来源：杨易君黄金与金融投资 今年最强贵金属不是金银 黄金美元技术与基本面矛盾 2025年07月13日 威尔鑫投资咨询研究中心 （文） 首席分析师 杨易君 来源：杨易君黄金与金融投资 1 一周市场小结 上周国际现货金价3334.45美元开盘，最高上试3368.57美元，最低下探3282.62美元，报收3355.09美元， 上涨20.09美元，涨幅0.60%，振幅2.58%，周K线呈先抑后扬，震荡上行小阳线。 上周美元指数以96.97点开盘，最高上试97.96点，最低下探96.88点，报收97.85点，上涨870点，涨幅 0.90%，振幅1.12%，周K线呈震荡反弹小阳线。 上周wellxin贵金指数（金银钯铂）以6869.55点开盘，最高上试7062.24点，最低下探6695.16点，报收 7036.32点，上涨169.48点，涨幅2.48%，振幅5.35%，周K线呈先抑后扬，再创历史新高的中阳线。 上周： 现货银价上涨3.97%，振幅6.46%，报收38.38美元； 现货铂金价格上涨0.60%，振幅4.99%，报收1399.35美元； 伦镍下跌0.16%，振幅2.65%，报收15235.00美元； 伦锡下跌0 ...

Group 1 - The core argument of the article is that countries, unlike individuals and corporations, do not go bankrupt in the traditional sense but rather devalue their currency to manage debt, with the U.S. likely to adopt a model similar to Japan's [1][3][12] - Ray Dalio emphasizes that the U.S. is facing a staggering fiscal situation, with total debt around $36-38 trillion and an annual deficit of approximately $2 trillion, leading to a need for $12 trillion in debt issuance [2][39][50] - Dalio proposes a solution to reduce the budget deficit to 3% of GDP through a combination of spending cuts, increased tax revenue, and lower interest rates, although he believes the likelihood of this plan being implemented is only 5% due to the polarized political environment [3][28][33] Group 2 - The article discusses the unique characteristics of national debt, highlighting that governments can print money and tax, which differentiates them from individuals and corporations [2][12][13] - Dalio compares the debt situation to a circulatory system, where excessive debt relative to income creates pressure on other economic activities, leading to a potential crisis if not managed properly [14][15][16] - The article notes that 60% of U.S. government spending is allocated to social welfare programs, which consume 85% of revenue, making it difficult to reduce expenditures [52][53][56] Group 3 - Dalio warns that if the U.S. continues on its current path without addressing the debt issue, it risks entering a period of stagflation, similar to the 1970s [6][109][110] - He highlights the importance of gold as a hedge against currency devaluation, suggesting that investors should allocate 10-15% of their portfolios to gold and consider inflation-indexed bonds as safe investments [4][87][93] - The article concludes with a discussion on the potential for a future where the U.S. government resorts to printing money and devaluing currency to manage its debt, impacting future generations [66][75][76]

消息人士：英国对冲基金凯克斯顿（Caxton Associates）6月实现上涨2%，2025年前六个月累计上涨 14%。 ...

智通财经7月10日电，前Citadel交易员Marcheggiano将成立一只价值10亿美元的对冲基金。 ...

近日，国际权威基金服务评选机构With Intelligence公布HFM 2025年亚太区表现奖最终提名名单，高盈量化二号基金荣获2025HFM亚洲对冲基金表现奖年 度新基金奖提名。 该奖项由全球最大的绝对收益基金研究机构EurekaHedge及亚洲权威绝对收益基金研究机构AsiaHedge联合颁发，一共追踪了全球6000多家基金管理公司。 亚洲对冲基金表现奖自2004年起设立，覆盖了众多的亚洲地区对冲基金，对基金的风险调整回报率及夏普比率的组合定量分析进行评比，是亚洲地区对冲 基金业中分量最重的奖项之一，被誉为"金融行业的奥斯卡"。 此次重磅奖项提名是继高盈量化二号基金接连斩获2024年新智明星奖"一年期多策略基金奖"、2025年介甫奖"杰出海外对冲基金奖"之后，再次获得国际权 威研究与评选机构高度认可。该提名是对高盈量化二号基金成立以来极具战略眼光的全球底层资产布局、卓越的市场表现、出色的盈利能力、优秀的风控 水平的充分肯定，更彰显高盈资管把握AI+量化技术浪潮红利，在策略研发、智能风控和合规运营等多个关键领域持续发力、不断深耕，打造"创新理 念、AI驱动"的行业领先地位。 高盈量化二号基金 高盈量化二 ...

消息人士：宏观对冲基金Rokos资本管理在六月的回报率为2.58%；截至目前，2025年的累计回报已达 12.26%。 ...

事件驱动型基金环比增幅0.7%表现最差，宏观基金同比下滑0.2%表现最差。 彭博对冲基金指数显示，6月对冲基金环比增长1.7%，同比增长3.6%。 其中，股票基金领跑（环比和同比分别增长2.8%和6.1%）。 ...

当前国际局势风云变化，全球经济的不稳定因素与日俱增，中美贸易摩擦、美国债务水平逼近临界值…… 每一次金融动荡都在牵动着世界的神经。人们不禁要问，是什么力量在背后操控着国家的经济命运？为何 有些国家深陷债务泥潭，而有些国家却能稳步前行？ 全球知名对冲基金公司桥水创始人瑞·达利欧的新书《国家为什么会破产：大周期》提前为我们揭开了经济 危机的神秘面纱，提供了独特的视角和深刻的洞见，让我们得以窥见下一场债务危机风暴的迹象，以及国 家破产背后权力兴衰的秘密。 01 大债务周期及其演进路径 债务周期是国家经济运行的重要规律。大债务周期，指的是在长时间（即连续的短期债务周期）内积累债 务资产和债务负债，直到其规模最终变得不可控。这会导致大规模的债务重组和债务货币化，从而引发一 段时期的市场和经济动荡。在大债务周期的早期阶段，债务负担较轻，信贷资金尚能投向高回报项目，此 时举债空间较为充裕；而到了周期后期，当债务及偿债成本相对于收入水平及可偿债资产价值显著上升 时，违约风险将显著加剧，国家将面临破产风险。 借贷消费能产生即时快感，若缺乏约束，债务及偿债支 出便会像恶性肿瘤一般持续蚕食实际购买力，逐步挤压正常消费空间——这正是 ...

去年美国对冲基金业绩的冠军，发现资本管理公司（Discovery Capital Management）认为美联储今年绝不可能降息，同时美股面临短期回调的风险。 7月1日，发现资本管理公司的创始人兼投资组合经理Robert Citrone在媒体节目上发出警告 ，由于市场对美联储降息的预期与经济现实严重脱节，加上贸易摩 擦再起，标普500指数短期内或将面临回调。然而，他同时预测，受国内投资和消费提振，美国经济将在明年迎来"繁荣"，而真正的投资机遇可能正在地球的 另一端——拉丁美洲涌现 。 Citrone明确表示，市场普遍预期的年内两次降息"非常危险"，他认为美联储今年"绝无可能"降息。他指出，核心通胀数据依然顽固，预计将从目前的2.8%攀升 至年底的3.5%，这将使任何降息的理由都站不住脚。 这一判断与市场主流观点形成鲜明对比，也构成了他看空美股短期前景的核心逻辑。Citrone认为， 这种预期的错位，叠加与欧洲、日本等经济体之间"艰 难"的贸易谈判，将给市场带来动荡。他将其比作一个"迷你的四月"，暗示市场将重现此前的波动 。 尽管短期看法谨慎，Citrone却对美国经济的长期前景极为乐观。他认为当前的经济放缓 ...

去年美国对冲基金业绩的冠军，发现资本管理公司（Discovery Capital Management）认为美联储今年绝 不可能降息，同时美股面临短期回调的风险。 7月1日，发现资本管理公司的创始人兼投资组合经理Robert Citrone在媒体节目上发出警告，由于市场对 美联储降息的预期与经济现实严重脱节，加上贸易摩擦再起，标普500指数短期内或将面临回调。然 而，他同时预测，受国内投资和消费提振，美国经济将在明年迎来"繁荣"，而真正的投资机遇可能正在 地球的另一端——拉丁美洲涌现。 Citrone明确表示，市场普遍预期的年内两次降息"非常危险"，他认为美联储今年"绝无可能"降息。他指 出，核心通胀数据依然顽固，预计将从目前的2.8%攀升至年底的3.5%，这将使任何降息的理由都站不 住脚。 这一判断与市场主流观点形成鲜明对比，也构成了他看空美股短期前景的核心逻辑。Citrone认为，这种 预期的错位，叠加与欧洲、日本等经济体之间"艰难"的贸易谈判，将给市场带来动荡。他将其比作一 个"迷你的四月"，暗示市场将重现此前的波动。 尽管短期看法谨慎，Citrone却对美国经济的长期前景极为乐观。他认为当前的经济放缓 ...