周度报告—工业硅/多晶硅 基本面弱势，现货博弈加剧 [★Ta工bl业e_硅Summary] 西北某大厂表示后期有减产意愿，但具体减产时间不确定。随 丰水期到来，四川在五一节之后部分硅厂有复工计划。需求端 仍无起色，有机硅大厂检修、多晶硅大厂延迟复产，对工业硅 需求减少。多晶硅厂家近期对工业硅粉单的采购价格在 9400- 9700 元/吨。后续关注供给端边际变化。 ★多晶硅 有 色 金 属 硅料现货成交有限，预计大量成交将待五一之后。考虑龙头企 业西南基地复产推迟及部分企业有减产检修计划，我们下修 5 月多晶硅排产至 9.9 万吨左右，环比 4 月有所减少。根据 SMM，截至 4 月 30 日，中国多晶硅厂库存 26.1 万吨，环比 +0.2 万吨。下游原材料库存约 11 万吨，下降至 1 个月水平左 右，并在硅片厂中呈不均匀分布，部分企业无太多囤货有刚需 采购需求，部分企业硅料库存仍较为充足、策略仍以消化在手 库存为主。上下游博弈剧烈，买方基于需求转弱、下游价格下 跌，心理预期价格较低，而卖方考虑下游部分刚需采购、且从 上市公司披露的一季报情况看，即使是 Q1 价格也已致使头部 硅料企业亏损大量现金流，因此买 ...

| 然橡胶产业期现日报 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 投资咨询业务资格:证监许可【2011】1292号 寇帝斯 Z0021810 | 2025年4月30日 | | | | | | 现货价格及基差 | | | | | | | 品中 | 4月29日 | 4月28日 | 演讲 | 涨跌幅 | 单位 | | 云南国营全乳胶(SCRWF):上海 | 14550 | 14550 | 0 | 0.00% | | | 全乳基差(切换至2509合约) | -85 | -180 | વેર | 52.78% | 元/吨 | | 泰标混合胶报价 | 14200 | 14300 | -100 | -0.70% | | | 非标价差 | -435 | -430 | G5 | -1.16% | | | 杯胶:国际市场:FOB中间价 | 52.30 | 52.05 | 0.25 | 0.48% | 泰铢/公斤 | | 胶水:国际市场:FOB中间价 | 58.25 | 58.00 | 0.25 | 0.43% | | | 天然橡胶:胶块:西双版纳州 | 12800 | ...

| | | | | THE AN INT THE WELL | | --- | --- | --- | --- | --- | | 主要会计数据 | 2024年 | 2023年 | 本期比上年同 | 2022年 | | | | | 期增减(%) | | | 营业收入 | 741.051.84 1.632.908.15 | | -54. 62 | 3.094.030.64 | | 扣除与主营业务无关的业务收 入和不具备商业实质的收入后 | 737,804.46 1,622,514.70 | | -54. 53 | 3.075.698.48 | | 的营业收入 | | | | | | 归属于上市公司股东的净利润 | -271.813.24 | 576. 269. 62 | -147. 17 | 1.912.087.13 | | 归属于上市公司股东的扣除非 | -263.175.52 | 577.593.65 | -145. 56 | 1.914.875.80 | | 经常性损益的净利润 | | | | | | 经营活动产生的现金流量净额 | -538.607.72 | 874. 134. 96 | -161.62 ...

Core Viewpoint - Daqo Energy reported a significant decline in performance for 2024, with a revenue of 7.41 billion yuan and a net loss of 2.718 billion yuan, primarily due to a sharp drop in polysilicon prices influenced by supply-demand dynamics in the photovoltaic industry [1][2]. Group 1: Financial Performance - The company achieved a revenue of 7.41 billion yuan for the reporting period [1]. - The net profit attributable to shareholders was a loss of 2.718 billion yuan [1]. - The company had total cash reserves of approximately 13.52 billion yuan at the end of the reporting period [1][3]. Group 2: Market Position and Product Focus - Daqo Energy specializes in the research, production, and sales of high-purity polysilicon, which is primarily used in the photovoltaic industry [1]. - The company has a production capacity of 305,000 tons of high-quality, low-energy, and low-cost polysilicon, making it a key player in the domestic polysilicon market [1]. Group 3: Operational Efficiency and Innovation - The company implemented cost control measures that resulted in a 7% year-on-year decrease in unit production costs [3]. - Daqo Energy filed 177 new patent applications during the reporting period, bringing the total authorized patents to 429 [3]. - The company maintained a strong cash flow with 5.01 billion yuan in cash, 8.11 billion yuan in time deposits, and 400 million yuan in bank acceptance bills, totaling approximately 13.52 billion yuan in reserves [3]. Group 4: Future Outlook - The company plans to continue investing during the industry downturn, focusing on global customer expansion and technological iteration to build a differentiated advantage for future recovery [3].

油） 021-60635738 lijie@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3031215 021-60635737 renjunchi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3037892 硅）028-8663 0631 penghaozhou@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3065843 021-60635740 pengjinglin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3075681 021-60635570 liuyouran@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03094925 研究员：李金（甲醇） 021-60635730 lijin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3015157 研究员：冯泽仁（玻璃纯碱） 021-60635727 fengzeren@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03134307 行业 日期 2025 年 04 月 30 日 能源化工研究团队 研究员：李捷,CFA（原油燃料 研究员：任俊弛（PTA/MEG） 研究员：彭 ...

多晶硅期货现在还不可以交割。 多晶硅期货于2025年4月1日起在广州期货交易所正式办理交割业务，但其首次交割将于2025年6月进 行。 2025年3月19日，广州期货交易所公告了多晶硅期货首批指定交割仓库，包括中储发展股份有限公司、 中国物流股份有限公司等6家仓储企业，以及四川永祥股份有限公司、内蒙古大全新能源有限公司等6家 厂库，这些指定交割仓库的确定为多晶硅期货的交割提供了重要的基础设施保障。 目前，广期所正在持续推进多晶硅期货交割业务的准备工作，开展对会员、投资者、交割仓库、质检机 构的业务培训，积极跟踪多晶硅期货产业客户参与情况、仓单注册生成情况，保障多晶硅期货交割业务 平稳运行。 多晶硅期货交割相关规则明确： 1、限仓制度：自2025年5月6日收盘后，非期货公司会员、客户所持有的ps2506合约限仓标准为250手。 限仓制度的实施有助于防止市场过度集中，保障市场的公平性和稳定性。 3、包装和仓储要求：对多晶硅包装物的质量、标识、型号标注等进行了详细规定，要求使用洁净的聚 乙烯袋进行密封包装等。同时明确了交割品的贮存要求，如应储存在清洁、干燥的环境中等，并对仓单 有效期、入库生产日期限制等作出规定，以 ...

新能源及有色金属日报 | 2025-04-29 多空博弈加剧，多晶硅盘面大幅波动 工业硅： 市场分析 策略 整体来看行业消费偏弱，库存压力大，金属硅市场呈现"弱现实、弱预期"，价短期内现货市场缺乏驱动利好，或 延续弱势震荡。 跨品种：无 供应端：工业硅现货价格继续回落。据SMM数据，昨日华东通氧553#硅在9400-9700（-50）元/吨；421#硅在 10300-10500（-50）元/吨，新疆通氧553价格8700-8900（0）元/吨，99硅价格在8700-8900（0）元/吨。西北地区硅 价也持续走跌。昆明、黄埔港、天津、新疆、四川、上海地区硅价暂稳。97硅今日价格同样暂稳。 消费端：据SMM统计，有机硅DMC报价11000-11800（-200）元/吨。SMM报道，近期华东部分单体企业装置计划 开启，但西北地区单体企业部分装置计划检修，一增一减之下，单体企业整体开工率预计下降，负荷降低。 整体来看，当天工业硅主力合约盘面价格延续近期低位震荡走势，盘中一度跌破8800元/吨。现货市场价格同样疲 软，华东通氧553价格较前期进一步下探。供给端方面，虽部分硅厂因亏损减产或检修，但西南地区丰水期预期产 能 ...

多晶硅日报 油） 021-60635738 lijie@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3031215 021-60635737 renjunchi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3037892 硅）028-8663 0631 penghaozhou@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3065843 021-60635740 pengjinglin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3075681 021-60635570 liuyouran@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03094925 研究员：李金（甲醇） 021-60635730 lijin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3015157 研究员：冯泽仁（玻璃纯碱） 021-60635727 fengzeren@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03134307 行业 日期 2025 年 04 月 29 日 能源化工研究团队 研究员：李捷,CFA（原油燃料 研究员：任俊弛（PTA/MEG） ...

银河有色 有色研发报告 有色和贵金属每日早盘观察 2025 年 4 月 28 日星期一 | 研究所副所长、有色及贵 | 有色和贵金属每日早盘观察 | | --- | --- | | 金属板块负责人：车红云 | | | 期货从业证号：F03088215 | 贵金属 | | 投资咨询号：Z0017510 | 【市场回顾】 | | | 1. 贵金属市场：上周五，贵金属回吐前日涨幅。鉴于避险情绪降温和美元坚挺 | | 研究员：王伟 | 伦敦金收跌 0.9%，报 3318.62 美元/盎司。伦敦银在 33 美元关口波动，最终收跌 | | 期货从业证号：F03143400 | 1.53%，报 33.1 元/盎司。受外盘驱动，沪金主力合约收跌 0.77%，报 785.34 元/克，沪 | | 投资咨询从业证号： Z0022141 | 银主力合约收跌 0.93%，报 8217 元/千克。 | | | 2.美元指数：美元指数横向盘整，最终收涨 0.09%，报 99.47。 | | 研究员：王露晨 CFA | 3.美债收益率：10 年期美债收益率回落，收报 4.26%。 | | 期货从业证号：F03110758 | 4.人民币汇 ...

策略早餐 主要品种策略早餐 （2025.04.28） 日内观点：震荡偏强，IM 相对强势 中期观点：蓄力上涨 参考策略：持有 IM2505 多单、买入 1 手 MO2506-C-5900 看涨期权同时卖出 2 手 MO2506-P-5200 看跌期权组合 核心逻辑： 1.中央政治局会议强调底线思维 财政政策重点在于存量落地。货币政策上提到将创设 新的工具。会议稳定资本市场的表态结合 4 月中上旬一系列坚决的救市举措，明确了决策层 坚决维护资本市场稳定的决心，后续权益市场整体下行风险可控，叠加后续随着业绩披露期 结束，再度进入业绩真空期，以及在经济整体稳定，流动性充裕背景下，市场风险偏好有望 持续提升。 2.产业方面，中央政治局就加强人工智能发展和监管进行第二十次集体学习，对高端芯 片、基础软件、算力基建、数据资源等构建自主可控的人工智能基础软硬件系统做出部署， 从政策角度来看，继续重点关注科技自主可控，国产替代，算力、数据要素等产业体系，IC、 IM 或保持相对强势。 国债期货 品种：TS、TF、T、TL 金融期货和期权 股指期货 品种：IF、IH、IC、IM 核心逻辑： 1 请务必阅读文末免责条款 日内观点 ...