关注 AI 基建、绩优板块及个股 【】【】 机械设备[Table_Industry] [Table_ReportDate] 2026 年 03 月 02 日 证券研究报告 行业研究——周报 [Table_ReportType] 行业周报 [Table_StockAndRank] 机械设备 投资评级 看好 上次评级 看好 [Table_Author] 王锐 机械行业首席分析师 执业编号：S1500523080006 邮 箱：wangrui1@cindasc.com [Table_Author] 韩冰 机械行业分析师 执业编号：S1500523100001 邮 箱：hanbing1@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.，LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127 号金隅大厦B座 邮编：100031 [Table_Title] 关注 AI 基建、绩优板块及个股 [Table_ReportDate] 2026 年 03 月 02 日 本期内容提要: 燃气轮机需求景气，关注产业链机遇。AI 数据中心建设带动电力需 求，燃气轮机凭借启动速度快、调峰能力强、碳排放低的优势，成 ...

证券研究报告|投资策略周报 [Table_Date] 2026 年 3 月 2 日 [Table_Title] OpenAI 再获千亿美元融资，泡泡玛特加速推出新 IP [Table_Title2] 海外周观点 [Table_Summary] 核心内容: ► Claude 被美政府封杀后，登顶 APP Store 下载榜 据财联社，特朗普政府最新下令，要求联邦机构及与 军方合作的承包商停止与 Anthropic 公司开展业务往 来。此前，Anthropic 公司拒绝了五角大楼的要求， 不允许军方在无任何限制的情况下使用其人工智能技 术。与此同时， OpenAI 迅速补位，官宣与五角大楼达 成协议。根据 Sensor Tower 数据显示，周六（2 月 28 日 ） Claude 登 顶 App Atore 下 载 榜 ， 前 三 名为 Claude、ChatGPT、Gemini。Anthropic 坚守两条红 线：不进行大规模监视、不开发自主武器。此做法受 到民众的认同，收获了一波流量红利，许多网民通过 下载、订阅表示对 Claude 的支持。 ► OpenAI：再获千亿美元融资 2 月 27 日，OpenA ...

证券研究报告|投资策略周报 [Table_Date] 2026 年 3 月 2 日 [Table_Title] OpenAI 再获千亿美元融资，泡泡玛特加速推出新 IP [Table_Title2] 海外周观点 [Table_Summary] 核心内容: ► Claude 被美政府封杀后，登顶 APP Store 下载榜 据财联社，特朗普政府最新下令，要求联邦机构及与 军方合作的承包商停止与 Anthropic 公司开展业务往 来。此前，Anthropic 公司拒绝了五角大楼的要求， 不允许军方在无任何限制的情况下使用其人工智能技 术。与此同时， OpenAI 迅速补位，官宣与五角大楼达 成协议。根据 Sensor Tower 数据显示，周六（2 月 28 日 ） Claude 登 顶 App Atore 下 载 榜 ， 前 三 名为 Claude、ChatGPT、Gemini。Anthropic 坚守两条红 线：不进行大规模监视、不开发自主武器。此做法受 到民众的认同，收获了一波流量红利，许多网民通过 下载、订阅表示对 Claude 的支持。 ► OpenAI：再获千亿美元融资 2 月 27 日，OpenA ...

"十五五"开局起步，上海正全面提升"五个中心"能级和核心竞争力，将具身智能作为未来产业创新集群的关键突破口。 2025年8月，《上海市具身智能产业发展实施方案》正式发布，以"模型驱动、应用示范、群链协同、开源生态"为总体思路，明确到2027年实现具身模 型、具身语料等核心算法与技术突破不少于20项，核心产业规模突破500亿元，全力打造全球具身智能产业创新高地。 在这片科创沃土上，智元机器人作为上海具身智能领域的标杆企业，2025年以39%的全球市场份额、超5100台出货量，登顶全球人形机器人出货量榜 首。从实验室技术攻关到工业产线规模化落地，从技能竞技展演到全球首个机器人主题晚会，智元机器人以全栈技术、硬核产品与开放生态，演绎上海具身 智能"敢为争先、为国担当"的故事。 上海筑巢引凤，生态加速成型 上海作为全国人工智能产业高地，凭借雄厚的产业基础、顶尖的研发资源与丰富的应用场景，为具身智能产业发展提供了得天独厚的土壤。上海市经济 和信息化系统聚焦创新链、产业链、资金链、人才链"四链融合"，持续优化产业生态，推动具身智能从技术概念走向规模化应用，让人工智能普惠千家万 户。 根据《上海市具身智能产业发展实施方案》 ...

[Table_IndustryInfo] 2026 年 03 月 01 日 强于大市(维持) 证券研究报告•行业研究•机械设备 机器人行业周报（0223-0301） 宇树科技发布新款机器狗， 宝马欧洲工厂即将部署人形机器人 投资要点 西南证券研究院 [Table_Author] 分析师：邰桂龙 执业证号：S1250521050002 电话：021-58351893 邮箱：tgl@swsc.com.cn 分析师：周鑫雨 执业证号：S1250523070008 电话：021-58351893 邮箱：zxyu@swsc.com.cn 分析师：杨云杰 执业证号：S1250525100001 电话：021-58351893 邮箱：yyjie@swsc.com.cn [Table_QuotePic] 行业相对指数表现 数据来源：聚源数据 -18% -7% 4% 16% 27% 38% 25/2 25/4 25/6 25/8 25/10 25/12 26/2 机械设备 沪深300 相关研究 请务必阅读正文后的重要声明部分 [Table_Summary 行情回顾：本周（] 2 月 23 日-3 月 1 日）机器人指数跑输大盘 ...

产业研究中心 2026 年 3 月 1 日 产业研究周报 | 高端装备制造 SAC:S1130522010001 suchen@gjzq.com.cn 苏晨 陈传红 SAC:S1130522030001 chenchuanhong@gjzq.com.cn 1 德国总理参访宇 树科技，智元机 器人落子德国 | 证券研究报告 | 核心要点 产业前沿 （1）2 月 24 日，宇树科技发布新款四足机器人 UnitreeAs2，其动力性能达到当前主 力产品 Go2 的两倍，综合实力再上新阶。（2）2 月 24 日，智元在德国慕尼黑举办发 布会，正式宣告进入德国市场，并与敏实集团签署专项战略合作协议，携手推进欧洲 市场布局。（3）2 月 27 日，宝马集团宣布将在其德国莱比锡工厂部署人形机器人， 是宝马首次在欧洲生产体系中引入此类基于人工智能的机器人技术。 资本风向 （1）2 月 24 日，千寻智能宣布已连续完成两轮融资近 20 亿，估值一举突破百亿大关。 （2）2 月 26 日，蔚来宣布芯片子公司安徽神玑技术有限公司完成首轮股权融资协议 签署，融资金额超 22 亿元人民币，投后估值近百亿，以支撑蔚来在自动驾驶、具身智 ...

双融日报 --鑫融讯 分析师：万蓉 S1050511020001 wanrong@cfsc.com.cn 市场情绪：78 分（较热） 最近一年大盘走势 -10 -5 0 5 10 15 20 25 (%) 沪深300 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 2026 年 03 月 02 日 ▌ 华鑫市场情绪温度指标：（较热） 华鑫市场情绪温度指标显示，昨日市场情绪综合评分为 78 分，市场情绪处于"较热"。历史市场情绪趋势变化可参 考图表 1 ▌ 热点主题追踪 今日热点主题：机器人、电网设备、化工 1、机器人主题：德国总理默茨 2 月 26 日专程参观杭州宇树 科技，为中国人形机器人技术提供了顶级国际背书，市场信 心大增。2026 年被视为产业量产元年，国内企业在全球供应 链中占据主导，成本大幅下降加速商业化落地。资金持续涌 入机器人 ETF 布局产业未来。在政策支持、产业突破和国际 合作想象空间打开的多重共振下，机器人 ETF 迎来从"主题 炒作"向"业绩兑现"转变的战略配置机遇。相关标的：三 花智控（002050）、卧龙电驱（600580） 2、电网设备主题：全球 AI 数据中心（AIDC）耗电量巨大 ...

2026 年 03 月 02 日 晨会纪要 研究所： 证券分析师： 余春生 S0350513090001 yucs@ghzq.com.cn 证券研究报告 1、最新报告摘要 1.1、2025 与 2026Q1 业绩符合公司预期，高端处理器市场版图快速扩展-- 海光信息/半导体(688041/212701) 科创板公司动态研究 分析师：刘熹 S0350523040001 联系人：唐锦珂 S0350125070014 事件: [Table_Title] 晨会纪要 ——2026 年第 30 期 观点精粹: 最新报告摘要 2025 与 2026Q1 业绩符合公司预期，高端处理器市场版图快速扩展--海光信息/半导体(688041/212701) 科创 板公司动态研究 可转债市场机构行为全景与策略启示——机构行为 100 篇（一）--固定收益专题研究 磷矿资源属性凸显，看好磷化工一体化产业链--行业动态研究 AI 业务快速增长，已成为公司业绩新驱动力--百度集团-SW/数字媒体(09888/217207) 点评报告（港股美股） 延续高质量增长，入境游成为强劲增长引擎--携程集团-S/旅游及景区(09961/214610) ...

推荐(维持) 投资要点 | 分析师：傅鸿浩 | S1050521120004 | | --- | --- | | fuhh@cfsc.com.cn | | | 分析师：臧天律 | S1050522120001 | | zangtl@cfsc.com.cn | | 2026 年 03 月 01 日 Token 出海调用量爆发拉动国产算力需求，涨价 推动 IDC 与电力设备景气上行 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 电力设备(申万) 5.3 10.3 51.6 沪深 300 0.1 2.9 21.1 相关研究 1、《电力设备行业周报：北美 CSP 大厂资本开支再加速，国内 AI 应用 裂变进入"商业化拐点期"》2026- 02-10 2、《电力设备行业周报：太空光伏 打开新空间，设备环节率先受益》 2026-01-27 3、《电力设备行业周报：国内数据 中心迎扩容与升级新周期，直流供 电设备有望率先受益》2026-01-12 ▌Token 出海调用量爆发拉动国产算力需求，涨价推 动 IDC 与电力设备景气上行 需求端，中国模型周调用量在 2 月 16~22 日冲高至 5.16 万亿 Token，三周增长 1 ...

2025 年市场更偏向以"进入特斯拉产业链"与"量产视角"评估产业链环节 机会，重点在于哪些零部件或环节可能凭借供应链切入获得增量；进入 2026 年后，事件与股价表现显示，单纯围绕"量产与产业链切入"的叙事边际影响 持续减弱。新的核心关注点转向"是否具备大脑能力或具备形成大脑能力的路 径"，重点识别哪些公司有机会形成具身智能的大脑模型；其投资机会与股价 表现更可能随模型能力的推进而持续演绎。 第一阶段选股聚焦"谁更有机会形成模型"，重点关注特斯拉产业链 （受益于自动驾驶技术迁移）和国内垂直应用领域公司（场景封闭、任 务单一，易于落地）。 中国人形机器人销量领先，但市值低于海外公司，核心差异在于 AI 研发 能力和大脑模型能力。2026 年具备模型能力的公司有望获得更高估值 溢价。 具身智能大模型相关投资机会的阶段划分与演进路径是什么，当前处于哪个阶 段？ 人形机器人大脑叙事新视角 20260226 摘要 人形机器人投资逻辑正从"量产与产业链切入"转向"大脑能力"，即 公司是否具备或有潜力形成具身智能大模型，模型能力推进将持续影响 股价表现。 大模型投资分三个阶段：模型形成、数据训练、异构训练。当前处于第 一 ...