美国副总统万斯一句"对华关税已高"的论调，看似是华盛顿对华政策的表述，实则悄然揭开了其在中美印三国之间的双重标准。 首先，让我们翻开贸易的账本。2023年，中国对美出口额高达5000亿美元，而印度仅为860亿美元。如此巨大的体量差异，决定了任何制 裁措施对两国造成的"痛感"截然不同。若美国对中国大幅提高关税，美国的超市货架上的商品价格将迅速攀升，而选票的压力也会立刻反 噬决策者。相比之下，印度出口规模较小，加税后的影响更为分散，美国消费者甚至可能对此毫无察觉。这正是经济学中最残酷的"比较 优势"法则：伤害中国，就等于在某种程度上伤害了美国自身；而伤害印度，对美国而言则未必会带来同等程度的负面影响。 当印度同样购买俄罗斯石油时，却面临被额外加征关税的命运，而中国却能安然无恙地继续交易，这种鲜明的反差背后究竟隐藏着怎样的 算计？我试图将焦点拉近，深入审视在这场大国博弈中，"实力决定待遇"这一冰冷法则如何被具体量化。 再者，审视两国与美国的金融联系。中国持有高达8000亿美元的美国国债，并且是中国人民银行在外汇市场操作的重要参与者，对美联储 的回购市场提供了关键的流动性支持。一旦制裁升级，北京只需略微调整减持策略， ...

日本内阁府在《地域课题分析报告》中明确指出：与十年前的水平相比，日本制造业（包括出口）的竞争力出现了较为明显的下降。与制造体系庞大、应用 场景丰富、迭代速度快、规模与升级并重的中国。 Assice Loss 「 I 2 te. n 11 24 P | 目 | | --- | | はじめに. | | 第１章 我が国製造業と地域経済 | | （１）我が国の製造業の推移 | | １．日本の産業構造 . | | 2．出荷・輸出動向 | | （２）地域経済における製造業 | | 1．地域の産業構造 2．地域の輸出構造… 南生分享： 日本公布制造业调研报告 | | ３．製造業の集積に関する理論. | | 第２章 業種別にみた地域の特徴 | | （１）輸送用機械 | | 1．概況 | | ２．愛知県の自動車及び自動車部品 | | ３．群馬県の自動車及び自動車部品. | | （２）一般・精密機械 | | 1. 概况 | | ２．茨城県・大阪府の建設機械・鉱山機械. | | ３．宮城県・熊本県の半導体等製造装置. | | 11 - 1 = = 1/1/ 1 - 1 | | がにしたことがあります。 はエリアルバルサロット ロノ ...

随着我国科技创新水平的不断提高，我国在全球贸易格局中扮演的角色已逐步从"制造者"向"创造者"和"研发者"延伸。在当前全球商品贸易 遭遇贸易保护主义逆流、我国商品出口在全球市场份额已经较高的背景下，以研发技术能力为基础的知识密集型服务出口，或将接棒商品出 口成为下一阶段我国出口的新增长点。 我国服务出口较服务贸易大国仍有一定差距。2023年，我国服务贸易出口规模位列全球第五位。服务出口金额位列全球前四的国家依次为美 国、英国、爱尔兰和德国，服务出口金额分别为10300亿、5844亿、4390亿、3980亿美元。 从知识密集型服务业的发展空间来看，我国知识密集型服务出口规模较美、英、德等服务贸易发达经济体仍有明显差距，具有广阔的提升空 间。同时，随着我国整体科技创新水平和数字经济水平的快速发展，知识密集型服务出口已经成为我国贸易发展的新趋势和重要增长极。 从我国知识密集型服务业的竞争优势来看，要素密集度方面，当前我国科技创新能力快速增长，技术和知识要素已逐步从稀缺迈向丰裕;比较 优势方面，我国庞大的高素质劳动力规模正在形成新的人才红利，在发展知识密集型服务业上拥有相对低成本的优势。综合来看，知识密集 型服务业对于 ...

Core Insights - The book "The Ideas of Economics" focuses on the evolution of economic thought over the past 200 years, presenting a collective biography of influential economists [1][4] - It features 13 prominent economists, including Adam Smith, David Ricardo, Karl Marx, and Joseph Stiglitz, highlighting their contributions to modern economic theory [1][5] Summary by Sections - **Historical Context**: The book emphasizes the need for a comprehensive historical understanding of economic theories to appreciate their relevance and application in contemporary contexts [4] - **Influential Theories**: Key theories discussed include labor division, comparative advantage, marginal utility, and Nash equilibrium, which have shaped discussions on market intervention, taxation, and monetary policy [4] - **Selection Criteria**: The selection of the 13 economists is based on their significant contributions to modern economic thought rather than their radical ideas, acknowledging the challenge of choosing from numerous influential figures [5]

Group 1: Economic Impact of Tariffs - The direct effect of tariffs may reduce the U.S. economic growth rate by 0.5% to 0.75%, with a negative impact of approximately 0.1% on global economic growth [5] - Tariffs are expected to raise commodity prices and increase the cost of production components, affecting both domestic production and global exports [3][5] - The uncertainty surrounding tariffs and international relations has led many domestic and foreign companies to postpone significant investments, which may have a more substantial impact on U.S. economic growth than the tariffs themselves [3][5] Group 2: U.S. Trade Policy and Global Trade Dynamics - The U.S. trade policy under the Trump administration is characterized by aggressive unilateral actions, which may lead to long-term damage to global trade relationships [6][8] - The potential for a restructuring of global trade networks is anticipated, similar to past global shocks, although this may slow down globalization rather than reverse it [6][8] - The U.S. may not fully withdraw from the WTO but could adopt a less active role, which might encourage other member countries to push for rule reforms [9] Group 3: Future of the Dollar and Global Currency Dynamics - The dollar is expected to maintain its dominant position for the next 10 to 20 years, but its supremacy may be challenged due to U.S. fiscal imbalances and concerns over investment safety [10] - The uncertainty surrounding U.S. fiscal policy and the safety of U.S. debt could weaken the dollar's status in the global economy [10][11] Group 4: WTO Reform and Global Trade Rules - There is a pressing need for WTO rule updates to address new global challenges such as climate change and health crises, as current rules do not adequately reflect these issues [8][9] - The cooperation of major economies, including the U.S., China, and the EU, is essential for establishing a new, acceptable rule system within the WTO [9][12]

风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。 内部因素是公司目前的股息与未来股息的增长 。 未来的增长是未来五六十年的增长的折现叠加 ， 而不仅仅是短期一两年的 ！ 这就需要有宏观长期的视角 ， 对银行来说目前的低增长可能是历史最艰难时刻 ， 虽然银行从宏 观上看是随GDP+通货膨胀率 ， 近似同M2同步永续增长没有天花板的行业 。 但目前短期遇到了 降息周期 ， 息差降低对冲了规模增长是银行业呈现出整体零增长的至暗时刻 。 但我们要清醒的 看到中国目前的降息周期可以持续两三年甚至再长一点 ， 但利率不可能一直降 ， 通胀才是世界 经济发展史的主旋律 ， 通缩只是短暂的逆流 。 不需要进入通胀升息周期 ， 只要利率和银行业 息差在低位维持稳定 ， 银行随M2增长的特性就又会恢复呈现出来 ！ 站在五六十年的视角 ， 短 期遇到的可以克服的困难对长期折现叠加的内在价值影响不大 ， 反而形成了预期差和投资市场 机会 。 对内在价值的影响还有一个关键外部因素就是 ， 度量价值的标尺i，折现率 。 折现率本质上是 一个机会成本和比较优势的概念 ！ 银行的利润增长是降低了 ， 但社 ...

21世纪经济报道记者吴斌 上海报道 在美国政府所谓"对等关税"的冲击下，全球化格局迎来重构。 据央视新闻报道，世界贸易组织4月发布的报告显示，美国关税政策导致全球贸易前景严重恶化。在目 前关税形势下，2025年全球货物贸易量预计将下降0.2%。 保德信专题研究部总监Jakob Wilhelmus近日在接受21世纪经济报道记者专访时表示，美国近期宣布的大 范围关税政策正在重塑全球供应链及贸易格局，这些时刻反复的关税政策带来了巨大的不确定性。尽管 目前各国与美国的贸易存在不确定性，但比较优势的经济因素在全球范围内依然占上风，尚未看到全球 广泛转向征收关税的趋势。 近日保德信发布的《全球化新时代》报告（以下简称"报告"）显示，全球化进程并未被打断，而是被划 分为两条截然不同的轨道：主导了大部分行业和贸易模式并持续高速发展的轨道，以及覆盖行业较少但 对经济发展举足轻重的急剧去全球化轨道。 谈到中国时，Jakob Wilhelmus认为，DeepSeek的崛起以及在半导体领域的发展凸显了中国从制造业到尖 端技术的惊人进步。如今，中国的电动汽车不再是跟随美国或欧洲汽车制造商的步伐，其技术已成为其 他地区试图追赶的趋势。 ...

以下文章来源于晚点对话 ，作者龚方毅 黄俊杰 中金公司首席经济学家 彭文生 " 建立消费大市场需要回归常识，让发展成果更公平惠及全体人民" 晚点对话 . 最一手的商业访谈，最真实的企业家思考。 对等关税从 34% 涨到 125%，已经足以说明买方与卖方的简单权力关系。 7 年前，特朗普第一次对中国发起贸易冲突时，中金公司首席经济学家彭文生提出短期可以用货币、 财政政策应对，但长期需要给中国的消费者减负。 这也是他长期以来的政策主张之一。在 2013 年出版的《渐行渐远的红利》一书中，彭文生就建议随 着政府财力和整体经济实力的增长，中国应当扩大和增强社会保障体系，再结合其他制度调整，缩小 贫富差距，提高全民的消费意愿。 现在，中国如何让自己的国民更有能力消费被更多提及。今年初，中央经济工作会议将 "大力提振消 费、提高投资效益，全方位扩大国内需求" 作为经济工作的首要重点任务。在诸多问题上有分歧的国 内学者们普遍呼吁公平分配、促进消费。 既然 3.5 亿人能成为消费的 "甲方"，14 亿人的统一大市场应该诞生更多的富足的消费者，而不只是全 世界最高效率的工厂。 4 月 13 日，我们再度拜访彭文生，谈论美国成为 ...

以下文章来源于晚点对话 ，作者龚方毅 黄俊杰 晚点对话 . 最一手的商业访谈，最真实的企业家思考。 对等关税从 34% 涨到 125%，已经足以说明买方与卖方的简单权力关系。 7 年前，特朗普第一次对中国发起贸易冲突时，中金公司首席经济学家彭文生提出短期可以用货币、 财政政策应对，但长期需要给中国的消费者减负。 这也是他长期以来的政策主张之一。在 2013 年出版的《渐行渐远的红利》一书中，彭文生就建议随 着政府财力和整体经济实力的增长，中国应当扩大和增强社会保障体系，再结合其他制度调整，缩小 贫富差距，提高全民的消费意愿。 中金公司首席经济学家 彭文生 " 建立消费大市场需要回归常识，让发展成果更公平惠及全体人民" 文 丨 龚方毅 黄俊杰 制图 丨 黄帧昕 编辑 丨 黄俊杰 这一轮贸易战开始的第一周，中文社交网络上流行起来一个容易理解的类比：甲方要逼乙方重签合 同。极其复杂的地缘政治、货币财政、金融历史被简化为交易中的权力关系。 有人觉得美国是甲方，因为 4.2% 的人口每年的消费额占全球的 1/3。白宫似乎也是这么想的，特朗普 的新闻发言人最近断言，每个国家都会寻求和解，因为所有人都想要美国的消费者。 但 ...