（原标题：和讯投顾胡晓辉：这 5 种底部形态不认识？难怪你总抄在半山腰！） 14 亿股民注意了！掌握这 5 种简单实用的抄底方法，炒股将不再依赖大盘走势！不管大盘涨跌，都有 机会轻松获利。我有学员曾深陷亏损泥潭，苦学各种知识却收效甚微，在采用这些方法后，短短一个月 便扭亏为盈，还抓住科技股行情大赚一笔。这些都是真金白银实战总结的经验，错过实在可惜！接下来 毫无保留地分享这 5 种抄底方法，觉得有用就点个小红心，让我知道这些经验的价值。? 第一种：黄金坑抄底法? 形态特征：股票先进入横盘阶段，此为主力吸筹建仓期。随后突然快速跌破横盘平台，制造恐慌氛围。 关键在于，之后出现倍量阳线，且该阳线收盘价超过之前破位阴线的最低点。同时，在整个横盘过程 中，短期到长期均线全部粘合，呈横向排列，形成 "坑" 状 。? 第五种：一阳穿多线抄底法? 操作要点：倍量阳线出现时，就是重要买点，此后股价很可能开启快速拉升。? 第二种：放量下跌反包抄底法? 形态特征：股票在下跌末期，出现巨量阴线，此时乖离率达到极致，意味着股价短期超跌严重。当一根 阳线出现，完全反包这根巨量阴线时 。? 操作要点：反包阳线出现即为买点，预示着股价可能触底 ...

2025年5月28日，A股主要指数早盘涨跌不一，截至午盘，沪指涨0.07%报3342.93点，深成指跌0.04%， 创业板指涨0.02%，北证50指数跌0.14%。全市场半日成交额6679亿元，较上日放量418亿元，近3500只 个股飘绿。 国债期货午盘多数下跌，30年期主力合约跌0.08%，10年期主力合约跌0.01%，5年期主力合约跌 0.02%，2年期主力合约持平。 短端来看，华福固收认为，利率难以下行的主要因素在于双降和存款利率下调落地后，短端利率短时间 可期待的利多较少，只能等待资金利率实际较低，而且要明显低于当前短端利率水平。 该机构指出，由于短时间内货币政策宽松预期较低，投资者对承受负Carry去博弈资本利得的意愿下 降。因此，如果资金利率不进一步宽松，短端利率债下行空间很小。 该机构指出，存款降息后中短信用等票息资产表现强势，同时伴随着中短品种的信用利差不断压缩至历 史较低分位数。从比价效应看，中短利率品种似有一定的"补涨"空间，市场后续对中短品种的定价框架 也可能逐渐从资金-Carry框架转向配置-供需框架。而中短品种的下行也可能为曲线长端带来一定提振， 长久期产品：30年国债ETF博时（5 ...

2025 年 05 月 18 日 筹码定天下：银行和微盘的新高 本周上证指数涨 0.76%，沪深 300 涨 1.12%，创业板指涨 1.38%，恒生指数跌 2.09%，成长风格表现强于价值风格。本周全 A 日均交易额 12662 亿，环比上 周有所下降。5 月 12 日中美双方在对等关税落地后首轮谈判超预期落地，在限 制期限内保留按该行政令的规定对这些商品加征剩余 10%的关税，全球风险资 产迎来一轮集中的 risk-on，主要呈现为黄金大跌、美股大涨接近前高，对应本 周 A 股市场由于黄金坑兑现已经完成"填坑行情"，相较于外围定价风险偏好 提升显得颇为冷静。事实上，目前内部资金的心情则稍显复杂，看到银行和小微 盘双双创出新高，杠铃策略的演绎进一步走向极致，似乎"筹码定天下"的环境 再次出现。同时也对大盘指数存在一定忧虑：一方面来自于关税谈判超预期落 地后，是否会削弱国内"对冲政策"必要性的预期；另一方面，首轮关税谈判所 产生乐观情绪是否是未来一段时间的顶点，后续是否存在反复或者进一步加剧 的风险。在此，我们依然强调：大盘指数在黄金坑兑现后转入"震荡市"思维， 尽管大盘在"出坑"后风险偏好集中提升阶段已经结 ...

从五一假期到目前，整个市场呈现出风险偏好上行的定价。深圳中指已经回升 至 3,350 点附近，自 4 月初我们团队提出"黄金坑"投资机会以来，市场从底 部反弹并验证了这一观点。上证综指也回升至清明节前的水平，显示出 A 股在 此期间的非凡表现。这次黄金坑已经顺利兑现并完整验证。 林荣雄策略- 黄金坑成功兑现：后续是高低结构再平衡 20250512 摘要 • A 股综指已恢复至清明节前水平，验证了"黄金坑"的有效性，但市场预 计将进入震荡模式，短期或有冲高回落风险，但二次探底可能性较低，结 构性投资机会仍然存在。 • 中美首轮关税谈判取得实质性进展，但历史经验表明磋商过程复杂，不宜 过度乐观。中国 4 月 PMI 和出口数据有所回撤，对美出口同比下降 21%，双方存在合作基础，但与 2018 年情况有所不同。 • 2 月下旬 A 股出现高位票向低位票切换现象，市场需要高低结构再平衡。 预计 5 月科技板块或迎来第二波行情，受财报季结束、AI 产业链催化等因 素推动。 • 4 月出口数据表现不弱，但抢出口效应和转口贸易增长明显，美国同比下 降约 20%。转口贸易增加摩擦成本，可能导致价格上涨和需求下滑，需关 注后 ...

2025 年 05 月 11 日 黄金坑成功兑现：后续是高低结构再平衡 本周上证指数涨 1.92%回升至 3350 附近，沪深 300 涨 2.00%，创业板指涨 3.27%，所有一级行业均实现上涨。自我们国投策略团队 4 月 7 号《这是一个 "黄金坑"！》提出"黄金坑"，从 4 月初至 4 月中旬"坑底明确"到"爬坑"， 黄金坑获得阶段性验证；到上证综指回到清明节前水平"迎接出坑"，可以明确 地说：本轮"黄金坑"基本符合我们的判断。对于后续大盘指数预判，我们反复 强调：大盘指数会转入"震荡市"思维，对应"强预期、弱现实"定价状态，但 没有明显"二次探底"风险，在这个阶段安心做结构，好好找α是可以的。 事实上，市场在此期间对于"二次探底"仍有诸多探讨，但我们认为"二次探底" 的促发因素在于美元指数的意外走升，眼下美元指数大致在 100 附近波动，"弱 美元"底色并未改变，意味着由美向非美资产的回摆过程依然是全球资产定价 的底层逻辑。同时，市场进一步大幅向上的重要制约是国内基本面充满韧性却 存在环比走弱压力。目前，可以看到 1-3 月全国财政支出增速进一步扩张到 4.2% （前值 3.4%），但央地财政支出增 ...

投资策略丨深度报告 [Table_Title] 柳暗花明——关税应对策略三部曲（二） %% %% %% %% research.95579.com 1 丨证券研究报告丨 报告要点 [Table_Summary] 在 2019 年加征关税后，国内逆周期政策和外部压力缓解助力权益市场走牛。结构上，在"抢 出口"叠加中美贸易关系缓和时期，出口链有显著超额收益，出口链仍有"春天"。关注关税"黄 金坑"的机会。未来市场风险偏好持续提升需等待政策变化，一是美国债券和股市流动性问题 或倒逼美联储释放更多流动性，二是国内出口数据若出现较大变化，或有更多货币财政政策支 持，三是贸易关系的变化。当前中美双方已分别加征高关税，若未来出现如阶段性豁免、双边 谈判进展等政策松动信号，或部分产品被移出加征清单，可能再次触发"抢出口"。 分析师及联系人 [Table_Author] 戴清 SAC：S0490524010002 SFC：BTR264 请阅读最后评级说明和重要声明 2 / 27 %% %% %% %% research.95579.com 2 [Table_Title2] 柳暗花明——关税应对策略三部曲（二） [Table_S ...

2025 年 05 月 05 日 5 月科技第二波：初现端倪 五一节前一周上证指数跌 0.49%，沪深 300 跌 0.43%，恒生指数涨 0.63%，成 长风格表现强于价值风格。期间全 A 日均交易额 11039 亿，环比上周有所下降。 同时，五一假期期间 comex 黄金下跌 2.16%，伦铜、布油分别上涨 2.64%和 0.64%，美股科技股和人民币资产大涨，费城半导体指数大涨 3.95%，中国金龙 指数上涨 3.73%，人民币汇率大幅度升值到 7.21 附近，不难看出五一假期内全 球资产呈现 risk-on 定价。 大盘指数在 4 月符合我们《这是一个"黄金坑"！》的预判，上证综指一度突破 3300 点，在接近"出坑"之后，面向 5 月我们依然认为大盘指数会转入"震荡 市"思维，对应"强预期、弱现实"定价状态，但没有明显"二次探底"风险。 1、当前一个积极的重要因素是中美关税博弈出现降温迹象，这意味着在节后 risk-on 趋势大概率会进一步扩散至 A 股市场。事实上，从 4 月下旬以来美方 率先释放缓和信号，4 月 22 日美财长贝森特表示他预计与中国的贸易战"在不 久的将来"将会"降级（de-es ...

4月初，A股大幅震荡出现"黄金坑"，新基金发行市场热度不减，特别是资金抢买权益产品。数据显 示，以基金成立日计算，119只新基金合计募集901.56亿份，其中84只股票型基金合计募集435.53亿份， 占全月发行总量的48.31%。 被动指数型基金也贡献了近六成份额，华夏、易方达旗下上证科创板综合联接A类产品单只募集规模均 超40亿份，凸显市场对科创赛道的强烈关注；主动管理型产品则依赖明星基金经理效应，中欧红利智选 A、景顺长城新兴产业A等偏股混合型基金发行规模均突破8亿份。 4月A股市场在震荡中完成"黄金坑"筑底，什么样的基金正在逆势吸金？ 券商中国记者梳理发现，4月新基金发行市场，权益类产品延续强势揽入近半壁江山，FOF基金凭借"哑 铃型"配置优势异军突起，头部效应持续强化。 数据显示，4月119只新基金合计募集901.56亿份，其中股票型基金以435.53亿份占据近半壁江山，更值 得关注的是，4只FOF基金平均单只规模达22.21亿份，成为震荡市中资金追捧的"抗波动"利器。 资金抢买权益基金 另外，数据显示，4月新发基金中，投资于科创板、港股通、人工智能等特定主题的产品占比达37%， 反映出市场在震荡环 ...

2025 年 04 月 27 日 三论黄金坑：迎接"出坑"与科技第二波 本周上证指数涨 0.56%，沪深 300 涨 0.38%，恒生指数涨 2.74%，中小盘成长 风格相对占优，日均全 A 成交额 1.14 万亿元，较此前略有回升但与今年日均成 交额均值 1.46 万亿元差距明显。在此，我们再次重申对于市场的观点：4 月 6 日周报《这是一个"黄金坑"！》提出全球经济大衰退预期过度悲观，大盘指数节 后有望面临"年内黄金坑"。在 4 月 7 日市场大跌后风险偏好明显修复，我们及 时提示：坑底明确，爬坑开启。面对爬坑中遭遇缩量问题，我们勇于再论黄金坑 提出眼下"缩量≠二次探底"。随着本周上证综指一度突破 3300 点，本轮"填 坑行情"已经逐渐接近对等关税落地之前水平，离"出坑"仅有一步之遥。从更 广泛的核心指数上看，增量资金支持的沪深 300 和中证红利指数离"出坑"只 剩不到 2%的空间。结构层面需要注意的一个轮动特征：离"出坑"越远的方向涨 幅越大（如港股科技、小微盘、TMT），而接近"出坑"的方向则涨幅明显放缓。 在过去一段时间，我们反复强调：中美新一轮政策博弈可以看到国内反制在前， 但也要相信对冲在后 ...