软件ETF（515230）跟踪的是软件指数（H30202），该指数主要反映软件行业的市场表现，其成分股涵 盖各类软件开发和服务企业，以反映软件相关上市公司证券的整体表现。该指数具有较高的成长性和波 动性，行业配置集中在信息技术领域，特别是应用软件、系统软件及互联网服务等细分方向。 （文章来源：每日经济新闻） 国泰海通指出，AI搜索从"列表点击"切换为"答案直达"，传统SEO在AI搜索场景下边际效用下降，强 调"被AI采信"的GEO正成为营销技术新范式。GEO本质是AI搜索/RAG架构下的"信任工程"，其核心目 标从"提高网页点击率"升级为"提高品牌在AI答案中的采信率与引用频次"，优化逻辑转向"语义相关+结 构可读+权威背书"。市场空间来自SEO存量替代与AI搜索新增预算双轮驱动，据预测全球到2030年有望 超1000亿美元。商业模式正从项目制迁移到"订阅制SaaS+效果付费"的混合模式，毛利率中枢预计显著 抬升，行业CR3约57.5%，高度契合"高技术+高集中度"的计算机软件行业特征。未来流量将更多聚集在 AI工具，营销行业将迎来全方位深刻变革。 ...

【导读】财政部发布多项重磅政策，个人消费贷财政贴息政策实施期限延长至2026年底 中国基金报记者 晨曦 重磅利好来了！ 1月20日，财政部官网发布多份政策文件，包括优化实施个人消费贷款财政贴息政策、优化实 施设备更新贷款财政贴息政策、优化实施服务业经营主体贷款贴息政策、实施民间投资专项 担保计划、实施中小微企业贷款贴息政策等。 | · 财政部等五部门联合实施中小微企业贷款贴息政策 | 01-20 | | --- | --- | | • 财政部等五部门优化实施服务业经营主体贷款贴息政策 | 01-20 | | · 财政部等五部门联合实施民间投资专项担保计划 | 01-20 | | • 财政部等五部门优化实施设备更新贷款财政贴息政策 | 01-20 | | • 财政部等三部门优化实施个人消费贷款财政贴息政策 | 01-20 | | • 财政部发行2026年记账式附息（三期）国债 | 01-19 | 来看详情—— 个人消费贷款财政贴息政策实施期限延长至2026年底 1月20日，财政部、中国人民银行、金融监管总局发布《关于优化实施个人消费贷款财政贴息 政策有关事项的通知》。 《通知》称，将个人消费贷款财政贴息政策实施 ...

北京商报讯（记者 董晗萱）1月20日，财政部、国家发展改革委、工业和信息化部、中国人民银行、金 融监管总局发布关于实施中小微企业贷款贴息政策的通知。 投向领域包括，支持新能源汽车、工业母机、医药工业、医疗装备、基础软件和工业软件、民用大飞 机、服务器、移动通信设备、新型显示、仪器仪表、工业机器人、轨道交通装备、船舶与海洋工程装 备、农机装备等相关重点产业链及上下游产业，科技服务、物流服务、信息和软件服务、节能环保服 务、生产性租赁服务、商务服务等生产性服务业领域，农、林、牧、渔、农副产品加工业领域，以人工 智能等为代表的新兴领域。 适用对象为，投向相关重点领域产业链及其上下游产业的全部中小微民营企业（包括但不限于由支持小 微企业融资协调工作机制推荐或由工业和信息化部共享的优质中小微民营企业）固定资产贷款，中小微 民营企业参与项目使用的新型政策性金融工具资金。 政策要求，对2026年1月1日起经办银行发放的、符合条件的中小微民营企业固定资产贷款和中小微民营 企业参与项目使用的新型政策性金融工具资金，中央财政按照贷款本金给予年化1.5个百分点、期限不 超过2年的贴息支持，单户贴息贷款规模上限5000万元。政策实施 ...

财政部印发关于实施中小微企业贷款贴息政策的通知。投向相关重点领域产业链及其上下游产业的全部 中小微民营企业固定资产贷款，中小微民营企业参与项目使用的新型政策性金融工具资金。支持 新能 源汽车、 工业母机、医药工业、医疗装备、 基础软件和 工业软件、民用 大飞机、 服务器、移动 通信 设备、新型显示、 仪器仪表、 工业机器人、轨道交通装备、船舶与 海洋工程装备、农机装备等相关重 点产业链及上下游产业，科技服务、 物流服务、信息和软件服务、节能 环保服务、生产性租赁服务、 商务服务等生产性服务业领域，农、林、牧、渔、农副产品加工业领域，以 人工智能等为代表的新兴 领域。 ...

看好港股AI应用等科技板块的投资者，可通过港股通互联网ETF易方达（513040）、恒生科技ETF易方 达（513010）等产品一键布局相关领域核心企业。 中证港股通互联网指数由港股通范围内30家涉及互联网相关业务的股票组成，AI应用占比较高；恒生 科技指数则由港股上市公司中与科技主题高度相关的、市值最大的30只股票组成，聚焦半导体、机器 人、软件、互联网、智能驾驶等科技板块。从估值来看，中证港股通互联网指数和恒生科技指数的滚动 市盈率均在25倍左右，分别位于指数发布以来33%和36%分位处。 西部证券指出，展望2026年，港股科技将迎来"戴维斯三击"，有望成为弹性最大的方向之一。当前港股 科技板块估值低于A股，相对A股科技的PE估值已接近历史区间下限，下行空间有限，上行空间打开， 具备高赔率空间。中长期来看，资本开支有望从上游算力基建切换至中下游AI应用，未来AI应用行情 的弹性或将远高于算力基建，该板块中长期胜率较高。 1月20日早盘，港股科技板块延续调整。截至10:55，中证港股通互联网指数下跌0.4%，恒生科技指数下 跌0.8%。相关ETF近日逆势"吸金"，据Wind数据，港股通互联网ETF易方达（5 ...

1月18日，"湾有引力 向新生长"台州湾新区创新主体引育嘉年华拉开帷幕，为这片承载省、市赋 予"台州平台看新区、台州转型靠新区、'六干'争先强新区"特殊使命的创业创新热土，注入向新生长之 力。 "十四五"期间，新区发展蹄疾步稳：市场主体从1.48万家扩容至2.4万家，创新主体流入占比全市第 一，展现了裂变增长的潜力。创新一号大街集聚10余家高能级科创平台，再加上创新主体培育举措精准 滴灌，新质生产力在政策沃土中加速破土、蓬勃生长。 一批批逐梦者、奋斗者慕名而来、扎根湾区。奋进"十五五"，我们对话新区创业者，看他们如何在 政策春风中扎根，在产业沃土上成长，在创新浪潮中突围。 理念之变催生蝶变 "2020年，一次下班路上，夕阳洒在房顶，我忽然觉得厂房在熠熠生辉——我们能不能再次创业， 为社会、员工创造出更大的价值？"谈及转型初心，浙江顶立添翼汽车部件股份有限公司总经理颜竞妃 的眼神明亮。 2025年7月，带着近三十年汽摩配行业积淀，她在台州湾新区开启"二次创业"，新成立的浙江顶立 兆丰科技有限公司，成为台州第100万户市场经营主体。"名字取自瑞雪兆丰年，希望迎来新的开 始。"颜竞妃说。 1995年创立的企业，前二 ...

Claude Code的爆火重新点燃了市场对软件行业遭AI颠覆的担忧，美国软件股正遭遇多年来最糟糕的年 度开局。 开年以来，摩根士丹利追踪的一篮子SaaS股票已累计下跌15%，继2025年11%的下跌后进一步走低， 创下自2022年以来最差的开年表现。估值方面，大摩追踪的软件股目前以未来12个月预期收益的18倍交 易，创下有记录以来最低水平，远低于过去十年平均55倍以上的水平。 恐慌情绪在Anthropic于1月12日发布名为"Claude Cowork"的新服务后迅速蔓延。 华尔街见闻此前提及，Claude Code的最新版本Claude Opus 4.5展现出惊人能力，有用户指出，他用这款 工具在一周内完成了原本需要一年才能完成的复杂项目，许多用户在社交媒体上分享了自己从未学过编 程却成功开发出首个软件的经历。 这场抛售加剧了软件公司与科技板块其他领域的表现分化。在纳斯达克100指数逼近历史高点之际， ServiceNow Inc.等公司股价却跌至多年低位。TurboTax母公司Intuit Inc.上周暴跌16%，创2022年以来最 大单周跌幅；Adobe Inc.和Salesforce Inc.均下挫 ...

Market Overview - The Hong Kong stock market experienced a decline, with the Hang Seng Index closing at 23,831 points, down 145 points or 0.61% [1] - The market turnover decreased to 82.799 billion, with net inflows of 484 million from the Stock Connect [1] - The technology sector remains a key focus, with expectations for long-term growth opportunities in AI applications and self-reliance in technology [3] Company Performance - The report highlights the performance of leading companies in the sports apparel sector, specifically Li Ning, which saw a 2.9% increase in stock price [3] - Li Ning's revenue for the first half of 2025 reached 14.817 billion, a year-on-year increase of 3.3%, with a gross margin of 50% [9] - The report suggests that Li Ning's brand strength is recovering, particularly in the running category, where it holds a 15% market share in China [9] Investment Recommendations - The report recommends focusing on sectors supported by government policies, including AI, semiconductors, and industrial software [3] - It also suggests monitoring consumer sectors benefiting from domestic demand expansion, such as sports apparel and non-essential services [3] - The report emphasizes the value of state-owned enterprises with low valuations and high dividends, as well as upstream non-ferrous metals benefiting from anticipated interest rate cuts by the Federal Reserve in 2026 [3]

天风证券认为，港股短期具备估值修复与情绪改善支撑的反弹基础，但在海外利率维持高位、降息预期 受限的背景下，上行弹性与持续性仍受多重因素约束。中期整体判断维持谨慎乐观。配置建议，价值为 主、成长为辅，优先关注近期走势相对占优、估值仍处于相对低位的科技与消费板块。 本文转载自"腾讯自选股"，智通财经编辑：徐文强。 国金证券认为，随着国内经济复苏步伐加快，叠加海外主要经济体货币政策转向宽松，港股作为连接中 国与全球资本市场的桥梁，估值优势将进一步凸显。特别是中国持续深化资本市场改革开放，优化互联 互通机制，将为港股市场注入持续活力。国金证券还预计2026年港股市场流动性将明显改善，估值修复 行情有望延续。 兴业证券认为，优先推荐互联网龙头为代表的中国AI领域领头羊，认为有望迎来内、外资共振做多。 其次，建议关注红利资产——低利率时代下的战略性高胜率生息资产，建议关注保险、银行、能源、物 管、公用环保等行业机会。第三，建议关注新消费领域。新消费可关注三条主线：一是以连锁酒店为主 的传统服务型消费转型；二是Z世代消费，如潮玩、美护龙头机会；三是高端消费。 1月20日，恒生指数低开0.07%，恒生科技指数跌0.22%。盘 ...

1、市场观察 1月19日，今日指数全天表现分化，沪指低开高走结束4连跌，4100点失而复得，三大指数涨跌不一，创业板指冲高回落。沪深两市成交额2.71万亿，较上一 个交易日缩量3179亿。截至收盘，沪指涨0.29%，深成指涨0.09%，创业板指跌0.7%。 一、当日行情分析 | 大涨板块 | 260119 (周1) | 260116 (周5) | 260115 (周4) | 260114 (周3) | | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 智能电网32 | 国产市场片33 | 光刻机 (胶) 9 | Al雪销14 | | 2 | 航天15 | 智能电网15 | 有色金属5 | 人工智能大模型21 | | 3 | 机器人20 | 机器人20 | 锂电池5 | AI 零713 | | ব | 黄金4 | 碳化硅6 | 旅游3 | 云计算数据中心6 | | 5 | 大消费10 | 加大8 | 国产市市14 | 国产芯片10 | | 6 | ST股15 | STH58 | STJG7 | 航天26 | | 7 | 股权转让4 | 光通信3 | 大消费6 | STH57 | | 8 ...