本文字数：1602，阅读时长大约3分钟 作者 | 第一财经 黄琳 临近2025年末，中国汽车出口量再度攀上高峰。中国汽车工业协会数据显示，今年前10个月，中国 汽车出口561.6万辆，同比增长15.7%，汽车出口额7983.9亿元，同比增长14.3%。其中，新能源汽车 表现尤为亮眼，今年累计出口超200万辆，同比增长90.4%，创下历年来出口新高。 中汽协副秘书长陈士华表示，汽车出口增速比国内产销增速稍快，汽车出口已经连续3个月超过60万 辆，其中今年前10个月，新能源汽车出口首超200万辆，新能源是拉动当前汽车出口的重要因素，去 年新能源汽车月均出口量约10万辆，今年月均出口量约20万辆，实现翻倍增长。 在新能源汽车驱动下，中国汽车出口量节节攀升。今年1～9月，中国汽车出口量达495万辆，同期， 根据日本汽车工业协会（JAMA）数据， 日本汽车出口量约306万辆。中国汽车出口量是日本的1.6 倍。 在占比最多的乘用车出口量上，今年1～9月，中国汽车乘用车出口量约420.1万辆，日本汽车乘用车 约276万辆，中国的乘用车出口量是日本的1.5倍。 2025.11. 18 今年9月，泰国工业联合会（FTI）数据显 ...

中证报中证网讯（王珞）近日，工业和信息化部公示第九批制造业单项冠军企业名单，徐工全系列新能源装 载机荣获这一国家级认证。 "第九批制造业单项冠军企业"名单文件截图（图片来源：徐工集团） 徐工绿色化、数字化装载机械制造基地（图片来源：徐工集团） 新能源装载机产品（图片来源：徐工集团） 根据工信部统一部署，江苏省工业和信息化厅公布《关于第九批制造业单项冠军企业和复核通过第三批、第 六批制造业单项冠军企业名单的公示》。经徐州市推荐、江苏省工信厅评选、协会专家评审、工信部审核等 流程，徐工全系列新能源装载机入围"第九批制造业单项冠军企业"名单。 2023年，首台XC968-FCEV氢能电动装载机投入运营； 2024年，全球最大吨位纯电动装载机XC9108-EV交付，同年11月，全球同级别负载能力最大的混合动力装载 机XC9260亮相bauma CHINA； 2025年，徐工XC9150-EV正式发布，再次刷新全球最大吨位纯电动装载机纪录； …… 向"高"攀登 从崭露头角到行业领先 徐工在新能源装载机领域已实现多元化技术布局，涵盖纯电动、油电混动、氢燃料电池及甲醇发动机等多种 路线，产品覆盖0.5至35吨，并依托行业领 ...

AI应用：板块经历前段时间的调整，本周开始有所反弹。此外，近期阿里、腾讯等同步发力AI Agent。 阿里推出千问APP，基于Qwen最强模型打造一款同名个人AI助手"千问App"，阿里的应用生态布局日趋 完善，B端优势夯实之后，正开始向C端市场进军；腾讯微信未来将推出个人Agent助手，能直接在微信 里帮用户完成各种任务；字节火山引擎正式发布豆包编程模型，综合使用成本大幅降低，Agentic能力 持续迭代。感兴趣的投资者可以关注软件ETF（515230）。 新能源：今日板块明显回调，主要系短期冲高后，部分资金有所兑现，但基本面并无明显变化，下游需 求依旧向好。后续可以持续关注：（1）国内电池厂排产情况，以及春节假期安排；（2）欧洲缺电加 速，冬季电价提升，欧洲市场或将表现亮眼；（3）美国方面的储能开工，以及AIDC需求情况。感兴趣 的投资者可通过新能源车ETF（159806）、光伏50ETF（159864）、创业板新能源ETF（159387）、碳 中和50ETF（159861）等产品布局行业机会。 今日A股震荡走低，上证指数跌0.81%，深证成指跌0.92%，创业板指跌1.16%。沪深两市全天成交1.95 ...

天眼查App显示，近日，成都火星原石科技有限公司成立，法定代表人为范乙平，注册资本5万人民 币，经营范围为一般项目：软件开发；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推 广；电子产品销售；集成电路芯片设计及服务；集成电路芯片及产品销售；集成电路销售；电力电子元 器件销售；电子专用材料销售；半导体器件专用设备销售；光伏设备及元器件销售；电池销售；电池零 配件销售；太阳能发电技术服务；储能技术服务；充电桩销售；新能源汽车换电设施销售；合同能源管 理；机械电气设备销售；金属结构销售；电力设施器材销售；配电开关控制设备销售；电气设备销售； 计算机软硬件及辅助设备零售；数据处理服务；机械设备研发；安防设备销售；电机及其控制系统研 发；智能控制系统集成；工业自动控制系统装置销售；仪器仪表销售；智能机器人销售；人工智能基础 软件开发；人工智能硬件销售；智能无人飞行器销售；工程管理服务；建筑防水卷材产品销售；涂料销 售（不含危险化学品）；建筑装饰材料销售；办公用品销售；广告制作；广告设计、代理；日用品销 售；技术进出口；货物进出口。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。 ...

有分析指出，面对全球市场机遇，中国储能企业将凭借产业链优势在国际竞争中占据主动。统计显示，今年上半年中国储能企业收到的海外订单同比上涨 246%。大量储能设备的生产，让锂电材料的消费场景不再局限于新能源汽车，需求端的进一步扩容势必将给锂电产业发展带来新的增量空间。 新能源板块全天走弱，动力电池、锂电电解液等概念跌幅居前。截至收盘，中证上海环交所碳中和指数下跌2.2%，中证光伏产业指数下跌2.6%，中证新能 源指数、国证新能源电池指数均下跌3.2%，储能电池ETF（159566）全天净申购约5000万份。根据Wind数据统计，截至上一交易日，储能电池ETF （159566）月内净流入超11亿元。 比较示 十十十八年八月八十百女人 该指数聚焦的光伏是代表 性较强的未来能源之一, 由50只产业链上、中、下 游具有代表性的公司股票 组成。 | 令日 | 该指数 | 该指数自20 | | --- | --- | --- | | 该指数涨跌 | 市净率 | 发布以来估( | | -2.6% | 2.7倍 | 51.29 | 碳中和ETF易方达(No3) 跟踪中证上海环交所碳中和指数 该指数聚焦碳中和领域,由 清洁能源、储 ...

Group 1 - The core viewpoint of the article highlights the leadership changes at the Guangzhou Futures Exchange, with Xing Xiangfei appointed as the new Deputy Secretary of the Party Committee and General Manager, while Zhu Lihong has been reassigned [1] - The Guangzhou Futures Exchange was established on April 19, 2021, as China's fifth futures exchange and the first mixed-ownership exchange, playing a crucial role in supporting green development and initiatives like the Guangdong-Hong Kong-Macao Greater Bay Area and the Belt and Road [2] - The exchange has listed three new energy products: industrial silicon, polysilicon, and lithium carbonate, with platinum and palladium futures set to launch on November 27 [2] Group 2 - The appointment of Xing Xiangfei is expected to usher in a new phase for the Guangzhou Futures Exchange in product development, risk management, and market ecosystem cultivation, particularly in the areas of new energy metals and carbon neutrality [2] - The leadership changes at the Guangzhou Futures Exchange are part of a broader adjustment among national futures exchanges, with notable shifts at Zhengzhou Commodity Exchange and Dalian Commodity Exchange [1]

一、资本市场提振居民消费的路径分析 在提振居民消费的宏观战略背景下，资本市场具备显著的作用空间。通过持续深化改革，资本市场可借 助短期的财富效应、中期的企业盈利与投资传导效应，以及长期的产业结构升级效应，共同构筑支撑消 费市场繁荣的坚实基础，为我国居民消费增长注入持续动力。 首先，资本市场持续健康上涨可通过"财富效应"直接提升居民消费意愿。尽管学界基于不同国别数据与 模型设定，对资产价格与消费增长的关联强度存在不同实证结果，但多数研究表明，股市等权益市场的 稳健上涨能够显著增强投资者信心，进而推动消费支出增加。尤其是在我国居民资产结构中金融资产占 比逐步提升的背景下，资本市场的财富效应对消费的边际贡献正在不断扩大。 其次，资本市场通过改善企业融资环境间接促进就业与收入增长，进而助推消费扩张。股市估值提升可 改善股权融资环境，使企业更易于扩大投资与招聘规模，进而通过增加就业和提高居民收入间接推动消 费。2000年以来的A股数据表明，股市涨跌与全部A股公司的融资金额（包括IPO、增发、配股、优先 股、可转债转股等）呈正相关。上市公司融资多用于扩大生产或开拓新业务，这类投资行为往往创造新 的就业岗位，提升社会总体就 ...

证 券 研 究 报 告 红利回报稳中有进 燃气降本蓄势待发 2026年公用事业行业投资策略 证券分析师：王璐 A0230516080007 朱赫 A0230524070002 2025.11.18 投资分析意见 ◼ 火电：容量电价改善盈利稳定性，火电分红能力有望提升 www.swsresearch.com 证券研究报告 2 ◼ 水电：秋汛偏丰利好今冬明春水电蓄能，看好折旧到期和财务费用改善提升利润空间 • 2025年9月秋汛来水同比大幅增长，上游蓄水量显著提高，保障今冬明春发电量无虞。水电进入资本开支下降阶段，降息周期中可通过债务结构优化等方式降低 利息支出。2026年是三峡水电站机组折旧到期的小高峰，打开盈利空间。推荐长江电力、国投电力、川投能源和华能水电等大水电公司。 • 火电稳定的容量收入来源有效对冲了电量电价波动的风险，使火电企业的盈利结构从 "单一电量依赖" 转向 "电量收入 + 容量收入 + 辅助服务收入" 的多元 化模式。推荐煤电一体化的国电电力、内蒙华电，产业链布局的广州发展。以及大机组占比高的大唐发电、华能国际（A+H）、华电国际。 ◼ 核电：商业模式类比水电，成长性提升估值水平 • 核电燃 ...

深圳商报·读创客户端记者 张弛 11月17日，大连美德乐工业自动化股份有限公司（以下简称"美德乐"）更新了在北京证券交易所上市申请项目动态。此前北交所第二轮审核问询将焦 点集中在美德乐的业绩变动合理性、收入确认准确性、成本核算准确性以及募投项目规模合理性等多个关键领域，美德乐针对这些问题进行了详细回 复。 美德乐回应称，验收周期延长主要受新能源电池等行业主要终端客户项目建设、投产速度放缓以及验收周期较长的客户销售占比提升的影响。公司指 出，其产品需要与其他生产设备深度融合，实现生产设备与自动化装配线的集成应用，因此联调联试周期、验收周期相对较长。 此外，美德乐还提到，公司在与部分主要客户签订合同时，会约定在终端客户对其系统整体验收通过时才发起对公司产品的验收流程，这进一步延长 了验收周期。保荐机构和申报会计师在核查后认为，美德乐的收入确认时点准确，符合《企业会计准则》的规定，与可比公司不存在显著差异。 在成本核算准确性方面，北交所关注了美德乐原材料采购、耗用与生产活动的匹配性。数据显示，报告期各期，美德乐原材料消耗金额分别占新增订 单金额的43.61%、43.72%、36.36%。北交所要求公司说明原材料采购 ...

格隆汇11月18日丨东方盛虹(000301.SZ)在投资者互动平台表示，公司是一家全球领先、全产业链垂直 整合并已深入布局新能源、新材料业务的能源化工企业。公司的新材料产品之一超高分子量聚乙烯可作 为锂电池隔膜的原材料，EC/DMC则可用于锂电池电解液溶剂。公司原油采购涉及沙特等中东地区国 家。公司共有PTA产能630万吨/年，下游主要用于聚酯化纤原材料。 ...