电子产品的出口以及原材料和 机械设备进口需求的增强，推动泰国进出口达到四年来的最高水平，与 此同时，泰国也在寻求与美国达成贸易协议。泰国商务部周一公布的数据显示，1月份泰国出口额同比 增长24.4%，进口额同比增长29.4%。这两个数字均远超经济学家预期。这是自2021年底以来最快的增 长速度。泰国贸易政策与战略办公室主任表示，出口激增反映出与 人工智能和 数据中心相关的电子产 品需求处于"上行周期"。 ...

2026 年 02 月 22 日 策略类●证券研究报告 节后春季行情可能延续，科技和周期占优 定期报告 投资要点 分析师 邓利军 SAC 执业证书编号：S0910523080001 denglijun@huajinsc.cn 分析师 张欣诺 SAC 执业证书编号：S0910525110001 zhangxinnuo@huajinsc.cn 2026.2.13 主动偏股基金加仓有色、通信，减仓医药 2026.2.12 震荡波动呈现收敛，新股板块向上活跃周期 或依然在途-华金证券新股周报 2026.2.8 http://www.huajinsc.cn/ 1 / 25 请务必阅读正文之后的免责条款部分 节前市场担忧的风险因素在假期期间基本未发生。（1）春节期间出行和消费数据 偏好，对经济和盈利的担忧未出现。一是春节期间出行数据同比增长明显。二是春 节期间消费数据也偏好。（2）美国通胀回落，流动性收紧的担忧未出现。一是美 国 1 月 CPI 同比增速从 2025 年 12 月的 2.7%下滑至 2.4%，同时 1 月非农时薪同 比增速继续下滑至 3.71%，通胀和就业市场继续降温，美联储年内大概率继续降息。 二是美国 ...

私募春节长假后的进攻方向，可从节前的调研路径窥得端倪。私募排排网最新统计数据显示，截至2026年2月14日，今年以来共有超800家私募参与到A股 调研活动中，合计调研次数超过2800次。从行业分布来看，机械设备、计算机、电子等板块是私募调研的"心头好"。与此同时，淡水泉、景林资产、高毅 资产、复胜资产等知名百亿级私募也密集调研机械设备、电子、计算机等板块个股。 在业内人士看来，中国经济周期见底叠加流动性充裕是资本市场的有力支撑，结构性行情在节后有望进一步延续，在场远比择时重要。从投资机会来看， 成长空间广阔的AI相关标的以及全球市占率提升的中国制造企业，均值得关注。 私募调研青睐三大板块 私募排排网最新数据显示，截至2026年2月14日，今年以来共有874家私募参与到A股调研活动中，覆盖到28个申万一级行业中的501只个股，合计调研次 数达2845次。 从行业分布来看，机械设备行业最受私募青睐，被调研频次高达452次，被调研个股数量达67只。紧随其后的是计算机行业，今年以来该行业被私募调研 个股数量达40只，合计调研次数达432次。电子行业以374次的私募调研频次排名第三，但该行业被调研个股数量达78只之多， ...

阅读须知：本文所有信息与数据均来源于作者查阅的官方资料和网络信息的整合，旨在为读者提供更清晰的视角。如果有数据或观点错误，欢迎文明评论， 作者会积极改正！创作不易，文章需要查阅多方资料、整合分析与总结，望大家理解。 最近看到一位印度教授信誓旦旦地说，2026年印度制造业将全面超越中国时，我的第一反应不是愤怒，而是好奇。好奇的并不是他敢说得这么猛烈，而是他 究竟凭什么这么说。这类言论，近几年在印度并不少见。GDP增长迅猛、人口红利、地缘政治优势，再加上全球产业链重构的趋势，这一切的叠加让很多人 产生了战略上的幻觉，但制造业从来不是依靠空洞的口号就能赢得胜利的。 根据协力管理咨询发布的2026年亚洲制造业指数，报告显示，在对11个亚洲经济体从经济体量、营商环境、基础设施、劳动力、供应链等八个维度进行综合 评估后，结果非常明确：中国依然排名第一，而印度则停留在第六位，与去年持平——注意，是止步第六，而不是暂列第二。问题来了，为什么一边是教授 的豪言壮语，一边却是冷静无情的排名数据？这种反差背后，究竟是什么原因呢？ 关键在于，印度把潜力当成了实力。我们不得不承认，印度确实拥有一些优势。报告中明确指出，印度的优势主要体 ...

Group 1 - Over 800 listed companies have disclosed institutional investor research records since the beginning of the year, with Daikin Heavy Industries being a popular target, attracting over 300 institutions for research [1][3] - In February, Tianneng Wind Power received research attention from over 200 institutions, indicating strong interest in the wind energy sector [1][3] - Daikin Heavy Industries revealed plans for major deliveries of overseas offshore wind monopile projects by 2026, primarily using the DAP delivery model [3] Group 2 - Tianneng Wind Power anticipates accelerated domestic offshore wind bidding and construction from 2025 to 2026, particularly in Guangdong, alongside global demand from Europe, Southeast Asia, Japan, and South Korea, suggesting sustained market growth [3] - Institutional interest is notably high in sectors such as machinery, automotive, and basic chemicals, with significant attention from institutions in the past month [3] - Citic Securities has conducted the most research, exceeding 200 times this year, reflecting a strong interest in A-share listed companies, particularly in bank stocks [3]

北交所策略专题报告 北交所 ESG 信披体系再完善：聚焦绩优股，掘金 ESG 组合领先的超额收益 北交所研究团队 ——北交所策略专题报告 | 诸海滨（分析师） | 余中天（分析师） | | --- | --- | | zhuhaibin@kysec.cn | yuzhongtian@kysec.cn | | 证书编号：S0790522080007 | 证书编号：S0790525050003 | 事件：北交所增补三项环境议题指南，ESG 披露框架持续完善 2026 年 1 月 30 日，沪深北交易所修订发布《上市公司可持续发展报告编制指南》， 增补《第三号 污染物排放》《第四号 能源利用》《第五号 水资源利用》三项议 题指南。北交所于 2025 年 1 月 17 日首次发布《指南》及其附件《第一号 总体 要求与披露框架》《第二号 应对气候变化》。北交所表示，本次修订在保持原有 框架基础上，新增《第三号 污染物排放》《第四号 能源利用》《第五号 水资 源利用》三个应用指南，进一步细化环境维度披露要求，为上市公司提供更清晰、 可操作的披露指引。三份指南主要内容均分为相关风险和机遇评估、核算、披露 要点三大板块。《第 ...

一、 别被"完美表象"迷惑，交易行为才是核心 最近看到一份市场梳理，不少连续保持高净资产收益率（ROE）的公司被看作长期布局的优质标的，像食品饮料、电子、通信等行业里，不少公司不仅过往 ROE表现亮眼，还有机构预测未来三年相关数据能稳定在高位。但不少股民照着选，却没拿到预期的结果，甚至陷入被动——明明是财报亮眼的好公司，价 格却反复波动，或者看似要启动，结果又陷入调整。 为啥会这样？因为多数人靠主观感觉和表面信息选股：看走势、读财报、听消息，却忽略了这些都可 能是"刻意呈现的表象"。股市是博弈场，真实的交易行为才是决定结果的核心，而这恰恰是普通股民看不到的。这就是量化大数据的核心优势：能帮我们穿 透表面信息，还原真实的交易行为，避开那些"精心设计"的表象陷阱，让投资更理性。 股市里最容易犯的错，就是把看到的表象当成真相。比如有两只标的，一只在价格走高过程中出现多次大幅波动，一只在价格回落过程中出现多次快速回 升，回头看这些波动都是"作秀"，但身处其中时，很容易被表象带偏判断。 但如果用量化大数据的「机构库存」数据来看，一切就清晰了。「机构库存」 是反映机构资金是否积极参与交易的量化数据，它不代表资金的进出，只 ...

来源：熊园观察 国盛证券首席经济学家，熊园 博士国盛证券宏观首席分析师，张浩；宏观分析师，薛舒宁 事件：2月20日，美国最高法院判决特朗普IEEPA关税违宪，当天特朗普签署行政令，新增10%的122关 税作为替代措施；2月21日，特朗普称将把新关税税率由10%提高至15%，具体是否落地仍待正式文件 确认。 核心结论：对等关税和芬太尼关税被判违宪，特朗普当即援引122条款新增10%关税（后又宣称将税率 提升至15%）。122条款仅提供临时征税权、最多征收150天、且法理依据不足，同样可能面临司法挑 战，因此122条款仅可作为短期政策过渡，为其他调查争取时间，中期预计转向以301和232为主的关税 框架。资产影响看，美股受益于关税下降后的盈利改善，有所上涨；市场对美国财政状况恶化的担忧加 剧，美债收益率上行，美元走弱；关税不确定性下降压制黄金价格，同时美元走弱支撑黄金价格，黄金 先跌后涨。 1、最高法院宣布特朗普败诉，对等关税和芬太尼关税立即终止征收，符合市场此前预期；已征收关税 是否退还并未明确提及，将由下级法院处理。 2、判决结果公布后，特朗普当即做出回应，新增10%的122关税作为替代措施（针对所有国家、部 ...

2月22日电，据证券时报·数据宝统计，2026年以来（截至2月13日），63家机构合计进行了1827次评级，共计932只个股获券商研报给予"买入型"评级（包括 买入、增持、强烈推荐、推荐）。 从行业上看，机构评级个股主要分布于电子、机械设备、电力设备行业，上榜个股数量依次为121只、92只、84只；汽车、医药生物、基础化工、计算机等 紧随其后，获评级个股数量均在50只以上。 具体到个股来看，评级机构数量在5家及以上的个股有67只，东鹏饮料、比亚迪、万辰集团、贵州茅台、中国中免居前，依次有16家、15家、14家、14家、 14家。 从评级调整情况来看，26股评级获得机构上调：汽车板块的潍柴动力、赛力斯、江淮汽车、林泰新材，食品饮料板块的万辰集团、新乳业、泉阳泉，电子板 块的佰维存储、全志科技、星宸科技、中微半导等均上榜。 （文章来源：人民财讯） | 代码 | 简称 | | 评级机构 2025年净利润 | 2025年净利润 | 公告日期 | 公告类型 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 家数 | (亿元) | 同比(%) | | | | 6054 ...

Group 1 - The trade friction between the US and China, which began in 2018, has led to significant global attention, with many experts suggesting that the US underestimated China's economic resilience and supply chain strength [1][3] - The US initially imposed tariffs on steel and aluminum, followed by additional tariffs on Chinese goods, but these measures resulted in increased costs for American consumers and farmers, while China successfully found alternative markets [3][4] - China's trade surplus with the US is projected to reach a new high of $1 trillion by 2025, indicating that the US's strategy to reshape its manufacturing base through tariffs has not been effective [4][6] Group 2 - Experts argue that the US's inconsistent policies have led to a perception that China is a more reliable partner, causing other countries to shift their trade relationships towards China [6][9] - The trade war has prompted China to enhance its technological self-sufficiency, particularly in sectors like semiconductors, as the US's restrictions have spurred increased domestic investment [3][11] - The global trade landscape has shifted, with countries initially aligning with the US now adopting a more cautious approach, recognizing China's strength and resilience in the face of trade pressures [9][11] Group 3 - The US's talent outflow, particularly in fields like artificial intelligence, has been exacerbated by policies that inadvertently push skilled professionals back to China [7] - China's strategic response to the trade war includes diversifying its markets and strengthening economic ties with emerging markets, which enhances its global influence [11] - The ongoing trade tensions have highlighted the vulnerabilities in the US economy, particularly its reliance on Chinese manufacturing, as the US struggles to find alternatives for many Chinese imports [6][11]