中信期货有色与新材料组研究员王美丹也表示，镍价大幅上行的主要原因是印尼供应存在收紧预期，叠加有色金属板块看多情绪升温，镍作为板块中估值 相对较低的品种，有较强的价格弹性。同时，固态电池产业化进程提速，进一步带动镍远期需求增长。但是，当前镍市场基本面未见明显改善，预计1月 整体供需仍偏宽松，显性库存维持高位，对价格形成压制。同时，印尼政策扰动频发使市场调整生产成本及供需平衡预期，推动镍价大幅上行，后续需持 续关注相关政策落地情况。 锡方面，傅小燕表示，价格上涨的核心驱动在于供应触及"天花板"且需求持续增长。近期，缅甸佤邦复产不及预期，海外锡矿品位下降对供应影响较大。 氧化铝方面，价格上涨的核心驱动在于估值较低，且差别电价政策影响市场情绪。电力成本在氧化铝生产成本中占比为13%~15%，差别电价政策将推动 氧化铝产业转型升级，淘汰落后产能，增加企业运营成本。 "从本质上看，本轮有色金属'牛市'的核心驱动因素是美元贬值带来的投资需求和地缘政治风险升温带来的避险需求。"张天骜说，后市需重点关注美联储 货币政策以及全球地缘局势变化。 昨日，有色金属板块延续强势，截至午盘收盘，沪镍主力合约涨停，沪锡、氧化铝主力合约涨幅居 ...

2026.01.08 今年该指数的年度权重调整期从1月8日至14日。本次权重调整涉及的资金规模相当庞大，当前白银期货 在该指数中的权重占比为9%，而2026年的目标权重被下调至略低于4%，黄金的权重也被大幅下调。 在最新的大宗商品研报中，花旗预计黄金和白银的抛售规模都将在70亿美元左右，具体而言，黄金的资 产管理规模AUM为338亿美元，目标为270亿美元，白银资产管理规模AUM为129亿美元，目标60亿美 元。 摩根大通去年12月对此次抛售规模进行了量化测算，认为白银将承受最沉重的抛售压力，该研报特别强 调，今年白银面临的抛售压力比去年更为显著；而黄金的抛售规模预计约占其期货市场未平仓合约总量 的3%。 作者 |第一财经 樊志菁 贵金属市场遭遇黑色星期三，国际金价在触及4500美元关口后遭遇抛售压力，促使投资者在高位进行获 利了结。与此同时，周四（8日）起，彭博大宗商品指数的年度权重调整将正式启动，预计将引发超过 100亿美元黄金和白银期货的多头平仓。受此影响，国际金价日内一度下探近70美元，白银、铂金和钯 金尾盘跌幅均超过4%。不过，受地缘政治、美联储降息等因素提振，机构依然看好今年的贵金属行 情。 指数 ...

在持续的地缘政治风险之际，金价在亚洲早盘小幅走高。现货黄金上涨0.1%，报每盎司4，462.34美 元。在美国总统特朗普和他的一些高级助手再次提出控制该岛的要求后，美国收购格陵兰岛的可能性增 大。Tradu.com的Nikos Tzabouras在一封电子邮件中表示："金价仍有望再创历史新高，正值特朗普在委 内瑞拉采取军事行动后又将目光投向格陵兰岛和其他地区之际。"这位高级市场分析师补充说："持续的 地缘政治不确定性继续强化该贵金属的基本需求驱动因素"。 新浪合作大平台期货开户 安全快捷有保障 新浪合作大平台期货开户 安全快捷有保障 责任编辑：王永生 责任编辑：王永生 在持续的地缘政治风险之际，金价在亚洲早盘小幅走高。现货黄金上涨0.1%，报每盎司4，462.34美 元。在美国总统特朗普和他的一些高级助手再次提出控制该岛的要求后，美国收购格陵兰岛的可能性增 大。Tradu.com的Nikos Tzabouras在一封电子邮件中表示："金价仍有望再创历史新高，正值特朗普在委 内瑞拉采取军事行动后又将目光投向格陵兰岛和其他地区之际。"这位高级市场分析师补充说："持续的 地缘政治不确定性继续强化该贵金属的基本需求驱 ...

锡方面，傅小燕表示，价格上涨的核心驱动在于供应触及"天花板"且需求持续增长。近期，缅甸佤邦复 产不及预期，海外锡矿品位下降对供应影响较大。氧化铝方面，价格上涨的核心驱动在于估值较低，且 差别电价政策影响市场情绪。电力成本在氧化铝生产成本中占比为13%~15%，差别电价政策将推动氧 化铝产业转型升级，淘汰落后产能，增加企业运营成本。 "从本质上看，本轮有色金属'牛市'的核心驱动因素是美元贬值带来的投资需求和地缘政治风险升温带 来的避险需求。"张天骜说，后市需重点关注美联储货币政策以及全球地缘局势变化。 展望后市，张天骜认为，目前国内有色金属下游需求不足，现货市场对高价货源的接受度较低，市场成 交量有限，多个品种现货处于深度贴水状态。现货市场的情况会逐步被期货市场计价。因此，中长期来 看，有色板块可能面临大幅回调的风险。分品种来看，氧化铝、铅等品种的远期需求不乐观，镍价涨势 高度依赖海外政策因素，追高需谨慎。 傅小燕认为，2026年有色金属市场将继续交易"宏观政策影响与矿端供应安全"。根据基本面、价格上行 潜力和风险溢价综合考虑，预计后市锡、铜、铝的市场表现相对较强，镍、锌、铅的市场表现相对较 弱。 编辑：张瑶 ...

Geopolitical tensions have surged in recent years. While stock markets have mostly shrugged off risks, commodity markets have been rewired. US actions in Venezuela are the latest example of a new era of geopolitics shaping the market. It might be hard to tell by looking at the stock market, but investors are living in a new era of geopolitical risk. While equity markets have largely shrugged off the latest geopolitical shocks, the last few years of hot and cold wars have rewired commodities. From ...

陈文玲：国际金价为何一路狂飙？ 改革创新 ★★★★★ 受地缘政治紧张局势加剧、市场供需紧张及避险需求推动，国际市场黄金期货和现货价格2025年底均创 历史新高。2025年，国际金价累计涨幅超过70%。金价狂飙的背后，以美元为中心的国际货币体系正在 动摇，美元信用正在削弱，此外还有AI产业推进带来的需求。本报邀请中国现代国际关系研究院研究 员陈凤英和中国国际经济交流中心学术委员会副主任陈文玲进行解读。 让人想起"尼克松冲击" 2025年这一轮国际金价上涨可以说走出了"史诗级行情"，从年初的2600美元/盎司到年底的4500美元/盎 司，现货黄金全年50次刷新历史纪录 "乱世黄金"再次得到验证 "乱世"不一定是战争，也可以是无序。世界正处于百年未有之大变局，也是大乱局，变乱交织。"乱世 买黄金"的古老逻辑在2025年再次得到验证 【观察】 在多重因素推动下，国际金价在2025年屡创新高，尤其年底更是频频刷新纪录，全年累计涨幅约七成， 创下自1979年以来最强的年度表现。 国际黄金的首轮牛市始于美国前总统尼克松放弃金本位制并瓦解布雷顿森林货币体系之时。随着尼克松 政府着手扩大美国联邦赤字，通胀率飙升，再叠加两次石油 ...

智通财经APP获悉，周三，黄金、白银股开盘回落，赫克拉矿业(HL.US)、First Majestic Silver(AG.US) 跌超7%，泛美白银(PAAS.US)跌超6%，金田(GFI.US)跌超5%。消息面上，现货黄金跌超1%，现报 4442.55美元;现货白银大跌近5%，现报77.23美元。 花旗指出，地缘政治风险及美国减息预期升温，短期内金价有望维持高位。然而，若美国经济在下半年 加速复苏，市场对经济衰退的担忧减退，源自避险的投资需求可能会减弱，届时金价或面临回调压力。 不过，考虑到全球局势的复杂性，黄金作为对冲工具的价值依然存在。 ...

花旗指出，地缘政治风险及美国减息预期升温，短期内金价有望维持高位。然而，若美国经济在下半年 加速复苏，市场对经济衰退的担忧减退，源自避险的投资需求可能会减弱，届时金价或面临回调压力。 不过，考虑到全球局势的复杂性，黄金作为对冲工具的价值依然存在。 周三，黄金、白银股开盘回落，赫克拉矿业(HL.US)、First Majestic Silver(AG.US)跌超7%，泛美白银 (PAAS.US)跌超6%，金田(GFI.US)跌超5%。消息面上，现货黄金跌超1%，现报4442.55美元;现货白银大 跌近5%，现报77.23美元。 ...

来源：环球市场播报 北京时间1月7日晚，美股周三开盘涨跌不一。此前标普500指数和道琼斯工业平均指数均创下新高。号 称"小非农"的美国12月ADP就业数据人数低于预期。 Edward Jones高级全球投资策略师Angelo Kourkafas表示："市场对美国突袭委内瑞拉消息的反应凸显了 重大事件风险与实际价格走势之间的差距。尽管马杜罗被捕是一起显著的地缘政治事件，但它对石油供 应并无直接影响——而石油供应才是市场真正关注的因素。" 他补充道："与此同时，自本周初以来出现的顺周期性涨势反映了有利的基本面因素，包括盈利动能有 望在超大型科技股内外进一步扩散。" 标普500指数11个板块中有9个在周二收高，医疗保健和科技板块涨幅领先。 "美股七巨头"成员亚马逊和散户投资者青睐的Palantir股价均上涨逾3%。数据存储相关个股闪迪、西部 数据和希捷是周二标普500指数中表现最佳的几只股票。 "市场对委内瑞拉消息的反应突显了总体风险与实际价格走势之间的差距。虽然马杜罗被捕是一个引人 注目的地缘政治事件，但它对石油供应没有直接影响，而石油供应是市场真正关心的因素，"Edward Jones高级全球投资策略师Ange ...

2026 年 1 月 7 日 股指期货将偏强震荡 白银、铂、钯、镍、锡、氧化铝、碳 酸锂、焦煤、玻璃、纯碱期货将震荡偏强 陶金峰 期货投资咨询从业资格号：Z0000372 邮箱：taojinfeng@gtht.com 【正文】 【声明】 本报告的观点和信息仅供风险承受能力合适的投资者参考。本报告难以设置访问权限，若给您造成不 便，敬请谅解。若您并非风险承受能力合适的投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构 成具体业务或产品的推介，亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议。请您根据自身的风险承受能力自行 作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 【期货行情前瞻要点】 通过宏观基本面分析和黄金分割线、水平线、日均线等技术面分析，预期今日期货主力合约行情走势大概率如 下： | 期货品 | 主力合 | 趋势 | 阻力位 | 支撑位 | 重点备注 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 种 | 约 | | | | | | 股指 | IF2603 | 偏强震 | 4850 和 4900 点 | 4778 和 4740 点 | | | | | 荡 | ...