美元此轮暴跌使其有望创下1973年15%跌幅以来的最差半年表现，也是2009年以来最弱的六个月周期。 AI播客：换个方式听新闻 下载mp3 音频由扣子空间生成 随着特朗普的贸易和经济政策促使全球投资者重新考虑他们对全球第一大储备货币的敞口，美元兑英 镑、欧元、日元等一篮子六种货币汇率的美元指数今年迄今跌幅超10%，创1973年布雷顿森林体系解体 以来最差上半年表现。 荷兰国际集团（ING）外汇策略师弗朗西斯科·佩索莱（Francesco Pesole）称："美元成了特朗普2.0版反 复政策的代罪羔羊。" 与年初华尔街预测欧元将与美元平价不同，欧元兑美元年内已涨13%至1.17上方，因投资者聚焦美国经 济增长风险，同时德国国债等安全资产需求上升。 他补充称，特朗普时断时续的关税战、美国庞大的举债需求及对美联储独立性的担忧，已削弱美元作为 投资者避险资产的吸引力。 周一早些时候美元再度走低，因美国参议院准备就特朗普"美丽大法案"修正案投票。这项里程碑式立法 预计未来十年将使美债增加3.2万亿美元，加剧市场对华盛顿偿债能力的担忧，引发美债市场的外资撤 离潮。 虽然降息预期助美股摆脱贸易战与地缘政策风险的干扰并再创历 ...

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近期，美国经济数据频频传来利空信号，使得市场对美元未来的走势产生了浓重的担忧。降息预期的增 强，更是让美元陷入了一轮单边下跌的行情，引发了人们对美元作为全球储备货币地位的深刻反思。 具体来看，5月份美国核心PCE物价指数的表现略超预期，环比上涨0.2%，然而消费者支出却下降了 0.3%，创下了年初以来的最大跌幅。与此同时，6月25日公布的美国一季度GDP终值和新房销售数据均 表现疲软，进一步推高了市场对降息的预期。市场数据显示，7月降息的概率预期已升至27%，而9月更 是高达84%。 在这一背景下，美元指数近期遭遇了连续下跌，最低点已跌破97大关，创下了自2022年3月以来的最低 水平。今年以来，美元已经累计下跌了10.34%，近两个月的跌幅更是达到了4.59%。 美元的持续下跌，原因复杂多样。其中，欧元的强劲表现无疑是一个重要因素。由于欧元在美元指数中 的权重占比超过60%，因此欧元的走强直接导致了美元的疲弱。近期，北约成员国达成了一项历史性协 议，计划在未来大幅提升防务支出，这将为欧洲经济注入新的动能。俄乌战争的刺激以及德国的财政刺 激措施，也将进一步提高欧洲国家在基础设施和军工方面的投入，进一步推高了欧 ...

铂金等品种今年以来累计涨幅均较大，显著受益于美元贬值。贵金属中的黄金和白银受美元指数下跌这一利多因素的影响更为直接，两者今年以来累计涨 幅均超20%。" 股票市场方面，蒲祖林表示，美元指数下跌往往会在短期内对美国股市产生积极影响。特别是对于出口导向型的美国企业而言，它们通常能从美元贬值中 受益，因为产品在国际市场上更具价格优势，从而有望获得更高的销售额。美元指数下跌还会从流动性角度对非美市场股市产生正面影响。美元贬值会促 使全球流动性资金池向非美发达经济体和稳定经济体外溢。 债券市场方面，美元指数下跌带来的影响较为复杂。蒲祖林表示，一方面，美国经济降温使市场预期美联储可能降息，这对美债构成利多驱动。然而，美 国关税政策带来的通胀压力又对美债形成利空；另一方面，全球资本流出美国可能引发债券市场的抛售，尤其是长端国债。在多空因素的扰动下，美债今 年以来维持低位震荡走势，短端表现相对偏强，而长端在4至5月份受关税冲击和美债巨量到期窗口的影响，引发了一轮大规模的抛售潮。 近期，美元指数震荡下跌并创下阶段新低，引发市场广泛关注。 Wind数据显示，6月26日盘中，美元指数一度跌破97关口，最低至96.9923，为202 ...

由于对美国经济稳定性的担忧加剧，美元汇率已跌至三年来的最低点，这可能会导致美国民众的储蓄缩 水。这种贬值可能会对出口美国商品的国内企业有所帮助，但会让美国人的国际旅行和进口商品的价格 上涨。今年美元已经贬值了约 10%，而欧元则在周二上涨 0.4%后达到了近四年来的最高水平。 周四，美元(作为全球主要的储备货币)出现贬值。此前有媒体报道称，美国总统特朗普正考虑在本年度 秋季宣布任命新的美联储主席，而现任主席鲍威尔的任期将于今年年底结束。美联储一直受到特朗普施 加的压力，要求其降低借贷成本，但为了评估总统关税政策可能带来的通胀影响以及保持低失业率，美 联储尚未采取这一行动。 除了特朗普的关税政策之外，他的"庞大而美好的法案"也给美国经济带来了不确定性。经济学家警告 称，该法案可能会使联邦债务增加超过 2.5 万亿美元，尽管政府方面声称该法案能节省资金。 美元为何下跌? 影响美元价值的因素众多，其中包括该货币在各大央行及其他金融机构中的需求程度。此外，美国的整 体财政状况(包括通胀率、贸易关系、债务以及贸易逆差)也起到了重要作用。正如经济学家所警告的那 样，美国可能会出现经济衰退或经济放缓的情况，而投资者们也纷纷 ...

随着美元因美联储再度扣动降息扳机而跌跌不休，只要中国经 济基本面呈现更强增长韧性吸引全球资本增加中国金融资产的 配置力度，更多海外投资基金会入场押注人民币汇率上演补涨 行情。 作者：陈植 封图：图虫创意 美元"由牛转熊"更进一步。 6月26日，美元指数一度跌破97整数关口，盘中创下2022年3月以来的最低点96.99，这意味着今年 以来美元指数累计跌幅达到约10.9%。 这背后，是本周多位美联储官员暗示支持7月降息，令华尔街对美联储加快降息步伐的预期骤然升 温。 6月26日，境外离岸市场美元兑人民币汇率（CNH）一度触及7.1517，这意味着离岸人民币汇率创 下去年11月8日以来最高值。不过，相比今年以来日元、欧元、韩元等其他主要经济体货币的升值 幅度分别达到约9%、13.5%与6.5%，离岸人民币汇率升值幅度（约3%）相对较低。 张刚认为，这主要受到中美利差倒挂幅度维持高位，以及中国央行早于美联储加码货币宽松政策等 因素影响，但人民币汇率相对较小的涨幅，也吸引越来越多海外基金纷纷入场押注人民币补涨行 情。 "在美元跌跌不休的情况下，海外基金因对等关税博弈不确定性而看跌人民币汇率的意愿正持续减 弱。"一位香港 ...

AI播客：换个方式听新闻 下载mp3 音频由扣子空间生成 白宫表示，提名下一任美联储主席的决定并非"迫在眉睫"，此前有报道称，特朗普可能会在今年夏天提 名一位新主席，令美元受到重创。 白宫向英国《金融时报》表示："美联储主席人选不会马上出炉，尽管总统有权改变主意"，"对于下一 任美联储主席，总统有很多不错的选择。" 周四，美元兑一篮子货币跌幅达0.7%，触及2022年初以来最低水平，随后跌幅有所收窄。 《华尔街日报》周三晚报道称，特朗普考虑9-10月甚至今夏宣布接替鲍威尔的人选，这样的决定将比往 常更早。鲍威尔的任期将于2026年5月到期，但由于担心关税政策将引发另一轮美国通胀，美联储不愿 降息，特朗普对此越来越感到沮丧。 英萨纳指出，若特朗普提前任命"影子主席"，这将颠覆自尼克松时代以来的央行独立传统。1972年尼克 松曾施压时任美联储主席阿瑟·伯恩斯（Arthur Burns）宽松政策，最终引发滞胀危机。而选民2024年选 特朗普来抑制物价，又是否愿以美联储独立性为赌注，最终重蹈高生活成本的覆辙？时间将给出答案。 更关键的是，如果美联储成为一个无视经济状况降息的政治化央行，它能否让国内外债市投资者相信其 ...

日元年初以来整体升值的走势主要是由于美元自身在贬值，兑其他货币的升值微乎其微。"结构性 日元抛售"是原因之一，其中根深蒂固的是日企为了开展海外业务而进行的直接投资…… 日元对美元汇率徘徊在1美元兑145日元区间，超过150日元的日元贬值局面似乎已经结束。但这 仅仅是美元贬值推高了日元汇率，日元贬值局面还没有完全结束。其根源在于"日本的弱势"，能 否改变这一点将左右日元贬值的真正扭转。 道富环球投资管理（State Street Global Advisors）的首席投资官（CIO）新原谦介指出，"最近 几年美元实际汇率处于在历史上也偏高的状态。特朗普总统就任后，美元有了"卖出的理由"，美 元升值的调整开始"。 日元兑美元以外货币的升值微乎其微。日元兑欧元汇率6月20日创出2024年7月以来的低水平， 对兑士法郎和新台币也处于2025年初以来的低水平。 日本银行（央行）1月进行了加息。加息通常会引起货币升值。在此期间，投机资金的日元买入 膨胀至历史最高水平，但"日元对美元以外的汇率却不可思议地并未升值"（另一位日系银行的经 纪人）。 导致2021年以后日元贬值的"结构性日元抛售"是原因之一。其中根深蒂固的是日铁 ...

美元"由牛转熊"更进一步。 6月26日，美元指数一度跌破97整数关口，盘中创下2022年3月以来的最低点96.99，这意味着今年以来 美元指数累计跌幅达到约10.9%。 这背后，是本周多位美联储官员暗示支持7月降息，令华尔街对美联储加快降息步伐的预期骤然升温。 芝加哥商品交易所的Fed Watch工具显示，当前华尔街金融市场预期美联储在7月货币政策会议调降利率 25个基点的几率升至23%。但在一周前，这个数值不到15%。 6月26日，境外离岸市场美元兑人民币汇率（CNH）一度触及7.1517，这意味着离岸人民币汇率创下去 年11月8日以来最高值。不过，相比今年以来日元、欧元、韩元等其他主要经济体货币的升值幅度分别 达到约9%、13.5%与6.5%，离岸人民币汇率升值幅度（约3%）相对较低。 张刚认为，这主要受到中美利差倒挂幅度维持高位，以及中国央行早于美联储加码货币宽松政策等因素 影响，但人民币汇率相对较小的涨幅，也吸引越来越多海外基金纷纷入场押注人民币补涨行情。 "在美元跌跌不休的情况下，海外基金因对等关税博弈不确定性而看跌人民币汇率的意愿正持续减 弱。"一位香港银行外汇交易员向记者透露，6月以来，越来越多 ...

悄然之间，全球汇市风起云涌！ 26日，美元指数跌破97关口，日内下跌一度达0.72%，创2022年2月以来新低，非美货币全面走强。值得一提 的是，随着新台币兑美元的大幅升值，投机资金显著增加。中国台湾"中央银行"已经要求海外投资者退出通过 ETF进行的新台币投机性押注。 让人意外的是，尽管非美货币今天都在上涨，但外汇市场似乎也是暗流不断，变数颇多。据路透调查，投资者 大幅减少泰铢多头仓位，对印度卢比的空头押注不断增加，对菲律宾比索转为看空。其中，这是自3月初以 来，投资者首次对菲律宾比索转为看跌，该货币本月已贬值约1.4%。 美元是一切变数的源头。摩根大通分析师警告，预期美国经济在2025 年下半年陷入衰退的可能性高达40%。 这项预测主要基于不断升级的关税，这些关税将引发停滞性通货膨胀情景。摩根大通因此对美元持悲观态度。 美元熊市 26日中国市场收盘之后，美元指数突然跌破97大关，日内下跌一度达0.72%，创2022年2月以来新低。非美货 币则全面走强，日元兑美元上涨近1%，英镑、韩元、欧元兑美元上涨0.7%，澳元兑美元上涨0.55%。 瑞银财富管理投资总监办公室(CIO)发布报告称，由于美国关税和经济前景 ...