【导读】回顾周末大事，汇总十大券商最新研判 大家好，马上就到开盘时间，一起回顾下周末大事，以及看看券商分析师们的最新研判！ 周末大事 李强主持召开国务院常务会议部署逐步推行免费学前教育有关举措 国务院总理李强周五主持召开国务院常务会议，部署逐步推行免费学前教育有关举措。会议指出，逐步 推行免费学前教育是涉及千家万户、事关长远发展的重要惠民举措。要指导各地尽快细化工作方案，按 照分担比例安排好补助资金，确保按时足额拨付。要加强动态监测评估，科学核算办园成本，统筹好公 办、民办幼儿园补助政策，做好家庭经济困难儿童、孤儿和残疾儿童等群体政策衔接和兜底保障。要统 筹考虑学龄人口变化、财力状况等因素，坚持保基本保普惠原则，进一步完善学前教育投入机制，加强 基础设施建设，改善幼儿园教师待遇，提升办园质量水平。要加强学前教育监督管理，严格落实监管责 任，规范办园行为，切实守护好在园儿童身心健康。 少林寺住持释永信涉嫌刑事犯罪等，正接受多部门联合调查 7月27日，少林寺官方网站公众号发布情况通报，少林寺住持释永信涉嫌刑事犯罪，挪用侵占项目资金 寺院资产；严重违反佛教戒律，长期与多名女性保持不正当关系并育有私生子。目前正在接受 ...

【导读】回顾周末大事，汇总十大券商最新研判 中国基金报记者 泰勒 大家好，马上就到开盘时间，一起回顾下周末大事，以及看看券商分析师们的最新研判！ 周末大事 中国资本市场学会成立大会暨第一届第一次会员代表大会在上海召开 证监会主席吴清出任学 会理事会会长 7月26日，中国资本市场学会成立大会暨第一届第一次会员代表大会在上海召开。这标志着中 国资本市场拥有了官方的、顶级的"思想库"和"智囊团"。中国证监会主席吴清出任学会理事 会会长，这体现了国家对学会的高度重视和顶层支持。 证监会：严格限制可能对上市公司产生重大不利影响的同业竞争 进一步完善关联交易审议责 任、决策要求等 证监会就修订后的《上市公司治理准则》向社会公开征求意见。这是上市公司治理制度的又 一次升级。本次修订完善了董事、高级管理人员监管制度，从任职、履职、离职等方面进行 全面规范，督促董事、高级管理人员忠实、勤勉地履行职责。同时，健全董事、高级管理人 员激励约束机制，促进上市公司形成科学合理、激励有效、约束有力、审议规范的薪酬管理 制度，更好实现董事高管和公司的利益绑定。此外，对规范控股股东、实际控制人行为也做 了重点安排。严格限制可能对上市公司产生 ...

纵观整个周末，都是牛市的声音，有的基金公司甚至看涨到万点。 球球了，别这样，让人害怕，不是阶段性行情顶点也会引来监管。 除了上述预测点位的事件外，7月25日，一张网传截图显示：申万策略坚定看到 上证8000点，并预告了所长、策略首席两场重磅策略路演。 "8000点"的微博我周五就看到了，但总觉得是up阴阳分析师的，并不是真正的观 点吧。 据每日经济新闻报道，王胜对此消息表示，网传消息不属实，"申万策略没有发过 这条信息，但是我们坚定看好中国股市长期前景。" 摘要 / 流动性与基本面背离的水牛 这一轮水牛还会持续多久？ 中信复盘了2010年以来所有 基本面和流动性阶段性背离 的水牛行情，基本面下 行期指数能连续上涨，要么是有重磅宏观政策出台，要么是流动性迎来全面改善 的拐点， 且持续时间通常不超过4个月。 如果以今年6月作为本轮市场从存量转为增量的起点（以机构票、量化票、保险 票等不同风格板块不再相互虹吸而是同步上涨为特征）， 那么目前水牛行情才持 续不到2个月， 并且未来我们还是可以期待会有增量政策进一步推动基本面预期 改善。 从情绪指标层面来看，目前也未出现情绪亢奋的状态。 不过也要关注一些利空消息。 比如 ...

钢铁、医药、有色领涨7月 中信证券认为A股水牛特征显著。 7月政策暖风频吹，A股迎来阶段性反弹，沪指逼近3600点关口。多项指标反映市场人气不断升温，两 融活跃度回升且净流入规模扩大，机构资金逐步净流入。 本月以来，高层会议推动下，市场对"反内卷"的关注度极高，并演绎出一轮传统周期行业的估值修复行 情。两融方面，上周一（7月21日），A股市场融资余额合计19045.66亿元，较前一交易日增加153.99亿 元，时隔近4个月再度突破1.9万亿元关口。根据Wind数据，截至24日，A股市场融资余额为1.92万亿 元。关于市场增量资金，中信证券分析称，A股"水牛"特征显著，近期观察到的市场增量资金来源于机 构资金净流入。 即将进入8月，随着年中重要会议政策细节逐步落地与上市公司中报密集披露，市场迎来"政策效果验 证"与"业绩成色检验"的双重窗口。 目前仍有不少机构看好银行股的后市，长江证券7月25日发布研报称，银行股2023年以来在逆周期环境 下上涨，板块里顺周期标签鲜明的个股普遍涨幅落后，估值历史分位非常低。市场开始关注哪些顺周期 银行股当前的配置性价比突出。上述研报认为，业绩稳定的小微农商行、零售资产质量存在改 ...

（原标题：牛来了？下周怎么走，55%受访者这样看） 市场看多情绪在升温。 近期，A股三大指数走出周K线五连阳的走势，市场赚钱效应开始显现，对于未来行情，机构和投资者 如何看待？ 中信证券：水牛行情5问 7月27日，中信证券发布《策略聚焦｜水牛行情5问》的策略报告，指出目前市场已经演绎出比较典型的 水牛特征，其集中汇总了投资者提问较多的5个问题。 一、近期的增量资金到底来自于哪？ 中信证券指出，机构资金出现了广泛和普遍的净流入。其中公募主动型产品6月的新发规模超过了估算 的净赎回；私募备案规模在6月超过300亿元，同比增长125%，调查显示，截至7月18日当周，样本活跃 私募仓位达到82%，持续保持较高水平；险资今年以来举牌总次数达到21次，超过2024年全年，也超过 2021~2023年的总和；北向资金二季度净流入600亿元，连续2个季度保持净流入；7月外资被动型产品 已连续三周净流入。 随着市场赚钱效应开始积累，散户的流入也在加速。中信证券渠道了解到，散户保证金余额超过了去年 10月9日的高点；近期融资余额的上升也比较平稳；近期宽基ETF出现一定净流出，但题材类ETF净流 入明显。 此外，行情热度升温、反内 ...

①中信证券：市场近期已经演绎出比较典型的水牛特征，科创板有望迎来补涨行情 中信证券指出，市场近期已经演绎出比较典型的水牛特征。关于近期的增量资金来源，最初观察到的是 比较广泛和普遍的机构资金净流入，随着市场赚钱效应开始积累，发现散户的流入也在加速，并且行情 热度升温、"反内卷"叙事逻辑加强，一些保守型资金可能也在被动调仓。 历史复盘显示，2010年以来，基本面和流动性背离的水牛，持续时间通常不超过4个月，本轮水牛行情 能否演化为持续时间更久的全面牛市需要观察后续基本面（即使是结构性的）好转情况。2025世界人工 智能大会有望给多个细分领域带来催化，同时随着科创板"1+6"政策、金融支持科创相关政策的持续推 进，自今年4月以来明显滞涨的科创板有望迎来补涨行情。 突破3600点后，当前建议关注科创50、科创芯片、科创100的补涨机会。最后，当前至中报季结束，建 议A股围绕有色、通信、创新药、军工、游戏五个行业轮动，同时以主题思维切入一些"反内卷"品种。 市场有望震荡上行，关注三条主线；近期已经演绎出比较典型的水牛特征，科创板有望迎来补涨行 情；"反内卷"下周期行情短期可能持续。 沪指本周累计涨1.67%，深证成指 ...