研究所 农产品研发报告 粕类日报 2025 年 12 月 23 日 【粕类日报】供应压力仍存 盘面阶段性反弹 研究员：陈界正 期货从业证号： F3045719 投资咨询证号： Z0015458 联系方式： chenjiezheng_qh@chinastock.c om.cn | 粕类价格日报 | | | | | 2025/12/23 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期 货 | | | | | 现货基差 | | | 品 种 合 约 | 收盘价 | 涨 跌 | 地 区 | 今 日 | 昨 日 | 涨 跌 | | 0 1 豆粕 | 3047 | - 5 | 天津 | 340 | 340 | 0 1 0 | | 0 5 | 2745 | 4 | 东莞 | 290 | 280 | | | 0 9 | 2863 | 6 | 张家港 | 290 | 280 | 1 0 | | | | | 日照 | 300 | 280 | 2 0 | | 0 1 | 2417 | 5 | 南通 | 3 | 8 | - 5 | | 菜粕 0 5 | 2349 | 1 2 | ...

行业 纯碱、玻璃日报 日期 2025 年 12 月 23 日 油） 021-60635738 lijie@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3031215 021-60635737 renjunchi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3037892 硅）028-8663 0631 penghaozhou@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3065843 021-60635740 pengjinglin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3075681 021-60635570 liuyouran@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03094925 021-60635727 期货从业资格号：F03134307 fengzeren@ccb.ccbfutures.com 能源化工研究团队 研究员：李捷,CFA（原油燃料 研究员：任俊弛（PTA、MEG） 研究员：彭浩洲（尿素、工业 研究员：彭婧霖（聚烯烃） 研究员：刘悠然（纸浆） 研究员：冯泽仁（玻璃、纯碱） 请阅读正文后的声明 ＃summary＃ 每日报 ...

Report Summary 1. Market Performance and Investment Ratings There is no report on industry investment ratings provided in the content. 2. Core Views - **Carbonate Lithium**: The current main driving logic is that both the actual and expected demand are good, and the resumption time of the Jiaxiawo lithium mine is repeatedly later than expected, resulting in a generally strong upward trend in futures prices. In the context of "strong reality and strong expectations", the operation should still focus on buying on dips [1]. - **Polysilicon**: Currently driven by the policy side, the market trend is somewhat detached from the fundamental situation. The rapid decline after the lunch break today was due to long - position holders leaving the market, and the overall situation is still controlled by long positions. In the short term, it may maintain a high - level volatile pattern [2][5]. - **Industrial Silicon**: The production reduction expectation of polysilicon is negative for upstream industrial silicon. Currently, the supply - demand pattern of industrial silicon is weak, and the industry inventory is at a three - year high. The situation is now controlled by long positions, and the downward driving force has weakened, so it is considered to be in a volatile state [9]. 3. Summary by Category Carbonate Lithium - **Market Trend**: The carbonate lithium futures showed a strong upward trend today. The main 2605 contract rose 2.68% compared to the previous trading day's closing price, reaching 114,380 yuan per ton [1]. - **Core Logic**: Affected by the notice of restricting the opening volume of positions issued by the exchange after Friday's trading session, the price opened significantly lower but then strengthened quickly. The main driving factors are good demand in reality and expectation, and the delayed resumption of the Jiaxiawo lithium mine [1]. - **Technical Analysis**: The carbonate lithium futures increased in positions and rose today, still controlled by long positions. There was an opportunity to enter the market with the "three - line resonance method" at 9:10 am, with a good profit - loss ratio. The 5 - minute cycle of the main 2605 contract shows a red line, blue ribbon, and red ladder, and the overnight 2 - hour cycle is still a strong red ladder line, with the long - short dividing line at 100,100 yuan per ton [1]. - **Strategy Suggestion**: In the context of "strong reality and strong expectations", the strategy is to buy on dips. Intraday operations can refer to the 8:30 am live broadcast and the Band Winner indicator [1]. Polysilicon - **Market Trend**: The polysilicon futures dropped after the lunch break today. The main 2605 contract fell 2.32% compared to the previous trading day's closing price, reaching 58,845 yuan per ton [2]. - **Core Logic**: Driven by policy factors such as the establishment of a polysilicon platform company and the small number of registered polysilicon warehouse receipts, the market trend is detached from the fundamentals. The decline after the lunch break was due to long - position holders leaving the market. The notice of increasing the minimum opening volume of positions issued by the exchange last Thursday may lead to the departure of retail investors, reducing future liquidity and increasing price volatility [2][5]. - **Technical Analysis**: The polysilicon futures decreased in positions and dropped today, still controlled by long positions. The 5 - minute cycle of the 2605 contract shows a green line, blue ribbon, and green ladder, and the overnight 2 - hour cycle is still a strong red ladder line, approaching the long - short dividing line at 58,030 yuan per ton [5]. - **Strategy Suggestion**: In the short term, it may maintain a high - level volatile pattern. Intraday operations can refer to the 8:30 am live broadcast and the Band Winner indicator [5]. - **Concerns**: The recovery of warehouse receipts [6]. Industrial Silicon - **Market Trend**: The industrial silicon futures fluctuated today. The 2605 contract fell 1.09% compared to the previous trading day's closing price, reaching 8,595 yuan per ton [9]. - **Core Logic**: The production reduction expectation of polysilicon is negative for upstream industrial silicon. Currently, the supply - demand pattern of industrial silicon is weak, with inventory at a three - year high and the accumulation pattern continuing. With the implementation of downstream production cuts, the overall restocking is limited. Now it is controlled by long positions, and the downward driving force has weakened [9]. - **Technical Analysis**: The overall position of industrial silicon futures increased, and it is now controlled by short positions. The 5 - minute cycle of the 2605 contract shows a red line, blue ribbon, and red ladder, and the overnight 2 - hour cycle has turned into a strong red ladder line, with the long - short dividing line at 8,300 yuan per ton [9]. - **Strategy Suggestion**: It is considered to be in a volatile state. Intraday operations can refer to the 8:30 am live broadcast and the Band Winner indicator [9].

地址：北京市朝阳区朝阳门外大街甲 6 号万通中心 D 座 20 层（100020） 总机：010-8535 6666 注:本报告有关现货市场的资讯与行情信息，来源于安云思、肥易通、国家统计局、隆众资讯、金十数 据、EIA、OPEC、IEA 等。 本公司具备期货交易咨询业务资格，请务必阅读免责声明。 分析师：王静，执业资格证号 F0235424/Z0000771。 苏妙达，执业资格证号 F03104403/Z0018167。 免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和 意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的 任何直接或间接损失概不负责。本报告仅向特定客户传送，版权归冠通期货所有。未经我公司书面许可， 任何机构和个人均不得以任何形式翻版，复制，引用或转载。如引用、转载、刊发，须注明出处为冠通期 货股份有限公司。 每日核心期货品种分析 发布日期：2025 年 12 月 22 日 商品表现 数据来源:Wind、冠通研究咨询部 期市综述 截止 12 月 22 日收盘，国内期货主力合约涨跌互现。集运指数（欧 ...

2025.12.22-12.26 纯碱、玻璃 期货品种周报 01 P A R T 纯碱期货 Contents 01 中线行情分析 02 品种交易策略 03 相关数据情况 目录 中线行情分析 纯碱期货处于震荡阶段。 中线趋势判断 1 趋势判断逻辑 上周国内纯碱市场窄幅整理，区域价格分化。供应端整体宽松，而 下游需求疲软，重碱尤其乏力，企业库存累积。成本支撑因煤炭价 格下跌而减弱，但企业普遍亏损令降价空间有限。整体看市场情绪 偏弱，供需格局未改善，短期或延续整理。纯碱期货在低位震荡后 小幅反弹，虽受基本面疲弱与高库存压制，但在宏观预期提振下获 得支撑，短期预计维持震荡格局。 2 建议观望。 中线策略建议 3 上周国内纯碱市场窄幅整理，供需宽松格局未变，企业库存 承压，成本支撑减弱。期货在低位震荡后小幅反弹，基本面 疲弱与宏观预期交织，短期延续震荡。 品种交易策略 上周策略回顾 上周纯碱市场稳中偏弱，重碱价格回落，轻碱持稳。供应增 加而需求疲软，成本支撑减弱，短期预计窄幅整理。期货同 步走低，受板块氛围、成本下降及供需疲弱压制，维持低位 震荡。 本周策略建议 相关数据情况 纯碱：开工率：中国（周） 纯碱：产量：中国 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 期货研究报告 宝城期货豆类油脂早报（2025 年 12 月 19 日） 品种观点参考 备注： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘 价为终点价格，计算涨跌幅度。 2.跌幅大于 1%为弱势，跌幅 0~1%为震荡偏弱，涨幅 0~1%为震荡偏强，涨幅大于 1%为强势。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 ◼ 主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货农产品板块 专业研究·创造价值 1 / 3 请务必阅读文末免责条款 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月(以前一日夜盘收盘价为基准) 品种 短期 中期 日内 观点参考 核心逻辑概要 <点击目录链接，直达品种 策略解析> 豆粕 2605 震荡 偏弱 震荡 震荡 偏弱 震荡偏弱 进口大豆成本，进口到港节 奏，油厂开工节奏，库存压力 豆油 2605 震荡 偏弱 震荡 震荡 偏弱 震荡偏弱 美豆成本支撑，美国生物燃 料政策，美豆油库存，国内 大豆成本支撑，供应节奏， 油厂库存 棕榈 2605 震荡 偏弱 震荡 震荡 偏弱 震荡偏弱 马棕产量和出口，印尼生 ...

热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 市场分析 昨日玻璃期货震荡上行，盘面成交活跃。现货方面，整体偏弱运行，以低价刚需采购为主。据隆众数据 显示：本周浮法玻璃总库存5855.8万重箱，环比上涨0.57%。 玻璃方面：震荡偏弱 纯碱方面：震荡 跨期：无 跨品种：无 供需与逻辑：玻璃产量高位震荡，供应收缩程度不足，供需矛盾依旧存在。玻璃刚需依旧缺乏起色，且 伴随淡季到来，刚需仍有进一步回落预期，持续关注玻璃冷修情况及宏观政策对玻璃投机需求帶来的扰 动。 纯碱方面：昨日纯碱期货震荡上行，成本支撑发力。现货方面，市场报价弱稳，整体涨跌不一，以刚需 采购为主。据隆众数据显示：本周纯碱产量72.14万吨，环比减少1.9%；库存149.93万吨，环比增加 0.33%。 供需与逻辑：纯碱产量处于同期较高位，且伴随新产线投产，纯碱供给或有进一步增加预期。库存高位 震荡，且考虑到后期浮法玻璃冷修计划仍有增加预期，重碱需求面临挑战，持续关注下游需求情况对纯 碱价格的影响。 策略 风险 宏观及房地产政策、光伏产业投产、纯碱出口数据、浮法玻璃产线复产冷修情况等 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】128 ...

红枣期货日报 投资咨询业务资格：证监许可 【 2011】1292号 Z0023598 王昌 2025年12月17日 红支 现值 前值 涨跌 涨跌幅 单位 8830 红枣2601 8975 -145 -1.62% 红枣2605 (主力合约) 8965 9025 -60 -0.66% 红枣2609 9280 9335 -55 -0.59% 红枣1-5价差 -135 -50 -85 170.00% 红枣5-9价差 -315 -310 -5 1.61% 元/吨 沧州特级现货价格 9670 9760 -90 -0.92% 8600 8600 0 沧州一级现货价格 0.00% 沧州二级现货价格 7200 7200 0 0.00% 沧州特级与主力合约基差 105 135 -30 -22.22% 835 ୧୦ 沧州一级与主力合约基差 775 7.74% -3335 持仓量 172838 176173 -1.89% 手 883 883 0 仓車 0.00% 1134 有效预报 769 365 47.46% 张 仓单+有效预报 2017 1652 365 22.09% 沧州现货基差走势 3000 2000 1000 IF -10 ...

2025年12月17日 大越期货投资咨询部 胡毓秀 从业资格证号：F03105325 投资咨询证：Z0021337 联系方式：0575-85226759 1 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议 。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 工业硅期货早报 交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 需求端来看，上周硅片产量为12.15GW,环比增加1.67%,库存为23.3万吨，环比增加9.38%, 目前硅片生产为亏损状态，12月排产为45.7GW,较上月产量54.37GW，环比减少15.94%；11 月电池片产量为55.61GW,环比减少6.17%,上周电池片外销厂库存为9.44GW,环比增加 4.07%，目前生产为亏损状态，12月排产量为48.72GW,环比减少12.38%；11月组件产量为 46.9GW,环比减少2.49%,12月预计组件产量为39.99GW,环比减少14.73%,国内月度库存为 24.76GW,环比减少51.73%,欧洲月度库存为33.1GW,环比减少6.49%,目前组件生产 ...

行业 纯碱、玻璃日报 日期 2025 年 12 月 17 日 油） 021-60635738 lijie@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3031215 021-60635737 renjunchi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3037892 硅）028-8663 0631 penghaozhou@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3065843 021-60635740 pengjinglin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3075681 021-60635570 liuyouran@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03094925 021-60635727 期货从业资格号：F03134307 fengzeren@ccb.ccbfutures.com 能源化工研究团队 研究员：李捷,CFA（原油燃料 研究员：任俊弛（PTA、MEG） 研究员：彭浩洲（尿素、工业 研究员：彭婧霖（聚烯烃） 研究员：刘悠然（纸浆） 研究员：冯泽仁（玻璃、纯碱） 请阅读正文后的声明 ＃summary＃ 每日报 ...