金融界2025年8月25日消息，国家知识产权局信息显示，中芯国际集成电路制造（天津）有限公司、中 芯北方集成电路制造（北京）有限公司、中芯国际集成电路制造（上海）有限公司申请一项名为"一种 半导体结构、形成方法、半导体器件及电子装置"的专利，公开号CN120527324A，申请日期为2024年 02月。 中芯北方集成电路制造（北京）有限公司，成立于2013年，位于北京市，是一家以从事计算机、通信和 其他电子设备制造业为主的企业。企业注册资本480000万美元。通过天眼查大数据分析，中芯北方集成 电路制造（北京）有限公司参与招投标项目51次，专利信息137条，此外企业还拥有行政许可448个。 中芯国际集成电路制造（上海）有限公司，成立于2000年，位于上海市，是一家以从事计算机、通信和 其他电子设备制造业为主的企业。企业注册资本244000万美元。通过天眼查大数据分析，中芯国际集成 电路制造（上海）有限公司共对外投资了4家企业，参与招投标项目127次，财产线索方面有商标信息 150条，专利信息5000条，此外企业还拥有行政许可446个。 来源：金融界 专利摘要显示，本申请公开了一种半导体结构、形成方法、半导体器 ...

朝闻国盛 杰克逊霍尔：不止放鸽，还有政策框架修订 今日概览 证券研究报告 | 朝闻国盛 gszqdatemark 2025 08 25 年 月 日 【宏观】高频半月观—8 月以来出口表现仍强——20250824 【宏观】杰克逊霍尔：不止放鸽，还有政策框架修订——20250823 重磅研报 【固定收益】资金宽松，杠杆下降——流动性和机构行为跟踪—— 20250823 【银行】2025上半年各地信贷增速及贷款利率有何变化？——20250824 【电子】消费电子进入新品发布旺季，板块估值重塑可期——20250824 【建筑】联检科技（301115.SZ）-并购拓疆步入收获期，检测龙头迎新 增长拐点——20250824 【食品饮料】安琪酵母（600298.SH）-以史为鉴，大周期起点 —— 20250824 【金融工程】食品饮料终于迎来日线级别上涨——20250824 【金融工程】择时雷达六面图：本周估值分数继续下行——20250823 【固定收益】债对股的敏感性或下降——20250824 【固定收益】化债见成果——各地 2025 年 H1 经济财政债务盘点—— 20250823 【电力设备】威力传动（300904. ...

寒武纪上个周末继续被市场发酵，倒不是因为股价到了1243元，而是市场开始关注一篇研发报告，那就是高盛今年4月份给出的寒武纪的目标价是1223元， 如今这个目标价达到了，但是就在昨天，新的研发报告又出来了，这次给的目标更是有点超出人们的预期，直接将目标价给到了1835元，这就意味着在此前 目标价的基础上有50%的涨幅空间。 之所以大家对这件事比较关注，主要有两个方面的原因： 其一，对高盛的预测充满了浓厚的兴趣，毕竟高盛在给出1223元目标价的时候是在今年的4月份，当时的寒武纪整体走势呈现的是箱体震荡，股价在500多元 到800元的区间内做箱体震荡，大多时候在600元附近，这就是说高盛给出目标价后寒武纪的股价实际上接近翻倍了，这种情况下市场当然认为其预测靠谱 了，所以对高盛接下来的目标价充满了期待； 其二，寒武纪的股价逐步面临突破茅台了，在这个时候越涨很多人心里越没底，加上上周末的时候已经有数据显示部分机构开始减仓了，这种干扰其实让大 家心里七上八下，寒武纪到底还能不能涨，到底能涨多少成了最大的问题，不过好在这个关键时刻高盛给出了新的目标价，这下大家的心里算是有些底了； 我觉得问题的关键在于，市场本来到了3700 ...

上周要闻摘要：上证指数创下10年来最高点。香港重夺全球最大上市目的地的称号。英特尔 同意给予美国政府10%股权。软银增持英伟达和台积电股份。英伟达要求供应商停止H20芯 片相关生产。苹果计划利用谷歌Gemini为新版Siri赋能。阿里巴巴旗下六大集团重新划分为 四大集团。东风集团股份将私有化退市子公司岚图登陆港股。两大减肥药巨头今年市值缩水 2500亿美元。关税战让顾客们争相前往沃尔玛。 1 上证指数创下10年来最高点 上证指数8月18日盘中突破了2021年2月18日的3731.69的高点，一举创下了10年来的最高点，沪深两市 总市值也第一次站上100万亿大关。A股主要指数8月22日持续走强。沪指突破3800点，并收于全天最高 点，续刷十年新高，8月份已累计上涨7.07%；创业板指涨超3%，刷新2023年1月末以来新高，8月累计 涨幅达15.21%。 相关：美股8月22日全线收涨，道指创历史新高。美联储主席鲍威尔暗示未来可能降息，他称若条件允 许"可能有必要"降息，美联储将"谨慎"推进政策。道指涨幅为1.89%，报45631.74点；纳指涨幅为 1.88%，报21496.53点；标普500指数涨幅为1.52% ...

政策兜底信号明牌了！央行MLF超额续作+多重价位中标机制，摆明要保证流动性"不缺斤短两"。证监会更是罕见调整开市安排，支持科技企业上市。这套 组合拳目标明确：既防市场过热，又避免一刀切降温。帮主看来，政策底已夯实，但别指望疯牛——监管要的是"健康牛"。 技术面：加速突破，但警惕短期过热 沪指周线三连阳，放量突破3800点，技术面堪称强势。但细节藏魔鬼：科创50单日涨8.59%，百亿成交股多达13家，说明资金扎堆龙头，个股分化剧烈。短 线看，3880-3900点是压力带，如果量能跟不上，容易冲高回落。中长线趋势未坏，守住5日线就问题不大。 资金面：全球水龙头拧开，增量资金在路上 真金白银不会骗人！北向资金大概率加速回流（美联储降息驱动），两融余额攀升，散户开户数环比涨15%-35%。更关键的是——银行理财收益跌破3%， 存款搬家才刚开始！但帮主提醒：量能是关键，如果单日成交跌破2.6万亿，就要警惕资金接力不足。 兄弟们，A股这波行情真是让人心跳加速啊！沪指一口气冲上3800点，创下年内新高，科创50更是暴涨超8%。市场连续8天成交额破2万亿，这场面，老股 民直呼"熟悉又陌生"。我是帮主郑重，20年财经老炮，今天 ...

来源：中信建投证券 摘要：上周五市场继续走出新高，依然保持着强者恒强的局面，AI硬件和芯片大涨带动科创50指数单 日大涨超8%，随着指数不断上涨，市场正处于情绪化主导的兴奋中，板块之间的波动也出现加剧迹 象，当前市场的踏空风险和高位回调风险并存，投资者精准把握的难度较大，高低位板块合理配置或更 加适合当前多变的市场。具体内容详见全文。 上周五市场全天震荡走高，沪指站上3800点，科创50涨超8%创3年多新高。沪深两市全天成交额2.55万 亿，较上个交易日放量1227亿。盘面上，市场热点集中在算力和芯片方向，个股涨多跌少，全市场超 2800只个股上涨。从板块来看，算力股全线爆发，芯片股集体大涨，CPO等AI硬件股展开反弹。板块 方面，半导体、CPO、证券、算力等板块涨幅居前，燃气、钢铁、银行、乳业等板块跌幅居前。截至 收盘，沪指涨1.45%，深成指涨2.07%，创业板指涨3.36%。 1、国家发改委、市场监管总局、国家网信办就《互联网平台价格行为规则（征求意见稿）》公开征求 意见； 2、英特尔公司宣布与美国联邦政府达成协议，后者将向英特尔普通股投资89亿美元； 3、中美作为全球最大农产品进口国和最大出口国，是天 ...

证券分析师 葛星甫 SAC：S1350524120001 gexingfu@huayuanstock.com 联系人 熊宇翔 xiongyuxiang@huayuanstock.com 市场表现： 证券研究报告 电子 | 半导体 非金融|公司点评报告 hyzqdatemark 2025 年 08 月 25 日 晶方科技(603005.SH) 投资评级： 买入（维持） ——车载 CIS 驱动业绩高增，产业协同能力持续强化 投资要点： 风险提示：行业波动风险；技术更迭不及预期；汇率波动风险；地缘政治冲突加剧。 | 盈利预测与估值（人民币） | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 2023 | 2024 | 2025E | 2026E | 2027E | | 营业收入（百万元） | 913 | 1,130 | 1,645 | 2,109 | 2,559 | | 同比增长率（%） | -17.43% | 23.72% | 45.62% | 28.17% | 21.34% | | 归母净利润（百万元） | 150 | 253 | 391 | 534 | ...

Market Overview - The market experienced a significant rise last Friday, with the Shanghai Composite Index surpassing 3800 points and the Sci-Tech Innovation Board Index increasing over 8%, reaching a three-year high [1] - The total trading volume in the Shanghai and Shenzhen markets was 2.55 trillion yuan, an increase of 122.7 billion yuan compared to the previous trading day [1] - By the end of last Friday, the Shanghai Composite Index rose by 1.45%, the Shenzhen Component Index increased by 2.07%, and the ChiNext Index surged by 3.36% [1] Analyst Insights - Huatai Securities emphasized the importance of maintaining positions and selecting stocks based on market trends, suggesting that any potential adjustments in the market will likely be shallow [2] - The firm noted that the three pillars of market uptrend—domestic fundamentals, liquidity, and overseas liquidity—are showing positive changes, which may lead to a more sustained market rally [2] - Guojin Securities recommended identifying sectors with the most significant marginal improvements in fundamentals for future investments, particularly in industrial metals and capital goods due to overseas manufacturing recovery [3] - The firm also highlighted opportunities in the insurance sector and domestic demand-related fields, indicating that the recovery of large-cap stocks is just beginning [3] - CITIC Securities projected a continuation of a mid-term slow bull market, stating that current market conditions do not present significant bearish signals [4] - The firm noted that sector rotation remains a prominent market characteristic, suggesting that finding new low-position directions in thriving sectors may offer better short-term value [4]

大家早上壕！ 先看海外要闻： 英伟达推出Spectrum-XGS以太网，助力分布式数据中心迈入十亿瓦级AI超级工厂；同时，英伟达8月25日将公布人形机器人"黑科技"。 黄仁勋：想对华销售新型特供芯片。 此前有消息人士披露，英伟达正为中国市场开发一款名为B30A的AI芯片，其性能将超过先前的H20芯片。 Meta料将在9月发布第一款面向消费者的智能眼镜，配置显示器。 苹果公司探索采用谷歌公司Gemini AI来支持其改版的Siri，为Siri使用一款定制AI模型的讨论还处于早期。 美国防部拟投最高5亿美元采购合金级钴。 加拿大宣布取消多项针对美国商品的报复性关税。 智利国家铜业公司下调全年铜产量预期，矿场事故干扰到恢复计划。 国内重大事件汇总： 鲍威尔放鸽，美股上周五集体大涨；道指收涨1.89%、纳指收涨1.88%、标普500收涨1.52%；特斯拉收涨6.22%、谷歌A涨3.17%、亚马逊涨 3.10%、Meta Platform涨2.12%、英伟达、苹果至多涨1.72%，微软涨0.59%。 鲍威尔强调就业风险，为降息敞开大门，预计关税一次性推升价格，但需时间体现影响。 特朗普：英特尔同意给予美国政府10%的股 ...

南方财经记者 向秀芳 纽约报道 美股在过去一周（8月18日至22日）走出"先抑后扬"的震荡行情。前半周，在通胀居高与消费放缓的担 忧下，三大股指承压下行。上周五，美联储主席杰罗姆·鲍威尔在杰克逊霍尔央行年会上意外释放鸽派 信号，强化了市场对9月降息的预期，美股迎来强劲反弹。 标普500指数全周小幅收高约0.3%，道琼斯工业平均指数连续第二周上涨，累计涨幅约1.5%，纳斯达克 指数小幅下跌约0.6%。利率敏感的小盘股表现最为亮眼，罗素2000指数周涨约3.3%。美债方面，在鲍 威尔暗示可能降息后，10年期美债收益率回落至4.256%。美元指数下滑至97.7左右。 美联储立场松动 鲍威尔更强调就业风险 由于通胀压力持续、零售巨头沃尔玛财报不及预期等因素影响，上周五之前标普500指数已连续五个交 易日下跌，创下自1月2日以来最长连跌纪录。怀俄明州杰克逊霍尔小镇的这场央行年会，成为市场走势 的关键转折点。 鲍威尔在年会上的讲话意外偏鸽，打破了华尔街对其保持谨慎基调的预期。在通胀与就业之间，他更强 调劳动力市场的脆弱性。他指出，月初公布的7月就业报告意外疲软。尽管失业率仍处于低位，但劳动 力市场正处于供给与需求双双减弱 ...