地址：北京市朝阳区朝阳门外大街甲 6 号万通中心 D 座 20 层（100020） 总机：010-8535 6666 冠通每日交易策略 制作日期：2025 年 7 月 01 日 热点品种 沪铜： 今日沪铜低开高走尾盘拉涨。中国 6 月官方制造业 PMI 连升两月至 49.7，新订 单指数回升至扩张区 16040 间，非制造业延续扩张。特朗普的高级贸易官员正在 缩减与外国达成全面对等协议的雄心，寻求达成范围更小的协议，以避免美国重 新征收关税。伊朗驻联合国大使强势表态：铀浓缩是伊朗不可剥夺的权利，永远 不会停止！基本面来看，供给端，截至 2025 年 6 月 30 日，现货粗炼费为-43.56 美元/干吨，现货精炼费为-4.35 美分/磅。目前铜冶炼端偏紧预期暂时只反映在 数据上，铜供应量依然在走强；库存端全球铜库存去化，其中套利驱使下，伦铜 大幅去化，美铜依然在快速累库，国内目前铜去化幅度较缓，主要系逢低拿货为 主。需求端，截至截至 2025 年 5 月，电解铜表观消费 136.35 万吨，相比上月涨 跌+8.08 万吨，涨跌幅+6.30%。受铜关税事件影响，铜出口需求增加，带动表观 消费量的提振。全球经济不 ...

当前，中美之间的供应链战斗或将进一步加剧。表面上，两国的对抗暂时进入了"休战"状态，但暗地里，美方的小动作却不断上演，尤其是在出口管制方 面，已然成为中美贸易谈判的核心议题。 不可忽视的是，美方采取的科技霸凌手段，尤其是在芯片领域，对中国形成了严密的封锁，几乎到了不择手段的地步。而中国则通过掌控"稀土"供应链给予 回击，两国的供应链战已成为一场深刻的博弈。中方完全有能力与美方抗衡，展现出在这场较量中的决心与底气。 事实上，贸易战只是表面现象，背后更深层次的，是对供应链控制权的争夺。中方已经找到美国的"痛点"——稀土资源，并通过加大对稀土的出口管制，迅 速作出了回应。但与此同时，美方在"芯片"供应链上，依然没有丝毫放松的迹象，反而通过联合盟国，逐步加大了对中国的科技封锁。 2023年4月起，中国首次采取"超级武器"，对七种对高科技产业至关重要的矿物实施出口许可制度。譬如，5月份中国对外出口的铽和镝这两种重稀土，数量 降为零，而一年前这些稀土的出口量仍然相当可观。同样，镓的出口也完全停止，而该金属一年前的出口量还超过了6000公斤；另外，锗的出口量也下降了 超过60%，这种金属对于芯片制造、红外设备以及光纤通信等 ...

以下文章来源于IN咖 ，作者聪明投资者 IN咖 . 多视角关注优秀投资人和企业家 " 你要是能预测特朗普，那你本事可不小。 " 这是斯坦 · 德鲁肯米勒（ Stan Druckenmiller ）在 2019 年一场小型闭门交流中半开玩笑地说的一句话。 话音落地，台下笑声一片。 而坐在他身边对话主持人正是斯科特 · 贝森特（ Scott Bessent ），六年后的今天，他是特朗普 2.0 政府 的财政部长，超级核心成员。 贝森特对德鲁肯米勒的认可是毫不掩饰的。 他在去年的一场访谈中就公开表示，"索罗斯做过最伟大的投资，就是发现了斯坦·德鲁肯米勒"。他还说， 多年来，两人保持着每周通话的习惯，彼此信任、互为镜鉴。 等贝森特出去转悠一圈回归索罗斯基金，则担任了 5 年首席投资官。 得说，两人之间的默契和交情，确实在这场对话中展露无遗。 这场谈话进行于 2019 年 6 月，也是研究斯坦·德鲁肯米勒不容错过的视频资料之一。 有意思的是，当时的话题跟当下十分相似，集中在时任总统第一任期的特朗普，他的关税政策，以及美联储 的措施等等。 一开场的问题就拉回到德鲁肯米勒最擅长的领域，即货币政策，毕竟按照他自己的说法， " ...

智通财经APP获悉，日元在7月伊始便占据历史优势——过去五年间，日元在这一月份均实现上涨。这 或许会增强投资者的信心，全球贸易战及唐纳德·特朗普推动美国降息的举措令美元承压，而在过去六 个月日元却升值9%。自2020年以来，日元在每个7月均录得对美元的涨幅，平均升值2.8%，成为该时期 内表现最强劲的月份。 T&D资产管理公司的基金经理 Hiroshi Namioka 称："日元可能走强。"他预计本月贸易谈判将取得进 展，且日本央行将释放更鹰派的信号，这将支撑日元。 Namioka 指出，买方投资者可能在8月夏季休市前增持日元头寸。此外，制造商或企业经营者会在假期 前将美元兑换为日元以筹集资金。 关西未来银行(Kansai Mirai Bank Limited)的外汇策略师 Takeshi Ishida 表示，今年7月日元的涨幅可能小 于去年同期逾7%的飙升幅度。他称，市场正以历史上较大的日元多头头寸进入夏季，这一头寸可能平 仓并导致日元走软。 抛开日元自身因素，本月美元的走势可能决定日元的方向。美元指数在今年前六个月累计下跌约 10.8%，创下1973年理查德·尼克松担任总统以来最差的上半年表现。 Fore ...

距离特朗普设下的关税大限只剩8天，新一轮贸易战一触即发！ 可就在这个时候，特朗普突然宣布终止与加拿大的全部贸易谈判。 不光如此，他还再度逼宫美联储主席鲍威尔，公然施压、暗示其该走人了。 谁能顶住最后8天的压力？ 2025年6月27日，特朗普突然在社交媒体发声，宣布立刻终止和加拿大的所有贸易谈判。 一句话把全球市场吓了一跳。 这事来得太突然，北美的供应链一下子陷入紧张状态，很多企业都措手不及。 事情的起因是加拿大坚持从6月30日开始，对美国的互联网大公司征收3%的数字服务税。 还要追溯到2022年开始补税，金额高达20亿美元。 这让谷歌、亚马逊、Meta这些美国巨头非常不满。 特朗普也立马反击，怒斥这是对美国的直接攻击。 威胁说，7天之内就会对加拿大加征新一轮关税。 不光让美加关系一下子降温，也让全球原本就紧张的贸易局势变得更加复杂。 特朗普把矛头对准加拿大，可不是随便选的。 背后其实有着很深的盘算。 一旦美加墨三国之间的贸易出问题，整个北美的制造业都可能受到冲击，工厂运转、产品交付都会大受影响。 所以特朗普这次强硬表态，很可能是为了给加拿大施压。 逼他们在数字税、边境政策等问题上退让，借着经济上的痛点，换取谈 ...

贵金属数据日报 投资咨询业务资格:证监许可【2012】31号 ITG国贸期货 用器500强投资企业 | | | | | 国贸期货研究院 | | 投资咨询号: Z0013700 | | | 2025/7/1 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | 宏观金融研究中心 白素娜 | | 从业资格号:F3023916 | | | | | | 日期 | 伦敦金现 | 伦敦银现 | COMEX黄金 | COMEX白银 | AU2508 | AG2508 | AU (T+D) | AG (T+D) | | 内外盘金 | | (美元/盎司) | (美元/盎司) | (美元/登司) | (美元/盎司) | (元/克) | (元/千克) | (元/克) | (元/千克) | | 银15点价 | | | | | | | | | | | 格跟踪 | 2025/6/30 | 3292. 28 | 36. 21 | 3303. 50 | 36. 44 | 765. 46 | 8762.00 | 762.56 | 8742. 00 | ...

中国台湾（资料图） 就在马英九在敦煌公开呼吁"和平民主统一"后仅一天，赖清德当局便急不可耐地宣布对大陆啤酒、钢铁加征高额关税，一场围绕经济与政治的较量正式拉开 帷幕。这一举动不仅暴露了民进党当局的焦虑，也让两岸关系的紧张态势再度升级。 马英九在6月26日出席敦煌研究院两岸文化活动时，罕见地脱稿喊出"两岸应和平民主统一"，这一表态与其此前"分久必合"的模糊立场形成鲜明对比，被视 为岛内统派的一次重大突破。他强调，岛内主流民意认同"两岸同属炎黄子孙"，试图以此削弱民进党的"台独"叙事。 中国台湾（资料图） 未来，两岸关系何去何从？短期来看，贸易战可能进一步升级，美国或借机介入，但大陆的"穷台"策略已让民进党当局陷入两难。长期而言，随着岛内民意 变化和经济压力加剧，"和平统一"的可能性正在上升。正如马英九所言，两岸同属中华民族，血缘与文化纽带无法割裂。赖清德的"关税大棒"或许能逞一时 之快，但终究无法阻挡历史潮流。 然而，赖清德当局显然不愿看到两岸关系缓和，随即在6月27日宣布对大陆进口啤酒课征为期4个月的临时反倾销税，其中百威被征33.85%、麒麟BAR被征 13.13%，其他大陆啤酒制造商及出口商税率高达64. ...

欧盟（资料图） 值得玩味的是，欧盟的态度曾出现微妙摇摆。6月中旬，为配合与美谈判，欧盟一度取消中欧高层经济对话。但美国在七国集团峰会上的背弃 （特朗普提前离场并再度发出关税威胁），彻底浇灭了欧盟的幻想。塞伯特透露，欧盟甚至准备了针对美国服务业的反制"组合拳"——从数字 服务税到限制公共采购合同，直击美国科技巨头的核心利益。 据国际在线消息，7月9日的钟声正滴答作响——美国"对等关税"90天暂停期的最后期限步步紧逼，一场牵动全球贸易神经的摊牌时刻即将来 临。在这场由美国单方面掀起的贸易风暴中，中国商务部于6月底向世界发出清晰信号：任何国家若以牺牲中国利益为代价换取美国关税豁免， 必将面临中方的坚决反制。这不是空洞威胁，而是对公平贸易规则的捍卫宣言。 美国的关税大棒挥舞得毫无章法，其"对等关税"政策被中方斥为赤裸裸的单边霸凌，严重冲击多边贸易体制根基。更令人警觉的是，美方在谈 判中竟要求贸易伙伴主动限制对华贸易，以此作为豁免关税的筹码。这种试图分裂全球产业链的霸道行径，让国际社会看清了华盛顿的算盘： 既想遏制中国，又想独吞中国市场红利。 贸易（资料图） 硝烟味最浓烈的战线横跨大西洋。面对美国反复无常的极限施压—— ...

法国总统马克龙在西班牙塞维利亚举行的发展筹资国际会议上发表讲话时表示，强国征收关税往往是一种“勒索”，而不是实现贸易再平衡的手段。马克龙还曾表示，在发动贸易战的同时要求欧洲人增加国防开支是一种精神错乱。美国白宫发言人莱维特驳斥马克龙的说法，坚称关税是重建美国制造业的有效工具。 ...

农产品早报 2025-07-01 五矿期货农产品早报 五矿期货农产品团队 从业资格号：F0273729 交易咨询号：Z0002942 邮箱：wangja@wkqh.cn 从业资格号：F03116327 交易咨询号：Z0019233 邮箱:yangzeyuan@wkqh.cn 从业资格号：F03114441 交易咨询号：Z0022498 电话：010-60167188 邮箱：sxwei@wkqh.cn 王俊 组长、生鲜研究员 周一美豆小幅上涨后回落，USDA 面积报告显示 2025 年大豆种植面积为 8336 万英亩，较 3 月意向仅下 调 13 万英亩，市场反应平淡。上周交易天气较好及贸易战担忧美豆整体回落，不过美豆估值略低，可 能存在一定支撑。周一国内豆粕现货小幅上调 30-50 元左右，华东报 2840 元/吨，油厂开机率下调但仍 较高，豆粕成交较弱，提货仍较好。据 MYSTEEL 统计上周国内港口大豆库存为 809 万吨，油厂豆粕库 存 69.16 万吨，维持累库趋势。 杨泽元 白糖、棉花研究员 美豆产区未来两周降雨偏好，覆盖大部分产区。巴西方面，升贴水近期稳定小涨，中国买盘有所放缓， 中美大豆关税仍未 ...