27~69.27 亿元（YoY+47.72%~52.11%)，中值68.27（ YoY+49.91%) ； 预计 实现扣非归母净利润66.94~68.94 亿元（YoY+57.10%~61.80%)，中值67.94 亿元（YoY+59.45%）。 评论： AI 服务器高增驱动25Q2 业绩中值创历史同期新高。云计算业务方面，公司云计算业务在二季度实现高 速增长，整体板块营业收入较去年同期增长超过50%。产品结构持续优化，产品量产加速爬坡，客户对 AI 数据中心Hyper-scaleAI 机柜产品需求不断增加。其中，AI 服务器营业收入较去年同期增长超过 60%，云服务商服务器的营业收入较去年同期增长超过 ...

｜2025年7月8日星期二｜ NO.1 住建部：河北等多地老旧小区改造开工率超50% 据央视新闻，住房和城乡建设部表示，今年以来，各地不断加快城镇老旧小区改造步伐。根据各地统计 上报数据，目前已有河北、上海、浙江、湖北等多地的城镇老旧小区开工率超过50%。截至6月，超长 期特别国债资金已支持各地累计更新住宅老旧电梯4.1万台，惠及居民170万人。2025年，超长期特别国 债已安排180亿元资金，支持各地更新老旧电梯12万台。 点评：老旧小区改造的推进彰显政策对民生基建的支持，推动行业从增量向存量市场转型，为市场注入 积极信号。对于建筑、电梯等相关行业而言，带来大量业务订单，刺激行业发展。 7月7日，武汉市住房和城市更新局发布数据显示，今年上半年，全市新建商品住房网签面积506.97万平 方米，同比增长30.6%；二手住房网签成交面积533.37万平方米，同比增长10.8%。武汉市住房和城市更 新局相关负责人介绍，今年还将继续因城因区施策，推动跨区"以旧换新"，加大开发贷款投放力度，力 争全年"白名单"项目授信500亿元以上，大力推进"拿地即开工"，力争今年新增房地产项目上市销售100 个。 点评：这将为房企注 ...

报告导读： 主题交易热度有所回暖，电子布与反内卷主题走强，业绩预增与 PCB 主题维 持强势，关注科技与供需格局改善方向。推荐：限产稳价 / 低空经济 /AI 新基建 / 海洋经 济。 主题三： AI 新基建。 海外云计算龙头资本开支预期上修，国内智算中心投资持续推进。微软 2025 第三 财季营收 701 亿美元，净利润为 258.2 亿美元，同比增长 18% 。同时微软预计第四财季营收规模超预 期， Azure 云业务增长率达到 34%-35% 。国内需求方面，我国智能算力规模保持高速增长， 2026 年 智能算力规模有望达 2024 年的两倍。 推荐： 1 、受益海外云厂商资本开支预期上修的光模块、光器件 龙头； 2 、受益国内算力需求曲线提升的 AIDC 和国产算力产业链。 主题四：海洋经济。 中央财经委员会第六次会议指出，推进中国式现代化必须推动海洋经济高质量发展， 强调要提高海洋科技自主创新能力，要做强做优做大海洋产业等内容。我国海洋生产总值超十万亿元，占 国内生产总值比重达 7.8% 。海洋船舶工程、海工装备、海洋电力和海洋旅游增速领先。同时，我国在深 海探测装备领域基本实现国产化，但在海洋资源 ...

数据统计显示，中证香港300基建指数近一个月下跌0.58%，近三个月上涨3.05%，年至今上涨7.33%。 据了解，中证香港300行业主题指数系列从中证香港300指数样本中选取银行、运输、资源、基建、物流 和休闲等行业主题上市公司证券作为指数样本，以反映香港市场不同主题上市公司证券的整体表现。该 指数以2004年12月31日为基日，以1000.0点为基点。 金融界7月7日消息，A股三大指数收盘涨跌不一，中证香港300基建指数 (H300基建，H30327)报1863.49 点。 从指数持仓来看，中证香港300基建指数十大权重分别为：中国移动（34.05%）、中电控股 （8.58%）、长和（8.35%）、中国电信（4.94%）、电能实业（4.92%）、香港中华煤气（4.8%）、中 国联通（3.68%）、新奥能源（3.27%）、长江基建集团（2.57%）、华润电力（2.55%）。 从中证香港300基建指数持仓的市场板块来看，香港证券交易所占比100.00%。 从中证香港300基建指数持仓样本的行业来看，电信服务占比52.65%、公用事业占比42.03%、建筑装饰 占比4.07%、交通运输占比1.24%。 资料显示 ...

2025 年 7 月 7 日 行业研究 5 月电解铝产能利用率创 2012 年有统计数据以来新高水平 ——金属周期品高频数据周报（2025.6.30-7.6） 要点 流动性：M1 和 M2 增速差在 2025 年 5 月为-5.6 个百分点。（1）BCI 中小 企业融资环境指数 2025 年 6 月值为 49.12，环比上月+0.07%；（2）M1 和 M2 增速差与上证指数存在较强的正向相关性：M1 和 M2 增速差在 2025 年 5 月为-5.6 个百分点，环比+1.1 个百分点；（3）本周伦敦金现价格环比上 周+1.94%。 基建和地产链条：6 月下旬重点企业粗钢旬度日均产量环比-0.88%。（1） 本周价格变动：螺纹+2.91%、水泥价格指数-1.68%、橡胶+0.72%、焦炭 +0.00%、焦煤+0.09%、铁矿+3.55%；（2）本周全国高炉产能利用率、水 泥、沥青、全钢胎开工率环比分别-0.54pct、+16.00pct、-0.6pct、 -1.89pct；（3）6 月下旬重点企业粗钢旬度日均产量为 212.90 万吨。 地产竣工链条：钛白粉、平板玻璃毛利润处于低位水平。本周钛白粉、玻璃 的价 ...

但咱得拎清楚啊，高换手率就像火锅店里的热闹劲儿：看着红火，得看是真材实料还是营销噱头。有些票是因为行业政策出利好，机构和游资抢筹；可也不 排除个别小票靠概念炒作拉人气，就跟路边摊喊麦似的，看着热闹但没啥真东西。就说这涨幅居前的诚邦股份，做生态修复的，突然放量大涨，您得看看是 不是业绩真有拐点，还是纯靠市场情绪推着走。 作为熬了20年的老江湖，我送大伙儿两句实在话：第一，中长线投资咱得看"地基"，别被短期换手率晃花眼。就像盖房子，热闹的施工场面重要，但钢筋水 泥的质量更关键，得盯着公司的护城河、现金流和行业地位。第二，高换手的板块里确实藏着机会，但得学会"沙里淘金"。比如电力设备里的储能细分赛 道，既有政策托底又有业绩增长，这就比纯炒概念的靠谱多了。 最后提醒一句：换手率就像股市的"体温表"，高烧不退时得警惕是不是"虚火"。咱宁可错过一波短期热闹，也别在概念炒作里当了接盘侠。投资这事儿，跟 煲汤似的，得耐住性子等火候，您说对吧？ 大伙儿周末好啊，我是帮主郑重。这礼拜A股有个事儿挺惹眼——97只股票换手率齐刷刷超过100%，北方长龙更是飙到257%，这量能放得跟开闸放水似 的。好多朋友私信问：这热闹背后到底藏着啥 ...

本报记者 沈小晓 随着坦桑尼亚总统哈桑挥动国旗，示意车辆可以通行，等待驶过马古富力大桥的首批车辆纷纷启动。身 穿当地传统服饰的民众载歌载舞，现场欢呼声、歌声、掌声交织在一起……日前，由中国土木与中铁十 五局联合承建的非洲最长矮塔斜拉桥——坦桑尼亚马古富力大桥(见图，中国土木供图)建成通车。横跨 维多利亚湖的马古富力大桥如一道飞虹连通两岸，成为中非友谊新地标。 "坦桑尼亚基础设施建设的重要成就" 马古富力大桥位于坦桑尼亚姆万扎省，全长4.66公里，双向4车道，设计时速120公里，年均通行能力预 计将超过100万辆车次、400万人次。大桥通车后，两岸居民往来时间从过去2个多小时的公路绕行或40 分钟的轮渡缩短至5分钟左右，显著提升出行效率。 记者在现场看到，不少民众兴奋地与大桥合影。"我曾为了送孩子去医院，乘渡轮到湖对岸花了很长时 间，当时心急如焚。"当地居民哈利玛表示，维多利亚湖两岸的学校和医院资源分布不均，许多家庭因 交通不便错失就医或教育机会。"我们很感谢中国朋友和中国企业，大桥建成通车给我们的生活提供了 极大便利。" 早上6时不到，金色的阳光洒在维多利亚湖面，马古富力大桥基贡戈一侧的鱼市人头攒动。当地采购 ...

以下文章来源于民银研究 ，作者温彬 王静文 民银研究 . 民生银行研究版块专栏 文/民生银行研究院 温 彬、 王静文 年初以来，特朗普正式就任美国总统并推出一系列加征关税措施，外部环 境更趋严峻复杂，对全球经济运行和市场预期造成较大干扰。我国政策应 对得当，经济呈现向好态势，上半年GDP增速预计在5.3%左右，为完成 全年目标任务打下坚实基础。 站在年中时点看，随着中美关税谈判取得积极进展，最艰难的时刻已经过 去，外部冲击"骤雨初歇"。由于上半年增长形势好于预期，下半年GDP 大致只需增长4.7%左右即可完成年度目标，压力相对可控。近期不少国 际机构上调中国经济增长预期，整体形势"云破月来"。 2025年上半年中国经济回顾 回顾上半年，中国经济主要沿三条主线运行：一是关税战下的出口波折，二是政策刺激下的内需回稳，三是内生动能的蓄势待发。在三 条主线综合作用下，一季度GDP同比增长5.4%，二季度GDP预计同比增长5.2%左右，总体运行平稳。 首先，受中美关税战影响，上半年出口增速先升后缓。 特朗普上任当日签署《美国优先贸易政策文件》，此后层层加码推进加征关税， 包括特定国家关税、特定产品关税以及面向全球的对等 ...

夜幕降临，河北唐山迁安天元谷景区内，泡泡龙大舞台灯光亮起，一场别开生面的文化盛宴准时上演。线上，快手直播间涌入数百万粉丝，弹幕与礼物齐 飞；线下，舞台周围人群熙攘，欢呼声此起彼伏。这片曾面临客流窘境的综合旅游目的地，因快手"直播大舞台"模式焕发新生，成为全国"文旅+消费"融合 发展的生动缩影。 7月4日，一场聚焦"直播大舞台带动文旅、提振消费"模式的深度研讨会在迁安天元谷景区举行。文化和旅游部全国公共文化发展中心、中国文化馆协会、河 北省文化和旅游厅、河北省群众艺术馆、唐山市文化广电和旅游局、迁安市人民政府及文化广电和旅游局相关代表与多位专家学者齐聚一堂，共同探讨这一 创新模式的成功经验与未来发展。 V 从内容呈现上使得 统直播间扩 宾参与直播 引人气，促 15cm 快手直播品类运营中心负责人陈骁在会上宣布，快手将投入专属百亿流量，启动"直播大舞台百城计划"，助力更多城市打造独具特色的文化名片。 线上线下联动，引爆景区人气 "2024年7月转型做直播大舞台，每晚3小时直播夜生活。一年时间，我在快手粉丝突破1408万，累计直播超千场。"唐山泡泡龙大舞台主理人赵长龙分享了他 的经历。其舞台的爆火，直接带动了天元谷 ...

甲骨文首席执行官凯芝(Safra Catz)表示，目前甲骨文的多云数据库收入正以超过100%的速度增长。华 尔街金融分析师认为，这笔协议最终可能占甲骨文2028财年收入的四分之一到三分之一。这意味着，甲 骨文极有可能在未来三年内，成为全球云服务赛道的另一个巨头。 随着云计算需求的不断增加，云服务市场已经成为信息技术领域的核心竞争单元。作为传统软件服务巨 头，美国甲骨文公司(Oracle)加码AI基建，加速向云服务巨头转型，全球云服务市场或即将迎来巨变。 斩获300亿美元大单 近日，甲骨文公司向美国证券交易委员会(SEC)提交8—K文件披露，已签署一项价值300亿美元的云计 算服务协议，预计从2028财年起每年为公司带来超300亿美元收入。 这一数字相当于该公司2025财年(截至5月31日)574亿美元总收入的52%，接近谷歌云2023年全年营收规 模，占全球云基础设施服务市场年规模的近十分之一。 在资本市场，今年以来，甲骨文的股价已累计上涨近38%，似乎印证了公司业务转型方向的正确性。 豪赌AI基建布局未来 有媒体报道称，在OpenAI的"星际之门"计划背后，真正悄然受益的并非OpenAI本身，而是甲骨文公 ...